وضع الاحتياطي الفيدرالي للولايات المتحدة (FED) حدًا للعملية الاقتصادية وقرر رفع أسعار الفائدة بنسبة 0,25٪. بعد شهور من الارتباك ، قررت الهيئة التنظيمية الأمريكية أخيرًا رفع سعر النقود. إنه ليس صعودًا قويًا ، أو أقل إثارة ، لكنه يحمل عبئًا مهمًا جدًا من الرمزية منذ انتهاء فترة طويلة جدًا من المحفزات النقدية. على وجه التحديد ، لم تقم بذلك لمدة عقد تقريبًا ، وتحديداً في عام 2006 ، قبل وقت قصير من اندلاع الأزمة الاقتصادية الخطيرة التي أثرت على البلدان الرئيسية.
لقد تجاوزت التداعيات حدودها ، كما أنه من المنطقي أن نفهم من ناحية أخرى ، وهناك عدد لا يحصى من المستخدمين والمستثمرين الذين يتساءلون في هذا الجانب من المحيط الأطلسي. كيف سيؤثر هذا المقياس النقدي المهم عليهم. خاصة في علاقتها بأسواق الأوراق المالية ، ولكن أيضًا في ارتباطها بالمنتجات المخصصة للادخار.
شرحت جانيت يلين ، رئيسة مجلس الاحتياطي الفيدرالي ، إدخال التبادل النقدي بالقول إن "الانتعاش قد قطع شوطًا طويلاً ، على الرغم من أنه لم يكتمل بعد". إعلان كامل للنوايا يشير إلى أين يتجه اقتصاد الإمكانيات الأولى في العالم. على الرغم من وجود مشكلة لا تقل أهمية على السبورة ، والتي ستؤثر على الأوروبيين: ¿هل سيتبع الاتحاد الأوروبي نفس المسار؟
السيناريو النقدي في أوروبا
الطريق في القارة القديمة ، في الوقت الحالي ، هو عكس الطريق الأمريكي تمامًا. السياسة النقدية توسعية تمامًا ، ومن المتوقع أن تستمر لبضعة أشهر على الأقل. والسبب ليس سوى الافتقار إلى توطيد اقتصاد المجتمع ، الأمر الذي أدى إلى استمرار المحفزات النقدية في مسارها. ليس عبثا ، بالنسبة للاجتماع القادم في مارس ، أعلن ماريو دراجي ، رئيس بنك الإصدار الأوروبي ، عن إدخال محفزات نقدية جديدة.
فقط تذكر هذا سعر النقود في منطقة اليورو غير موجود عملياتقترب من الصفر نتيجة للاستراتيجية الاقتصادية المذكورة أعلاه. وأحد آثاره الرئيسية كان له تأثير على منتجات الادخار التقليدية. ربحيتها أقل من أدنى مستوياتها التاريخية ، مع عوائد على الودائع لأجل بمتوسط سنوي يبلغ 0,35٪ ، وهو ما يتناقض مع تلك التي تم تحقيقها بشكل أكثر سخاء قبل بضع سنوات. يمكن رؤية النسب المئوية التي تقترب من 5٪ ، وهي نسبة أعلى في أكثر العروض المصرفية جرأة.
على العكس من ذلك ، فإن المتقدمين للحصول على قروض أو قروض عقارية هم الأكثر تفضيلاً من خلال تطبيق السياسة النقدية في الاتحاد الأوروبي. تراجعت مصالح منتجاتها بشكل كبير في السنوات الأخيرة ، وحيث الرهون العقارية المتولدة من البنوك هي أفضل دعائم لها. ليس من المستغرب أن يكون المؤشر الأوروبي ، Euribor ، عند مستويات غير معروفة أيضًا. وبالتالي ، فإن إضفاء الطابع الرسمي على عملياتها يستفيد من هذا السيناريو للاقتصاد المجتمعي.
التأثير على المستثمرين
في أوروبا ، لا توجد توقعات بارتفاع أسعار الفائدة ، على الأقل حتى ظهور العلامات الأولى للتعافي الاقتصادي. وبهذا المعنى ، فإن الانخفاض في النشاط الإنتاجي الصين إنه يلعب ضد تغيير الاتجاه في السياسة النقدية. لأنه يمكن أن يؤثر على كل من الاستهلاك والتضخم.
سيكون لهذا السيناريو تأثير على أسواق الأسهم. نتيجة لرفع أسعار الفائدة في الولايات المتحدة ، ستكون القيم الأكثر تأثراً في سوق الأوراق المالية الإسبانية هي تلك المتعلقة بالمواد الخام والموارد الأساسية. سيكون أرسيلور أو أسيرينوكس أو ريبسول من بين الضحايا. ولكن هناك أيضًا دول أخرى معرضة للاقتصادات الناشئة ، وخاصة من أمريكا اللاتينية. وبهذا المعنى ، فإن شركة Telefónica وبعض البنوك رفيعة المستوى ستكون بلا شك الأكثر تضررًا من هذا الإجراء.
فيما يتعلق بالجانب الفائز ، فلا شك في أنه سيتم تمثيله بشكل جيد من قبل الشركات المصدرة ، كما هو الحال في حالة Inditex الخاصة. ومن بين الخيول الفائزة شركات السياحة (NH Hoteles أو Sol Melia أو Amadeus). وبطبيعة الحال ، فإن شركات الطيران - مع IAG هي حامل العلم الرئيسي - والتي ستعزز أفعالها أيضًا من خلال انخفاض سعر النفط الخام. كونه أحد أكثر الخيارات الموصى بها من قبل محللي سوق الأسهم.
ماذا عن المدخر الاسباني؟
هناك موقف آخر مختلف تمامًا وهو الموقف الذي يؤثر على المدخرين الإسبان الصغار. هل ستستمر العوائد المنخفضة على منتجات التوفير الأعلى؟ غالبًا ما تُبتلى البنوك بهذا السؤال الذي يطرحه عملاؤها الرئيسيون. لا سيما المدخرين الأكثر تحفظًا الذين يتم تخزين مدخراتهم في هذه المنتجات (الودائع لأجل ، السندات الإذنية المصرفية ، حسابات التوفير أو خطط التقاعد).
فيما يتعلق بتأثيرات رفع أسعار الفائدة على الجانب الآخر من المحيط الأطلسي ، فإن التأثيرات على مدخرات مستخدمي البنوك الإسبانية ستكون أقل بقليل من الملحوظة. ستلاحظ فرقًا بسيطًا جدًا ، بلا شك. ليس من المستغرب أن الحسابات الجارية والودائع لأجل لن تتأثر تقريبًا. هناك شيء آخر مختلف تمامًا وهو أن يتم تطبيق هذا الإجراء في منطقة اليورو. ثم نعم ، ستلاحظ التداعيات بسرعة في كل هذه المنتجات المالية ، مع ارتفاع عوائدها.
بدلا من ذلك، الآثار على الشركات الصغيرة والمتوسطة إذا بدأ إثباتها. إن ارتفاع سعر النقود في الولايات المتحدة يجعل أولئك الذين يعتمد نشاطهم على الصادرات أكثر قدرة على المنافسة ، كما يعود بالفائدة على العاملين في قطاع السياحة. سيكونون هم الذين يحاولون جعل هذا الإجراء مربحًا مع وجود فرص أكبر في أعمالهم. وعلى أي حال ، لن يتم إعفاؤهم من الروابط الأخرى مع المعايير الاقتصادية الأخرى ، الوطنية والخارجية على حد سواء.
هل حان الوقت للاستثمار في البورصة؟
في مواجهة هذا السيناريو الاقتصادي الجديد ، يتساءل العديد من المستثمرين الصغار والمتوسطين عما إذا كان الوقت مناسبًا لبدء اتخاذ مراكز في أسواق الأسهم. من حيث المبدأ ، تجدر الإشارة إلى أن لا يستقبل المستثمرون التحركات الصعودية في أسعار الفائدة بشكل جيد. بالطبع لا ، بل على العكس تمامًا. وهي تميل إلى توليد حركات هبوطية في أسواق الأسهم ، مع ردود فعل كبيرة في بعض الأحيان. على الرغم من أن بعض المحللين يعتبرون أنهم مخصومون بالفعل من خلال أسهم الشركات.
من وجهة النظر هذه، تعتبر الأسواق الأوروبية أكثر قيمة من أسواق أمريكا الشمالية لتتخذ مناصبخاصة على المدى المتوسط والطويل. مع وجود احتمالية صعودية أقوى ، على الرغم من أن اتجاهه في الوقت الحالي يتم توجيهه تحت ضغط قوي في تيار البيع. وهذا في المؤشر القياسي الوطني ، يقوده إلى اختبار الحاجز النفسي البالغ 8.000 نقطة. في واحد من أسوأ الشهور في السنوات الأخيرة مثل شهر يناير.
على أي حال ، ليس هذا مجرد اتجاه في سوق الأوراق المالية الوطنية ، ولكن جميع مؤشرات الأسهم كانت في المنطقة السلبية خلال الأسابيع الأولى من العام ، حتى أن بعضها مع ضراوة مماثلة. وحتى مع الحركات الشاذة بشكل مفرط ، والتي تمنعك من اختيار الإستراتيجية الصحيحة للعمل.
عشر نصائح للاستثمار
يجب أن يؤدي هذا السيناريو ، الذي مركزه اقتصاد الولايات المتحدة ، إلى تغيير طفيف في إستراتيجية مستثمري التجزئة. يجب عليهم تكييف محافظهم الاستثمارية وفقًا للسياسات النقدية في المجالات الاقتصادية المختلفة على كوكب الأرض ، ونتيجة لذلك ، اتباع سلسلة من التوصيات بناءً على الإجراءات التالية.
- اختر الأسواق الأوروبية قبل أمريكا الشمالية ، أو غيرها من الاقتصادات الثانوية. سيكونون هم من يحققون أقصى استفادة من هذه الحركات ، حتى مع المشكلات الهيكلية في اقتصادهم ، كما يمكن رؤيته اليوم في تطورهم.
- ابتعد ، في الوقت الحالي ، عن أي منصب في الأسواق الناشئة هي الأكثر تأثراً بهذا النوع من التدابير النقدية التوسعية ، والتي قد تؤدي إلى تصحيحات مهمة في الأشهر المقبلة. في الوقت الحالي ، تم الشعور بهذا الاتجاه بالفعل في بداية هذا العام الجديد.
- شراء أسهم الأوراق المالية المستفيدة من هذا الإجراءوذلك على حساب الشركات المرتبطة بالمواد الخام أو حتى الطاقة. وحيث يكون الاختيار الصحيح لهم هو جواز السفر المثالي للبحث عن أداء أفضل لمدخرات العائلات.
- تصرف بحذر، نظرًا لاحتمال حدوث حركات تقلبات قوية تجعل من الصعب للغاية تنفيذ أي استراتيجية للعمل في الأسواق المالية.
- ستكون حماية تراثنا القاسم المشترك لجميع أفعالكوإذا كان من الضروري الراحة في علاقاتنا مع الأسهم ، فلن يكون هناك خيار سوى البدء بسرعة.
- يجب على المستثمرين ، كما في حالتك ، البحث عن المنتجات الآمنة قدر الإمكان ، والتي إذا أمكن ذلك ضمان المساهمات المالية مع الحد الأدنى من العائد، ودون توقع عمليات إعادة تقييم ملحوظة خلال الفترة المتبقية من العام.
- ستكون هناك بدائل أخرى أكثر فائدة لمصالحك، وأنها يمكن أن تأتي من صناديق الاستثمار ذات العائد المطلق ، والأوراق المالية ذات العائد المرتفع ، وحتى لو كانت تشتري سندات أمريكا الشمالية.
- يجب تجنب ملامسة أي منتج سام ، أو على الأقل يمثل تعرضًا قويًا للمخاطر. ليست الأكثر موصى بها في السيناريو الاقتصادي الحالي. ليس عبثًا أن تخسر جزءًا مهمًا جدًا من رأس المال الخاص بك.
- لا تتسرع في اتخاذ القرار، ويفضل أن تتأمل في الأمر الذي ستأخذه. أي سوء تقدير يمكن أن يجعلك تخسر الكثير من المال ، أكثر مما تتخيل. لا تنساه.
- وأخيرًا ، لن يكون هناك حل آخر للتغلب على السيناريو النقدي غير اختر النماذج الأكثر مرونة. يمكنهم التكيف مع جميع ظروف السوق المالية ، سواء في المواقف التوسعية أو المتنحية.