Arjantin'deki mevcut hükümetin seçim yenilgisi, Amerikan borsasının büyük bir şiddetle çökmesine yol açtı. Tek seansta neredeyse% 10 kaldıtüm sektörlerde düşüşler yaşandı ve küçük ve orta ölçekli Arjantinli yatırımcılar arasında yine panik yaşandı. Ancak İspanyol ekonomisi ile ilişkisi çok yoğun ve şimdi ortaya çıkan korkulardan biri, bu önemli coğrafi alana maruz kalan İspanyol hisse senetlerinin değerlerini nasıl etkileyeceği.
Bu düşüş durumunda fiyatlarında ciddi kesintiler yaşayabilecekleri noktaya kadar Arjantin'de son bir hükümet değişikliği var. Aslında, İspanya borsasının seçici endeksi Ibex 35, Avrupa kıtasındaki en kötü darbelerden biri oldu. Fransız, İngiliz veya Alman çantalarının üstünde. Ülkemizdeki küçük ve orta ölçekli yatırımcılar için yeni bir aksilik olabilir. Her durumda, çok açık bir gerçek var ve bu Macri'nin Arjantin'deki yenilgisi borç temerrüdü riski% 75'e yükseldi. Şu andan itibaren finans piyasalarında ortaya çıkabilecek gerçeği çok net anlatan bir gerçek.
Her durumda, bunlar yenidir ve bu durumda yatırımcıların çıkarları üzerinde beklenmedik bulutlar vardır. Özellikle Arjantin'de seçimlerin yapılacağı tarih olan sonbahar aylarını etkileyebilirler. Latin hisse senedi piyasalarında kuşkusuz ciddi yankı uyandıracak beklenmedik bir geri dönüş ile. Sahip olabileceğin noktaya yeni fiyat ayarlamaları Bu ülkeye maruziyetten etkilenen menkul kıymetlerin hisselerinin% 'si. Finansal aracılar için rahatsız edici bir senaryo olarak yapılandırılmış durumda.
Arjantin'de ortaya çıkan değerler
Tüm şüpheleri ortadan kaldıran çok açık bir gerçek var ve bu, İspanya'nın ülke olmaya devam etmesinden kaynaklanıyor. ülkedeki ikinci yatırımcı ABD'nin arkasında. Icex'ten alınan en son verilere göre Telefónica, şu anda 2.200 milyon avroluk bir projeyle ülkedeki en büyük İspanyol yatırımını destekliyor, onu 1.800 milyonla Banco Santander ve 400 milyonla Gas Natural izliyor. Ancak bu potansiyel senaryodan etkilenebilecek bir dizi başka küçük hisse senedi de var.
Tüm bunlar, hisse senedi piyasalarında iyimserliği davet etmeyen bir senaryo dahilinde. Ibex 35, en azından kısa vadede bir düşüş trendine girdiğinden, bu yılın en düşük seviyesinde 8.200 puan seviyelerini ziyaret edebilir. Bu nedenle, İspanya borsasında pozisyon açacaksanız çok dikkatli olun çünkü bundan sonra başka olumsuz sürprizleriniz de olabilir. Çok düşük bir sözleşme hacmine sahip olmasına rağmen, satış baskısının alıcıya net bir şekilde dayatıldığı birkaç hafta içinde.
İspanyol bankaları etkilenecek
Hiç şüphe yok ki, Arjantin'deki mevcut hükümetin seçim yenilgisinden en çok etkilenen bankacılık sektörü olabilir. Boşuna değil, iki büyük varlık, BBVA ve SantanderBu Amerikan ülkesiyle güçlü bir ilişkileri var. En iyi durumlardan geçmeyenler için birkaç dakika içinde. Ulusal hisse senedi piyasalarında çok önemli düşüşlerle ve bu, hisse başına sırasıyla 4,40 ve 3.50 euro seviyelerinde işlem görmelerine yol açtı. Ancak Arjantin'de bir hükümet değişikliği olursa işler daha kötüye gidecek şekilde değişmeye duyarlıdır. Bu menkul kıymetlerde zaten pozisyon almış olan küçük ve orta ölçekli yatırımcılar arasında büyük korku.
Öte yandan her iki finansal grubun da geçtiğimiz yıl Arjantin'deki iştirakleri aracılığıyla ağır zararlar kaydettiği unutulamaz. Bu bankaların mali piyasalardaki durumunu şüphesiz ağırlaştırabilecek bir gerçek. Teknik nitelikteki diğer düşüncelerin ötesinde ve belki de temelleri açısından. Her halükârda, izlenecek teklifler Bundan sonra yatırım stratejisinde hata yapmamak için.
Kasırganın gözünde Telefónica
Arjantin ekonomik durumu ve verilen değerlemeler nedeniyle, telekomünikasyon şirketi bu sonbaharda başka bir düşüş değeri olabilir. Şu anda listelendiği 6,50 avrodan ve bu, hisse başına altı avronun altında işlem görmesine bile yol açabilir. İspanyol borsasının değerlerinden biri olmasına rağmen, daha iyi temettü verimi, özellikle% 6,3 ve bu, küçük ve orta ölçekli daha savunmacı veya muhafazakar yatırımcılar için çok uygundur.
Öte yandan, bu tür yatırımların ortaya çıkardığı birçok şüphe nedeniyle önümüzdeki altı ay için menkul kıymet portföyümüzü entegre etmek pek uygun değil. Bu anlamda kısa bir süre önce ben olduğumu unutamazsın 9 euro bariyerine çok yakın ticaret. Başka bir deyişle,% 35 civarında değer kaybetti, bu, birkaç yıl önce uzun pozisyonlarda bulundurmak için çok istikrarlı olduğu düşünülen bir değer için çok fazla. Ve bu kez Arjantin'in yatırımcıları daha fazla yabancılaştırabilecek başka bir belirsizlik kaynağı var.
Naturgy açıkta kalan tek elektrik
Elektrik sektörünün bu risklere karşı güvende olduğu doğrudur. Bu enerji şirketinin tek istisnası, ancak geri kalanıyla karşılaştırıldığında farkı Yükseliş sürecine dalmışen azından orta ve uzun vadede. Bu senaryodan Naturgy'nin elektrik sektörüne ait olması ve diğer menkul kıymetlere göre daha savunmacı bir bileşene sahip olması nedeniyle daha az tehlikeli bir menkul kıymet olduğu söylenebilir. Öte yandan, hisse senedi piyasalarındaki istikrarsızlık senaryoları karşısında güvenli bir liman görevi de görüyorlar.
Her halükarda ve Iberdrola ile birlikte enerji sektöründe Arjantin'e maruz kalan iki firma var ve tabii ki bunun yapılması onları bundan sonra cezalandırabilir. Bu özelliklere sahip diğer menkul kıymetlerden daha az ölçüde ve İspanyol hisse senetlerinin seçici endeksinde yer alan Ibex 35. Ayrıca, gaz şirketinin bir teklif sunduğunu unutamazsınız. temettü verimi % 6'nın biraz üzerinde. Her yıl sabit ve garantili bir ödeme yoluyla. Öte yandan, hisse senedi piyasalarındaki istikrarsızlık senaryoları karşısında güvenli bir liman görevi de görüyorlar.
En çok cezalandırılan İspanyol borsası
Şu anda hesaba katmanız gereken bir diğer husus, Arjantin'deki mevcut hükümetin seçim yenilgisinin ulusal hisse senetlerini daha da cezalandırabileceğidir. Bu günlerde görüldüğü gibi eski kıtanın diğer borsa endekslerinin üzerinde. Bu, sonunda buranın borsada faaliyet göstermesini tercih ederseniz, üstlenmeniz gereken bir yüktür. Bununla birlikte, euro bölgesindeki bu olasılığa maruz kalmayan diğer borsalara giderseniz etkileri önlenebilir. Her durumda, işlemler bir daha zorlu komisyonlar bu, hisse senedi piyasalarında hisse satın alırken ve satarken daha fazla parasal çaba göstermenizi sağlayacaktır.
Boşuna değil, Macri'nin cumhurbaşkanlığı seçimlerinin ilk turunda beklenmedik ve ezici bir yenilgiye uğraması anlamına gelen piyasalara yönelik olumsuz sürprizin, borsada işlem gören bu şirketlerin hisselerinde hissedileceğini varsaymalısınız. Ve bu, Madrid Menkul Kıymetler Borsası'nda listelenen bazı şirketlerin değerlemesine yansıtılacaktır. Piyasaların yükseliş trendinden (veya en azından yanal) düşüş eğilimine girdiği ve Ibex 35'in yönlendirilebileceğine dair göstergelerin olduğu bir zamanda 7.000 puana çok yakın seviyelerde. Yani, yılın en düşük ve son on yılların en düşüklerinden biri.
En çok etkilenenlerden biri olan nesir
Yılın ilk altı ayında grup satışları, yerel para cinsinden% 14,0 artan operasyonların büyümesindeki pozitif eğilim ile devam etti. Latin Amerika para birimlerinin çevrimsel etkisinin olumsuz etkisi, bir bütün olarak grup için% 11,8 çıkararak, Euro cinsinden gelirler anlamına geliyor. 2.055 milyon Euro'da durmak, 2,2'in ilk yarısına göre% 2018 daha fazla.
Grubun faaliyetlerinin karlılığı, Arjantin'in hiperenflasyon ekonomisi ilan edilmesinden sonra, IAS 21 ve 29 muhasebe standartlarının uygulanmasıyla birlikte döviz kurunun birleşik etkisinden etkilenmeye devam etmektedir. Sonuç olarak, 2019'un ilk yarısında açıklanan FAVÖK% 247 daha az 1,6 milyon Euro oldu ve FAVÖK% 145 daha az olarak 19,9 milyon Euro'ya ulaştı. Bununla birlikte, FVÖK marjı 9,0'in ilk yarısındaki% 2018'dan cari dönemde% 7,0'a yükseldi.