VAN та TIR

Цього разу ми хотіли зробити невеликий огляд двох термінів, широко використовуваних у світі фінансів та економіки, за їх неймовірну функціональність, коли мова заходить про дають результати на компаніях і знати, чи інвестиції в певний проект є життєздатними, відомий як NPV та IRR. Ці два інструменти можуть змусити заробити багато грошей або триматися подалі від поганих варіантів компанії.

Що таке NPV та IRR

NPV та IRR - це два типи фінансових інструментів зі світу фінансів дуже потужні і дають нам можливість оцінити прибутковість, яку можуть дати нам різні інвестиційні проекти. У багатьох випадках інвестиції в проект даються не як інвестиції, а як можливість відкриття іншого бізнесу через прибутковість.

Зараз ми збираємось зробити невелике введення NPV та IRR, ці фінансові концепції окремо, щоб ви могли побачити, як вони розраховуються та який найкращий варіант залежно від результатів, які ви хочете знати, можливості, які пропонують NPV та IRR.

Що таке NPV

NPV або чиста теперішня вартістьЦей фінансовий інструмент відомий як різниця між грошима, які надходять у компанію, та сумою, яка вкладається в один і той же товар, щоб зрозуміти, чи справді це продукт (або проект), який може принести користь компанії

VAN має a процентна ставка що називається швидкістю відсікання, і вона використовується для постійного оновлення. Зазначену норму відсікання дає особа, яка збирається оцінити згаданий проект, і це робиться спільно з людьми, які збираються інвестувати.

Норма граничного значення NPV може бути:

• Відсотки що є у вас на ринку. Що ви робите, це берете довгострокову процентну ставку, яку можна легко вивести з поточного ринку.
• Оцініть у прибутковості компанії. Відсоткова ставка, яка зазначена на той момент, буде залежати від того, як фінансується інвестиція. Тоді коли це зроблено з капіталом, який вклав хтось інший ставка відбиття відображає вартість позикового капіталу. Коли це робиться із власним капіталом, воно має прямі витрати для компанії але це дає акціонеру прибутковість

Коли ставку вибирає інвестор

Це може бути будь-яка ставка на ваш вибір.

Зазвичай це здійснюється за допомогою мінімальна прибутковість що інвестор має намір мати і завжди буде нижче суми, в якій він збирається здійснити інвестицію.

Якщо інвестор хоче ставка, що відображає альтернативні витрати, людина перестає отримувати гроші для інвестування у певний проект.

Як можна застосувати NPV

Щоб знати, як користуватися NPV маємо формулу, яка є NPV = BNA - інвестиція. Ми вже знаємо, що це таке, і BNA - це оновлений чистий прибуток або іншими словами, грошовий потік, який має компанія.

Цей метод слід завжди використовувати з оновленим чистим прибутком, а не з прогнозованим чистим прибутком компанії, щоб наші рахунки не провалились. Щоб знати, що таке BNA повинна зробити знижку TD або дисконтну ставку. Це мінімальна норма прибутку і відома наступним чином.

Якщо ставка вища, ніж BNA, це означає, що ставка не була задоволена, і ми маємо негативний NPV. Якщо BNA дорівнює інвестиції, це означає, що ставка досягнута, NPV дорівнює 0.

Коли BNA вище, це означає, що показник дотримано і крім того, їм вдалося отримати прибуток.

Тож нам швидко зрозуміти

Коли В останньому випадку це означає, що проект є прибутковим і ви можете продовжувати це. У випадку, коли відбувається нічия, проект є прибутковим, оскільки коефіцієнт посилення TD врахований, але ви повинні бути обережними. Коли це трапляється у першому випадку проект не приносить прибутку і вам доведеться шукати інші варіанти.

Ви повинні вибрати проект, який приносить нам найкращий додатковий прибуток.

Переваги NPV

Однією з основні переваги і причина, по якій це один із найбільш широко використовуваних методів, полягає в тому, що чисті грошові потоки одночасно гомогенізовані. NPV або чиста теперішня вартість здатні зменшити обсяги отриманих грошей або внесків в одну одиницю. Крім того, позитивні та негативні знаки можуть бути введені в розрахунки потоку, які відповідають надходження та відтоку грошових коштів без зміни остаточного результату. Цього не можна зробити за допомогою IRR, коли результат сильно відрізняється.

Проте, NPV має слабке місце І це те, що ставка, яка використовується для знижки грошей, для багатьох людей може бути не зовсім зрозумілою або навіть дискусійною.

Зараз, коли йдеться про гомогенізацію процентної ставки, це один з найкращих варіантів з дуже високою надійністю.

Що таке ВСД і як його використовують

Що таке IRR? IRR або внутрішня норма прибутку, Саме ставка дисконтування, яка є в проекті, і дозволяє нам, що BNA принаймні дорівнює інвестиціям. Коли говоримо про ТІЧ говорить про максимальну TD що будь-який проект може мати, щоб його можна було сприймати як вдалий.

Для того, щоб правильно визначити IRR, потрібні дані про розмір інвестиції та прогнозований чистий грошовий потік. Щоразу, коли буде знайдено IRR, слід використовувати формулу NPV, яку ми навели вам у верхній частині. Але замінивши рівень Вана на 0, щоб він міг дати нам облікова ставкаабо. На відміну від NPV, коли ставка дуже висока, це говорить нам, що проект не прибутковий, якщо ставка нижча, це означає, що проект є прибутковим. Чим нижчий показник, тим вигідніший проект.

Чи надійний цей метод?

Ви повинні знати, що критики, яку зазнав цей метод, є багато через ступінь складності, яку він має для багатьох людей. Однак на сьогоднішній день це вже можна було програмувати в електронних таблицях, і найсучасніші наукові розрахунки також постачаються з включеною цією опцією. Вони досягли того, що це можна зробити за лічені секунди.

Незважаючи на це, повертаючись до найбільш використовуваного та основного, це робиться тоді, коли за певним проектом вдалося здійснити відшкодування або виплати, які мають не лише на початку, але й протягом строку корисного використання, або тому, проект зазнав втрат або були включені нові інвестиції.

Коли використовувати VAN або TIR

І NPV, і IRR є двома показниками, які широко використовуються професіоналами, але кожен із цих інструментів має певне використання при їх використанні. І зручно знати, коли використовувати NPV, а коли IRR і як оцінювати результати, які ви отримуєте від обох.

Тому тут ми збираємося залишити вас на практиці, коли використовувати кожен із них.

Коли використовувати VAN

NPV, тобто чиста теперішня вартість, це змінна, що використовується багатьма компаніями, щоб мати можливість гомогенізувати чисті грошові потоки. Тобто зменшити всі суми грошей, які генеруються або вносяться в одну цифру. Крім того, це інструмент, який вони використовують, щоб знати, чи працює проект; іншими словами, якщо на основі вкладеного є вигоди.

Для цього вони використовують формулу NPV = BNA-Investment. Таким чином, якщо інвестиція більша за BNA, цифра, отримана від NPV, є негативною; а якщо все навпаки, це означає, що є прибуток.

То коли його слід використовувати? Ну, коли ви хочете дізнатись, чи дійсно ваш чистий прибуток адекватний, чи несете ви збитки. Насправді це слід використовувати щорічно, хоча насправді цифри можна складати в будь-який час року (але завжди з даними до цієї дати).

Що таке формула NPV?

Чи є наступним:

Де:

• Ft - це грошові потоки за кожен період (t).
• I0 являє собою початкові інвестиції.
• n - кількість обчислюваних періодів.
• k - облікова ставка.

Що таке TIR і для чого він потрібен?

Переходячи зараз до IRR, ви повинні мати на увазі, що, як ми вже говорили вам, це не те саме, що NPV, це два абсолютно різні інструменти, які вимірюють схожі речі, але не однакові.

El Значення IRR використовується для оцінки того, вигідний проект чи ні, але нічого іншого. Формула, яка використовується, така ж, як формула NPV, але в цьому випадку NPV дорівнює 0, і питання полягає в тому, щоб дізнатись ставку дисконтування або інвестиції.

Таким чином, чим вище значення, яке виходить у цій формулі, це означає, що проект менш вигідний. Але чим вона нижча, тим вигідніше.

Коли він використовується?

І коли його слід використовувати? В цьому випадку, Це найкращий показник для оцінки прибутковості конкретного проекту чи ні. Іншими словами, це дає вам конкретні дані, але їх не можна порівнювати з даними іншого проекту, особливо якщо вони різні, оскільки в гру входить більше змінних (наприклад, один із проектів запускається незабаром, а потім вимкнено, або що є більш тривалим у часі).

Взагалі, як NPV, так і IRR вказують, чи можна реалізувати проект чи ні, тобто, чи буде він отримувати з ним вигоду чи ні. Для цього не існує жодного кращого інструменту, оскільки як NPV, так і IRR доповнюють одне одного, і інвестори враховують результати обох до прийняття рішення.

Як дізнатись, чи хороша IRR

Зрештою все, що ми сказали вам, безсумнівно, що показником, який може мати найбільшу вагу, коли мова заходить про те, чи є проект хорошим чи ні, є внутрішня норма прибутку, тобто IRR. Але як ви дізнаєтесь, чи є IRR хорошим чи ні в проекті?

При оцінці цієї ставки, тобто IRR, необхідно враховувати два дуже важливі фактори. Це:

• Розмір інвестиції. Тобто гроші, які збираються вкласти на реалізацію цього проекту.
• Прогнозований чистий грошовий потік. Тобто те, що, за оцінками, має бути досягнуто.

Для розрахунку IRR бізнесу використовується одна і та ж формула NPV; але замість того, щоб отримати це, ви просто дізнаєтесь, яка дисконтна ставка. Таким чином, формула IRR буде такою:

NPV = BNA - інвестиція (або ставка дисконтування).

Оскільки ми не хочемо знайти NPV, а швидше інвестиції, формула буде виглядати так:

0 = BNA - інвестиції.

BNA - це чистий грошовий потік, тоді як I - це те, що ми повинні вирішити.

Наприклад, уявіть, що у вас є п'ятирічний проект. Ви інвестуєте 12 євро і щороку у вас є чистий грошовий потік 4000 євро (за винятком минулого року, що становить 5000). Таким чином, формула буде такою:

0 = 4,000 / (1 + i) 1 + 4,000 / (1 + i) 2 + 4,000 / (1 + i) 3 + 4,000 / (1 + i) 4 + 5,000 / (1 + i) 5 - 12,000

Це дає нам результат, що i дорівнює 21%, що говорить нам, що це прибутковий проект, і що IRR хороший, якщо це справді те, що очікується отримати. Пам'ятайте, що чим менша вартість, тим вигіднішим буде проект, який ви аналізуєте.

І саме тут у справу входить очікування прибутковості. Наприклад, уявіть, що у вас є проект, який виглядає дуже вигідно та привабливо. І що ви сподіваєтесь отримати за це прибутковість щонайменше 10%. Виконавши цифри, ви бачите, що проект запропонує вам повернути 25%. Це набагато більше, ніж ви очікували, і тому це щось привабливе, і це говорить вам про те, що IRR хороший.

Натомість уявіть, що замість цих 25%, що вам пропонує IRR, це 5%. Якщо ви набрали 10, а ви отримали 5, ваші очікування сильно падають, і якщо ви не подумали інакше, цей проект був би не таким хорошим (і він не мав би хорошого IRR) на основі ваших інвестицій.

Загалом Бізнес, який є безпечним і не несе ризиків, повідомить про хороший, але низький коефіцієнт рентабельності. З іншого боку, коли ви робите ставку на компанії, які вимагають трохи більше ризику, якщо ви дієте з головою та знаннями, ви можете очікувати, що буде IRR плюс щось, а отже, і краще. Наприклад, зараз технологічні проекти або проекти, що стосуються первинних галузей (сільське господарство, тваринництво та рибальство), можуть бути вигідними та вигідними.

У підсумку

Внутрішній дохід або внутрішня норма прибутку є дуже надійним показником, коли йдеться про прибутковість конкретного проекту. Коли проводиться порівняння внутрішніх норм рентабельності двох різних типів проектів, можлива різниця, яка може існувати в їх розмірах, не враховується.

Тепер, знаючи все це, ми дивуємось це легко зрозуміти? Ми вже знаємо, що таке VAN та TIR?

Можливо, спочатку VAN та IRR - це два терміни, які вас трохи бентежать, але для продуктивності вашої компанії, і особливо для того, щоб ви не втрачали гроші, вони є надзвичайно важливими, оскільки завдяки цьому ви можете знати, коли Проект дійсно вигідний, якщо ви можете в нього інвестувати, або якщо у вас є можливість вибору між кількома проектами, ви можете знати, який проект є вигіднішим.

Також дозволяє знати, коли проект не приносить прибутку яка різниця в тому, що ти перестанеш перемагати.

Тому обидва NPV та IRR є додатковими фінансовими інструментами і вони можуть надати нам цінні дані про компанії чи проекти, в які ми готові інвестувати, переконавшись, що ми завжди маємо 100% прибутку від проектів, які ви хочете здійснити.

Дізнайтеся, що таке рентабельність інвестицій або рентабельність власного капіталу:

Пов'язана стаття:

Що таке ROE?