يعتبر المؤشر الانتقائي للأسهم الإسبانية ، Ibex 35 ، من أسوأ المؤشرات أداء هذا العام ، والذي على وشك الانتهاء. بهذا المعنى ، تجدر الإشارة إلى أن الوعل 35 لقد ارتفع في هذه الفترة بحوالي 9٪ حتى الآن هذا العام. عائد لا يمكن تجاهله في مواجهة العملية المعقدة للغاية التي مرت بها أسواق الأسهم هذا العام. من ناحية أخرى ، كان ذلك إيجابيًا للغاية بالنسبة لأسواق الأسهم العالمية التي جمعت عمليات إعادة تقييم متراكمة فوق 10٪ وفي بعض الحالات وصلت إلى 20٪.
في هذا السياق العام ، يجب التأكيد على أن بعض أسواق الأوراق المالية في القارة العجوز قد راكمت أرباحًا ملحوظة للغاية. هذه هي الحالة المحددة لـ بورصة روسيا التي شهدت ارتفاعًا بنسبة 40 ٪ ، على الرغم من أنه في هذه الحالة بسبب الزيادة في سعر النفط الخام حيث أنه سوق مالي مرتبط ارتباطًا وثيقًا بهذه الأصول المالية ذات الأهمية الخاصة. بينما تحركت أسواق الأسهم من الدرجة الأولى مع نمو في هذه الأسواق يتراوح من 10٪ إلى 15٪. بمعنى آخر ، أعلى من ذلك الذي يظهره المؤشر الانتقائي للأسهم الإسبانية.
بينما على العكس من ذلك ، كان أداء بورصات البرتغال وبعض دول أوروبا الشرقية فقط أسوأ من أداء إيبيكس 35. في بعض الحالات بنمو يبلغ بضع نقاط مئوية فقط ، وهذا يعمل على تقييم وتحليل ورقة الأسهم لدينا سوق. على أية حال ، تعرضت البورصة الوطنية للعقوبات في الأشهر الأخيرة بسبب الافتقار إلى الحكومة وعدم اليقين الذي نشأ مع الدعوة إلى انتخابات عامة جديدة. لشرح سلوك الأسواق المحلية في هذه الفترة التي تم تحليلها.
الوعل أكثر من 9.000 نقطة
الشيء المهم في هذا الوقت هو أن المؤشر الانتقائي للأسهم الإسبانية ، Ibex 35 ، لا يزال فوق المستوى المهم البالغ 9.000 نقطة. هذا يعني عمليًا أنك لم تدخل بعد في ملف اتجاه هبوطي، على الرغم من أنه لا شك في أنه يغازلها باستمرار. لا يمكن أن ننسى أنه في بعض الأحيان تم التداول تحت مستويات الأسعار هذه. إلى حد إخراج عدد كبير من المستثمرين الصغار والمتوسطين من أسواق الأسهم.
من ناحية أخرى ، لا بد من التأكيد على أن سوق الأسهم الإسبانية تعرض للعقاب أكثر من البقية لسلسلة من الأسباب التي لها علاقة بعالم السياسة ، والتي عاقبت تطورها حتى الآن. في هذا المعنى ، يجب التأكيد على أن المجلس العام للاقتصاديين (CGE) يقدر أن عدم اليقين الداخلي بسبب نقص الحكومة في إسبانيا يطرح من النمو الاقتصادي حتى ثلاثة أعشار. بينما يتداول سوق الأسهم الوطنية بين 9.000 و 9.400 نقطة منذ يونيو الماضي.
إرتفاع أقل من الأوروبي
على أي حال ، هناك شيء واحد واضح وهو أن بقية البورصات الأوروبية تحافظ على هوامش وساطة مرضية أكثر لمصالح المستثمرين الصغار والمتوسطين وعلى مدار عام سوق الأوراق المالية تقريبًا. باستثناء بعض القطاعات المحددة للغاية ، مثل الكهرباء ، والتي ترتبط ارتباطًا وثيقًا بتطور الوعل 35. وبهذا المعنى ، يجب أن نتذكر أنه حتى تم إدراج خمس شركات في الفهرس الانتقائي للأسهم الإسبانية ، أكثر من الأماكن الأخرى ذات الأهمية الكبيرة في القارة القديمة.
بينما من ناحية أخرى ، كان هذا ثابتًا حدث في السنوات الخمس الماضية باستثناء بعض الفترات الزمنية الصغيرة كاستثناء. في الوقت نفسه ، تطورت السقوط بقوة أقل مما كانت عليه في الأسواق الدولية الأوروبية. لدرجة أنك قد تتساءل عما إذا كان من الأفضل الذهاب إلى هذه الحدائق لتسييل رأس مالنا بشكل أفضل في الاستثمار. حيث يمكننا تحسين هوامش الربح بين 2٪ و 5٪ تقريبا. في مقابل دفع بعض العمولات والنفقات الأكثر تطلبًا في إدارتها أو صيانتها ، مع مكافأة إضافية تبلغ حوالي 25 ٪.
التبعية المصرفية
إذا كان هناك شيء واحد تتميز به الأسهم الإسبانية ، فهذا يرجع إلى روابطها القوية مع القطاع المالي وهذا يؤدي في النهاية إلى الخسائر في مؤشر الأسهم أكبر إذا كانت البنوك تقود عمليات الاستهلاك في القطاع. هذا السيناريو الذي لم يحدث عدة مرات ، والذي ، دون أدنى شك ، ألقى بثقله على توقعات المستثمرين الصغار والمتوسطين الذين اختاروا هذا السوق الأوروبي. وقد كان هذا أيضًا أحد الأسباب الأخرى التي أدت إلى حصول Ibex 35 على نتيجة أسوأ مما كانت عليه في مربعات بيئتنا الأقرب.
هناك جانب آخر يجب تحليله بتفصيل كبير وهو ما يتعلق بالاعتماد الأكبر للأوراق المالية الإسبانية على أسواق الأسهم في أمريكا اللاتينية ، خاصة الأرجنتين والبرازيل والمكسيك. أدى هذا الاعتماد المفرط في بعض الأحيان إلى تجاهل المؤشر الانتقائي للأسهم الإسبانية لأسواقها الأكثر استراتيجية في القارة. مع بعض الاختلافات التي كانت جديرة بالملاحظة من قبل جزء كبير من المحللين الماليين. لدرجة أنهم تمكنوا من الوصول إلى مستويات تقارب نقطة مئوية واحدة في جلسة واحدة في سوق الأسهم. هامش مفرط حقًا للدول التي تنتمي إلى الاتحاد الأوروبي.
20٪ خلافات مع الأمريكيين
لكن يجب ألا ننسى البيانات التي تخبرنا أن مؤشرات الأسهم الأوروبية والأمريكية تتراكم إرجاع رقم مزدوج، في بعض الحالات ما يقرب من 20٪. وهذا يعني أنه أفضل منا وفي بعض الحالات مع وجود اختلافات وثيقة الصلة بالموضوع. على الرغم من أنه من الضروري إضفاء الطابع الرسمي على تبادل العملات في جميع العمليات. بمصروفات يمكن أن تصل إجمالاً إلى 2٪ أو 3٪ على رأس المال المستثمر في كل عملية من العمليات في سوق الأوراق المالية.
بالإضافة إلى ذلك ، من المريح دائمًا اختيار الأسواق المحلية وسهولة استهداف مجموعة واسعة من الأسهم من جميع أسواق الأوراق المالية. حيث يمكننا إضفاء الطابع الرسمي على العمليات ، ليس فقط في شكلها عبر الإنترنت ولكن أيضًا فعليًا من فروع البنوك أو حتى من الهاتف المحمول. تمامًا كما فعلنا حتى سنوات قليلة مضت.
اختر الدخل الأوروبي
على أي حال ، لا يمكن أن يكون هناك دائمًا مورد للانتقال إلى أحد الفهارس العديدة الموجودة في القارة ، خاصة من خلال صناديق الاستثمار على أساس الأسهم الأوروبية لأنها في الواقع تسمح للمستثمر بأن يكون ممثلاً في الأسهم الأوروبية دون التعرض المباشر لسوق الأوراق المالية ، وحيث لا يضطر إلى الرهان على قيمة معينة لأنه سيستثمر أمواله في أكثر الشركات تمثيلاً في منطقة اليورو.
على الرغم من أن العيب الرئيسي هو حقيقة أن حاملي هذا المنتج المالي لا يمكنهم تحصيل مكاسب رأس المال الافتراضية التي قد يحققها سوق الأسهم الأوروبية بشكل كامل. بينما من ناحية أخرى ، يجب القول أنها تنطوي على البعض المصاريف في إدارتها أو الصيانة والعمولات أعلى من الاستثمار في سوق الأوراق المالية الإسبانية. ويمكن أن ترتفع تلك المناسبات الخاصة جدًا إلى 3٪. لقد حان الوقت للنظر فيما إذا كان مستثمرو التجزئة قادرين على تحمل هذه النفقات المرتفعة في حين أنها ليست ضرورية في الواقع. سيتعين على كل منهم تقديم حل لهذه المشكلة الصغيرة التي قد تنشأ من الآن فصاعدًا.
الأسواق الناشئة: المزيد من المخاطر
شيء آخر مختلف تمامًا هو الاستثمار في الأسواق الناشئة. حيث أطلق بعض المديرين ، وليس الكثير منهم حتى الآن ، صناديق أسهم تستثمر في الأسهم في أسواق الأسهم. البرازيل وروسيا والهند والصين. وهي تستند إلى إنشاء محفظة استثمارية لأسهم الشركات ذات رؤوس الأموال الكبيرة في هذه البلدان وهدفها الرئيسي هو الحصول على ربحية بناءً على إمكانية نمو الشركات الموجودة في تلك المناطق الجغرافية ، على الرغم من كونها ذات مخاطر عالية. وأفق استثماري متوسط وطويل الأجل يتراوح بين عامين وخمسة أعوام.
في بعض الحالات ، يكون لديهم عيب خطير يتمثل في أنه يتعين عليهم الاشتراك بالدولار بدلاً من اليورو ، ولكن أيضًا في حالات أخرى لا يكون الحد الأدنى للاشتراك مرتفعًا للغاية ، بين 2.000 و 15.000 دولار ، مما يجعل هذا المنتج مناسبًا لجزء كبير من الأسر. أفضل فائدة من التعاقد معها هي أنها تتيح للمدخرين اتخاذ مراكز في الأسواق الناشئة دون الحاجة إلى إجراء عمليات الشراء والبيع التي تتطلبها أرضيات الباركيه في بلدانهم ، والتي تمثل بلا شك مشكلة إضافية للمستخدم المالي. إنه غير معتاد على العمل في هذه الأسواق الدولية. هامش مبالغ فيه حقًا للبلدان التي تنتمي إلى الاتحاد الأوروبي والتي يمكنها اختيار الاستثمار في اتجاه أو آخر.