Oranlar, finans dünyasında, özellikle çeşitli şirketlerin ekonomik durumlarını analiz etmek ve karşılaştırmak için yaygın olarak kullanılmaktadır. Ancak fonları analiz etmemize yardımcı olan oranlar da var. Sharpe Oranı gibi, bu makalede bahsedeceğiz.
bir orandır ki Farklı yatırım fonlarını karşılaştırmak istediğimizde bize çok yardımcı olacaktır. Sharpe Oranının ne olduğunu, formülünün ne olduğunu ve sonucun nasıl yorumlanacağını açıklayacağız. Umarım faydalı ve ilginç bulursunuz.
Sharpe Oranı nedir?
Senin de iyi bildiğin gibi, Oranlar, bir şirketin ekonomik durumunun göstergeleridir. Onlar sayesinde çeşitli finansal birimler arasında ilişki kurarak şirketler hakkında kapsamlı analizler yapabiliyoruz. Hesaplamalarından elde edilen sonuç, sonucu doğru yorumladığımız sürece, söz konusu şirketin mali durumu veya ekonomik dengesidir.
Belirli bir zaman diliminde çeşitli oranları karşılaştırarak, şirketin yönetimi hakkında yeterli olup olmadığına dair daha fazla bilgi edinebiliriz. Böylece gelecekteki olası değişikliklere uyum sağlamamız daha kolay olacak ve onlara etkili çözümlerle yanıt verin.
Sharpe Oranı ise Nobel Ödülü'ne layık görülen Amerikalı ekonomist William Sharpe tarafından geliştirilmiştir. Bu oranın amacı, bir menkul kıymetin getirisi ile tarihsel oynaklığı arasındaki ilişkiyi sayısal olarak ölçmektir. fondo de inversión. Bunu yapmak için, bizi ilgilendiren fonun kârlılığını, risksiz faiz oranını çıkararak, aynı zaman diliminde bu kârlılığın standart sapması veya oynaklığı arasında bölmemiz yeterlidir. Formül şu olurdu:
Sharpe oranı = Fon getirisi – risksiz faiz oranı (üç aylık bonolar) / Tarihsel oynaklık (getiri standart sapması)
Sharpe oranı nasıl yorumlanır?
Artık Sharpe Oranının ne olduğunu ve nasıl hesaplanacağını bildiğimize göre, sonucu nasıl yorumlayacağımızı bilmemiz önemlidir. Sharpe Oranı ne kadar yüksek olursa, söz konusu fonun karlılığı o kadar iyi olur. Evet kesinlikle, Yatırımın içerdiği risk miktarı ile ilgili olarak.
Volatilite ne kadar fazlaysa risk de o kadar yüksek olur. Bunun nedeni, hesapladığımız fonun getirilerinde oynaklık ne kadar yüksek olursa, negatif getiri elde etme olasılığının her zaman o kadar yüksek olmasıdır. Bununla birlikte, oynaklık yüksek olduğunda, yüksek pozitif getiriler de daha olasıdır.
Bu nedenle fonun oynaklığının yüksek olduğu durumlarda Sharpe Oranı daha düşük ve denklemin paydası daha yüksek olmaktadır. Başka bir deyişle: Bir fonun NAV'si tüm yıl boyunca 80 ile 120 arasında seyrediyorsa, tarihsel oynaklığı, aynı yıl için NAV'si 95 ile 105 arasında seyreden bir fonunkinden daha yüksektir. Çoğu yatırımcı, yalnızca tarihsel olarak daha yüksek getiriler bildiren fonları aramakla kalmaz, aynı zamanda zaman içinde tutarlı bir şekilde gelişen fonları arayın, büyük inişler ve çıkışlar yaşamadan. Sharpe Oranını biraz daha iyi anlamak için aşağıda bir örnek vereceğiz.
örnek
Aynı piyasada yatırımlarını gerçekleştiren iki hisse senedi yatırım fonu olduğunu varsayalım. Sharpe Oranınızı nasıl ölçeriz? Bir yıllık bir süre içinde hesaplayacağız, bununla başlıyoruz. fon A:
- 1 yılda verim: %18
- 1 yılda oynaklık: %15
- 3 aylık faturalar: %5
- Yılın Asgari: -5%
- Yılın en yükseği: +%22
- Keskinlik oranı = (18-5) / 15 = 0,86
Bunun yerine, yüzdeler arka plan B Bunlar şunlardır:
- 1 yılda verim: %25
- 1 yılda oynaklık: %24
- 3 aylık faturalar: %5
- Yılın Asgari: -15%
- Yılın en yükseği: +%32
- Keskinlik oranı = (25-5) / 24 = 0,83
A fonunun getirisi B fonundan düşük olsa da Sharpe oranı daha yüksektir. Bunun nedeni, bu fonun oynaklığının daha düşük olmasıdır. Diğer bir deyişle: A fonu, B fonundan daha az salınım yaptı, ilkinden daha fazla iniş ve çıkışlar yaşadı. Sonunda A fonunun karlılığı daha düşük olmasına rağmen, hiçbir zaman B fonu kadar kaybetmedi. En kötü ihtimalle getirisi -%5, diğer fon ise %15'e kadar kaybetti.
Tek bir fonun Sharpe Oranını hesaplamanın bizim için çok az faydası olduğunu zaten fark ettiğinizi hayal ediyorum. Daha ziyade birbirinden iki veya daha fazla fon satın almak için bir önlemdir, bu örnekte yaptığımız gibi.
Diğer göstergeler, fonları kıyaslama olarak bilinen referans endekslerinden sapmalarıyla ölçerken, Sharpe Oranı harika bir seçenektir. çeşitli fonların getirisinin standart sapmasını veya tarihsel oynaklığını ölçmek ve bunları karşılaştırmak Böylece. Güvende olmak daha iyidir!