لا يزال سوق الأسهم أداة سيئة لأسهم القطاع المصرفي بعد توسع التاجى والعديد منهم يتداولون بالفعل عند أدنى مستوياته في السنوات الأخيرة. على وجه التحديد ، لدى الكيانات المصرفية مصالح متنوعة ، فهي موجودة في مناطق جغرافية مختلفة يمكن أن تقودنا إلى الاعتقاد بأن المشكلة في إسبانيا ، مهما كانت خطيرة ، يمكن تخفيفها من خلال التنويع المذكور أعلاه. إلى الحد الذي تدير فيه هذه الإمكانية الحقيقية لتحركات الشركات التي تحدث بين بعض البنوك التي تم دمجها في المؤشر الانتقائي للأسهم في بلدنا ، Ibex 35.
قد تكون هذه الحقيقة ممكنة لأن من الاتحاد الأوروبي (EU) ومن البنك المركزي الأوروبي (قبل الميلاد) تقترح وحتى تحث على الدمج بين الكيانات لتحسين ملاءتها. وبهذا المعنى ، يجب أن نتذكر أن هذه الأسابيع تحيي ذكرى أن الاندماج بين دويتشه بنك وكوميرزبانك كان محبطًا رسميًا قبل عام. إحدى القنابل العظيمة التي كانت ستؤثر على القطاع القوي داخل الاتحاد الأوروبي. لكن التركيز الآن ينصب على مؤسسات الائتمان الوطنية لأن وضعها ليس أفضل ما يمكن بعد الأحداث التي وقعت منذ الأسابيع الأولى من شهر آذار (مارس).
هي الفترة التي انخفضت فيها قيمة المجموعات المالية الإسبانية بشكل كبير في أسواق الأسهم الإسبانية. في الهوامش التي تتأرجح بين 30٪ و 50٪ ، وهو ما يقول الكثير للقطاع الذي يتمتع بأكبر وزن محدد في Ibex 35 وقد أثر ذلك على أنه تم توجيهه إلى 6000 نقطةس. على الرغم من أنه قد انتعش لاحقًا بنسبة 15٪ نتيجة للانتعاش المتوقع لأسواق الأسهم في جميع أنحاء العالم. في كلتا الحالتين ، فهو أحد أكثر القطاعات نشاطًا في فترة الإدراج هذه لهذا العام. مع الأسعار المسبقة ، قد يكون من المثير جدًا البدء في اتخاذ مواقف في هذه الأصول المالية. مع خصومات مناسبة للغاية فيما يتعلق بأسعارها في الأول من العام.
البنوك: OPAS ممكن
أحد السيناريوهات التي يتم النظر فيها هذه الأيام هو مجموعات الاستحواذ على بعض البنوك الموجودة في السوق المستمر لبلدنا. من هذا النهج في استراتيجية البنوك ، فإن إحدى الحركات التي تبدو أكثر في مجموعات الوكلاء الماليين هي الاتحاد بين Banco Santander و BBVA. لأنه في الواقع سيكون ثورة حقيقية داخل هذا القطاع المهم للغاية في الاقتصاد الإسباني. نظرًا لأنها عملية واسعة النطاق يمكن أن تعطل مشهد سوق الأوراق المالية للقطاع بأكمله من الآن فصاعدًا. مع تقييم مختلف في كل حالة.
بينما من ناحية أخرى ، لا يمكن أن ننسى أن فكرة من هيئات المجتمع تقضي بتقليل عدد مؤسسات الائتمان إلى الحد الأدنى. شيء تم الحديث عنه بالفعل منذ الأزمة الاقتصادية الأخيرة ، في عام 2009 ويبدو أنه يتم أخذه في الاعتبار الآن كنتيجة للوضع الاقتصادي الحالي في جميع أنحاء العالم. وهذا ناتج عن الخصائص الخاصة للقطاع المصرفي في بلدنا وهذا بالطبع يميل عاجلاً وليس آجلاً إلى تركز المجموعات المالية. حيث يتم دمج 35 خط أعمال مختلف في Ibex ضمن قطاع الأعمال هذا: البنوك الصغيرة والمتوسطة والكبيرة. مع وجود إدارة مختلفة تمامًا في كل منها ، وكما هو الحال من ناحية أخرى ، فمن المنطقي أن نفهم من الوكلاء الماليين.
أسوأ سلوك في عام 2020
على أي حال ، هناك حقيقة مضيئة للغاية وهي أن القطاع المصرفي هو أسوأ أداء منذ الأيام الأولى من شهر يناير. بمتوسط إهلاك في القطاع وصل هذه الأيام مستويات قريبة جدا من 36٪. مع وجود اتجاه سلبي موجود بالفعل حتى قبل نشوء الأزمة الصحية نتيجة لانتشار فيروس كورونا. مع وجود اتجاه هبوطي كان واضحًا للغاية لعدة أشهر فيما يتعلق بجميع شروط الدوام: قصير ومتوسط ومدى. مع تأخير كبير فيما يتعلق بالقطاعات الأخرى ذات الصلة للغاية بالمؤشر الانتقائي للدخل المتغير لبلدنا ، مع وجود اختلافات يمكن أن تصل إلى مستويات في عرض أسعارها تزيد قليلاً عن 5٪ أو حتى 10٪.
ضمن هذا السياق العام ، فإن القطاع المصرفي في إسبانيا ليس هو الأكثر ملاءمة لجعل المدخرات مربحة من الآن فصاعدًا. إذا لم يكن الأمر كذلك ، على العكس من ذلك ، فسيتم تركه على الرادار في مواجهة ما قد يحدث في الأسابيع المقبلة. لكن ليس من المثير للاهتمام أن تؤدي أي نوع من التسوق لأن هناك ما نخسره أكثر مما تربح. مع وجود مخاطر في العمليات ليست ضرورية تمامًا لمصالحنا الشخصية في الفترة المتبقية من العام. حيث أن الشيء المنطقي هو أن أسعارها ستشهد انخفاضًا في الأسعار في الأرباع القادمة وهذه الحقيقة يجب أن تبعدنا عن هذه المراكز في سوق الأسهم لأنه لا شك في أنه يمكن أن يكون لدينا العديد من المفاجآت السلبية من الآن فصاعدًا
عمليات الاندماج التي يمكن أن تحدث
تتم مناقشة بعض المجموعات التي يمكن أن تحدث من الآن فصاعدًا في قطاع سوق الأوراق المالية المهم هذا في بلدنا في مجموعات المستثمرين. بهذا المعنى ، فإن أحد أكثر الاحتمالات هو الشخص الذي يكون بطل الرواية Bankia مع Caixabank وأنه يمكنه إجراء عملية اندماج يمكن أن ترضي مصالح المساهمين في كلا الجزأين من العملية. في كلتا الحالتين ، كانت في أدنى مستوياتها منذ سنوات عديدة ومع اتجاه تنازلي واضح على الإطلاق. وأنه في حالة بنك التوفير القديم في مدريد ، قد يأخذ الأمر إلى مستويات أقل من وحدة اليورو لأول مرة. عندما كان قبل عام في وضع يسمح له بمهاجمة المقاومة التي كانت لديه بثلاثة يورو للسهم.
من بين المجموعات الأخرى التي يتم التعامل معها في بيئة سوق الأوراق المالية تلك التي تضم أصغر بنوك الرسملة كأبطال. من بين أولئك الذين يبرزون Unicaja و Liberbank، من بين بعض الأكثر صلة. مع ضعف يمكن تقديره للغاية وبالتالي يمكن أن يأخذهم إلى ارتفاعات لا يمكن تصورها في الأشهر الأخيرة من العام الماضي. من ناحية أخرى ، سيكون هذا الاندماج أحد رغبات الهيئات التنظيمية ، سواء على المستوى الوطني أو خارج حدودنا ، حيث ترغب المجموعات المالية ذات القوة الكبيرة في الاستجابة للعملاء. شيء لا يمكنهم تقديمه في الوقت الحالي أو على الأقل بطريقة غير مرضية للوكلاء الماليين.
قطاع سيعاني كثيرا
على أي حال ، يتم دمج عدد قليل جدًا من البنوك في المحفظة الاستثمارية لصناديق الإدارة الكبيرة. نظرًا لحقيقة أن لديهم هامشًا أقل بشكل متزايد في أرباحهم وأن أسعار الفائدة حاليًا في المنطقة السلبية كقرار من البنك المركزي الأوروبي (البنك المركزي الأوروبي) لتنفيذ سياسة خفض سعر النقود. حقيقة تضر بلا شك بالمصالح التجارية لهذه المجموعات المالية وتنعكس في تقييمها في أسواق الأسهم. حيث يكون سعر سهم Banco Santander أقل من 35 يورو وسعر سهم BBVA ثلاثة يورو. سعر لا يتوافق مع الوزن المحدد لهذين الرجلين العظيمين Ibex XNUMX.
بينما من ناحية أخرى ، من الضروري التأكيد على حقيقة أن القطاع المصرفي منغمس في تيار تنازلي عميق وشدة كبيرة من شأنها أن تجعل استعادة مواقعه معقدة للغاية. بالإضافة إلى حقيقة أن الارتدادات المهمة يمكن أن تحدث من هذه اللحظة بالتحديد ، والتي ستفيد أكثر من مجرد شراء أسهمك للتراجع عن المراكز في ظل أسعار تنافسية أكثر من الحد الأدنى لمستوياتها. في سيناريو يكون فيه أذكى شيء هو أن تكون سائلاً بالكامل في مواجهة ما قد يحدث في الأشهر المقبلة. على الأقل فيما يتعلق بالمدى الأقصر وحيث لا توجد قيمة تشكل المؤشر الانتقائي للأسهم في بلدنا تظهر جانبًا تقنيًا إيجابيًا بعض الشيء.
هذه هي الأشعة السينية تقريبًا التي يقدمها القطاع المصرفي في لحظات معقدة للغاية للاستثمار في سوق الأوراق المالية. على الرغم من كل شيء ، فإن الاستثمار في سوق الأوراق المالية هو الخيار الأفضل لجعل المدخرات مربحة ، خاصة إذا كان يستهدف المدى المتوسط وخاصة على المدى الطويل. لأن المخاطر في الأصول المالية الأخرى أعلى ، ولكن حيث البنوك ليست الخيار الأفضل لبدء علاقاتنا مع الأسواق بهذه الخصائص. لأنه لا يزال بإمكانك التوجه إلى أسفل في تقييمك