بيئة الاقتصاد الكلي لسوق الأوراق المالية

بالطبع ، ستكون بيئة الاقتصاد الكلي لسوق الأوراق المالية حاسمة للغاية حتى نتمكن في الأشهر القادمة من تنفيذ محفظة استثمارية عادلة ومتوازنة. بهدف ارتكاب أقل عدد ممكن من الأخطاء وتحسين ربحية مدخراتنا ، وهو ، بعد كل شيء ، ما يدور حوله كل شيء في هذه المناسبات. لا يكفي اختيار أفضل الأوراق المالية في أسواق الأسهم ، ولكن التكيف مع ظروف الأسواق المالية. وبهذه الطريقة ، فإن العائد الذي نحصل عليه من الآن فصاعدًا يكون أكثر فاعلية مما كان حتى الآن.

ضمن هذا السياق العام ، ليس هناك شك في ظهور فرص عمل جديدة في سوق الأوراق المالية في جميع الأوقات. حتى في بيئة الاقتصاد الكلي المتغيرة مثل تلك التي يمكن أن تتطور من الآن فصاعدًا. كونه أحد أكثر الأسباب ذات الصلة والذي من أجله جزء كبير من تصرفات المستثمرين الصغار والمتوسطين هم باقون. انتظار ما قد يحدث في الاقتصاد وفي بعض من أهم معالمه.

حتى تتمكن من تطوير أي نوع من استراتيجية الاستثمار مع بيئة اقتصادية كلية مختلفة لسوق الأوراق المالية ، سنقدم لك بعضًا من أهم المفاتيح أنه يجب عليك المساهمة من الآن فصاعدًا. حتى تتمكن من إجراء عمليات في سوق الأسهم بأمان أكبر وقبل كل شيء حماية نفسك من التدخل المحتمل في أسواق الأسهم. بالطبع ، لن يكون الأمر معقدًا للغاية وقد يوفر لك الكثير من الأفراح في الأيام القادمة. بعيدًا عن الاعتبارات الأخرى ذات الطبيعة الفنية وربما أيضًا من وجهة نظر أساسياته.

البيئة الاقتصادية: أسعار الفائدة

سيكون بلا شك أحد العوامل التي ستحدد مسار سوق الأسهم في السنوات القادمة. أمام قرار السلطات النقدية بشكل أو بآخر. على الرغم من أنهم سيفتحون الصنبور على سعر النقود أو إذا ، على العكس من ذلك ، فإن كل شيء سيستمر كما كان حتى الآن. هذا هو ، مع أرخص سعر للمال وإلى أي مدى ساعدت مؤشرات الأسهم في القارة القديمة على الارتفاع بكثافة كبيرة في السنوات الخمس الماضية. جزء كبير من المستثمرين الصغار والمتوسطين سيكون على دراية بهذا القرار الذي سيؤثر على اهتماماتك في علاقاتك مع عالم المال.

بينما من ناحية أخرى ، لا يمكنك أن تنسى أننا نواجه بيئة اقتصادية كلية لسوق الأوراق المالية تتأثر التباطؤ في الاقتصادات الدولية. وهذه بالتأكيد ليست أخبارًا جيدة للمستثمرين ، ناهيك عن الشركات المدرجة في أسواق الأسهم. لأنه في بيئة الاقتصاد الكلي لسوق الأوراق المالية المتغيرة ، لن يكون لديك خيار سوى تغيير محفظتك الاستثمارية لتلائم الأوقات الجديدة التي سيتعين علينا أن نعيشها من الآن فصاعدًا.

كبح الاقتصاد

هناك جانب آخر يجب توضيحه في الأشهر المقبلة وهو إلى أي مدى سيتباطأ الاقتصاد. ال اتجاه أسواق الأسهمبشكل أو بآخر. ويجب أن تكون مستعدًا لمواجهة هذا الوضع الجديد الذي يمكن أن ينشأ بلا شك في أي وقت. مع تغيير في استراتيجية الاستثمار التي يجب أن تتخذها في الأسابيع القليلة المقبلة. في عالم متغير كما يحدث أيضًا مع سوق الأسهم ، وهذا يمكن أن يجعلك تخسر الكثير من المال أو على العكس من ذلك تربحها.

بهذا المعنى ، فإن القاسم المشترك لأفعالك أو ليس هناك شك في أنه سيكون من الحس السليم والحذر لتنفيذ أي نوع من استراتيجية الاستثمار. لأنه ليس هناك شك في أن ما تقوم به هو أموالك الخاصة وهذا يجب أن يجعلك تفكر في الإجراءات التي يجب عليك استيرادها من الآن فصاعدًا. ليس من المستغرب ، حقيقة أنه قد يكون هناك ملف تغيير دورة العمل في أي وقت. مع كل ما يحدثه هذا الدور في بيئة الاقتصاد الكلي لسوق الأوراق المالية. أبعد من سلسلة أخرى من الاعتبارات التي يجب عليك أيضًا تقييمها الآن.

ارتفاع درجة الحرارة في الأكياس

بالطبع ، هذا جانب يجب أخذه لشغل مناصب في سوق الأوراق المالية. لأنه ليس هناك شك في أن أسواق الأسهم قد ارتفعت كثيرًا في الأشهر الأخيرة ، مع ارتفاع الأسهم قدروا حوالي 50٪. وبهذا المعنى ، هناك العديد من الأصوات التي تحذر من أن التصحيحات قريبة جدًا وفيها يمكننا ترك الكثير من اليوروهات على طول الطريق. يجب ألا ننسى هذا الجانب إذا كنا لا نريد مفاجآت أخرى في الأشهر القادمة. على الرغم من صحة أن العديد من الأوراق المالية قد تخلفت عن الركب في السنوات الأخيرة ، وخاصة تلك التي تنتمي إلى القطاع المصرفي.

في بيئة الاقتصاد الكلي هذه لسوق الأوراق المالية ، لا يمكن أن ننسى أن أحد أكثر الخيارات أمانًا هو أن تكون في سيولة كاملة. لتجنب السيناريوهات الأقل ملاءمة لأسواق الأسهم والتي قد تحدث بلا شك في مرحلة ما من الآن فصاعدًا. بهذا المعنى ، قد يكون هناك سيناريو معقد للغاية يجب أن تضعه في الاعتبار عند التخطيط لاستراتيجيتك الاستثمارية. بمعنى أو آخر وهذا سيتطلب نظامًا أو آخر لفرض أفعالك على سوق الأوراق المالية. مع سلسلة كاملة من المتغيرات التي يمكن أن تظهر في أي وقت وفي أي موقف.

بعض المخاطر تتجه نحو الأعلى

يلمح قسم تحليل Bankinter إلى مخاطر مختلفة ، من بينها ما يلي: التجارة الصينية الأمريكية، خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي ، الدورة الأوروبية والديموغرافيا. حيث تحسنت آفاق المفاوضات الصينية الأمريكية. على الرغم من أننا نمر الآن بـ "أحلك لحظة" فيما يتعلق بخروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي ، إلا أن نتيجتها النهائية لن تكون مدمرة (تمديد المواعيد النهائية وتطبيق الشرط الوقائي لتجارة السلع).

كما يُظهر أن الدورة الأوروبية أصبحت الجبهة الأكثر ضعفاً وأن التركيبة السكانية المعاكسة أصبحت أخطر تهديد هيكلي لاستدامة التوسع الاقتصادي ، خاصة في أوروبا. بهذا المعنى، ليست مواتية جدا للمستثمرين اتخاذ مناصب في أسواق الأسهم. أو على الأقل ليس بالقدر الذي سيكون عليه في أفضل السيناريوهات.

عوامل مواتية لسوق الأوراق المالية

هناك أربع حجج لتفسير هذا السيناريو في أسواق الأسهم في رأي قسم التحليل في Bankinter. إنها السيولة وأسعار الفائدة وأرباح الشركات والجمود في دورة الأعمال العالمية. السيولة التي أدخلتها البنوك المركزية والتي ولدت من خلال التوسع الاقتصادي العالمي استمروا في رفع أسعار الأصول. حتى بنك الاحتياطي الفيدرالي سيتوقف عن استنزاف السيولة لأنه يعتبر أنه في سبتمبر سيكون حجم ميزانيته العمومية مناسبًا بالفعل.

ولا يبدو أنها سترفع أسعار الفائدة مرة أخرى. في الواقع ، لن يقوم أي بنك مركزي رفيع المستوى برفع أسعار الفائدة في عام 2019 (على الأقل). ال الفوائد التجارية استمروا في التوسع بوتيرة لائقة (S&P 500 + 9,7٪ في 2019 ، على سبيل المثال) وتحافظ الدورة العالمية على خمولها الواسع ، على الرغم من أنها فقدت طاقتها. يمكن أن يكون هذا المزيج صعوديًا لأسواق الأسهم كفئة أصول وأكثر من ذلك إذا أخذنا في الاعتبار عجز بدائل الاستثمار المربحة: السندات ذات العوائد المنخفضة للغاية أو حتى السلبية ، والودائع غالبًا ما تخضع للتكلفة والعقارات بالفعل عند مستويات عالية.

دون توقع الكثير من الحقائب

من قسم تحليل Bankinter ، فهم يفضلون أن يكونوا انتقائيين ، مثل الربع الأخير: نعطي الأولوية لسوق الأسهم الأمريكية ، وبعد ذلك ، بافتراض المزيد من المخاطر ، البرازيل والهند. نبقى خارج أوروبا واليابان، التي تفتقر إمكاناتها إلى الجاذبية. هذا لم يتغير. إنهم يعتقدون أن الأمر يستحق الكشف ، ولكن من منظور زمني واسع. التقييمات المحدثة أعلى إلى حد ما مما كانت عليه قبل 3 أشهر ، باستثناء مؤشر نيكاي 225 ، الذي تعتبر أرباحه المتوقعة غير جذابة.

توقعات تحليل Bankinter تزيد من تقييماتها لـ EuroStoxx 50 و Ibex 35 و S & P 500 لأنه على مدى الأشهر الثلاثة الماضية ، انخفضت عائدات السوق (IRR) للسندات المعيارية ذات العشر سنوات بشكل نسبي أكثر مما تم تعديل توقعات نتائج الشركات إلى الأسفل. وهذا يثير بعض التقييمات إلى حد ما ، ولكن بناءً على حجة غير ملهمة: أسعار الفائدة أقل ، مما يعوض أن الأرباح المتوقعة قد تم تعديلها بالخفض. التوقعات هي 3 نقطة لـ Ibex 10 و 9.815 لـ EuroStoxx 35 و 3.634 لـ S&P 50.

كل هذا في سياق الدولار الصلب (بين 1,13 و 1,20) ، والين أقل ضعفًا مما ينبغي (124/130) والنفط أغلى مما يمكن أن يقابله (برنت بين 65 و 70 دولارًا أمريكيًا) للحفاظ على الأرجح على قطع من قبل أوبك وأنه يمكن أن تنفذ.