الجانب الفني سيء للغاية للقطاع المصرفي

نحن بصراحة في وضع السوق وأحد الشكوك التي تظهر في الوقت الحالي هو ما إذا كان من المناسب شراء أسهم في القطاع المصرفي أم لا. لأنه أحد قطاعات الأعمال الأكثر تضررًا نتيجة لـ ظهور فيروس كورونا. مع انخفاض حوالي 40٪ مما أدى إلى انخفاض تقييماتهم بشكل كبير. في بعض الحالات ، تكون النسبة 50٪ مقارنة بالشهر الماضي وهذا يمكن أن يجعل المستثمرين الصغار والمتوسطين يعتقدون أنها قد تكون فرصة فريدة لفتح صفقات في بعض هذه الأسهم.

في هذا السياق العام ، فإن الشيء الذي لا يثير أي شك من أي نوع هو أن القطاع المصرفي هو أسوأ قطاعات Ibex 35 وأن Banco Santander و BBVA في طليعة هذه الانتكاسات. حيث يبلغ سعر السهم حوالي 2,10 و 3 يورو لكل سهم على التوالي. لهذا السبب ، ليس من المستغرب أن تتركز الكثير من الشكوك التي يطرحها المستثمرون الصغار ومتوسطو الحجم حول البنكين الكبيرين ، Banco Santander و BBVA ، وبدرجة أقل باقي البنوك الإسبانية الأكثر أهمية ، تلك البنوك التي وهي مدرجة في Ibex 35 ، مثل Caixabank و Bankia و Bankinter و Banco Sabadell. ولكن هل هذا هو الوقت المناسب لدخول هذه الأوراق المالية لواحدة من الشرائح المفضلة في المؤشر الانتقائي للأسهم في بلدنا؟

بادئ ذي بدء ، تجدر الإشارة إلى أن هذه العمليات يمكن أن تكون مربحة للغاية إذا كانت تستهدف المدى المتوسط ​​وخاصة المدى الطويل. لأنه يوفر مستويات ذروة بيع مهمة جدًا في الوقت الحالي. لأنه لا يقل صحة أن قيمتها الدفترية أعلى بصراحة مما تنعكس في أسعارها في هذه الأيام المهمة. حيث يكون من الملائم جدًا أن تكون قيمتها الحقيقية أعلى ، على الرغم من أن اللحظة التي تظهر فيها الأسعار هذه الحالة للشركات المدرجة في أسواق الأسهم في بلدنا غير معروفة.

الجانب الفني للبنوك

في أي من الحالات ، كانت التخفيضات استثنائية وفوق تلك التي أظهرتها قطاعات الأعمال الأخرى. عابرة من واحد الاتجاه الجانبي إلى آخر هبوطي واضح بعد أن كسرت جميع المؤسسات الائتمانية جميع أشكال الدعم التي كانت لديها أمامها. لدرجة أنه لاستعادة الحالة السابقة ، سيكون من الضروري إعادة تقييم قيمها عند مستويات قريبة جدًا من 70٪. سيناريو غير مرجح جدًا في هذا الوقت نظرًا لأنه بالنسبة للمؤشر الانتقائي للأسهم الإسبانية ، يجب أن يصل إلى ما يقرب من 9.000 نقطة. إنه سيناريو على الأقل ليس من الممكن حدوثه على المدى الأقصر.

بينما من ناحية أخرى ، من الضروري أيضًا التأكيد على أن هناك جانبًا آخر مهمًا للغاية وهو أن البنوك في سيناريو غير موات للغاية لمصالحها القطاعية. حيث أن أسعار الفائدة في المنطقة السلبية ، وعند أدنى مستوياتها التاريخية. يسمى، سعر النقود 0٪ وبالتالي فقد تم تخفيض فوائد مؤسسات الائتمان في السنوات الأخيرة. دون تغيير في الاتجاه في الأشهر المقبلة وحتى في السنوات القليلة المقبلة. حيث يمكن أن ينعكس وضعهم في أسعارهم في أسواق الأسهم ، تمامًا كما كان يحدث قبل ظهور جائحة هذا الفيروس التنفسي.

تعليق توزيعات الأرباح

أثر آخر لهذه الأزمة الصحية هو ذلك الناجم عن دفع هذه المكافأة للمساهمين. بهذا المعنى ، فإن البنك المركزي الأوروبي (البنك المركزي الأوروبي) رفع اللهجة وحث البنوك على عدم توزيع الأرباح على مساهميها بينما تستمر الأزمة الاقتصادية التي أطلقها جائحة فيروس كورونا. قامت المؤسسة يوم أمس بتحديث التوصية العامة بشأن سياسات توزيع الأرباح التي أصدرتها في بداية العام وحثت البنوك على تعليق المدفوعات للمساهمين حتى 1 أكتوبر على الأقل. وبهذه الطريقة ، يمكن تقليل الآثار الناتجة عن ظهور هذا الوباء المهم للغاية والذي أثر عمليًا على الكوكب بأكمله.

تم افتتاح هذا الاتجاه من قبل Banco Santander وتبعه مؤسسات الائتمان الأخرى باستثناء Bankinter ، التي سلمت هذه المكافأة لمساهميها في مارس. قد يتسبب هذا التغيير في الاستراتيجية في قيام عدد كبير من المستثمرين الصغار والمتوسطين بالتراجع عن مراكزهم في هذا القطاع تجاه الآخرين الذين يحافظون على هذه المدفوعات في الوقت المناسب وبشكل متكرر. على سبيل المثال ، في حالة شركات الكهرباء ، وهي الشركات التي يمكنها الاستفادة من هذا الاختلاف في سلوكها في أسواق الأسهم في بلدنا.

قد لا أكون قد وصلت إلى الأرض

طبعا قيم القطاع المصرفي وباستثناء السياحة هي التي تعكس أسوأ أداء على الإطلاق. ليس فقط في المجموعات التي تعمل في إسبانيا ، ولكن أيضًا في المجموعات التي تم تأسيسها في الاتحاد الأوروبي. لدرجة أن نقطة انعطافه لم يتم اكتشافها بعد على الرسوم البيانية اليومية. إذا لم يكن الأمر كذلك ، على العكس من ذلك ، يبدو أن كل شيء يشير إلى أنه سيتجه نحو أدنى مستوياته على الإطلاق في الأيام المقبلة. وبهذه الطريقة ، سيظل لدى مستخدمي سوق الأسهم الذين يرغبون في وضع أنفسهم في هذا القطاع فرصًا لإجراء مشترياتهم بسعر أكثر تنافسية بكثير من السعر المعروض في هذه الجلسات الأخيرة في سوق الأوراق المالية.

من ناحية أخرى ، يمكن أن يتأثروا بقلة السيولة التي نلاحظها في سوق المال والتي هي موضع شك يجب أن تنعكس في حسابات الأعمال، على الأقل في الربعين الأول والثاني من هذه السنة المعقدة للغاية بالنسبة لمؤسسات الائتمان. حيث سيكون من الصعب جدًا تحقيق تعافيك. وعليه يجب أن يتغيبوا عن مناصبهم أمام ما قد يحدث من الآن فصاعدًا. لأنه في الواقع ، على الرغم من أسعارهم المنخفضة للغاية التي يتداولون بها في الوقت الحالي ، لا يمكن القول بأي حال من الأحوال أن سعر أسهمهم رخيص للغاية على وجه التحديد. ليس أقل من ذلك بكثير ، كما أوضح هذه الأيام العديد من المحللين في أسواق الأسهم. مع التوصية بعدم وضع نفسك في القطاع حتى أمر آخر.

الربع المشؤوم للبنوك

على أي حال ، ليس هناك شك في أن الربع الأول من هذا العام كان حقاً قاتلاً للقطاع المصرفي في سوق الأوراق المالية. الكيانات الستة المدرجة في Ibex 35 (Banco Santander و BBVA و CaixaBank و Bankia و Bankinter و Sabadell) ، فقدوا نصف رسملتها. كل هذا في فترة تتميز بوصول غير متوقع للركود الاقتصادي نتيجة الأزمة الصحية الخطيرة الناجمة عن فيروس كورونا. وأنه كان لديه كل هذه القيم كواحد من أكبر الضحايا في أسواق الأسهم ، مع الآلاف والآلاف من المستثمرين المحاصرين في مناصبهم وبدون رؤية مخرج حقيقي للخروج من هذا النفق الطويل.

بينما من ناحية أخرى ، لا يمكن أن ننسى أن مشاكل القطاع المصرفي ليست جديدة ، بل على العكس ، فقد جاءت بالفعل من الخلف. وهذا هو السبب في أن المستثمرين قد يستمرون في المعاناة حتى نهاية العام. لأنهم لم يتصرفوا في أي وقت كملاذات آمنة لمحاولة التغلب على عاصفة مراكز البيع ضد المشترين. ومع الظروف المخففة المتمثلة في تعليق المواقف الهبوطية في أسواق الأسهم في بلدنا في الوقت الحالي. حسنًا ، حتى مع هذا الأداء لم يتمكنوا من العودة إلى مواقعهم في الأسابيع الأخيرة. يقتصر نشاطها فقط على ارتدادات محددة للغاية مثل تلك التي تم إنتاجها في الأيام الأخيرة من شهر مارس الماضي.

تقلبات قريبة جدًا من 10٪

ومن العناصر الأخرى الأكثر سلبية أن تقلب هذه الأسهم يقترب عند مستويات 10٪. وبهذه الطريقة ، يكون تنفيذ أي استراتيجية استثمار موثوقة وأقل ربحية لمصالحنا الشخصية أمرًا معقدًا للغاية. ما وراء الحركات المطورة في نفس جلسة التداول والتي تعرف بالعمليات اليومية. وبهذا المعنى ، فإنهم يفضلون أن تكون رسملتهم السوقية عالية جدًا ، لا سيما عند مقارنتها بالقطاعات الأخرى التي تشكل Ibex 35. وبعبارة أخرى ، يمكن تعديل أسعار الدخول والخروج بشكل أفضل في قيم هذه الخصائص.

أخيرًا ، تجدر الإشارة إلى أن هناك شكوكًا جدية حول المدى الذي يمكن لمؤسسات الائتمان أن تتراجع فيه. اتخاذ المواقف في هذه اللحظة بالتحديد هو قرار محفوف بالمخاطر للغاية. لأن هناك مخاطرة كبيرة بأن هناك فرصة أكبر لخسارة المال من الفوز. على الأقل مع استمرار الشكوك التي تسيطر على قيم هذا القطاع المعقد من سوق الأسهم الإسبانية. ليس من المستغرب أن يستغرق هذا السيناريو الجديد عدة أشهر.