Belê in wisselvalligheid

As die aandelemarkte tans deur iets gekenmerk word as gevolg van die gevolge van die koronavirus, is dit vanweë hul uiterste wisselvalligheid. Tot op die punt dat die een indeks met 4% kan waardeer om die volgende dag dieselfde te verlaat. Op hierdie manier is dit baie ingewikkeld om vir klein en medium beleggers te werk, veral as hulle langer termyn wil bereik. Sonder 'n gedefinieerde tendens op die aandelemarkte regoor die wêreld, behalwe op die kortste termyn, en daarom gemik op handelsbedrywighede wat verskillende meganika benodig.

Binne hierdie baie ingewikkelde panorama wat die aandelemarkte tans bied, is dit die geleentheid om te kyk wat wisselvalligheid in die finansiële markte werklik is. Omdat hierdie beleggingsstrategie in die persentasie gedefinieër word en bereken word as die afwyking wat deur 'n bate (aandele, fondse, ens.) Geregistreer word ten opsigte van die gemiddelde van die historiese prys in 'n bepaalde tydperk. Met 'n baie noemenswaardige verskil in 'n handelssessie tussen die maksimum- en minimumprys en wat in hierdie gevalle verder gaan as die gewone.

Om met wisselvalligheid in die aandelemark te funksioneer, is daar geen twyfel dat 'n mens meer in hierdie soort bedrywighede moet leer nie. Nie elke belegger kan posisies open in 'n scenario met hierdie eienskappe nie, want hy kan baie geld onderweg verloor in elk van die bedrywighede. Inteendeel, dit vereis dat gebruikers in die aandelemark baie duidelike vaardighede benodig om hul beskikbare kapitaal winsgewend te maak op daardie baie spesiale oomblikke wat die aandelemarkte bied. Waar en om ons beter te verstaan, kan enigiets gebeur met die afwykingsmarge in die pryse van finansiële bates.

Wisselvalligheid op die aandelemark: die redes

Die resultaat van die laaste Sentiment-opname van die Universiteit van Michigan Verbasend genoeg het die persentasie respondente wat binne vyf jaar 'n belowende toekoms vir hul welvaart sien, nuwe hoogtepunte van alle tye bereik. Die impak op die sentiment van die massiewe reddingsveldtog van die Fed blyk te slaag wat betref die vermoë om te oortuig (die minder ingeligte).

Die Spaanse selektiewe is een van die swakste indekse van die groot ekonomieë, waarvan hy die minste herstel het in die tydren na die ongeluk-COVID en diegene wat die afgelope paar dae die meeste verloor het. Dit is waar dat u die aanvanklike teikenvlak vir die herfs bereik het en dat u nou die opwaartse neiging kan neem tot min hulp van die aandelemarkte in die wêreld. Inteendeel, as die verkope toeneem, is dit noodsaaklik om die ondersteuningsverwysings noukeurig te monitor. As dit teen die sluitingspryse geboor word, sal dit 'n baie kommerwekkende en donker scenario vir die medium- en langtermyn open.

Waarom belê in wisselvalligheid?

Om 'n goeie begrip te hê van wat wisselvalligheid is en hoe wisselvalligheidsinstrumente optree, is van kardinale belang om suksesvol te navigeer en te belê in die groeiende wisselvalligheid. Alternatiewe bates soos wisselvalligheid kan beleggers 'n belangrike bron van diversifikasie van beleggings bied, help om die prestasie van 'n portefeulje te verhoog en 'n lae korrelasie met tradisionele bates te bied.

Wat is wisselvalligheid? Laat ons eers verstaan ​​wat mense bedoel as dit kom by wisselvalligheid.

Onbestendige wisselvalligheid

Gerealiseerde wisselvalligheid is 'n maatstaf van historiese wisselvalligheid. Dit is die wisselvalligheid wat in die verlede plaasgevind het, maar die berekening is afhanklik van die tydsraamwerk, wat verwarrend kan wees. Gerealiseerde wisselvalligheid kan byvoorbeeld verwys na daaglikse opbrengste vir die afgelope tien dae, maandelikse opbrengste vir die laaste jaar, of selfs jaarlikse opbrengste vir die afgelope tien jaar. Handelaars noem dikwels 'n jaarlikse besef van wisselvalligheid van dertig dae.

Geïmpliseerde wisselvalligheid

Geïmpliseerde wisselvalligheid is die verwagting van die opsiemark vir wisselvalligheid oor 'n tydperk in die toekoms, gewoonlik in jaarlikse terme uitgedruk. Terwyl gerealiseerde wisselvalligheid bepaal word uit historiese prysopbrengste, is geïmpliseerde wisselvalligheid voornemend en word dit bereken uit opsiepryse. Dit is die mate van wisselvalligheid wat onderliggend is aan die VIX-indeks, sowel as die maatstaf wat mense wil verhandel.

Wat is die VIX?

Die VIX-indeks is die gewildste maatstaf vir geïmpliseerde wisselvalligheid. Spesifiek die geïmpliseerde wisselvalligheid in 'n portefeulje van S&P 500 indeksopsies van 30 dae. Die indeks word dikwels die "vreesindeks" of bloot "die VIX" genoem. Dit verteenwoordig die mark se verwagting van aandelewisselvalligheid. Alhoewel die VIX-indeks self nie verhandelbaar is nie, bied beleggings en verskansers 'n onvolmaakte blootstelling aan die indeks. VIX-termynkontrakte verteenwoordig die beste kollektiewe raaiskoot in die mark oor die waarde van die VIX-indeks op volwassenheid.

Waar kom die opbrengste vandaan? Die voordele van belegging in wisselvalligheid kom uit twee afsonderlike, maar verwante bronne:

Wisselvalligheidsrisiko-premie (VRP)

Die wisselvalligheidsrisikopremie is die premie wat verskansers betaal op die gerealiseerde wisselvalligheid vir S&P 500-indeksopsies. Die premie is afgelei van die verskansers wat betaal om hul portefeuljes te verseker, en manifesteer in die verskil tussen die prys waarteen die opsies verkoop word (geïmpliseer wisselvalligheid) en die wisselvalligheid wat die S&P 500 uiteindelik besef (gerealiseerde wisselvalligheid).

Toekomstige risikopremie (FRP)

Die VIX-termynkontrakrisikopremie is die addisionele premie wat verskansers vir VIX-termynkontrakte bo die VIX-indeks self betaal. Hierdie premie word dikwels "spot" genoem en kan gesien word in die tendens van langer gedateerde VIX-termynkontrakte om teen 'n premie op die VIX-indeks te verhandel.

Belegging in wisselvalligheid is hoe om meer versekering te verkoop. Belegging in wisselvalligheid moet nie verwar word met wisselvalligheid nie. Net soos u versekeringspremies betaal om u huis teen skade te beskerm, betaal markdeelnemers wisselvalligheidpremies om te beskerm teen 'n markongeluk. Net soos versekeringsmaatskappye, kan wisselvalligheidsbeleggers hierdie premie deurgaans haal.

Dit is belangrik om te onthou dat versekeringsmaatskappye ook betalings maak na ongunstige gebeurtenisse, en dat beleggers in die wisselvalligheidsarena soortgelyke dalings kan ervaar tydens wisselvalligheidspieke. Om hierdie rede moet belegging in wisselvalligheid slegs vanuit 'n langtermynperspektief beskou word en as 'n diversifikasie in tradisionele portefeuljes. Net soos versekeringsmaatskappye, neem wisselvalligheidsbeleggers korttermynrisiko om die langtermynrisikopremie te oes.

Bestuur risiko

Soos die naam aandui, kan wisselvallige opbrengste wisselvallig wees in tye van onrus in die mark, en behoorlike risikobestuur is van kardinale belang vir beleggingsukses. Hier is 'n paar belangrike punte om saam met intense analitiese en tegniese ontledings in gedagte te hou:

Hou 'n langtermynperspektief

Belegging in wisselvalligheid is nie 'n vinnig-ryk-skema nie. Dit is 'n bateklas wat 'n interessante risiko en opbrengsprofiel bied. Soos enige bateklas, moet dit noukeurig in u batetoewysing geplaas word en uitgekontrakteer word aan professionele persone as u dit nie voortdurend monitor nie.

Diversifiseer behoorlik

Benewens gediversifiseerde batetoewysing, kan die diversifisering van u wisselvalligheidsbelegging deur termynstrukture, wisselvalligheidsprodukte, wisselvalligheidstrategieë en geografiese gebiede help om die opbrengste glad te maak en u risiko-aangepaste aanpassings te verbeter.

Wees proaktief

Om die wisselvalligheidsrisikopremie en die termynkontrak in u guns te hou, is dit noodsaaklik om stelselmatig te bly, u blootstelling behoorlik te skaal en bereid te wees om gereeld en gereeld na kontant oor te skakel.

Die wêreldwye uitbreek van COVID-19 het wêreldwye aandelemarkte in chaos laat beland. Met massiewe dalings gevolg deur groot weerkaatsings dag na dag, het wisselvalligheid 'n ewigdurende krag geword wat beleggers moet bestuur.

Baie beleggers is op soek na maniere om wisselvalligheid in wins te omskep. Die CBOE Volatility Index, ook bekend as VIX, het 'n belangrike maatstaf geword van hoe paniek sommige beleggers voel, maar beleggers gebruik die maatstaf ook meer aktief as deel van hul algehele beleggingstrategieë. Vervolgens sien ons meer oor die VIX en waarom u die rol wat dit in u portefeulje kan speel, moet verstaan.

Verhandeling van die VIX

Die CBOE Volatiliteitsindeks ondersoek opsiemarkte om vas te stel hoeveel wisselvalligheid markdeelnemers in die nabye toekoms verwag. Deur na die verskillende opsies en hul pryse te kyk, kan hy 'n getal bereken wat beleggers implisiet gebruik om hul opsiehandel te lei. Hoe hoër die getal, hoe meer wisselvalligheid verwag beleggers.

U hoef egter nie 'n opsiehandelaar te wees om waardevolle inligting van die VIX te kry nie. Sommige beleggers noem die VIX die Fear Index, omdat dit geneig is om te styg tydens afswaai in markte en op laer tye vir die aandelemark verlaag.

Vorme van belegging in die VIX

Daarbenewens het beleggers maniere gevind om direk geld te verdien uit bewegings in die CBOE Volatility Index. Die beursgenoteerde iPath S&P 500 VIX Short-Term Futures wil die VIX opspoor deur termynkontrakte aan te gaan wat gekoppel is aan die wisselvalligheidsmaatstaf, en van 20 Februarie tot 13 Maart het dit meer as verdriedubbel.

As u aggressief is en van riskante toneelstukke hou, kan u meer blootstelling aan die VIX kry. Die ProShares Ultra VIX korttermyn-termynkontrakte het oor dieselfde tydperk meer as verdubbel, omdat dit 'n aandeelprys het wat 'n hefboomblootstelling van 1,5 keer die beweging in VIX-termynkontrakte wil bied.

Waaraan elke onbestendige belegger moet let, is daar ongelukkig baie gevare wanneer hy in wisselvalligheid belê. Dit sluit in:

Om aan die verkeerde kant van wisselvalligheid te handel, kan u portefeulje vernietig. ProShares Short VIX Short-term Futures is byvoorbeeld ontwerp om hoër te beweeg as die VIX laer beweeg. Dit het tussen 20 Februarie en 13 Maart meer as die helfte van sy waarde verloor, en dit kan selfs groter verliese sien as die wisselvalligheid verder toeneem.

Wisselvalligheidsbeleggings is ontwerp om korttermyn te wees, met opbrengste wat gekoppel is aan daaglikse veranderinge in die VIX. Vir lang tydperke was die besit van beleggings wat aan wisselvalligheid gekoppel is, 'n vreeslike waagstuk. Die produk van iPath-wisselvalligheid het byvoorbeeld elke jaar van 2009 tot 2017 geld verloor, 'n klein wins in 2018 behaal en toe in 2019 met twee derdes gedaal.

As gevolg van hul ontwerp, kan lang en kort wisselvalligheidsbeleggings mettertyd waarde verloor. Groot swaaie kan in enige rigting beweeg, en dit kan vinnig en woedend wees. Vroeg in 2018 was dit net 'n dag van verhoogde wisselvalligheid om 'n kort wisselvalligheidsfonds te beëindig.

Is dit die risiko werd?

Al hierdie risiko's is moeilik om te sien as die pryse van wisselvalligheidsgekoppelde beleggings dag na dag die hoogte inskiet. Soos met baie aandele en ETF's wat vir 'n kort tydjie gewild raak voordat hulle terugkeer aarde toe, is beleggings in wisselvalligheid geneig om lang periodes van verliese te bring wat deur slegs enkele uitbarstings van glorie onderdruk word, soos ons onlangs gesien het.

Op die oomblik is baie van die wisselvalligheidswinste van ETF's al in hul pryse verreken. Wisselvalligheid kan aanhou toeneem. As markte egter bedaar, sal wisselvalligheid beleggers op die harde manier uitvind hoe vinnig hul beleggings afwaarts kan draai, selfs as aandele van hoë gehalte hul langtermynwaarde bewys.

Die naam VIX is 'n afkorting vir "wisselvalligheidsindeks." Die werklike berekening daarvan is ingewikkeld, maar die basiese doel is om te meet hoeveel wisselvalligheid beleggers in die volgende 500 dae in die S&P 30-indeks sal sien, gebaseer op die pryse van die S&P 500-indeksopsies. Voorrade kalm, VIX laag; as hulle groot veranderinge in die mark verwag, styg die VIX.

In tye van groot onrus in die mark het die VIX geneig om te styg. Die grafiek hierbo toon dat die VIX-indeks geleidelik gestyg het namate die mark die hoogtepunt van die tegnologiese borrel in die laat negentigerjare nader, bedaar het gedurende die bestendige groeiperiode van 1990-2003, die hoogte ingeskiet het tydens die kredietkrisis van 2007 en in die tweede helfte van 2008, en aangeteken toenames vroeg en laat 2011. As gevolg van hierdie gedragspatroon staan ​​die VIX soms bekend as die "vreesindeks" - as markdeelnemers besorg is oor die mark, is die VIX geneig om te styg.

Wisselvalligheid is 'n prestasie-enjin wat nie afhanklik is van rentekoerse, dividende of pryswaardering nie, wat dit besonder aantreklik maak vir beleggers wat op soek is na ander opbrengste.

Wisselvalligheidsprodukte het 'n sterk negatiewe korrelasie met aandele en voeg dus waarde toe as portefeuljediversifiseerders. Die negatiewe korrelasie van aandelewisselvalligheid is nie net van toepassing op aandelemarkte nie, aangesien soortgelyke patrone in die kredietmark gevind kan word. Stygings in kredietverspreidings val dikwels saam met die toename in wisselvalligheid in aandele.

Behalwe dat dit 'n portefeuljediversifiseerder is, kan wisselvalligheid ook teen sekere risiko's beskerm. Byvoorbeeld, 'n belegger wat 'n aandeel of 'n termynindeks besit wat baie positief of baie negatief beïnvloed kan word deur 'n aankondiging, kan die aandeel of termynkontrak behou en die risiko met wisselvalligheid verskans.

Soos in die literatuur beskryf, bied tradisionele diversifiseerders minder geleenthede vir diversifikasie tydens 'n finansiële krisis. Aandele-wisselvalligheid, voorgestel deur die VIX, kan dien as 'n natuurlike diversifiseerder, aangesien die negatiewe korrelasie met aandele en ander bateklasse gedurende die krisistydperk toeneem. VIX Futures bied diversifikasievoordele presies wanneer dit die nodigste is. Soos u hieronder maklik kan sien, kan die wisselvalligheid baie lonend wees. Histories kan ons ook sien dat strategieë wat in wisselvalligheid belê, hoër opbrengste met laer verliese opgelewer het vergeleke met tradisionele aandeleportefeuljes.


Die inhoud van die artikel voldoen aan ons beginsels van redaksionele etiek. Klik op om 'n fout te rapporteer hier.

Wees die eerste om te kommentaar lewer

Laat u kommentaar

Jou e-posadres sal nie gepubliseer word nie. Verpligte velde gemerk met *

*

*

  1. Verantwoordelik vir die data: Miguel Ángel Gatón
  2. Doel van die data: Beheer SPAM, bestuur van kommentaar.
  3. Wettiging: U toestemming
  4. Kommunikasie van die data: Die data sal nie aan derde partye oorgedra word nie, behalwe deur wettige verpligtinge.
  5. Datastoor: databasis aangebied deur Occentus Networks (EU)
  6. Regte: U kan u inligting te alle tye beperk, herstel en verwyder.