صناديق الاستثمار المتداولة للسلع - ما تحتاج إلى معرفته

يتم تقديم صندوق المؤشرات المتداولة (ETF) على المواد الخام كحل للعقود المستقبلية. هناك صناديق ETF لغالبية كبيرة من السلع التي يتم تداولها في الأسواق. تأتي المشكلة ، عند اختيار نوع ETF الذي من الأفضل لنا أن نختاره. من بين الأصناف الموجودة ، نجد البعض الذي يكرر السعر من خلال السعر المادي ، والتعاقد ، بشروط محددة ، والعمولات ، وما إلى ذلك.

ومع ذلك ، فإن الشيء المذهل هو أن هناك بعض صناديق الاستثمار المتداولة التي يبدو أنها تفقد قيمتها بمرور الوقت. ما سبب هذا الاستهلاك التدريجي؟ ولماذا يبدو أن الآخرين يكررون بأمانة القيمة التي يمثلونها؟ حول هذه الظواهر ، وأنواع ETF التي يمكن العثور عليها ، وقائمة صغيرة ببعض منها يمكننا العثور عليها ، هو ما سنتحدث عنه في هذه المقالة.

أنواع صناديق الاستثمار المتداولة التي يمكن أن نجدها في سوق السلع

يتكون سوق السلع بشكل رئيسي من 3 أنواع من الفئات والمعادن والطاقات والزراعية. يمكننا أن نجد صناديق الاستثمار المتداولة التي تجمع عدة أصول ، أو قطاعًا ، أو عددًا قليلاً منها ، أو أصلًا معينًا أو شركات متخصصة في إنتاج مادة أو بعض المواد الخام. في حالة تجميع العديد من الأصول ، لا تتمتع جميعها بنفس الوزن (النسبة المئوية) داخل ETF ، لذلك عليك إلقاء نظرة على الورقة الفنية لمؤسسة التدريب الأوروبية المعنية.

سؤال آخر هو ما إذا كانت العقود الآجلة للسلع لها تواريخ تسليم أم أنها مدرجة في سوق منظم. اعتمادًا على النوع الذي نلمسه ، مثل المعادن ، التي ليست نفس الأصول مثل الذهب أو الفضة مقارنة بالصناعات ، سوف يتصرفون في ETF بشكل مختلف. يمكن أن تؤدي فروق الأسعار في العقود إلى بعض التكاليف الإضافية ، أو على العكس من ذلك ، إلى أرباح (أقل شيوعًا). نحن نتحدث هنا عن Contango و Backwardation.

ما هو contango في ETF؟

أحد العيوب الرئيسية التي يمكن أن نجدها عند الاستثمار على المدى الطويل في بعض صناديق الاستثمار المتداولة هو عيب التأجيل. تحدث حالة "خسارة القيمة" هذه عندما يكون السعر الفوري للأصل ، أي سعر التسليم الفوري ، أقل من السعر المستقبلي للأصل. يحدث هذا عندما يتوقع المستثمرون أن يظل سعر الأصل مستقرًا أو حتى يرتفع في المستقبل. في سوق العقود الآجلة ، يوجد فرق سعر تصاعدي في العقود التالية عند حدوث هذا الموقف. هذه الظاهرة مدفوعة باحتياطيات المواد الخام ، حيث يتم النظر في تكاليف المخزون والتخزين والفائدة التي لم يتم تلقيها عند استثمار البضائع.

إذا كنت تستثمر مباشرة في سوق العقود الآجلة ، فيمكن تحقيق الاستمرار في فتح "المراكز الطويلة" من خلال "التسجيل". أي ، أعط العقد المستقبلي الحالي وخذ مستقبلًا آخر مع فرق السعر المقابل على افتراض الفرق (الخسارة) في القيمة. في حالة صناديق الاستثمار المتداولة ، فإن هذه الخسارة الواضحة في القيمة قد تكون ناجمة عن هذه الظاهرة نفسها ، مما يتسبب في انخفاض سعرها على المدى الطويل.

الوضع المعاكس لـ contango سيكون متخلفًا. عندما يكون السعر الحالي للتسليم المستقبلي أعلى من سعر الأصل الأساسي. ومع ذلك ، فإن الشيء الطبيعي في السوق هو أن الكونتانجو يحدث ، وليس التراجع.

الاختلافات بين صناديق الاستثمار المتداولة والأصول التي تكررها

على الرغم من أنه قد تم التعليق عليه سابقًا حول تأثير contango وفقدان القيمة ، لا يتم تكرار جميع صناديق الاستثمار المتداولة على نفس الأصل بنفس الطريقة. لتحديد أفضل ETF على أحد الأصول ، سيتعين علينا مقارنة ارتباطه بعلاقة الأصل الأساسي. صناديق الاستثمار المتداولة التي تكرر السلوك بشكل أفضل ستكون أيضًا الأكثر إثارة للاهتمام. ولكن ، في المقابل ، يجب أن نضع في اعتبارنا أنه ليست كل الأصول تعمل بنفس الطريقة. للقيام بذلك ، سنرى بعض الأمثلة.

في حالة الفضة ، يمكننا ملاحظة سلوك مؤسسة التدريب الأوروبية التي تكرر بأمانة سلوك الأصول التي تمثلها. حول الحكمة شجرة المادية الفضة. وهي مصممة للمستثمرين الذين يسعون للحصول على نفس العائد مثل الأصل الذي يمثل أقل المصروفات المشتقة لصناديق الاستثمار المتداولة ، والتي عادة ما تكون منخفضة للغاية. في هذه الحالة ، يمكننا العثور على معادن أخرى مثل الذهب ، والتي نظرًا لخصائصها ، يمكن أن تكون قابلة للتكرار بنسبة 100٪.

في حالات أخرى ، لا مفر من تأثير كونتانجو. يمكننا أن نجده في الحالة المذكورة غاز. في حين أن الأصل الأساسي فقد 37٪ من قيمته مقارنة بما يقرب من 8 سنوات ، تسبب تأثير contango ، للأسباب المحددة أعلاه ، في انخفاض بنسبة 90٪ تقريبًا في ETF التي تكرره.

هذا يعني ذلك يجب أن نبحث دائمًا عن العلاقة بين ETF والسلعة التي نحن مهتمون بها. وهذا يتوقف على طبيعتها ، ويمكننا أن نختار المزيد من الاستثمارات طويلة الأجل أو حركات أخرى قصيرة الأجل وسريعة. إذن ، يصبح الكونتانجو فخًا يتم حصره على المدى الطويل إذا لم تجني أرباحًا من الارتفاعات على المدى القصير.

قائمة ببعض صناديق الاستثمار المتداولة للاستثمار في السلع

من خلال القائمة التالية ، يمكنك أن ترى أن هناك بالفعل العديد من الطرق والطرق للاستثمار في السلع. كل شيء سيعتمد في النهاية ، وفقًا لتفضيلات معرضنا. ولكن للحصول على فكرة ، فيما يلي مثال على ما يمكننا العثور عليه:

• نفط. و صندوق النفط الأمريكي إنها مؤسسة ETF تحاول تكرار سعر النفط (من خلال مراعاة أسعار انتهاء الصلاحية ، وتأجيلها كل شهر ، يحدث تأثير contango ، على سبيل المثال).
• البلاتين. El ETF المادي البلاتيني بواسطة WisdomTree يكرر بأمانة سلوك البلاتين. يمكنك أن تجد على موقعها الإلكتروني العديد من صناديق الاستثمار المتداولة الأخرى التي تكون أسعارها قريبة جدًا من المعادن الأخرى.
• قمح. و ETF القمح إنه يركز على تكرار سعر القمح ، مع كونتانجو المقابل.
• نحاس. El شركة Global X لمناجم النحاس هي مؤسسة ETF تتعقب مؤشر العائد الإجمالي لعمال مناجم النحاس Solactive Gobal. بالمقارنة مع صناديق الاستثمار المتداولة للسلع الأخرى ، يستفيد هذا الصندوق من التقلبات من خلال الاستثمار مباشرة في شركات التعدين ، كما يقدم أيضًا مدفوعات الأرباح.
• زراعي. El صندوق الباندا للزراعة والمياه هي مؤسسة ETF تتم الإشارة إليها بواسطة مؤشر S&P Global Agribusiness ومؤشر S&P Global Water. يستثمر في كل من الشركات الزراعية والاستهلاكية ، في نهج قيم للغاية. وهي أيضًا مؤسسة ETF تضم قطاع المياه.