سلوك الأصول المالية المختلفة خلال الأزمة

قدمت أسعار المؤشرات العالمية في مارس سلوكًا معاكسًا في الأسبوعين الماضيين. في حين كانت التصحيحات ملحوظة للغاية في أول 16 يومًا من الشهر ، فقد استعادت في الأسبوعين الثانيين جزءًا ذي صلة من التعديل السابق. على سبيل المثال ، الوعل 35 تصحيح تقييمك بنسبة 30٪ في أول 16 يومًا ، ولكن اعتبارًا من ذلك التاريخ ، تم تسجيل إعادة تقييم بأكثر من 11 ٪ حتى نهاية مارس ، وفقًا لأحدث البيانات التي قدمتها جمعية مؤسسات الاستثمار الجماعي وصناديق التقاعد (Inverco).

وهذا يدل على أن من تخلص من مراكزه في النصف الأول من الشهر ، بناءً على السلوك السيئ للسوق ، لم يكن مضطرًا فقط لتحمل خسائر تلك الأيام ، بل كان أيضًا غير قادر على الاستفادة من تصحيح الأيام التالية ، مؤكدا أن الإستراتيجية الصحيحة للاستثمار هي التي تركز هدفها على المديين المتوسط ​​والبعيد. كما سجلت أسواق الدخل الثابت أيضًا انخفاضًا في القيمة ، مع زيادة معدل العائد الداخلي للدين العام طويل الأجل ، بما يصل إلى 0,54٪ لهذا العام. سندات إسبانية لمدة 10 سنوات (من 0,30٪ في الشهر السابق) ، أو - 0,49٪ للديون الحكومية الألمانية طويلة الأجل من -0,61٪ في الشهر السابق.

من ناحية أخرى ، تبلغ علاوة المخاطرة 110 نقاط أساس. أدى الخوف من ركود اقتصادي عالمي بسبب آثار الأزمة الناجمة عن جائحة فيروس كورونا إلى تقلبات شديدة في الأسواق المالية ، مما أدى إلى انخفاض ملحوظ في القيمة في جميع المؤشرات. إعلان البنك المركزي الأوروبي (ECB) عن برنامج شراء طارئ جديد للوباء بمبلغ 750.000 millones دي يورو حتى نهاية العام ، إلى جانب موافقة الولايات المتحدة على برنامج تحفيز اقتصادي بقيمة 2 تريليون دولار أمريكي.

الأصول المالية: عائد مرتفع

إن أحد الأصول المالية الأكثر تأثراً بالسيناريو المالي الحالي هو بلا شك العائد المرتفع. تُعرف باسم السندات غير المرغوب فيها ، وهي منتجات استثمارية تصدرها دول أو شركات حصلت على تصنيف منخفض. من قبل وكالات تقييم المخاطر وعليهم دفع فائدة أعلى للمستثمر لأنهم يخاطرون أكثر بشرائهم. بهذا المعنى ، وكالات مثل Standard & Poor's أو Moody's أو Fitch ، لتسمية الأكثر تمثيلا ، تقوم بتقييم سندات الشركات وفقًا للأمن الذي يقدمونه للمستثمر.

على أي حال ، فإن السندات ذات العائد المرتفع أو السندات غير المرغوب فيها هي منتج يحمل مخاطر أكثر من البقية ، كما أصبح واضحًا في هذه الأزمة الاقتصادية الجديدة. لأنه يمكن فهمه على أنه أصل مالي مرتبطة بالدورات الاقتصادية. بمعنى أنهم يقدمون أفضل ربح لهم في الفترات التوسعية للاقتصاد ، وعلى العكس من ذلك ، لديهم أسوأ سلوك في فترات الركود ، مثل تلك التي نشهدها مع وصول فيروس كورونا. مع تقلبات أكثر شمولاً بكثير من فئات الأصول المالية الأخرى.

السندات المحيطية

وهي من أكبر الخاسرين في هذه الأزمة الاقتصادية لأنها لا تمنح المستثمرين ثقة. على سبيل المثال ، في حالة معينة من السندات الاسبانية والايطالية التي لم تتوقف عن فقدان الربحية في الأسابيع الأخيرة. لدرجة أن قسمًا كبيرًا من المستثمرين الصغار والمتوسطين قد تخلوا عن مراكزهم في هذه الأصول المالية بسبب الخطر الحقيقي المتمثل في أنهم قد يستمرون في فقدان تقييمهم في الأسابيع المقبلة. مثل القليل من الثقة التي يولدونها بين مختلف الوكلاء أو الوسطاء الماليين. كونه من المنتجات المعدة لاستثمار ما يجب أن يغيب في هذه الأيام الاستثنائية للجميع.

بينما من ناحية أخرى ، لا يمكن نسيان أن السندات المحيطية موجودة في جزء كبير من صناديق الاستثمار القائمة على الدخل الثابت. إما بشكل فردي أو كجزء من أصول مالية أخرى ذات طبيعة مختلفة. بالإضافة إلى حقيقة أنه يعتبر استثمارًا مخصصًا لملفات المستثمرين الأكثر دفاعية أو تحفظًا. لكن هذه المرة ليس أفضل رفيق لجعل المدخرات مربحة من أي نوع من استراتيجيات الاستثمار. مع خسائر في صناديق الاستثمار خلال شهر مارس بين 10٪ و 13٪. على الرغم من أنه أظهر من ناحية أخرى انتعاشًا طفيفًا في الأيام الأولى من شهر أبريل.

الأسواق النامية

فيما يتعلق بالاسترداد ، كانت الفئات الأكثر معاقبة في مارس هي كل من الصناديق قصيرة الأجل ذات الدخل الثابت و الصناديق العالمية (1.590 و 1.417 مليون يورو على التوالي). ولكن على أي حال ، فإن أسواق الأسهم الناشئة لديها أسوأ الاحتمالات على المدى القصير. لأنهم سيعانون أكثر من أسواق الأسهم الرئيسية ويمكن أن يولدوا مكاسب رأسمالية خطيرة للغاية لجميع المستثمرين الصغار والمتوسطين. مع عوائد سلبية يمكن أن تقترب من مستويات قريبة جدًا من 30٪ أو حتى مع شدة أعلى. على وجه الخصوص ، بسبب الشكوك التي تثيرها هذه الدول بسبب الديون المتراكمة عليها منذ عدة سنوات. في بيئة ليست بالتأكيد مواتية للغاية لسلوكهم في أسواق الأسهم.

من ناحية أخرى ، يجب ألا تدخل الأسواق الناشئة مراكزها لأنها كذلك فرص أكبر لخسارة المال من الفوز. وبالتالي ، لا يمكن تحمل المخاطر غير الضرورية لأن النتائج في النهاية يمكن أن تكون سلبية للغاية بالنسبة لعائلتنا أو لمصالحنا الشخصية. هناك عدد قليل جدًا من الأسواق بهذه الخصائص التي قاومت تيار البيع الوحشي الذي نعاني منه منذ الأيام الأولى من شهر مارس. هذا انعكاس يجب على جزء كبير من المستثمرين الصغار والمتوسطين التفكير فيه من الآن فصاعدًا. بادئ ذي بدء ، للحفاظ على أموالك على الاستراتيجيات الأخرى الأكثر عدوانية.

النفط يسيطر عليه التقلب

كان من الممكن أن يكون أحد قيم الملجأ بامتياز ، لكن في الواقع لم يكن الأمر على هذا النحو. إذا لم يكن الأمر كذلك ، على العكس من ذلك ، فقد كان جزءًا من المشكلة حيث انخفض سعره في الأسواق المالية إلى مستويات خطيرة تبلغ 20 دولارًا أمريكيًا للبرميل. من وجهة النظر هذه ، إنها مشكلة أكثر من كونها حلاً لمشاكلنا الاستثمارية في هذه الأيام الصعبة التي جلبناها هذا العام الجديد. يعتبر من الأصول المفيدة للغاية للعمل في التداول بسبب الاختلاف الكبير بين الحد الأقصى والحد الأدنى لأسعارها والذي يسمح لك بتحسين العمليات بشكل أكثر فاعلية إذا كان لديك بعض التعلم في هذا النوع من التحركات في الأسواق المالية.

من ناحية أخرى ، لا يمكنك أن تنسى أنه كان هناك اتفاق بين روسيا والمملكة العربية السعودية يسمح بزيادة إنتاج هذه المادة الخام من الآن فصاعدًا. وهذا بالتالي ، ومنطقيًا ، سيجعل سعر البرميل يرتفع بشكل كبير. في الواقع ، هو بالفعل عند مستويات 30 دولارًا للبرميل ومع احتمالية أنه يمكنه القيام بذلك في أيام التداول المعقدة هذه. في سياق جديد سوف يلفت انتباه جزء كبير من المستثمرين الصغار والمتوسطين الذين تساورهم الكثير من الشكوك حول ما يتعين عليهم فعله هذه الأيام. عند مستويات مماثلة من الأصول المالية الأخرى ، مثل شراء وبيع الأسهم في سوق الأوراق المالية أو صناديق الاستثمار من أي نوع وحالة. أي مع عادات جديدة تمامًا للمستخدمين في بلدنا.

قيم قطاع التكنولوجيا

هناك حقيقة تسترعي اهتمامًا خاصًا من المستثمرين الصغار والمتوسطين وهي أنه في الوقت الحالي ، انخفض مؤشر ناسداك بنسبة 7٪ فقط منذ الأيام الأولى من العام. هذا يعني من الناحية العملية أن أداء الأسهم التقنية ليس سيئًا في الأسواق المالية. إذا لم يكن الأمر كذلك ، على العكس ، وبطريقة معينة ، فهم يعملون كملاذ آمن في هذا السيناريو الجديد الذي تقدمه أسواق الأسهم في جميع أنحاء العالم. مع وجود بعضها حتى عند المستويات الإيجابية والتي تنفتح أيضًا على أرضيات التداول في القارة القديمة والتي هي حاليًا موضوع تحركات التدفقات النقدية.

بينما في النهاية ، تجدر الإشارة إلى أن قيم قطاع التكنولوجيا هي واحدة من القطاعات التي صمدت بشكل أفضل في مواجهة هذا الانخفاض الكبير في سوق الأسهم. دائما أعلى من المؤشرات التقليدية لأسواق الأسهم العالمية. وعلى أي حال ، فهي تؤكد حقيقة أنه لن يكون كل هذا أخبارًا سيئة للأصول المالية في وقت يشهد اضطرابات واسعة النطاق. إذا لم يكن الأمر كذلك ، على العكس من ذلك ، يمكن اتخاذ مراكز للحصول على مكاسب سريعة في جلسات التداول هذه. على الرغم من أن هوامش الربح ليست عالية كما هو الحال في الفترات العادية الأخرى ، مثل حتى وقوع هذا الحدث غير المتوقع. مع تغيير مهم في عاداتنا الاستثمارية.

عمليات في سوق الأوراق المالية الإسبانية

هو 59,9٪ أكثر من نفس الشهر كالعام السابق و 46,4٪ أكثر من فبراير
بلغ عدد الأسهم المتداولة 7,61 مليون في مارس ، وهو ما يمثل زيادة سنوية بنسبة 142,3٪. بينما من ناحية أخرى ، سجل حجم التداول في الدخل الثابت نموًا شهريًا بنسبة 26,1٪. حيث تم تداول 12،77.763 عقدًا آجلًا IBEX 35 PLUS في XNUMX مارس ، وهو سجل تاريخي يومي ، باستثناء أسابيع انتهاء الصلاحية.

من ناحية أخرى ، تداولت البورصة الإسبانية 55.468،59,9 مليون يورو في الدخل المتغير في مارس ، بزيادة 46,4٪ عن نفس الشهر من العام السابق وبزيادة 7,61٪ عن فبراير. وبلغ عدد المفاوضات في مارس 142,3 مليون ، بزيادة 2019٪ عن مارس 82,9 ، وبزيادة 72,39٪ عن الشهر السابق. في مارس ، وصلت BME إلى حصة سوقية في تداول الأوراق المالية الإسبانية بلغت 14,96٪. كان متوسط ​​النطاق في مارس 16 نقطة أساس عند مستوى السعر الأول (21,43٪ أفضل من مكان التداول التالي) و 25.000 نقطة أساس بعمق 26,1 يورو في دفتر الطلبات (XNUMX ، XNUMX٪ أفضل) ، وفقًا للمستقل. تقرير LiquidMetrix. تتضمن هذه الأرقام عمليات التداول التي تتم في مراكز التداول ، سواء في دفتر الطلبات الشفاف (LIT) ، بما في ذلك المزادات ، والتداول غير الشفاف (الداكن) الذي يتم تنفيذه خارج الكتاب.

الاستثمار في الدخل الثابت

بلغ الحجم الإجمالي المتعاقد عليه في الدخل الثابت 31.313،26,1 مليون يورو في مارس ، وهو ما يمثل نموًا بنسبة 42.626٪ مقارنة بشهر فبراير. بلغت نسبة القبول للتداول ، بما في ذلك إصدارات الدين العام والدخل الثابت الخاص ، 19,5 مليون يورو ، بنمو نسبته 2019٪ مقارنة بنفس الشهر من عام 83,7 و 1,59٪ مقارنة بشهر فبراير من العام الجاري. بلغ الرصيد القائم 0,9 تريليون يورو ، مما يعني زيادة بنسبة 2019٪ مقارنة بشهر مارس 2 و XNUMX٪ في تراكم العام.

خلال شهر مارس ، استمر التداول في سوق المشتقات المالية في النمو. خاصة في العقود الآجلة للمؤشرات ، في شهر يتسم بتقلبات متزايدة. في 12 مارس ، تم تداول 77.763 عقدًا آجلًا آيبكس 35 PLUS ، وهو رقم قياسي تاريخي يومي ، باستثناء أسابيع انتهاء الصلاحية. ارتفع حجم العقود الآجلة على IBEX 35 بنسبة 74,6٪ وفي العقود الآجلة Mini IBEX بنسبة 200,8٪ مقارنة بشهر مارس من العام السابق. في خيارات الأسهم ، كان شهر مارس هو الشهر الثالث على التوالي من حيث النمو مقارنة بالفترة نفسها من عام 2019 ، بزيادة قدرها 60,4٪. بينما من ناحية أخرى ، سجل النشاط في سوق المشتقات BME نموًا سنويًا بنسبة 17,8٪.

التعاقد على السندات المستدامة

تعترف BME ، من خلال بورصة بلباو ، اليوم للتفاوض بشأن الإصدار الجديد من السندات المستدامة التي أطلقتها حكومة الباسك بمبلغ 500 مليون يورو. تبلغ مدة السندات 10 سنوات (من المقرر أن يتم استحقاقها النهائي في 30 أبريل 2030) وستحصل على قسيمة سنوية بنسبة 0,85٪. هذا هو الإصدار الثالث من السندات المرتبطة بالعوامل البيئية أو الاجتماعية أو الحوكمة (ESG) الذي تنفذه حكومة الباسك ، والتي يصل إجمالي قيمتها إلى 1.600 مليون يورو. وقد شارك كل من BBVA و Santander و Caixabank و Natixis و Nomura في طرح الإصدار.

حكومة الباسك لديها تصنيف A3 ، نظرة مستقبلية مستقرة ، من قبل موديز. A + ، نظرة إيجابية ، من S&P ؛ و AA- ، النظرة المستقرة ، بقلم فيتش. تم تطوير البث في إطار أهداف الأمم المتحدة للتنمية المستدامة (SDG). تتوافق الفئات التي سيتم تمويلها في 83٪ للبرامج الاجتماعية و 17٪ للبرامج البيئية. تشمل مجالات وسياسات عمل إطار الانبعاثات المستدام لحكومة الباسك: الإسكان الميسور التكلفة ، والوصول إلى الخدمات الأساسية مثل التعليم والصحة ، والسياسات الاجتماعية ، وخلق فرص العمل ، والطاقة المتجددة ، والنقل المستدام ، والوقاية من التلوث والسيطرة عليه الإدارة البيئية والمستدامة للمياه ومياه الصرف الصحي. هذا الإصدار من السندات المستدامة من قبل حكومة الباسك هو إضافة إلى الإصدار الذي نفذته في فبراير الماضي مجتمع مدريد المستقل.

محاولة استحواذ على سوق الأسهم الإسبانية

وفي النهاية ، تجدر الإشارة إلى أن مجلس إدارة BME وافق اليوم على التقرير الإلزامي حول العرض العام لاقتناء الأسهم التي أطلقتها SIX مقابل 100٪ من رأس مال الشركة. تلقت العملية تفويضًا من مجلس الوزراء في 24 مارس وأجازت CNMV كتيب المعلومات الخاص بعرض الاستحواذ في 25 مارس.

أصدر مجلس إدارة BME بالإجماع رأيًا إيجابيًا بشأن قانون OPA في التقرير المذكور. ويقدر المجلس سعر العرض بشكل إيجابي ويرى أن "الالتزامات التي تعهدت بها شركة SIX والشروط والاحتياطات التي يفرضها تفويض مجلس الوزراء هي ، ككل ، كافية لحماية التطور الملائم للثانوية الرسمية. الأسواق والأنظمة الإسبانية التي تشير إليها هذه الالتزامات ".
مع دمج هذه الشركات الثلاث ، تم افتتاح قسم النمو في EpM ، والذي يستهدف الشركات ذات المسار الأوسع في جميع أنواع القطاعات.

الشريكان الجديدان في برنامج BME هذا هما جمعية رجال الأعمال في جنوب إسبانيا ، CESUR ، التي تسعى إلى تحسين الأعمال والظروف الاقتصادية والاجتماعية في جنوب إسبانيا ، و AtZ Financial Advisors ، وهي شركة استشارات مالية متخصصة في مشاريع الطاقة المتجددة في إسبانيا وأمريكا اللاتينية ، الحصول على الديون وحقوق الملكية في التمويل وإعادة هيكلة المشاريع وعمليات الاندماج والاستحواذ.

الدعوة إلى بيئة ما قبل السوق لاستقبال الشركات الجديدة مفتوحة للتأسيس. للوصول إلى البرنامج ، يجب أن تكون الشركات مساهمة أو شركات محدودة ، بحد أدنى عامين من العمر ، وتقديم حسابات سنوية مدققة وتقديم خطة أعمالهم لمدة 2 سنوات.

"منذ إنشائها في عام 2017 ، لم تتوقف بيئة ما قبل السوق عن النمو وهي تحقق هدفها المتمثل في مساعدة الشركات على الاستعداد لتحقيق قفزة في سوق الأوراق المالية والمساهمة في تنوع أكبر في مصادر تمويل الأعمال التجارية الإسبانية" يوضح جيسوس غونزاليس نييتو ، العضو المنتدب لشركة ماب.