توقعات الدخل الثابت لهذا العام

كان أحد أكبر الخاسرين في العام الماضي بلا شك مشتقات الدخل الثابت التي قدمت عوائد سلبية في جميع الحالات تقريبًا. يكفي أن نتذكر ذلك كله صناديق الاستثمار التي تستند إلى هذا الأصل المالي قد تم استهلاكها في هذه الفترة. شيء لم يحدث منذ عدة سنوات. على وجه التحديد في عام لم يكن أداء الأسهم فيه جيدًا على الإطلاق. حيث أن المؤشر الانتقائي للأسهم الإسبانية ، Ibex 35 ، قد ترك أكثر من 10٪ من قيمته المدرجة.

على أي حال ، فإن معظم النتائج السلبية تتوافق مع الأصول المالية من الدخل الثابت. في أكثر أشكالها تنوعًا ، من ديون الشركات إلى السندات الناشئة ، تم تمييزها جميعًا ب تطور سلبي واضح في الأسواق المالية. في هذه السنة الجديدة ، من المتوقع أن يستمر هذا الاتجاه العام ، على الرغم من أنه قد يفقد بعض الشدة. في كلتا الحالتين ، هناك شرائح في الدخل الثابت قد تظهر من الآن فصاعدًا.

سيكون أحد أهداف أي مستثمر صغير ومتوسط ​​اكتشاف ذلك فرص العمل ضمن قطاع الدخل الثابت المهم. حيث سيكون من المهم للغاية مراعاة المنتجات التي تتمتع بإمكانية نمو مستقرة إلى حد ما للسنوات القليلة القادمة أو ، على العكس من ذلك ، المنتجات التي هي في اتجاه هبوطي عميق سيستمر بلا هوادة في الأشهر القادمة أو حتى سنوات. مع ما يترتب على ذلك من تلف في محفظتك الاستثمارية المقبلة.

الدخل الثابت: السندات المحيطية

بالطبع ، من أكثر المنتجات شيوعًا في الوقت الحالي ما يسمى بالسندات المحيطية وهذا يشير إلى الدين العام لل الدول اللاتينية من القارة العجوز. من بينها البرتغال وإيطاليا واليونان وبالطبع إسبانيا. إنهم يشكلون جزءًا جيدًا من الصناديق الاستثمارية القائمة على الدخل الثابت ، وكما هو الحال في المنتجات المالية الأخرى ، فقد مروا بسنة سيئة في الأسواق المالية. مع انخفاض كبير في قيمة أصولهم المالية ، مما أدى إلى خسارة العديد من المشاركين لأموال أكثر مما كان متوقعًا في نماذج الاستثمار هذه.

على أي حال ، فإن السندات الطرفية هي منتج دخل ثابت أكثر خطورة بسبب ضعف اقتصادات الدول التي تمتلك هذا الأصل المالي. ومع ذلك ، إذا استعادوا مواقعهم ، فقد يكون ذلك أحد الخيارات جعل رأس المال مربحًا خلال هذا العام كان الأمر معقدًا للغاية بالنسبة لأسواق الدخل الثابت. وبهذا المعنى ، يمكن أن تكون إحدى المفاجآت الكبرى في الأشهر المقبلة إذا تم إصلاح بعض المشاكل التي تم حلها والتي تعاقب ديونها العامة المقابلة. على أي حال ، سيكون أحد المنتجات التي يجب مراعاتها من الآن فصاعدًا.

سندات ذات عائد مرتفع

من المؤكد أنك تعلم أن هذه السندات كانت من بين أكثر السندات ربحية في الفترات المقابلة بين عامي 2014 و 2017. لدرجة أنها معروفة من قبل جزء كبير من الوكلاء الماليين بالسندات ذات العائد المرتفع. على الرغم من أنه ، كما يمكنك أن تتخيل ، فإن مخاطره أعلى أيضًا من البقية. وهي جزء من العديد من الصناديق المشتركة القائمة على الدخل الثابت وترتبط بشركات وجزء كبير من المناطق الجغرافية والاقتصادية حول العالم.

حسنًا ، إن روابط هذه الخصائص والمكشوفة لآسيا هي التي يمكن أن تحقق أعلى عوائد من هذه اللحظات الدقيقة. على وجه الخصوص ، لأنهم حاضرون أسعار مغرية للغاية ولا شك في أنها رخيصة في الوقت الحالي. ويرجع ذلك أساسًا إلى أنه بمجرد تخفيف التوترات التجارية مع الصين ، سيكون لديهم استجابة أكثر إيجابية في الأسواق المالية. مع احتمال أنها قد تكون واحدة من أكبر المفاجآت في هذا العام الجديد الذي بدأ للتو.

خيار آخر: الديون الناشئة

الرهان الكبير من جانب المحللين الماليين ، على الرغم من أنه من ناحية أخرى هو الرهان الاستثماري الذي ينطوي على أعلى مخاطر على الإطلاق. ليس من المستغرب أن تكون نسبهم مكثفة للغاية بطريقة أو بأخرى. لا توجد أرضية وسط مع هذا النوع من الاستثمار الخاص مثل تلك المستمدة من البلدان الناشئة. من ناحية أخرى ، هناك جانب آخر يجب مراعاته وهو أن الأسواق الناشئة ليست كلها متشابهة. ليس بنفس الطريقة الديون البرازيلية من الصين. صحيح أنها في كلتا الحالتين آخذة في الظهور ، ولكن بطابع متنوع للغاية كما يمكنك فهمه لأسباب عديدة ومتنوعة.

من ناحية أخرى ، عليك أن ترى أن الديون الناشئة تواجه معضلة كبيرة يمكن أن تعقد الاختيار. كان العام الماضي 2018 بمثابة أفعوانية حقيقية للأسواق الناشئة التي جلبت البهجة وخيبات الأمل. مع تطاير في تقييماتهم التي كانت متطرفة في جزء كبير من الأشهر الماضية. الأرجنتين والبرازيل وتركيا ليست سوى أمثلة قليلة من البلدان التي كانت نشطة للغاية خلال هذه الفترة الخاصة للغاية للدخل الثابت بشكل عام.

نقطة تحول

على أي حال ، قد يكون عام 2019 نقطة تحول لهذه الأصول المالية المهمة في الأسواق المالية. على أي حال ، يبدو أن كل شيء يشير إلى أنه من الآن فصاعدًا ، أصبحت جميع الظروف جاهزة للديون الناشئة في هذا الوقت أكثر صلابة مما كانت عليه في التدريبات السابقة. لأنه في الواقع ، يشك نظير في أنها قد تكون مفاجأة أخرى من المفاجآت العظيمة التي لن يجلبها هذا العام الجديد الذي بدأ للتو. ومع الميزة التي يمكن أن يقدمها العائد يكون أكثر إثارة للاهتمام من السندات الأخرى أو منتجات الدخل الثابت.

من ناحية أخرى ، تظل ما يسمى بالسندات كبديل درجة الاستثمار، على الرغم من أنها ستكون أفضل فتح مناصب أفضل في أوروبا ذلك في الولايات المتحدة والسبب الرئيسي هو تأجيل تصعيد الحرب التجارية ، وبالتالي تبدد أحد أكبر عوامل عدم اليقين بالنسبة لسوق هذه الخصائص الخاصة للغاية. من ناحية أخرى ، لا يمكن أن ننسى أن التقييمات عند مستويات جذابة وهناك مجال للمفاجآت الإيجابية وتضييق الهوامش. لدرجة أنه يمكنهم إعطاء أكثر من فرحة للمستثمرين الصغار والمتوسطين من الآن فصاعدًا.

سندات مالية أكثر أمانًا

يبقى تحليل السندات السيادية ، والتي قد تكون المنتج الأكثر استقرارًا لمواجهتها دون مشاكل مفرطة. على الرغم من حقيقة أن السنة المالية 2018 انتهت بـ ردود فعل سلبية للغاية، حتى في صناديق الاستثمار التي جمعت بين محافظها الاستثمارية وأصول مالية أخرى ذات أهمية خاصة. أي من خلال النماذج المختلطة بين الأسهم والدخل الثابت. بينما من ناحية أخرى ، من المريح جدًا تذكر أن تنسيق الاستثمار هذا لا يمر بأفضل الأوقات. إذا لم يكن الأمر كذلك ، على العكس من ذلك ، فإن ذلك يؤدي إلى تعرضها أيضًا للعديد من المخاطر الشديدة التي يمكن أن تؤدي إلى خسارة الكثير من اليورو في الطريق الذي يؤدي إلى نهاية العام الجديد.

من ناحية أخرى ، تتميز هذه الفئة من السندات المعروفة بربحيتها المنخفضة في فترات الصعود. حيث تشير إلى بعض النسب المئوية التي يتم تضمينها في الشوكة التي تذهب حوالي 2٪ إلى 4٪. حيث سيكون من الصعب للغاية تحسين هوامش الوساطة الضيقة هذه. ما لم يكن هناك تغيير في الاقتصاد الدولي وهذا سيعتمد على مستوى النمو في الاقتصادات الدولية وخاصة في الولايات المتحدة ومنطقة اليورو.

التباطؤ الاقتصادي العالمي

أخيرًا ، تجدر الإشارة إلى أن محفزات الميزانية وتشديد الظروف المالية سيلعبان دورًا مهمًا للغاية في تشكيل تطور هذه الأصول المالية من الدرجة الأولى التي تعد أكثر من ملحوظة. لأنه في الواقع ، توقعات الاحتياطي الفيدرالي هذا العام مصبوغ باللون الأسود بالنظر إلى ظهور علامات معينة على التباطؤ الاقتصادي على الجانب الآخر من المحيط الأطلسي. بعيدًا عن الاعتبارات الفنية الأخرى وحتى يمكن أيضًا من وجهة نظر أساسياته. على الرغم من أنه في أي حال ، يجب أن تؤخذ في الاعتبار من أجل تشكيل المحفظة الاستثمارية التالية على أساس الدخل الثابت.

في هذا الصدد ، فإن الحقيقة المهمة المتمثلة في أن معظم فئات الأصول سجلت عوائد سلبية ، بينما تفوقت الأصول النقدية بالدولار الأمريكي على السندات والأسهم للمرة الأولى منذ عام 1992 ، لا يمكن التغاضي عنها بأي شكل من الأشكال. حقيقة مهمة للغاية لم نشهدها منذ سنوات عديدة وهي يمكن تحديد أداء الأصول المالية المختلفة من الآن فصاعدًا. بمعنى أو بآخر ، بحيث يمكنك فتح مراكز ، إما بشكل مستقل أو من خلال صناديق الاستثمار القائمة على الدخل الثابت. وهو في نهاية المطاف ما يبحث عنه المستثمرون الصغار والمتوسطون ويبحثون عنه. بقي اثنا عشر شهرا فقط للتحقق من هذا الواقع.