Farklı türev finansal araçlar arasında Finansal Seçenekleri buluyoruz. Seçenekler, alıcılar ve satıcılar arasında işlem gören sözleşmelerdir. Sahiplerine gelecekte sabit bir fiyattan menkul kıymet alma veya satma imkanı verir (ancak bu zorunluluk değil). Bu sözleşmeyi ve hakkı kullanabilmek ücretsiz değildir, çünkü öyle olsaydı, sadece kazanma ya da kaybetmeme olasılığı vardır. Bu sözleşmeyi satın almak için satıcıya "prim" adı verilen bir tutarı ödemeniz gerekir. Aksine satıcıysanız bu primi alan siz olursunuz.
Finansal Seçenekler daha fazla ekonomi ve finans bilgisi gerektirdiğinden, anlaşılması kolay bir ürün değildir. Bunun için, bu makale şu mekanizmayı açıklamaya mahkumdur: nasıl çalışırlar ve bir Alım veya Satım alıcısı veya satıcısı olmanın anlamı. Ayrıca ilgili farklı riskler ve bu yöntemin getirdiği faydalar yatırım yapmak. Umarım yararlı bulursunuz!
Finansal Seçenek Nedir?
Bir finansal opsiyon, iki taraf (alıcı ve satıcı) arasında kurulan ve sözleşmenin / opsiyonun alıcısına satın alma (Çağrı almışsa) veya satma (bir Bir varlığın önceden belirlenmiş gelecekteki fiyatına koyun). Diğer yandan, Bir sözleşmenin / opsiyonun satıcısının satma veya satın alma yükümlülüğü vardır alıcı dilediği zaman kararlaştırılan fiyattan.
Riskten korunma stratejileri olarak yaygın şekilde kullanılmaktadırlar, çünkü bir tür "sigorta" görevi görürler. Yatırımcılar piyasada ani hareketler olabileceğine inanırsa, bir finansal opsiyon satın alma olasılığı vardır. Ayrıca kayıpların sınırlı ve kârların sınırsız olması nedeniyle ani hareketlerden kar etme fırsatı olarak (Bunu daha sonra konuşacağım).
Bu hakkı kullanmak için, alıcı her zaman satıcıya bir prim öder. Bir finansal opsiyon satıcısı her zaman alıcının ödediği primi alır. Buradan yani sözleşme kuruldu. Bu sözleşme her bir taraf için ne anlama geliyor? Bunu yapmak için, hangi iki tür finansal seçenek olduğunu görelim: Alım ve Satım ve her durumda bir alıcı veya satıcı olmanın ne anlama geldiğini.
Çağrı seçeneği nedir?
Çağrı da çağrılabilir Satın alma seçeneği. Bu bir sözleşmedir önceden belirlenmiş bir fiyattan gelecekte bir varlık satın almanıza olanak sağlar. Bu finansal seçenekler temelde hisse senetleri, endeksler, emtialar, sabit getiriler olabilir ... Çok çeşitli var. Alım ve Satım seçenekleri arasındaki benzerlikler ve farklılıklar, Çağrıların satın alma hakları ve Satım hakları haline gelmesinden kaynaklanmaktadır. Vade sonunda satın alma zorunluluğu yoktur (satıcı hariç). Ancak mekanizmayı daha iyi anlamak için onlarla çalışmanın ne anlama geldiğini görelim.
Bir Çağrı Satın Alın
Bir Çağrı seçeneğinde alıcı, gelecekte satın almak istediği fiyatı seçebilir. Açıkçası, hepimiz ne kadar azsa o kadar iyi ödemek isteriz. Bunun için bir prim var (sözleşmenin değerinde olduğu fiyat). Satın almak istediğiniz fiyat mevcut liste fiyatının altındaysa, prim pahalı olacaktır. Ve fiyat ne kadar düşükse, prim o kadar pahalıdır (genellikle orantılıdır). Bu nedenle, genellikle listelenen fiyata çok yakın veya üzerinde fiyatlar belirlenir (ve en normal olanıdır). Ne kadar uzakta olursanız, teklifin ulaşması o kadar zor olur ve sonuç olarak, prim o kadar ucuz olur.
- Kaybetme durumunda ilk örnek. 20 $ 'dan işlem gören X şirketi için bir opsiyon satın almak istediğimizi düşünelim. Bir ay içinde sona eren bir Çağrı opsiyonu satın almak istiyoruz ve 50 $ 'ı seçip 21 $' lık bir prim ödemeye karar veriyoruz. Bu aydan sonra hisse senedi çok düştü ve 1 dolarda. Bu durumda 15 dolardan satın almamaya karar verdik (çünkü biz de aptal değiliz). Kayıplar? Ödediğimiz prim, 1 $. (Sözleşmeler genellikle 100 hissedir, dolayısıyla sözleşmedeki her hisse için prim 1 $ 'dır. 100 varsa, zarar 100 $ olacaktır)
- Kazanma durumunda ikinci bir örnek. Call'imizi X firmasından 1 $ 'dan aldık. Daha önce olduğu gibi 20 $' dan listelendi ve biz onu 50 $ 'dan satın alma hakkı ile satın aldık (aynısı geçerli). Şirketin fiyatlarının artmaya devam ettiğini görüyoruz, nihayet vade sonunda 21 $ seviyesinde. Biz ne yaptık? 24 $ 'dan satın alma hakkı kullanılıyor ve piyasa 20 $ olduğu için satın alınan her hisse için 21 $ kazanıyoruz. Tabii ki, bu nihai kâr değil, ödenen prim 24 dolardı, yani hisse başına gerçekten 20 dolar kazanacaktı. Bu durumda kazançlar sınırsız olabilir.
Çağrı sat
Bir Alımın yanı sıra bir Satım satıcısı olmak çok daha yüksek bir risk anlamına gelir. Buraya kayıplar sınırlı değildir, ancak sınırsız olabilir. Alıcının aksine kâr sınırlıdır, çünkü kazanılan primdir.
Satıcı olmak, prim alıcısı olmak anlamına gelirve alıcı istediğinde veya ona uygun olduğunda satış yapma yükümlülüğüne sahipsiniz. Bir Çağrı satılırsa, ideal durum, varlığın fiyatının Put'ın satıldığı fiyata eşit veya bundan düşük olmasıdır (ve tüm primi korur). En kötü durum senaryosu, varlığın çok artmasıdır, bu nedenle yükseldikçe alıcıya daha fazla ödeme yapılması gerekir.
Satış opsiyonu nedir?
Bir Put da çağrılabilir koy seçeneği. Bu bir sözleşmedir önceden belirlenmiş bir fiyattan gelecekte bir varlığı satmanıza olanak tanır. Bu varlıklar Calls gibi olabilir, yani hisse senetleri, emtialar, endeksler ... Aynı çeşitlilik var.
Alımlardan farklı olarak, Satım opsiyon sözleşmeleri, varlığın gelecekte satılabileceği fiyatı gösterir. Bu durumda, ödenecek prim, daha yüksek bir gelecek fiyatı tercih ettiğimiz için daha yüksek olacaktır. Aksine, Put'ta belirtilen fiyat daha düşük olduğu için prim düşecektir. Son olarak, Çağrı seçeneklerinin tersine, satma hakkına sahipsiniz (ancak zorunluluğunuz yok) eğer bir alıcıysan. Bir Satım sözleşmesi satıcısıysanız, bir yükümlülük vardır. Daha iyi anlamak için, alıcı olmak ile finansal Satım opsiyonu satmak arasındaki farkı görelim.
Bir Satım Satın Al
Piyasanın çok düşebileceğini düşündüğümüz bir durumla karşı karşıya olduğumuzu hayal edelim. Ibex-35 için bir satım opsiyonu almaya karar verdik. Ibex 8150 puanda ve bugün Pazartesi olan 8100 € prim ödeyerek 60'den satma hakkı ile hafta sonunda sona eren bir Put opsiyonu almaya karar verdik.
Meydana gelebilir iki senaryo, sona erdiğinde fiyat 8100'ün üzerinde veya altında.
- Fiyat 8100'ün üzerindeyse. Satış hakkını kullanmıyoruz, çünkü bunun da ötesinde o zamanki piyasadan daha ucuza satmalıyız. Primi kaybediyoruz, 60 € ve hepsi bu. Bu Kendimizi açığa çıkardığımız maksimum kayıptır.
- Fiyat 8100'ün altındaysa. Bu durumda, 8100'den satma hakkını kullanmayı seçiyoruz. Kâr, 8100 ile Ibex'in fiyatı arasındaki farktır. Fiyat 7850 € ise 250 € kazanılır. Premium 190 € olduğu için temiz 60 € 'dur. Bir Put'ın alıcısı olmak, fiyat düştükçe kazançlar sınırsız olabilir dayanak varlığın
Satmak
Bir satım opsiyonunun satıcısı olmak, primi peşin kazanmayı gerektirir. Satıcı olarak, alıcı vade sonunda dilerse, üzerinde anlaşılan fiyattan satış yapma yükümlülüğüne sahipsiniz.
Varlığın fiyatı sözleşmede görünenden daha fazla artmışsa sorun yoktur, kimse varlık daha pahalı olduğunda daha ucuza satış hakkını kullanmak istemez. Ancak, varlığın fiyatı çok düşerse, alıcı daha pahalıya satış hakkını kullanabilir. Sadece önceki vakayı hatırlaman gerekiyor. Bir Ibex-35 Satışı 8100'de satılmış ve haftayı 7850'de kapatmış olsaydı, 250 € ödenmesi gerekirdi. Buradaki tehlike, dağ keçisinin (veya her neyse) çok daha fazla düşebilmesidir. Bir Satıcının kaybı (bir Çağrı satıcısı için olduğu gibi) sınırsızdır.
Finansal opsiyonları sona ermeden önce satmak isterseniz ne olur?
Son kullanma tarihinden önce satmak istiyorsanız, şu anda ticaret yaptığınız prim kazanılacak satın aldığımız finansal opsiyon sözleşmesi. Daha yüksek bir fiyata (prim) satılırsa kazanılacak, daha düşükse kaybedilecektir.
Sözleşmenin bitimine kadar primlerde dalgalanmalar olacaktır., iki faktöre bağlı olacaktır:
- Vade yaklaştıkça primlerin değeri düşecektir. Bunun nedeni, varlığın fiyatında ani dalgalanmalara maruz kalma olasılığının düşük olmasıdır. 2 günlük vade, birkaç aylık vade ile aynı değildir.
- Fiyat hem yükseldikçe hem de düştükçe, primler değer olarak artar veya azalır. Bu, bunun bir Arama veya Satma seçeneği olmasına bağlı olacaktır. Çağrı durumunda, varlığın fiyatı arttıkça prim de artacaktır. Put durumunda, varlığın fiyatı düştükçe prim artacaktır. Ve her ikisi için de tam tersi, Varlığın fiyatı düştükçe Çağrılar için primler düşecek veya Put'ın olması durumunda, varlığın fiyatı arttıkça prim düşecektir.
Tüm aracılar veya kuruluşlar, finansal seçeneklerle her zaman aynı şekilde çalışmanıza izin vermez. Her şey sahip oldukları karşı taraflara, çalışma şekillerine ve seçeneklerin temsil ettiği varlıklara bağlıdır. Benzer şekilde, her varlık bir sözleşmede farklı şekilde temsil edilir. Alıntıların tüm noktaları aynı değere sahip değil, bazıları çok değerli, bazıları ise çok az. Yatırım yaptığınız miktarı ve koşulları iyi bildiğinizden emin olun!