4 yıldan biraz daha uzun bir süre önce Şubat 2016, tarihte ilk kez olumsuz bir Euribor gördük. Farkında olmayanlar için Euribor, euro bölgesindeki büyük bankaların borç verdiği ortalama faiz oranıdır. Yani, faizin negatif olması durumunda, bu paranın karşılığı, başlangıçta verilen tutardan daha düşük bir nominal tutar taşır. Bu karlı bir şey mi? Hayır, mantık bize geri ödünç alınandan daha azına para vermeyeceğimizi söylüyor. İşte soru bu, bunun nasıl ortaya çıktığı.
Bu yazıda Euribor'un neden olumsuz olduğu hakkında konuşacağız. Ekonominin yeniden canlandırılması arayışındaki avantajlar ve akıma aykırı olan bu mantıksız tekniğin ne kadar gerekli olduğu.
Biraz geçmişe bakıyorum
Mali kriz patlak vermeden önce Euribor% 5'393'e ulaştı, bu 2008 yılındaydı. Bu maksimum zirveye ulaşıldığında, faiz oranlarında hızlı bir düşüş başladı. Bir yıl sonra, 2009'da bir Euribor'u yaklaşık% 1 oranında görebiliyorduk, biraz sonra yükseldi, ancak 30'de ilk kez% 2012 düştü. 1 yıl sonra, 4'da Euribor'u ilk kez olumsuz olarak gördük. Kurtarıcıların çoğu o yılları hatırlayacak. Tasarruflarından ilk kez banka mevduatı yoluyla kar elde etmeye alışmış insanlar neredeyse hiç kârlılık sunmuyorlardı (yaklaşık% 2016).
Lehman Brothers kazasından sonra ağır darbe alan tüm mali krizin bedelinin ödenmesi gerekiyordu. Merkez bankaları para basmaya ve bölgelerindeki bankalara borç vermeye başladı. Kredinin akması, paranın taşınması gerekiyordu ve şirketler ve ailelerin tekrar para isteyebilmeleri gerekiyordu.
Olumsuz Euribor'un devam ettiğine kim ve hangi nedenle karar veriyor?
İlgiyle ilgili Avrupa Merkez Bankası tarafından işaretlenmiştir bankalara borç para vererek. Daha önce de belirtildiği gibi amaçlardan biri, kredi ve paranın akmasını sağlamak, yani tüketimi teşvik etmektir. Bu akışkanlık, kademeli olarak artan enflasyon hedefiyle koşullandırılır. Enflasyonu artırmaya yönelik para politikaları yıllardır uygulanmasına rağmen tam olarak gerçekleştirilememiştir. Petrol veya diğer uluslararası ihraç ürünleri gibi hammaddelerin düşmesi, fiyatları "aşağı çeken" düşük tüketimle birlikte enflasyonun yükselmesini engeller. Ilımlı bir şekilde sağlıklı, çok yüksek ekonomiye zararlı denilebilir. Aynı şekilde negatif enflasyon, yani deflasyon ekonomi için de kötüdür.
Durgunluk nedeniyle, ekonomi yavaşlarken aileler daha fazla tasarruf etmeye başladı. İşsizliğin artması ve krediye erişimdeki zorluk, krizi daha da artırdı. Bununla birlikte, ekonomiyi yeniden canlandırmak için tüketmek zorundaydınız ve insanların yaptığı, durgunluk içinde oldukları için daha fazla tasarruf etmekse, bir kısır döngü yarattı. Bu paradoks daha az para akışına yol açtı ve bu nedenle faiz oranlarını düşürerek yani borç para verme fiyatını düşürerek borçlanmayı teşvik etmeye başladılar. Bu nedenle faiz oranını artırmak, beklenmesine rağmen yapılamayacak bir şeydir. Kredi başvurularını caydırır ve bu nedenle tüketim etkilenebilir.
Negatif Euribor'un Avantaj ve Dezavantajları
Para politikalarına dayalı tüketimi canlandırma fikrinin iki yüzü vardır. Olumsuz bir Euribor'un nasıl etkilediğini anlamak, sadece Euro Bölgesi'ndeki ekonomik durumu değil, aynı zamanda kişisel mali durumunuzu da daha iyi anlamanıza yardımcı olacaktır.
Avantajları arasında ortalama olarak daha düşük faiz oranlı bir ev kredisi. İpotek değişken bir orandaysa, Euribor düştüğünde genellikle daha belirgindir, çünkü daha az ödeme yapmak mümkündür, bu da cepler için tasarruf anlamına gelir. Az olmayan ve yüksek faiz ödeme korkusu nedeniyle normal olan sabit ipotekler için, Euribor'daki dalgalanmalar genellikle fark edilmez. Daha fazla tasarruf kapasitesine sahip olarak, aileler tüketecek daha fazla kaynağa sahip olabilir ve bu da şirketlerin zenginleşmesini teşvik eder. Böylelikle tüm bu döngü kapanır ve hepimize fayda sağlar.
Dezavantajları arasında esas olarak para fiyatının düşük olması, yani tasarrufun zararına tüketimi tercih eder. Sermayenin nereye yerleştirileceği ve artırılacağı alternatifleri de azaldı. Negatif Euribor, kısa veya orta vadeli bir çözümdür, ancak uzun vadede değildir.
İlginç bir gerçek şu ki, birçok tasarruf sahibi yatırım yapmaya ve paralarını işe koymaya karar veriyor, bazıları borsada, diğerleri yeni işler yaratıyor ... Bunun bir avantaj mı yoksa dezavantaj mı olduğunu bilmiyorum çünkü bilgi düşük olduğunda genellikle iyi sonuçlar vermez. Bununla birlikte, daha önce onları aramamış insanlara daha iyi ve yeni yollar da motive ediyor ve öğretti.
Euribor için gelecek beklentileri
Bir pandemi ortaya çıkmadan önce, gelecekteki tahminler her zaman doğru olamazdı, ancak kesinlikle mevcut ortamdakinden daha sıkıydı. Mevcut ekonomik görünüm biraz ekonomiye benziyor, yani altüst oldu. Bu Mart 2020'de yaşanan yaygın hapsetmelerle birlikte, Euribor'un tarihi düşüklere ulaştığını gördük, böylece bir aydan kısa bir süre içinde önemli bir geri dönüş yaptı (hala olumsuz bölgede). Önümüzdeki aylarda ve günümüze kadar düşmeye devam ediyor, ancak daha yavaş.
Euribor'un bu yıl ve en azından önümüzdeki dönemde olumsuz bölgede devam etmesi bekleniyor. Çevre, 0 için -% 25 ve 2020 için -% 0. Bununla birlikte, pandeminin ekonomik etkilerine, politik olarak verilen yanıtlara ve elbette Avrupa Merkez Bankası'nın farklı gelecek senaryolarıyla nasıl yüzleşmeye karar verdiğine bağlı olarak tüm bunlar değiştirilebilir. Sonunda, Euribor'u yükseltmek veya düşürmek konusunda karar verecek nihai güç ve otorite ECB'dir.