27 Ocak 2021 tarihe geçecek Borsadaki en nadir günlerden biriNihai sonuçları henüz bilinmeyen ve kesinlikle ekonomi okullarında spekülasyon, baskı gücü ve açgözlülüğün yol açabileceği yerlerin bir örneği olarak incelenecek olan; ve bu üç değişkeni iyi yönetmeme riski. Hikayenin kökeni, çok sayıda küçük yatırımcının (minnows) bir çeşitli menkul kıymet fonlarına karşı koordineli saldırı ve onları kendi alanlarında, hisse senedi spekülasyonu alanında yenebilecekler.
Reddit, her şeyin başlangıcı
Bahsettiğim gibi, tüm bunların kaynağı bir Reddit grubu Borsa yatırımları hakkında konuştukları yer. Bu grupta, Gamestop şirketine (video oyun mağazaları) karşı çeşitli fonların kısa pozisyonlarına karşı koordineli bir eylem başlatmaya karar verirler. Değer seçimi rastgele değil, Gamestop, 2014'ten bu yana sürekli düşüşlere uğrayan ve 50'te 2014 $ 'lık işlemden 2,5'da 2019 $' ın biraz üzerine çıkan değeri alan ve ayrıca piyasada en kısa hisseye sahip şirketlerden biriBu, strateji başarılı olursa sonuçların çok büyük olabileceği anlamına gelir.
Sadece 17 haftada 450 $ 'dan 3 $' a kadar
Bu üç hafta boyunca yüz binlerce küçük yatırımcı hisse satın almaya başlar stok değerini ısıtmak. Kendi açılarından, kısa ve yüksek kaldıraçlı büyük fonlar, konumlarının gittikçe daha tehlikeli hale geldiğini ve bu şortları korumak için gerekli garantilerin arttığını görüyor. Büyük fonların kayıpları hızla arttığı ve pozisyonları kapatmaya zorlandığı için baskının dayanılmaz hale geldiği bir nokta geliyor. Sorun nedir? Hisse senetlerini kendi satın almasının kendi şortunu kapatması, değerin durmadan yükselmesine neden olur ki bu borsada kısa sıkmak ve bu şortlar için mükemmel bir tuzak. Fonlar şeytani bir sarmala hapsolmuş durumda: şortlarını kapatmak için hisse senedi satın almaları gerekiyor ama bu yapar hisse senedinin değeri gittikçe artıyor bu da her dakika kayıplarınızı artırır.
Pazar çıldırıyor
Dün gün boyunca piyasa tam anlamıyla çıldırdı. $ GME davasında olanlar orman yangını gibi gitti ve bunun iki etkisi oldu:
- Bir taraftan fonlar pozisyonları geri almak zorunda kaldı karlı ve sağlam şirketlerde, şortlarını kapatmak için likidite elde etmek ve bu, pazar genelinde önemli düşüşler.
- Öte yandan, iki satın alma gücü olduğu için daha yüksek kısa yüzdeli menkul kıymetler yükselmeye başladı: bir yandan diğer menkul kıymetlerde $ GME durumunu tekrarlama seçeneğini gören spekülatörler ve aynı zamanda fonlar kapanıyordu. aynı saldırıya uğrama korkusundan önce şortları. Bu, $ AMC $ NOK veya $ FUBO gibi şirketlerin bazılarının% 400'ün üzerinde olmak üzere çok yükselmesine neden oldu.
Kısacası dünya altüst oldu. İyi stoklar keskin bir şekilde azalırken, en yüksek şort yüzdesine sahip bezelyelerin köpük gibi değer kazanmasıyla aynı zamanda düşüyordu. Bir toplam ve benzeri görülmemiş kaos.
Twitter partiye katılıyor
Tüm bu konuyla ilgili çok az karışıklık olması durumunda, Elon Musk (Tesla'nın CEO'su) ve Chamath Palihapitiya (Virgin Galactic'in CEO'su ve piyasadaki en büyük yatırımcılardan biri), yukarı yönlü baskıyı artırmaya yardımcı olan iki tweet atarak partiye katılıyor: Gamestop.
Gamestonk !! https://t.co/RZtkDzAewJ
- Elon Musk (@elonmusk) Ocak 26, 2021
Çok $ GME soooooo konuş….
115 Şubat tarihli aramaları satın aldık $ GME Bu sabah.
Hadi gidelim !!!!!!!! https://t.co/XhOKL1fgKN pic.twitter.com/rbcB3Igl15
- Chamath Palihapitiya (@chamath) Instagram Profilini Görüntüle Ocak 26, 2021
Elon'un durumunda, gerçekten hisse satın alıp almadığı veya yeni bir su birikintisine mi girdiği bilinmemektedir (uzun tarihinde bir tane daha). Chamath'ın durumunda, satın alma ve satışının reklamını bir x7 sermaye kazancı. Daha sonra bu ticaretin tüm faydalarını bağışlayacağını açıkladı. Elbette etkilendi çünkü Kaliforniya Valisi için aday olacak ve bir adayın piyasada kamuoyuna açık bir şekilde spekülasyon yaparak milyonlar kazanması pek iyi değil ...
Ve fonlar ve SEC ne yapıyor?
Bütün bunlar olurken, fonlar Amerika Birleşik Devletleri'ndeki TV ağlarına kamu müdahalesi yaparak durumu çözmeye çalıştı. şortları çoktan kapattıklarını ve korunduklarını duyurmak. Ancak Borsa'nın nasıl çalıştığını iyi anlayan herkes bunun gerçek olmadığını, sadece azınlığın kararlılığını baltalamaya ve saldırıyı durdurmaya çalıştıklarını biliyordu. Strateji işe yaramadı ve baskı düşmedi, ancak 340 doların üzerinde bir atışla yükselmeyi durdurmadı.
SEC kendi parçası için baktı Parti tepki vermeden. Ve bunun kesin mantığı var, çünkü olan bitenler hiç de düzensiz değildi, olağan kuralları ile borsanın işleyişiydi. $ GME teklifini birkaç dakikalığına duraklattılar, ancak hiçbir ilgisi yok.
Komisyoncular müdahale ediyor
Gün geçmeye devam ederken alışılmadık bir olay meydana geldi ve kişisel görüşüme göre asla olmamalıydı. Amerika Birleşik Devletleri'ndeki birkaç broker karar veriyor tüm işlemleri engelle $ GME t $ AMC menkul kıymetlerinde. Bu umutsuz hareket, düşük fonlardan tasarruf etmeyi amaçlamaktadır ve oyunun kurallarının tamamen ihlalidir. Yetkili düzenleyiciden herhangi bir gösterge olmaksızın piyasadaki normal operasyonları engelliyorlardı.
Bazı ilgili aktörler bile katkıların durdurulmasını talep ediyor, böylece Büyük Yatırımcılar konumlarını yeniden ayarlayabilir ve bu saldırılarla mücadele edebilir. Halkın içinde ve hiçbir utanç duymadan böyle bir şey istemeye cesaret edebilmelerini inanılmaz buluyorum.
Nasdaq CEO'su Büyük Yatırımcıların Reddit Kullanıcılarıyla Mücadele Etmek İçin 'Pozisyonlarını Yeniden Ayarlamalarına' İzin Vermek İçin Ticaretin Durdurulmasını Önerdi https://t.co/UymE6bfuT2
- Mediaite (@Mediaite) Ocak 27, 2021
Olanların tamamen normal bir şey olduğunu unutmayalım ve tüm piyasa kurallarına uydu. Bir hissenin fiyatı, alıp satanlar tarafından belirlenir ve başkası yoktur.
Fonlar kendi ilaçlarını alıyor
Ama daha da ileri gidiyorum, olanların normal olduğu değil, birçok fonun yıllardır piyasadan kar elde etmek için kullandığı bir operasyon türü. Bir fon dar gelirleri boğarken, tersi olduğunda kimse piyasaya müdahale etmekten başka bir şey yapmaz? Benim için bunun ötesinde hiçbiri güçlü olan her zaman birbirini korur.
Tüm bu sorunun kaynağı gerçekten kısa pozisyonlar değil, aşırı kaldıraçtır. Bu fonlar ağır bir şekilde kaldırılmamış olsaydı, pozisyonlarını nispeten kabul edilebilir bir şekilde kapatabilirlerdi. Ama elbette, burada kısa pozisyonla kazanmaya değmez, burada açgözlülük, kazançların çok büyük olması için bunu yüksek bir çarpanla kaldırmanızı gerekli kılar. Açık olmadıkları gibi görünen şey, bu kaldıracın yalnızca büyük potansiyel faydalar anlamına gelmediği, aynı zamanda bir risk ve olası kayıplar da arttı.
Azınlık ... ya da belki Y kuşağı?
Dikkat edilmesi gereken önemli bir nokta, bu saldırının gerçekten ömür boyu küçük yatırımcılar tarafından organize edilmediğidir, bunun yerine organize olan yatırımcılar, pazara erişim sağlayan küçük genç yatırımcılardır. Robinhood gibi ticaret platformları ticaret kısmının bir sosyal ağ kısmıyla karıştırıldığı yer. Borsayı birikimlerinizden getiri elde edebileceğiniz uzun vadeli bir yatırım olarak gören yatırımcılar değil, spor bahislerine çok benzeyen oynak hareket. Onlar bir azınlık, evet, ... ama herkesin aklındaki tipik bir azınlık yatırımcısı değil.
Bu eğlenceli ve bağımlılık yapıcı bileşene sahip olarak, bu azınlıklar yatırımlarının% 100'ünü kaybetmeye isteklidir ve normal bir yatırımcıdan çok daha yüksek risk seviyelerini kabul edin. Ve tam da bu yüzden onlara karşı hareket etmek karmaşık bir görevdir, çünkü makul olanın çok ötesinde bir bahsi sürdürme yeteneğine sahiptirler.
Bu fırsatlardan faydalanabilir miyiz?
Makalede bu noktaya kadar okuduysanız, o zaman bu tür bir operasyona girmenin çok riskli ve net olmanız gerektiğini düşünüyorum. Kazanmaktan çok kaybedecek çok şeyin var. $ GME'nin değeri tamamen yapay olarak şişirilmiş ve er ya da geç önceki değerlerini kurtarmak zorunda kalacak ve hisse başına 10-15 ABD Doları tutarında alım satım. Bununla birlikte, bu fırsatı değerlendirip $ GME'de açığa çıkmak ve düşüşün gerçekleşmesini beklemek ilginç gelebilir…. ancak bunu yaparak fonlarla tamamen aynı hatayı yaparsınız ve hisse senedinin değerlerini ne kadar ileri taşıyabileceklerini bilemezsiniz. Reddit'te 1.000 dolarlık bir hedeften bahsediyorlar. bu kayıpları satılmamış tutmak? Size zaten insanların büyük çoğunluğunun bunu yapamayacağını söylüyorum.
Ve tüm bunları herhangi bir kaldıraç eklemeden konuşuyorum. Eğer kaldıraç kullanıyorsanız, o zaman bu kadar yüksek volatiliteli ve birkaç dakika içinde% 30 yukarı ve aşağı gidebilen gerçek bir Rus ruletidir.
Bütün bu savaş nasıl bitecek?
Bu savaşın son bölümü henüz yazılmadı. Pazar henüz ABD'de resmi olarak açılmadı ve $ GME hisse senedi zaten 500 $ 'ı aştı ön pazarda, böylece her şey olabilir. Reddit yatırımcılarının değeri 1.000 $ 'a getirme iddiası sağlam görünüyor. Şu anda net olarak bildiğimiz tek şey, dünyanın dört bir yanına yayılmış ve bir forum aracılığıyla organize edilmiş büyük bir yatırımcı grubunun sistemi kontrol altına alıp, 7.000 milyar dolardan fazla zarar dünyanın en büyük yatırım fonlarından birkaçına. Birkaç ay önce hayal etmesi tamamen imkansız görünen bir şey.
% 100 net olarak bildiğim tek şey, Borsaya yatırım yaparsanız, bu durumdan olabildiğince uzak durmanız ve bariyerin boğalarını görmeye çalışmanızdır. Ama kesinlikle biter ve dövülürsün.
Makalenizi mükemmelleştirin, kısaca özetliyorsunuz, ancak çok net bir şekilde karmaşık bir durum, dediğiniz gibi, kenardan görmek daha iyi.