夏普比率

夏普比率是由威廉夏普開發的

比率在金融界被廣泛使用,特別是用於分析和比較各種公司的經濟狀況。 但也有一些比率可以幫助我們分析資金, 比如夏普比率, 我們將在本文中討論。

這是一個比率 當我們想比較不同的投資基金時,這對我們有很大幫助。 我們將解釋什麼是夏普比率,它的公式是什麼以及如何解釋結果。 我希望你覺得它有用且有趣。

什麼是夏普比率?

夏普比率的目標是衡量投資基金的回報與歷史波動率之間的關係

眾所周知, 比率是公司經濟狀況的指標。 多虧了他們,我們才能通過建立各種財務單位之間的關係來對公司進行詳盡的分析。 通過他們的計算得到的結果就是有關公司的財務狀況或經濟平衡,只要我們正確地解釋這個結果。

通過比較給定時間段內的各種比率,我們可以更多地了解公司的管理,無論它是否足夠。 這樣 我們將更容易適應未來可能發生的變化 並以有效的解決方案回應他們。

至於夏普比率,它是由獲得諾貝爾獎的美國經濟學家威廉·夏普提出的。 這個比率的目的是用數字衡量盈利能力和歷史波動率之間的關係。 投資基金. 為此,我們只需將我們感興趣的基金的盈利能力(減去無風險利率)除以該盈利能力在同一時期的標準差或波動率。 公式是這樣的:

夏普比率=基金收益-無風險利率(三個月票據)/歷史波動率(收益標準差)

夏普比率如何解釋?

夏普比率是一種衡量兩個或多個基金相互比較的方法

現在我們知道夏普比率是什麼以及如何計算它,重要的是我們知道如何解釋結果。 那麼,夏普比率越高,相關基金的盈利能力就越好。 確實是的, 與投資所涉及的風險金額有關。

波動性越大,風險就越高。 這是因為我們計算的基金出現負回報的概率總是越大,其回報的波動性越大。 但是,當波動性很高時,也更有可能獲得高正回報。

因此,當基金具有高波動性時,夏普比率較低,等式的分母較高。 換句話說:如果一隻基金的資產淨值一整年都在80-120之間徘徊,那麼它的歷史波動率要高於同年資產淨值一直在95-105之間徘徊的基金。 大多數投資者不僅在尋找歷史上回報率較高的基金,而且 尋找隨著時間的推移也不斷發展的基金, 沒有經歷大起大落。 為了更好地理解夏普比率,我們將在下面舉一個例子。

例子

假設有兩個股票共同基金在同一市場進行投資。 我們如何衡量您的夏普比率? 我們將在一年內計算它,我們從 基金A:

  • 1年收益率:18%
  • 1年波動率:15%
  • 3個月賬單:5%
  • 最低年份:-5%
  • 年度最高點:+22%
  • 夏普比率 = (18-5) / 15 = 0,86

相反,百分比 背景B 分別是:

  • 1年收益率:25%
  • 1年波動率:24%
  • 3個月賬單:5%
  • 最低年份:-15%
  • 年度最高點:+32%
  • 夏普比率 = (25-5) / 24 = 0,83

儘管基金 A 的回報率低於基金 B,但其夏普比率較高。 這是因為該基金的波動性較低。 換句話說: 基金 A 的波動幅度小於基金 B, 這比第一次有更多的起伏。 雖然最終A基金的盈利能力一直較低,但從來沒有像B基金那樣虧損過。最壞的時候,回報是-5%,而另一隻基金虧損高達15%。

我想你已經意識到計算單個基金的夏普比率對我們來說沒什麼用。 而是從彼此購買兩個或更多資金的措施, 正如我們在這個例子中所做的那樣。

雖然其他指標通過偏離參考指數(稱為基準)來衡量基金,但夏普比率是一個不錯的選擇。 衡量各種基金收益的標準差或歷史波動率並進行比較 這樣。 最好是安全的!


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