AQShda foiz stavkalarining pasayishi uchun bosim

Ushbu hafta Amerika Qo'shma Shtatlari Federal zaxirasida (FED) uzoq kutilgan yig'ilish bo'lib, unda foiz stavkalarini pasaytirish mumkin. Bu hech bo'lmaganda AQShning amaldagi prezidentining niyati. Donald Trump ushbu chorani kuchga kiritish uchun kim bosim o'tkazmoqda. Xalqaro iqtisodiyotni qora bulutlar qoplagan bir paytda va AQShda iqtisodiyotning yaxshi ko'rsatkichlariga qaramay. Har holda, hafta oxirida u yoki bu tarzda qaror qabul qilinadi.

Bu qimmatli qog'ozlar bozorlariga bevosita ta'sir ko'rsatadigan qaror bo'ladi. Atlantika okeanining bir tomonida ham, boshqa tomonida ham, undan minglab va minglab kichik va o'rta investorlar kutishmoqda. Kerakligi to'g'risida qaror qabul qilish uchun pozitsiyalarni ochish yoki yopish turli xil qimmatli qog'ozlar bozorlarida. Aynan butun dunyo bo'ylab aktsiyalar hozirgi tendentsiyani o'zgartirishi mumkin bo'lgan bir paytda. Bu bilan operatsiyalarni optimallashtirish uchun investitsiya strategiyasini o'zgartirish zarur bo'ladi.

Boshqa tomondan, ta'kidlash kerakki, Qo'shma Shtatlar Federal Rezervining (FED) ushbu qarori ham ta'sir qilishi mumkin evro zonasining pul-kredit siyosati. Garchi bu ma'noda ular foiz stavkalari hech bo'lmaganda kelasi yilning birinchi yarmigacha o'zgarmasligini allaqachon aytib o'tishgan. Yaqin bir necha yil ichida evro zonasida iqtisodiy o'sishning yomon istiqbollari tufayli. Qaerda pul narxi so'nggi yillarda eng past darajada bo'lsa, aniq 0%. Ya'ni, pul hech narsaga arzimaydi va bu ham qimmatli qog'ozlar ta'siriga ta'sir qiladi.

Qo'shma Shtatlarda narxlarni oshirish

Shu ma'noda esda tutish kerakki, Qo'shma Shtatlar foiz stavkalarini 0,25 punktga ko'targan, 2% dan 2,25% gacha har yili siz hozirda bo'lasiz. Foiz stavkalari - bu markaziy banklarning pul-kredit siyosatini amalga oshirish uchun qo'lida bo'lgan eng kuchli vositalardan biridir. Boshqa sabablar qatorida, chunki foiz stavkalarining ko'tarilishi boshqa funktsiyalar qatori inflyatsiyani to'xtatish va valyutani himoya qilishga xizmat qiladi. Shu sababli Qo'shma Shtatlar Federal zaxira tizimi ushbu haftada qabul qilishi mumkin bo'lgan chora-tadbirlarning ahamiyati.

Shuni esdan chiqarmaslik mumkinki, ushbu o'zgarish 27 yil 2018 sentyabrda Markaziy bank foiz stavkalarini 0,25 punktga ko'tarib, 2% darajaga etganidan beri birinchi bo'lib sodir bo'ldi. Agar foiz stavkalarining pasayishi 2% darajaga qaytish uchun uni chorak nuqta intensivligida o'tkazish mumkin edi. Kattaroq intensivlikni qisqartirish kutilmaydi, chunki ular kichik va o'rta investorlar tomonidan juda yomon qabul qilinishi mumkin. Ayniqsa, bu retsessiya moliyaviy tahlilchilar kutganidan ham xavfli bo'lishi mumkinligini ko'rsatmoqda.

Bu fond bozoriga qanday ta'sir qiladi?

Kichik va o'rta investorlarni ko'proq tashvishga soladigan omillardan biri bu pul o'lchovining qimmatli qog'ozlar bozoriga ta'siri. Shu ma'noda, hamma narsa uning dunyodagi asosiy fond bozorlari indekslariga juda zo'ravon ta'sir ko'rsatmasligidan dalolat beradi. Ehtimol, qisqa vaqt ichida xaridorlar yoki sotuvchilar ba'zi harakatlar, yaqin kunlarda normal holatga kelishi uchun rivojlanishi mumkin. Qayerda, bu qiymatlari bo'lishi mumkin bank sektori xalqaro aktsiyalardagi eng yomon zarba. Bir yilda ular elektr energiyasi kabi boshqa biznes segmentlaridan orqada qolib ketishdi.

Boshqa tomondan, shuni ham ta'kidlash kerakki, moliya sektori narxlarni deyarli tarixiy eng past darajalarda ko'rsatmoqda. Ammo pozitsiyalarni ochish jiddiy xato bo'lishi mumkin, chunki ularning narxi hozirgi paytdagidan ham pastroq bo'lishi mumkin. Shu nuqtai nazardan hozirgi xalqaro sharoitda ularning narxi arzon deb aytish mumkin emas. Bekorga emas, ko'plari bor hal qilinadigan savollar shundan buyon; hozirdan boshlab. Va shuning uchun hech bo'lmaganda yil oxirigacha qolgan oylar davomida o'z lavozimlarida bo'lmaslikdan boshqa iloj qolmaydi.

Bir oz ko'tarilgan effekt

Asosan, AQSh Federal rezervi tomonidan foiz stavkalarining pasayishi ta'sir qilishi mumkin o'rtacha buqa qimmatli qog'ozlar bozorlarida. Ammo bu juda cheklangan muddat bilan, chunki uni bir nechta savdo sessiyalariga qisqartirish mumkin va biroz ko'proq. Agar Qo'shma Shtatlarda stavkalarning pasayishi asosiy moliyaviy tahlilchilar tomonidan kutilmagan intensivlik bilan kechgan bo'lsa. Qanday bo'lmasin, ushbu ma'lumotda ko'rsatilganidan boshqacha boshqa senariy ro'y berishi shubhasizdir.

Qimmatli qog'ozlar bozorlarida foiz stavkalarining pasayishi qimmatli qog'ozlar bozoridagi o'sishni qo'llab-quvvatlaydi degan oltin qoida mavjud. Boshqa sabablar qatorida, chunki a sarmoyalar kiritish uchun ko'proq likvidlik turli xil moliyaviy aktivlarda. Ular orasida qimmatli qog'ozlar bozorida aktsiyalarni sotib olish va sotish. Axir bu kichik va o'rta investorlarni nima qiziqtiradi. Boshqa texnik fikrlar qatorida va ehtimol fond bozori qiymatlari asoslari nuqtai nazaridan.

Indekslar tendentsiyasining o'zgarishi

Qanday bo'lmasin, hamma narsa butun dunyodagi qimmatli qog'ozlar bozorida o'zgarishlar yuz berayotganidan dalolat beradi. Buqadan ayiqqa o'tish uchun, chunki ba'zi bir dolzarb ko'rsatkichlar ta'kidlangan. Bu imkoniyat bo'ladi foyda olish investitsiyalari ijobiy hududga ega bo'lgan odamlar uchun. Ayniqsa, keyingi yozgi ta'til kelishidan oldin. Bir necha oy, albatta, indekslarning sezilarli darajada o'sishi uchun juda sezgir emas. Agar aksincha bo'lmasa, aksincha, so'nggi yillarda bo'lgani kabi.

Boshqa tomondan, biz dunyoning asosiy iqtisodiyotlarida mavjud bo'lgan aniq pasayishga ishonishimiz kerak. Joriy yilning birinchi yarmida aktsiyalarning yuqori darajada qolishi juda g'alati. Masalan, Ibex 35 hanuzgacha mavjud 9.000 balldan yuqori va bu yil kichik qayta baholash bilan. So'nggi haftalarda qarshilikning pasayishiga qaramay, 9.400 va 9.500 ball atrofida.

Himoya zaxiralarini tanlash

Moliyaviy tahlilchilarning fikricha, hamma narsa oxir-oqibat pastga tushish yo'li qimmatli qog'ozlar bozoridagi echim bo'lishi mumkinligini ko'rsatmoqda. Shu sababli ular pozitsiyalarni egallashga maslahat berishadi ko'proq mudofaa qadriyatlari qolganlarga qaraganda yaxshiroq xatti-harakatlar qilishlari mumkin. Qanday bo'lmasin, hamma narsa shuni ko'rsatadiki, pastga qarab burilish bir necha kun, hafta yoki ehtimol bir necha oyga o'xshaydi. Ushbu aniq daqiqalardan ishlab chiqilishi mumkin bo'lgan va moliyaviy bozorlarda ushbu harakatlarning intensivligini belgilaydigan o'zgaruvchiga bog'liq.

Shuni ham unutish mumkin emaski, davlat aktsiyalari bir necha kun oldin eng yuqori darajaga ko'tarilgan. Ostida o'sish tendentsiyasi 2013 yilda boshlangan va bu uzoq vaqt davomida o'sishni to'xtatmagan. Ularning narxlariga mos keladigan mantiqiy tuzatishlar kiritilganiga qaramay.

Evro zonasida qimmatli qog'ozlarni chiqarish

Ispaniya Banki ma'lumotlariga ko'ra, evro hududi rezidentlari tomonidan chiqarilgan qarz qog'ozlarining qoldiq qoldig'ining yillik o'sish sur'ati mart oyida 2,3% bilan taqqoslaganda 2019 yil aprel oyida 2,4 ni tashkil etdi. Boshqa tomondan va evro hududi rezidentlari tomonidan chiqarilgan aktsiyalarning qoldiqlariga nisbatan, stavka YoY o'sishi 0,4% dan kamaydi 2019 yil mart oyida ro'yxatdan o'tgan aprel oyida 0% gacha.

Evro hududi rezidentlari tomonidan qarzdorlik qimmatli qog'ozlarining yalpi chiqarilishi 634,5 yil aprel oyida 2019 milliard evroni tashkil etdi. Amortizatsiya hajmi 650,8 milliard evroni, chiqarilish hajmi esa -16,2 milliard evroni tashkil etdi. Evro hududi rezidentlari tomonidan chiqarilgan qarzdorlik qimmatli qog'ozlarining yillik o'sish sur'ati mart oyida 2,3 foizga nisbatan 2019 yil aprel oyida 2,4 foizni tashkil etdi. Bunda o'zgaruvchan foiz stavkasi bo'yicha uzoq muddatli qarzdorlik qimmatli qog'ozlarining yillik balansining yillik intervalli stavkasi mart oyida qayd etilgan -1,8% ga nisbatan 2019 yil aprel oyida -2,7% ni tashkil etdi. Darajasi YoY o'sishi 0,4% dan kamaydi 2019 yil mart oyida ro'yxatdan o'tgan aprel oyida 0% gacha.