VAN ve TIR

Bu sefer finans ve ekonomi dünyasında yaygın olarak kullanılan iki terimi, konu söz konusu olduğunda inanılmaz işlevsellikleri için biraz gözden geçirmek istedik. şirketler hakkında sonuç vermek ve belirli bir projeye yapılan yatırımın uygulanabilir olup olmadığını bilmek için NPV ve IRR. Bu iki araç size çok para kazandırabilir veya bir şirketin kötü seçeneklerinden uzak durmanızı sağlayabilir.

NPV ve IRR nedir

NPV ve IRR iki tür finansal araçtır finans dünyasından çok güçlü ve bize farklı yatırım projelerinin bize verebileceği karlılığı değerlendirme imkanı veriyor. Çoğu durumda, bir projeye yapılan yatırım bir yatırım olarak değil, karlılık nedeniyle başka bir iş kurma olasılığı olarak verilir.

Şimdi, NPV ve IRR'ye, bu finansal kavramlara ayrı ayrı küçük bir giriş yapacağız, böylece nasıl hesaplandıklarını ve bilmek istediğiniz sonuçlara bağlı olarak hangisinin en iyi seçenek olduğunu görebilirsiniz. NPV ve IRR tarafından sunulan olanaklar.

NPV nedir

NPV veya Net Şimdiki DeğerBu finansal araç, gerçekten şirkete fayda sağlayabilecek bir ürün (veya proje) olup olmadığını görmek için şirkete giren para ile aynı ürüne yatırılan miktar arasındaki fark olarak bilinir.

VAN'da bir faiz oranı buna kesme oranı denir ve sürekli kendini güncellemek için kullanılır. Söz konusu kesinti oranı, söz konusu projeyi değerlendirecek kişi tarafından verilir ve yatırım yapacak kişiler ile birlikte yapılır.

NPV kesme oranı şu şekilde olabilir:

• İlgi piyasada var. Yaptığınız şey, mevcut piyasadan kolayca çıkarılabilecek uzun vadeli bir faiz oranı almaktır.
• Oranı bir şirketin karlılığında. O sırada işaretlenen faiz oranı, yatırımın nasıl finanse edildiğine bağlı olacaktır. Başkasının yatırdığı sermaye ile yapıldığında, o zaman kesme oranı, ödünç alınan sermayenin maliyetini yansıtır. Kendi sermayesi ile yapıldığında, şirkete doğrudan bir maliyet ancak hissedarlara karlılık sağlar

Yatırımcı tarafından oran seçildiğinde

Bu, seçtiğiniz herhangi bir oran olabilir.

Genellikle, minimum karlılık yatırımcının yatırımı yapacağı miktara sahip olmayı planladığı ve her zaman altında kalacağı.

Yatırımcı bir fırsat maliyetini yansıtan oran, kişi belirli bir projeye yatırım yapmak için para almayı bırakır.

NPV nasıl uygulanabilir?

Nasıl kullanılacağını bilmek için NPV, NPV = BNA olan bir formülümüz var - Yatırım. Van'ın ne olduğunu zaten biliyoruz ve BNA güncellenmiş net kar veya başka bir deyişle şirketin sahip olduğu nakit akışıdır.

Bu yöntem, hesaplarımızın başarısız olmaması için bir şirketin öngörülen net karı ile değil, her zaman güncellenmiş net kar ile kullanılmalıdır. Ne olduğunu bilmek için BNA, TD veya iskonto oranı için bir indirim yapmanız gerekir. Bu minimum getiri oranıdır ve şu şekilde bilinir.

Oran, BNA'dan yüksekse, bu, oranın karşılanmadığı ve negatif bir NPV'ye sahip olduğumuz anlamına gelir. BNA yatırıma eşitse, bu oranın karşılandığı anlamına gelir, NPV 0'a eşittir.

BNA daha yüksek olduğunda, oranın karşılandığı anlamına gelir ve ayrıca kar etmeyi başardılar.

Bu yüzden çabucak anlayabilmemiz için

Ne zaman Son durum, projenin karlı olduğu anlamına gelir ve onunla devam edebilirsiniz. Çekiliş olması durumunda proje karlı çünkü TD kazancı dahil ancak dikkatli olmalısınız. Ne zaman olur ilk durumda proje karlı değil ve diğer seçenekleri aramanız gerekir.

Bize en iyi ek karı sağlayan projeyi seçmelisiniz.

NPV'nin Avantajları

Bir tanesi ana avantajlar ve en çok kullanılan yöntemlerden biri olmasının nedeni şu anda net nakit akışlarının homojenize olmasıdır. NPV veya Net Mevcut Değer, üretilen veya tek bir birime katkıda bulunan para miktarını azaltabilir. Ayrıca debi hesaplamalarına pozitif ve negatif işaretler girilebilir. nakit girişi ve çıkışı nihai sonuç değiştirilmeden. Bu, sonucun çok farklı olduğu IRR ile yapılamaz.

Sin ambargo, NPV'nin zayıf bir noktası var Ve parayı indirgemek için kullanılan oran, birçok insan için tamamen anlaşılabilir ve hatta tartışılabilir olmayabilir.

Şimdi, faiz oranını homojenleştirmek söz konusu olduğunda, çok yüksek bir güvenilirlikle en iyi seçeneklerden biridir.

IRR nedir ve nasıl kullanılır?

IRR nedir? IRR veya dahili getiri oranı, bir projede sahip olunan ve BNA'nın en azından yatırıma eşit olmasını sağlayan iskonto oranıdır. T hakkında konuşurkenIR maksimum TD'den bahsediyor herhangi bir projenin sahip olabileceği, böylece uygun olarak görülebileceği.

IRR'yi doğru şekilde bulmak için ihtiyaç duyulacak veriler yatırımın büyüklüğü ve öngörülen net nakit akışıdır. IRR bulunacağı her zaman, size üst kısımda verdiğimiz NPV formülü kullanılmalıdır. Ancak, Van düzeyini 0 ile değiştirmek, böylece bize indirim oranıveya. NPV'den farklı olarak oran çok yüksek olduğunda bize projenin karlı olmadığını, oran düşükse bu projenin karlı olduğu anlamına geliyor. Oran ne kadar düşükse proje o kadar karlı olur.

Bu tür bir yöntem güvenilir midir?

Bu yöntemin maruz kaldığı eleştirilerin, birçok insan için sahip olduğu zorluk derecesinden dolayı çok olduğunu bilmelisiniz. Bununla birlikte, günümüzde elektronik tablolarda programlama yapmak zaten mümkün olmuştur ve en modern bilimsel hesaplamalar da bu seçenek dahil edilmiştir. Saniyeler içinde yapılabileceklerini başardılar.

Öyle olsa bile, en çok kullanılan ve asıl olana dönersek, belirli bir projede sadece başlangıçta değil, aynı zamanda yararlı ömrü boyunca geri ödeme veya ödemeler yapmak mümkün olduğunda yapılır. proje zarara uğramıştır veya yeni yatırımlar dahil edilmiştir.

VAN veya TIR ne zaman kullanılır?

Hem NPV hem de IRR, profesyoneller tarafından yaygın olarak kullanılan iki göstergedir, ancak bu araçların her birinin bunları kullanırken belirli bir kullanımı vardır. Ve NPV'yi ne zaman kullanacağınızı ve IRR'yi ne zaman kullanacağınızı ve her ikisinden de aldığınız sonuçları nasıl değerlendireceğinizi bilmek uygundur.

Bu nedenle, her birini ne zaman kullanacağınızı burada pratik bir şekilde bırakacağız.

VAN ne zaman kullanılır?

NPV, yani net bugünkü değer, net nakit akışlarını homojenleştirebilmek için birçok şirket tarafından kullanılan değişkendir. Yani, üretilen veya katkıda bulunan tüm para miktarını tek bir rakamda azaltmak. Ek olarak, bir projenin çalışıp çalışmadığını bilmek için kullandıkları araçtır; başka bir deyişle, yatırılan şeye dayalı faydalar varsa.

Bunu yapmak için NPV = BNA-Investment formülünü kullanırlar. Dolayısıyla, yatırım BNA'dan büyükse, NPV'den elde edilen rakam negatiftir; ve eğer tersi ise, kar var demektir.

Peki ne zaman kullanılmalı? Peki, net kârınızın gerçekten yeterli olup olmadığını veya zararınız olup olmadığını bilmek istediğinizde. Aslında bu, yıllık bazda kullanılmalıdır, ancak gerçekte rakamlar yılın herhangi bir zamanında çizilebilir (ancak her zaman o tarihe kadar olan verilerle).

NPV formülü nedir?

Sıradaki:

Nerede:

• Ft, her bir dönemdeki (t) nakit akışlarıdır.
• I0 ilk yatırımı temsil eder.
• n, hesaplanan dönem sayısıdır.
• k iskonto oranıdır.

TIR nedir ve ne işe yarar?

Şimdi IRR'ye dönersek, size söylediğimiz gibi, NPV ile aynı olmadığını, benzer şeyleri ölçen ancak aynı olmayan tamamen farklı iki araç olduğunu aklınızda bulundurmalısınız.

El IRR değeri, bir projenin karlı olup olmadığını değerlendirmek için kullanılır, ancak başka hiçbir şey yoktur. Kullanılan formül NPV ile aynıdır, ancak bu durumda NPV 0'dır ve önemli olan indirim oranını veya yatırımı bulmaktır.

Dolayısıyla, bu formülde ortaya çıkan değer ne kadar yüksekse, projenin daha az karlı olduğu anlamına gelir. Ancak ne kadar düşükse, o kadar karlı olur.

Ne zaman kullanılır?

Ve ne zaman kullanılmalıdır? Bu durumda, Belirli bir projenin karlılığını değerlendirmek için en iyi göstergedir. Başka bir deyişle, size belirli bir veri verir, ancak bu başka bir projenin verileriyle karşılaştırılamaz, özellikle farklıysa, daha fazla değişken devreye girer (örneğin, projelerden birinin kısa sürede başlayıp daha sonra kapalı veya bu zamanla daha dayanıklıdır).

Genel olarak, hem NPV hem de IRR, bir projenin gerçekleştirilip gerçekleştirilemeyeceğini, yani onunla fayda elde edilip edilmeyeceğini gösterir. Bunu yapmak için daha iyi bir araç yoktur, çünkü hem NPV hem de IRR birbirini tamamlar ve yatırımcılar bir karar vermeden önce her ikisinin sonuçlarını dikkate alır.

IRR'nin iyi olup olmadığı nasıl anlaşılır

Size söylediklerimizden sonra, hiç şüphe yok ki, bir projenin iyi olup olmadığını bilmek söz konusu olduğunda en fazla ağırlığa sahip olabilecek gösterge, iç getiri oranı, yani IRR'dir. Ancak IRR'nin bir projede iyi olup olmadığını nasıl anlarsınız?

Bu oranı, yani IRR'yi değerlendirirken, çok önemli iki faktörü hesaba katmak gerekir. Bunlar:

• Yatırımın boyutu. Yani, o projeyi gerçekleştirmek için harcanacak para.
• Öngörülen net nakit akışı. Yani başarılacağı tahmin edilen şeydir.

Bir işletmenin IRR'sini hesaplamak için aynı NPV formülü kullanılır; ama bunu almak yerine iskonto oranının ne olduğunu öğreniyorsunuz. Böylece, IRR formülü şöyle olacaktır:

NPV = BNA - Yatırım (veya iskonto oranı).

NPV'yi değil, Yatırımı bulmak istediğimiz için formül şöyle görünecektir:

0 = BNA - Yatırım.

BNA, çözmemiz gereken şey I iken net nakit akışı olacaktır.

Örneğin, beş yıllık bir projeniz olduğunu hayal edin. 12 Euro'luk yatırım yapıyorsunuz ve her yıl 4000 Euro'luk net nakit akışınız var (geçen yıl hariç, yani 5000). Böylece, formül şöyle olacaktır:

0 = 4,000 / (1 + i) 1 + 4,000 / (1 + i) 2 + 4,000 / (1 + i) 3 + 4,000 / (1 + i) 4 + 5,000 / (1 + i) 5 - 12,000

Bu bize i'nin% 21'e eşit olduğu sonucunu verir, bu da bize bunun karlı bir proje olduğunu ve gerçekten elde edilmesi beklenen şey buysa IRR'nin iyi olduğunu gösterir. Değer ne kadar düşükse, analiz ettiğiniz projenin o kadar karlı olacağını unutmayın.

İşte karlılık beklentisi burada devreye giriyor. Örneğin, çok karlı görünen ve çekici görünen bir projeniz olduğunu hayal edin. Ve bunun için en az% 10 karlılık elde etmeyi umuyorsunuz. Rakamları yaptıktan sonra, projenin size% 25'lik bir getiri sunacağını görüyorsunuz. Bu beklediğinizden çok daha fazla ve bu nedenle çekici bir şey ve bu size IRR'nin iyi olduğunu söylüyor.

Bunun yerine, IRR'nin size sunduğu% 25 yerine% 5 olduğunu hayal edin. 10 puan aldıysanız ve size 5 verirse, beklentileriniz çok düşer ve aksini düşünmedikçe, yatırımınıza bağlı olarak bu proje o kadar iyi olmaz (ve iyi bir IRR'ye sahip olmaz).

Genel olarak, Güvenli olan ve risk içermeyen bir işletme, iyi bir IRR rapor edecektir, ancak düşük olanı. Öte yandan, biraz daha fazla risk gerektiren işlere bahis yaptığınızda, kafa ve bilgiyle hareket ettiğiniz sürece, bir IRR artı bir şey ve dolayısıyla daha iyi olmasını bekleyebilirsiniz. Örneğin, şu anda teknoloji projeleri veya birincil sektörlerle (tarım, hayvancılık ve balıkçılık) ilgili olanlar karlı ve faydalı olabilir.

Özetle

IRR veya iç getiri oranı, belirli bir projenin karlılığı söz konusu olduğunda çok güvenilir bir göstergedir. İki farklı türdeki projenin iç getiri oranları karşılaştırılırken, boyutlarında olabilecek olası farklılıklar dikkate alınmaz.

Şimdi, tüm bunları öğrendikten sonra merak ediyoruz anlaşılması kolay mı? Zaten ne olduğunu biliyor muyuz? VAN ve TIR?

Başlangıçta VAN ve IRR, biraz kafanızı karıştıran iki terim olabilir, ancak şirketinizin performansı için ve her şeyden önce para kaybetmemek için son derece önemlidir, çünkü bu sayede ne zaman Bir proje gerçekten karlı olduğu için ona yatırım yapabilir veya birkaç proje arasında seçeneğiniz varsa, hangi projenin daha karlı olduğunu bilirsiniz.

Ayrıca size izin verir bir projenin ne zaman karlı olmadığını bilmek kazanmayı bırakacağın fark nedir?

Bu nedenle, hem NPV ve IRR tamamlayıcı finansal araçlardır ve yatırım yapmak istediğimiz şirketler veya projeler hakkında bize değerli veriler verebilirler, yürütmek istediğiniz projelerde her zaman kârın% 100'üne sahip olmamızı sağlarlar.

Özkaynak Getirisinin veya Özkaynak Getirisinin ne olduğunu öğrenin:

İlgili makale:

ROE nedir?