ماذا يمكن أن يحدث لإفلاس شركة مدرجة؟

هذه عملية يمكن أن تؤدي إلى أكثر من مشكلة من جانب المستثمرين لأن إفلاس شركة مدرجة هو أحد أخطر الأمور التي يمكن أن تحدث في سوق الأوراق المالية. حسنًا ، حتى لو لم تكن الأسهم مدرجة في الأسواق المالية ، سيستمر المستثمرون في الحصول على الرسوم السنوية من البنك الذي تتعامل معه من قبل لجنة الحفظ. على أي حال ، تستلزم هذه المرحلة من العملية تعليق التداول ، والذي يمكن أن يكون مؤقتًا أو نهائيًا ، وفي هذه الحالة ستفقد أموال الاستثمار بالكامل.

تتمثل إحدى مزايا منتجات الدخل الثابت ، وليس كلها ، في أن الاستثمارات يتم تغطيتها بواسطة صندوق ضمان الودائع (FGD) في حالة إفلاس أو اختفاء جهة الإيداع. بحد أقصى يصل إلى 100.000،XNUMX يورو لكل حامل. من ناحية أخرى ، فإن إجراء الحماية هذا غير موجود في شراء وبيع الأسهم في سوق الأوراق المالية. ولكن على العكس من ذلك ، سيخسر المستثمرون كل الأموال التي استثمروها في الشركات المدرجة المتأثرة بهذا الحدث الاستثنائي للشركات. على الرغم من أنه عادة ما يولد سلسلة من المشاكل في إدارته على الرغم من أنه لم يعد مدرجًا في أسواق الأسهم وسيشكل صداعا لتجار التجزئة.

على الرغم من كونها استثنائية ، فقد مرت بعض الأسهم الإسبانية بأزمة سوق الأسهم هذه وأدت إلى خسارة المستثمرين الصغار والمتوسطين لمدخراتهم في غضون ساعات قليلة. مارتينسا وريال أوربيس لقد لعبوا دور البطولة في بعض أهم حالات الإفلاس في السنوات الأخيرة. في حين تم تعليق قائمة Renta Corporación من خلال طلب تعليق المدفوعات. مثل الشركات الأخرى المدرجة في السوق الإسبانية المستمرة ، مثل La Seda de Barcelona أو Sniace. نتيجة لهذه المواقف ، حوصر الآلاف من صغار المساهمين في مناصبهم. في بعض الحالات ، عدم العودة أبدًا إلى أسواق الأسهم ، وفي حالات أخرى يتم إدراجها بعد سنوات ، على الرغم من أن الأسعار أقل من المستويات السابقة لإدراجها.

الإفلاس: وقف الإدراج

إنها عملية ، إذا لم يتم إدراجها مرة أخرى في الأسواق ، لا رجوع فيه. بمعنى آخر ، يخسر المساهم جميع أمواله المستثمرة لمجرد أنه لم يعد هناك أصل مالي مدرج. يتم استبعاد الأسهم وبالتالي تفقد كل قيمتها. في سياق تتخذ فيه اللجنة الوطنية لسوق الأوراق المالية (CNMV) قرارًا بتعليق الورقة المالية "بسبب حدوث ظروف من شأنها أن تعيق التطور الطبيعي للعمليات". ومع ذلك ، عند اتخاذ هذا الإجراء من قبل الهيئة التنظيمية ، انخفض سعر الأسهم بشكل كبير حتى وصل إلى المستويات الدنيا في عرض الأسعار. حيث يقوم بعض المستثمرين بإغلاق مراكزهم بخسائر كبيرة خوفا من شرور أكبر.

في هذا السيناريو ، يمكن أن تحدث حالتان. من ناحية ، هذا بعد أيام قليلة ، تم تسعير الأسهم مرة أخرى في الأسواق المالية ، على الرغم من وجود خصومات كبيرة في أسعارها. أو حتى أنهم منغمسون في عمليات الإفلاس التي تؤدي إلى عدة أشهر أو سنوات من التعليق. ومن ناحية أخرى ، فإن أسوأ سيناريو هو أنهم لن يتبادلوا أسعارهم في الأسواق مرة أخرى. في أي من هذه المواقف ، يكون المساهمون عاجزين ولا يمكنهم الانتظار حتى يتم حل الموقف مع الأمل الوحيد في استرداد جزء من استثماراتهم.

المصروفات التي سيستمر إنفاقها

بالطبع ، هناك القليل من آليات الدفاع عن النفس التي يمتلكونها لأن الإمكانية الوحيدة للحصول على بعض السيولة من حصصهم في الشركات المدرجة تكمن في التوصل إلى اتفاقيات فردية. هذا الإجراء يمر بالضرورة من خلال أ تبادل الأوراق المالية في الأسواق الثانوية. ومع ذلك ، فهي بالتأكيد عملية معقدة نظرًا لقلة الاهتمام من جانب المشترين المحتملين. وإذا تم إضفاء الطابع الرسمي عليه ، فسيكون دائمًا بسعر منخفض أقل بكثير من السعر الذي حددته الأسواق في آخر قائمة لها.

ومن المشاكل الخطيرة الأخرى التي ينطوي عليها هذا السيناريو أنه على الرغم من عدم إدراج الأسهم ، فإن البنك الوديع سيستمر في تحصيل عمولة الحفظ. ليس الأمر أنه مرتفع جدًا ، بين 5 و 15 يورو في السنة  تقريبًا ، لكنها ستكون رسومًا بنكية يجب مواجهتها كل عام وحتى يتم حل الموقف.

السيناريو الذي تم تطويره

على أي حال ، لا ينبغي للمرء أن يقع في اليأس حيث توجد حالات تعافي ، حتى لو مرت سنوات عديدة. أحد أوضح الأمثلة هو تمثيل بواسطة سنياس، بعد ما يقرب من ثلاث سنوات من عدم نشاط سوق الأوراق المالية ، عاد إلى سوق الأسهم. مع إعادة التقييم بنسبة 155٪ ، لتصل إلى مستويات 0,5 يورو للسهم. لم يكن المساهمون في Martinsa-Fadesa محظوظين لدرجة أنه بعد تعليق المدفوعات ، تم استبعاد الأسهم وبالتالي فقدت كل قيمتها.

ولهذه الأسباب ، فإن أحد المفاتيح لتقليل هذا الوضع إلى الحد الأدنى هو التنويع الصحيح للاستثمارات. لا ينصح بالمخاطرة بالمال واستثماره في نفس السلة لأنك تخاطر بشدة بأن تنفد مدخراتك بين عشية وضحاها وبدون داع. شيء يمكنهم تجنب تطوير محفظة استثمارية صحيحة ومتوازنة. بهذه الطريقة ، لن تفقد سوى جزء ضئيل من أصولك الشخصية أو العائلية.

العلامات التي تعطي المزيد من التحذير

على أي حال ، هناك بعض العلامات التي يمكن إنشاؤها والتي تشير إلى أنك تواجه هذا الموقف سلبيًا للغاية بالنسبة لمصالحك الشخصية. بالتاكيد ليس من السهل اكتشافها وستحتاج إلى بعض الخبرة في العمليات المدفوعة من أسواق الأسهم. وبهذه الطريقة ، تغلق المواضع حتى لا تذهب القويات إلى المزيد. ستعتمد الإستراتيجية في هذه الحالة على إجراء مبيعات بإلحاح كامل ، حتى مع وجود خسائر كبيرة أو أكثر. يجب أن تعتقد أنه في نهاية اليوم يمكنك أن تفقد كل شيء. من الأفضل دائمًا أن تخسر جزءًا من أموالك بدلاً من خسارة العملية بأكملها. هذا شيء يجب أن تفترضه من الآن فصاعدًا.

أحد الجوانب الأخرى ذات الصلة بهذه العملية المعقدة هو الجانب الذي يتعلق باختيار الشركة المدرجة. لأنهم في الواقع هم من قبعة صغيرة الأكثر عرضة لتطور هذا النقص النقدي بسبب سهولة فهم السبب هو أنهم أصحاب مستوى أعلى من المديونية. وبالتالي ، يمكنهم توليد هذا الموقف في أي وقت. بالطبع ، هذا السيناريو أقل شيوعًا في الشركات التي تشكل المؤشر المعياري لسوق الأسهم الإسبانية ، إيبيكس 35. لأسباب يسهل على المستثمرين الصغار والمتوسطين فهمها.

استراتيجيات للاستخدام

إذا وجدت نفسك في أي ظرف من الظروف منغمسًا في أي من هذه العمليات لن يكون لديك العديد من آليات الدفاع عن النفس للخروج منهم. ولكن في جميع الأحوال ، سيكون من المفيد جدًا بالنسبة لك أن تتبنى سلسلة من الأولويات للدفاع عن مصالحك بأكثر الطرق الصحيحة الممكنة. مع هدف واضح للغاية وهو الحفاظ على الأقل على جزء جيد أو صغير من رأس المال النقدي الخاص بك. وبهذه الطريقة ، لا تترك كل المدخرات بالطريقة التي هي أسوأ السيناريوهات التي يمكن تقديمها لك من الآن فصاعدًا.

الإجراء الأول الذي يمكنك اتخاذه عند مواجهة إفلاس شركة مدرجة هو توقع خطوة الشركة هذه. كيف؟ قبل أي علامة تشير إلى احتمال حدوث هذا السيناريو ، يكون رد فعلك الفوري هو بيع الأسهم بسعر السوق. ليس من خلال المبيعات الجزئية ولكن بالمبلغ الإجمالي للعملية. دون انتظار قضاء عدة أيام لأنه قد يكون الوقت قد فات بالفعل لتوفير جزء من مدخراتك.

انتظر منهم أن يقتبس

تعتمد الإستراتيجية الثانية على الاضطرار إلى انتظار عودة الأسهم للتداول في الأسواق المالية. كما حدث مع كيمياء Sniace منذ بضع سنوات. ومع ذلك ، من الواضح أن هذه الحركة السلبية تنطوي على العديد من المخاطر لمصالحك كمستثمر. خاصة بسبب قد لا أقتبس مرة أخرى وفي أفضل الأحوال ، قد يستغرق الأمر سنوات عديدة حتى يعودوا إلى أسواق الأسهم. هذه مجرد إستراتيجية يمكنك استخدامها إذا لم يكن استثمارك ذا قيمة عالية. في هذه الحالات ، قد يدفع لك المخاطرة قليلاً في مراكزك.

على مستوى آخر هو أنك تحاول تبادل العناوين في الأسواق الثانوية. لكن هذه الحركة دائمًا ما تكون معقدة إلى حد ما ويتم تنفيذها بأسعار تقل عن قيمة الأسهم. لكن على الأقل لن تخلو من المدخرات المستثمرة من البداية. من ناحية أخرى ، قد تجد أنك لا تقابل أي مشترٍ في هذا النوع من الأسواق المالية الخاصة جدًا. لأن هناك عدم توافق كبير بين العرض والعرض والطلب على أسهمك. لكن على أي حال ، من الواضح جدًا أنه سيتعين عليك اتخاذ قرار في هذه الأنواع من السيناريوهات.