الأوراق المالية الإسبانية الأكثر تعرضا للأرجنتين

أدت الهزيمة الانتخابية للحكومة الحالية في الأرجنتين إلى انهيار سوق الأسهم الأمريكية بقوة كبيرة. في جلسة واحدة ما يقرب من 10٪ قد غادر، مع انخفاضات في جميع القطاعات وحيث ظهر الذعر مرة أخرى بين المستثمرين الأرجنتينيين الصغار ومتوسطي الحجم. لكن علاقتها بالاقتصاد الإسباني مكثفة للغاية والآن أحد المخاوف التي تنشأ هو كيف ستؤثر على قيم الأسهم الإسبانية التي تتعرض لهذه المنطقة الجغرافية المهمة.

لدرجة أنهم قد يعانون من تخفيضات حادة في أسعارهم إذا حدث تغيير نهائي للحكومة في الأرجنتين هذا الخريف. في الواقع ، كان المؤشر الانتقائي لسوق الأسهم الإسبانية ، Ibex 35 ، أحد أكثر المؤشرات تضررًا في القارة الأوروبية. فوق الأكياس الفرنسية أو الإنجليزية أو الألمانية. يمكن أن تكون نكسة جديدة للمستثمرين الصغار والمتوسطين في بلدنا. على أي حال ، هناك حقيقة واضحة جدًا وهي أن هزيمة ماكري في الأرجنتين ارتفع خطر التخلف عن سداد الديون إلى 75٪. حقيقة تتحدث بوضوح شديد عن الواقع الذي قد ينشأ في الأسواق المالية من الآن فصاعدًا.

على أي حال ، هذه جديدة وفي هذه الحالة غيوم غير متوقعة على اهتمامات المستثمرين. على وجه الخصوص ، يمكن أن تؤثر على أشهر الخريف ، وهو الموعد المحدد لإجراء الانتخابات في الأرجنتين. مع تحول غير متوقع سيكون له بلا شك تداعيات خطيرة في أسواق الأسهم اللاتينية. لدرجة أنه يمكن أن يكون لديك تعديلات الأسعار الجديدة من أسهم الأوراق المالية المتأثرة بهذا التعرض لهذا البلد. في ما تم تكوينه كسيناريو مزعج للوكلاء الماليين.

تم الكشف عن القيم في الأرجنتين

هناك حقيقة واضحة للغاية تزيل كل الشكوك وتكمن في حقيقة أن إسبانيا لا تزال هي المستثمر الثاني في الدولة خلف الولايات المتحدة. وفقًا لأحدث البيانات من Icex ، تدعم Telefónica حاليًا أكبر استثمار إسباني في البلاد ، بمشروع بقيمة 2.200،1.800 مليون يورو ، يليه Banco Santander بـ 400،XNUMX مليون ، ثم Gas Natural بـ XNUMX مليون. ولكن هناك أيضًا عددًا من الأسهم الصغيرة الأخرى التي يمكن أن تتأثر بهذا السيناريو المحتمل.

كل هذا ضمن سيناريو في أسواق الأسهم لا يدعو إلى التفاؤل. نظرًا لأن Ibex 35 منغمس في اتجاه هبوطي ، على الأقل على المدى القصير ، مما قد يؤدي به إلى زيارة مستويات 8.200 نقطة عند أدنى مستوى هذا العام. لذلك ، كن حذرًا للغاية إذا كنت ستفتح صفقات في سوق الأسهم الإسبانية حيث قد تواجه بعض المفاجآت السلبية الأخرى من الآن فصاعدًا. في غضون أسابيع قليلة حيث يتم فرض ضغط البيع بوضوح واضح على المشتري ، على الرغم من انخفاض حجم التعاقد.

سوف تتأثر البنوك الإسبانية

ليس هناك شك في أن القطاع المصرفي قد يكون الأكثر تضررا من الهزيمة الانتخابية للحكومة الحالية في الأرجنتين. ليس عبثًا ، الكيانان العظيمان ، BBVA و Santanderلديهم انكشاف قوي على هذا البلد الأمريكي. في لحظات قليلة لأولئك الذين لا يمرون بأفضل المواقف. مع انخفاضات مهمة للغاية في أسواق الأسهم الوطنية والتي أدت إلى تداولها عند مستويات 4,40 و 3.50 يورو للسهم على التوالي. لكن الأمور حساسة للتغيير نحو الأسوأ إذا حدث تغيير في الحكومة في الأرجنتين. مع خوف كبير لدى المستثمرين الصغار والمتوسطين الذين سبق لهم أن شغلوا مراكز في هذه الأوراق المالية.

بينما من ناحية أخرى ، لا يمكن أن ننسى أن كلا المجموعتين الماليتين قد سجلت خسائر فادحة في العام الماضي من خلال الشركات التابعة لها في الأرجنتين. حقيقة يمكن أن تؤدي بلا شك إلى تفاقم وضع هذه البنوك في الأسواق المالية. بعيدًا عن الاعتبارات الأخرى ذات الطبيعة الفنية وربما أيضًا من وجهة نظر أساسياته. على كل حال، هي مقترحات يجب مراقبتها حتى لا نخطئ في استراتيجية الاستثمار من الآن فصاعداً.

تلفونيكا في عين الإعصار

نظرًا للوضع الاقتصادي الأرجنتيني والتقييمات المقدمة ، قد تكون شركة الاتصالات السلكية واللاسلكية قيمة هبوطية أخرى هذا الخريف. من 6,50 يورو التي تم إدراجها بها في الوقت الحالي ويمكن أن يؤدي ذلك إلى تداولها بأقل من ستة يورو للسهم الواحد. على الرغم من أنها إحدى قيم سوق الأوراق المالية الإسبانية التي تقدم a عائد توزيعات أفضلوتحديداً 6,3٪ وهو مناسب جدًا للمستثمرين الصغار والمتوسطين الأكثر دفاعًا أو المحافظين.

من ناحية أخرى ، ليس من المناسب دمج محفظتنا من الأوراق المالية للأشهر الستة المقبلة بسبب الشكوك العديدة التي يثيرها هذا النوع من الاستثمار. بهذا المعنى ، لا يمكنك أن تنسى أنني كنت قبل وقت قصير المتاجرة قريبة جدا من حاجز 9 يورو. بعبارة أخرى ، فقد انخفضت قيمتها بحوالي 35٪ ، وهو مبلغ كبير بالنسبة لقيمة كانت تعتبر قبل بضع سنوات مستقرة للغاية لامتلاكها في صفقات طويلة. وأن الأرجنتين هذه المرة لديها مصدر آخر للشكوك التي يمكن أن تزيد من نفور المستثمرين.

Naturgy المكشوف الوحيد الكهربائي

صحيح أن قطاع الكهرباء في مأمن من هذه الانكشافات. باستثناء شركة الطاقة هذه فقط ، ولكن مع الاختلاف مقارنة ببقية الشركات منغمسين في عملية صعودية، على الأقل على المدى المتوسط ​​والطويل. من هذا السيناريو ، يمكن القول أن Naturgy هو أمن أقل خطورة لأنه ينتمي إلى قطاع الكهرباء وله عنصر دفاعي أكثر من الأوراق المالية الأخرى. من ناحية أخرى ، فإنها تعمل أيضًا كملاذ آمن في مواجهة سيناريوهات عدم الاستقرار في أسواق الأسهم.

على أي حال ، وبالتعاون مع Iberdrola ، هناك شركتان في قطاع الطاقة تتعرضان للأرجنتين وبالطبع يمكن أن يؤدي ذلك إلى معاقبتهم من الآن فصاعدًا. على الرغم من أنه بدرجة أقل من الأوراق المالية الأخرى لهذه الخصائص والتي يتم تضمينها في المؤشر الانتقائي للأسهم الإسبانية ، Ibex 35. علاوة على ذلك ، لا يمكنك أن تنسى أن شركة الغاز تقدم العائد الربحي ما يزيد قليلاً عن 6٪. بدفع ثابت ومضمون كل عام. من ناحية أخرى ، فإنها تعمل أيضًا كملاذ آمن في مواجهة سيناريوهات عدم الاستقرار في أسواق الأسهم.

سوق الأوراق المالية الإسبانية الأكثر معاقبة

هناك جانب آخر يجب أن تضعه في الاعتبار في هذا الوقت وهو أن الهزيمة الانتخابية للحكومة الحالية في الأرجنتين قد تزيد من معاقبة الأسهم الوطنية. فوق مؤشرات الأسهم الأخرى للقارة القديمة ، كما نراها هذه الأيام. هذا عبء عليك تحمله إذا اخترت في النهاية هذا المكان للعمل في سوق الأوراق المالية. على الرغم من أنه يمكن تجنب آثاره إذا ذهبت إلى أسواق الأوراق المالية الأخرى في منطقة اليورو التي لم تتعرض لهذا الاحتمال. في أي حال ، سيتم فرض ضريبة على العمليات ب عمولات أكثر تطلبًا سيجعلك ذلك تبذل مجهودًا نقديًا أكبر عند شراء وبيع الأسهم في أسواق الأسهم.

ليس عبثًا ، يجب أن تفترض أن المفاجأة السلبية للأسواق ، والتي تعني الهزيمة الساحقة وغير المتوقعة لماكري في الجولة الأولى من الانتخابات الرئاسية ، ستظهر في أسهم هذه الشركات المدرجة. وسينعكس ذلك في تقييم بعض الشركات المدرجة في بورصة مدريد. في وقت انتقلت فيه الأسواق من اتجاه صعودي (أو جانبي على الأقل) إلى اتجاه هبوطي مع وجود مؤشرات على إمكانية توجيه إيبيكس 35 عند مستويات قريبة جدًا من 7.000 نقطة. وهذا هو أدنى مستوى في العام وواحد من أدنى المستويات في العقود الأخيرة.

Prosegur ، واحدة من أكثر المتضررين

استمرت مبيعات المجموعة خلال الأشهر الستة الأولى من العام مع الاتجاه الإيجابي في نمو العمليات بالعملة المحلية ، والتي زادت بنسبة 14,0٪. التأثير السلبي للتأثير الانتقالي لعملات أمريكا اللاتينية ، والذي طرح للمجموعة ككل 11,8٪ ، يعني أن الإيرادات باليورو يقف عند 2.055 مليون يورو، 2,2٪ أكثر مما كانت عليه في النصف الأول من عام 2018.

لا تزال ربحية عمليات المجموعة تتأثر بالتأثير المشترك لسعر الصرف جنبًا إلى جنب مع تطبيق المعايير المحاسبية IAS 21 و 29 ، بعد أن تم إعلان الأرجنتين على أنها اقتصاد ذو تضخم مرتفع. وبالتالي ، بلغت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك في النصف الأول من عام 2019 247 مليون يورو ، أي أقل بنسبة 1,6٪ ، ووصلت الأرباح قبل خصم الفوائد والضرائب إلى 145 مليون يورو ، أي أقل بنسبة 19,9٪. وبذلك يرتفع هامش الأرباح قبل خصم الفوائد والضرائب من 9,0٪ في النصف الأول من 2018 إلى 7,0٪ في الفترة الحالية.