Walang alinlangan na ang marahas na pagbagsak na naganap sa mga merkado dahil sa epekto ng coronavirus ay gumawa ng maraming mga stock sa isang napaka-kapaki-pakinabang na sitwasyon upang gumawa ng mga pumipili na pagbili mula ngayon. Sa pamamagitan ng pagpapakita ng isang pagpapahalaga sa mga merkado ng equity na masikip kumpara sa mga buwan bago ang pagpapalawak ng pandemya. Sa kabila ng paggaling na naganap mula sa pagtatapos ng Abril at na humantong sa isang pagpapahalaga sa pangunahing indeks ng pangunahing mundo na halos 20%. Ngunit ito ay isang katanungan ng isinasaalang-alang kung ang sandali upang buksan ang mga posisyon para sa ikatlong isang-kapat ng taon at na ito ay magiging napakahalaga upang bigyan kita ng aming mga pamumuhunan.
Mula sa pamamaraang ito, napaka-kaugnay na malaman kung saan mamumuhunan sa ikatlong isang-kapat dahil ito ang magiging panahon ng taon kung saan ang portfolio ng pamumuhunan ay nagpasiya pagkatapos ng kung ano ang nangyari sa pagpapalawak ng coronavirus. Bilang karagdagan, ito ay isang oras kung kailan ang dami ng pangangalakal sa mga stock market ay madalas na mahulog nang malalim at sa punto na maaari itong makagawa sa amin ng isang masamang laro sa mga araw na ito ng espesyal na tag-init para sa maliit at katamtamang namumuhunan. Samakatuwid, ang paggamot sa mga merkado ng equity ay dapat na naiiba tungkol sa iba pang mga taon at ito ay isa sa mga kadahilanan na isasaalang-alang kapag bumubuo ng anumang diskarte sa pamumuhunan.
Sa kabilang banda, hindi gaanong mahalaga na masuri upang malaman kung saan mamumuhunan sa ikatlong isang-kapat na kung saan ay ang mga sektor na malamang na kumuha ng posisyon. Dahil sa katunayan, hindi ito pareho na nakaposisyon sa segment ng kuryente kaysa sa segment ng turista, dahil ang ebolusyon nito hanggang sa ngayon ay lubos na naiiba. Samakatuwid, dapat nating planuhin kung saan ididirekta ang aming magagamit na kapital para sa stock market at sa ganitong paraan ay magkaroon ng higit na seguridad na wala kaming isang hindi ginustong senaryo sa panahong ito ng taon. Kung saan maaaring magkaroon ng maraming pagkasumpungin sa mga halagang bumubuo sa pangunahing mga indeks ng stock market at iyon ay matapos ang lahat ng isang aspeto na mamagitan sa desisyon na gagawin natin sa tumpak na sandaling ito.
Pangatlong trimester: mas konserbatibo
Ang posisyon sa panahong ito ng taon ay dapat na napaka-konserbatibo sapagkat hindi ito isang normal na taon tulad ng natitira. Dahil sa ang katunayan na kahit sa huling yugto ng pangatlong isang-kapat na ito ay maaaring magkaroon ng isang bagong pagsiklab sa virus na maaaring humantong sa bago at mahirap na pagbagsak sa internasyonal na mga merkado ng equity. Sa puntong ito, maipapayo na sa mga buwan na ito ang maliit at katamtamang mamumuhunan ay medyo mas nagtatanggol kaysa sa ibang mga panahon. Dahil ang pinakamahusay na sistema upang maprotektahan ang kanilang mga interes ay mag-opt para sa mas ligtas na seguridad na maaaring magbigay ng solididad sa pahayag ng kita ng portfolio ng pamumuhunan, hindi bababa sa panahon ng ikatlong isang-kapat ng taong ito na kumplikado upang maiugnay sa mundo ng pera.
Sa loob ng pangkalahatang konteksto na ito, ang klase ng mga nagtatanggol o konserbatibong seguridad na ito ay ang nakakuha ng isang nakapirming at garantisadong dividend. Na may kakayahang kumita na umaabot sa pagitan ng 5% at 7% na tinatayang. Anuman ang mangyari sa mga merkado ng equity o kahit na may muling paglitaw ng virus na ito na sa huli ay natapos na nakakaapekto sa mga pang-internasyong ekonomiya sa isang napaka-bayolenteng pamamaraan. Sa puntong maaaring may pagbabago sa mga patakaran na idinisenyo ng bawat isa sa mga pamahalaan at na walang alinlangan sa huli ay magkakaroon ng tunay na epekto sa kanilang mga merkado ng equity. Isang bagay na kinatakutan ng maraming maliliit at katamtamang mamumuhunan, lalo na sa ating bansa at ginagawa nitong ang Ibex 35 ang isa sa pinakahihintay na mga indeks sa pang-internasyonal na eksena. Lalo na sa rebound sa mga stock market mula noong kalagitnaan ng Abril mula nang ang kanilang pag-uugali ay mas mababa nang mas mababa kaysa sa iba pa.
Balik sa brick?
Ang isa pang aspeto na dapat isaalang-alang mula ngayon ay ang kinalaman sa katotohanan na ang mga equity ng ating bansa ay hindi kapani-paniwalang mura dahil sa kanilang pangunahing mga ratios, kahit na normal na kung may mga pagbagsak sa mga pagpapahalagang ito ay ang mga halagang ito Ay natagpuang naghihirap mula sa kanilang pagkakalantad sa mga epekto ng coronavirus. Siyempre, ito ang isa sa mga salik na isasaalang-alang upang mabuo ang portfolio ng pamumuhunan sa quarter na ito ng taon.
Matapos matindi ang pagwawasto ng kanilang mga presyo, ang mga kumpanya ng konstruksyon na nakalista sa mga equity, sa taong ito ay nagsimula ng isang paakyat na akyat na humantong sa kanila na bahagyang makuha ang kanilang mga presyo, kahit na sa ngayon ang broker maingat sila tungkol sa isang haka-haka na pagkuha ng mga posisyon at, pinili nilang manatili sa sidelines hanggang maibigay ang mga tiyak na signal.
Ang lahat ng mga kumpanya ng konstruksyon at real estate na nakalista sa Ibex 35 ay nakaranas ng mga makabuluhang pagsusuri sa mga nakaraang linggo, sa maraming mga kaso na higit sa 20%, at sa anumang kaso na may mas mahusay na pagganap kaysa sa pumipili na index na nakakuha ng 17% na kita.
Ang average na kakayahang kumita na inaalok ng mga dividends ng mga kumpanya na bumubuo sa Spanish selective index na nauugnay sa sektor ng konstruksyon sa huling labindalawang buwan ay 5%, alinsunod sa iba pang mga sektor tulad ng pagbabangko o kuryente.
Mas kaunting negosasyon noong Abril
Ang Spanish Stock Exchange ay ipinagpalit Variable na kita 29.312 milyong euro noong Mayo, 4,3% mas mababa kaysa sa Abril at 27% na mas mababa kaysa sa parehong buwan ng nakaraang taon. Ang naipon na cash hanggang Mayo ay 189.590 milyong euro, 4,1% na mas mababa kaysa sa nakaraang taon.
Ang bilang ng mga negosasyon sa buwan ay umabot sa 4,24 milyon, 39% higit sa Mayo 2019 at mas mataas ng 23% kaysa sa Abril na pigura. Ang bilang ng naipon na negosasyon sa unang limang buwan ng taon ay tumayo sa 22,8 milyon, na kumakatawan sa isang paglago ng 47,5% kumpara sa parehong panahon ng nakaraang taon.
Noong Mayo, naabot ng BME ang isang bahagi sa merkado sa pangangalakal ng mga security ng Espanya na 73,9%. Ang average range sa Mayo ay 8,46 basis puntos sa unang antas ng presyo (12,1% na mas mahusay kaysa sa susunod na venue ng kalakalan) at 13,37 na puntos na batayan na may lalim na € 25.000 sa order book (isang mas mahusay na 23,4%), ayon sa independiyenteng ulat . Kasama sa mga figure na ito ang kalakalan na isinagawa sa mga sentro ng pangangalakal, kapwa sa transparent na order book (LIT), kasama ang mga auction, at ang di-transparent na trading (madilim) na isinasagawa sa labas ng libro.
Tanggihan sa pagpapatakbo
Matapos ang pagbawas ng aktibidad na nakarehistro sa pangunahing merkado bilang isang resulta ng pagsisimula ng Covid-19 na krisis sa Europa, ang emissions sa mga merkado ng Naayos ang upa Nakabawi sila kasunod ng mga pagkukusa at mga plano sa pagbili ng asset ng European Union, Pamahalaan, ICO at ECB. Ang kabuuang dami ng nakontrata noong Mayo sa Fixed Income ay 20.882 milyong euro, na kumakatawan sa pagbaba ng 29,5% kumpara sa parehong buwan noong nakaraang taon. Ang mga pagpasok sa kalakalan, kabilang ang mga isyu ng Public Utang at Pribadong Inayos na Kita, ay umabot sa 37.801 milyong euro, na may pagtaas na 61,3% kumpara sa Mayo 2019 at ng 22,3% sa naipon ng taon. Ang natitirang balanse ay tumayo sa 1,62 trilyong euro, na nagpapahiwatig ng pagtaas ng 4,8% sa ngayon sa taong ito.
Ang pangangalakal sa merkado para sa Mga derivative sa pananalapi sa buwan ng Mayo ay tumaas ito kumpara sa nakaraang buwan. Sa Futures sa IBEX 35 tumaas ito ng 15,8% at sa Opsyon sa IBEX 35, 56,4%. Para sa kanilang bahagi, nadagdagan ng Stock Futures ang kanilang pakikipagkalakalan ng 63,4% at Mga Pagpipilian sa Stock ng 31,6%. Mula noong Mayo 18, walang pagbabawal na maitaguyod o dagdagan ang mga netong maikling posisyon sa mga seguridad na pinapasok sa merkado ng Espanya. Sa sampung sesyon nang wala ang panukalang ito, ang kalakalan sa mga kontrata sa Futures sa IBEX 35 ay tumaas ng 19,5% kumpara sa parehong mga sesyon ng nakaraang taon.
Pamumuhunan sa USA
Ang pagbawas sa buwis ni Pangulong Donald Trump ay maaaring nagkaroon ng stimulate effect na ipinangako niya, ayon sa datos ng gobyerno na inilabas nitong mga nakaraang linggo. Sa puntong ito, dapat tandaan na ang pamumuhunan sa negosyo para sa pangatlong isang-kapat ay nahulog ng 3%, pagkatapos bumagsak ng 1% sa nakaraang quarter. Ang mga talon ay nagmamarka ng kaibahan sa mga jumps na 4,4% sa unang isang-kapat at 4,8% kumpara sa nakaraang taon.
Ang pagbagsak ay dumating sa gitna ng kawalan ng katiyakan sa ekonomiya, pinasigla ng bahagyang sa pamamagitan ng digmaang pangkalakalan ni Trump sa China. Nag-cast ito ng kawalan ng katiyakan sa kanyang argumento na ang $ 1,5 trilyong bill sa buwis na nilagdaan niya noong Disyembre 2017 ay magiging tulong para sa pamumuhunan sa negosyo, pagkuha at paglago ng sahod. "Ang mga korporasyon ay literal na nakaka-freak," aniya sa oras na iyon.
Ang pagtanggi sa pamumuhunan sa negosyo ay may kasamang 15,3% na pagbaba ng pamumuhunan sa mga istraktura - na kinabibilangan ng pagtatayo ng mga bagong pag-aari o mining shafts - at isang 3,8% na pagbaba ng pamumuhunan sa kagamitan, ayon sa mga analista sa Morgan. Stanley. Ang malambot na paggastos sa kapital "ay isang salamin ng mabagal na kapaligiran ng paglago ng buong mundo at patuloy na kawalan ng katiyakan sa patakaran sa kalakalan," isinulat ng mga analista sa Morgan Stanley. Sinabi ng ulat na ang iba pang mga kadahilanan na nag-aambag sa pagtanggi ay maaaring mas panandalian. Ang pamumuhunan sa sasakyang panghimpapawid ay bumagsak ng 80%, malamang na dahil sa mga hamon na nagkaroon ng Boeing sa 737 Max na sasakyang panghimpapawid.
Depression sa pamumuhunan sa negosyo
Sinisisi ng Tagapangulo ng Federal Reserve na si Jerome Powell ang "mabagal na paglago sa ibang bansa at pag-unlad ng kalakalan" dahil sa pagkasira ng pamumuhunan sa negosyo. Sinabi niya na ang US ay nagtatrabaho sa unang bahagi ng isang kasunduan sa pakikipagkalakalan sa Tsina, na kung "nilagdaan at ipinatupad, maaari itong magkaroon ng epekto ng pagbawas sa mga tensyon sa kalakalan at pagbawas sa kawalan ng katiyakan, at iyon ay magiging isang magandang palatandaan, sa palagay namin, para sa kumpiyansa sa negosyo at marahil na aktibidad sa paglipas ng panahon. '
Ginawa ni Powell ang mga puna sa pag-anunsyo ng inaasahang pagbawas ng rate ng interes sa quarter-point, ngunit nabanggit na maaari nitong itaas ang bar para sa mga naturang pagbawas sa hinaharap. Mayroong iba pang mga palatandaan na ang kawalan ng katiyakan ay maaaring pumasok sa boardroom. Ang pagkumpleto ng pandaigdigang deal, madalas na isang tanda ng kumpiyansa ng CEO, ay nahulog sa ikatlong quarter, na may kabuuang halaga ng deal na bumabagsak ng 21,2% hanggang $ 622.000 bilyon mula sa $ 790.000 bilyon, ayon sa Mergermarket. Sa Estados Unidos, ang halaga ng mga deal ay nahulog 32% hanggang $ 263.000 bilyon mula sa $ 387.000 bilyon.
Upang matiyak, ang parehong mga trend ay maaaring baligtarin. Ang kawalan ng katiyakan hinggil sa kalakalan ay maaaring lumiliit, kasama ang Opisina ng Kinatawan ng Kalakal ng Estados Unidos na sinabi noong nakaraang linggo na ang Tsina at ang US ay malapit nang matapos ang isang bahagi ng kasunduan. Sa kabilang banda, ang iba pang nai-publish na data ay mas may pag-asa sa mabuti. Ang isang buwanang survey ng ADP at Moody's Analytics ay natagpuan na ang mga kumpanya ay kumuha ng 25.000 higit pang mga empleyado noong Oktubre kaysa sa inaasahan ng mga ekonomista na sinuri ni Dow Jones. Tinalo rin ng paglago ng produktong domestic domestic ng US ang mga inaasahan, sa kabila ng pagbagsak ng pamumuhunan sa negosyo. Sinabi ng Kagawaran ng Komersyo noong Miyerkules na ang aktibidad na pang-ekonomiya ay lumago sa isang taunang rate na 1,9% sa unang isang-kapat, mas mataas kaysa sa orihinal na inaasahan na 1,6%, na hinimok ng malakas na paggasta ng consumer.
Halalan sa Estados Unidos
Gayunpaman, habang nag-iinit ang halalan sa 2020, ang mga numero ay nagbibigay sa materyal ng mga kalaban ni Trump upang mailabas ang kanyang mga patakaran. Isang tagapayo sa patakaran sa ekonomiya kay Sen. Elizabeth Warren ay nag-tweet noong Miyerkules, "Upang talagang mapalakas ang pamumuhunan sa negosyo at ang ekonomiya, maglagay ng pera sa mga bulsa ng mga tao."
Ang malawak na agenda sa ekonomiya ni Warren ay batay sa bahagi sa saligan na ang labis na kayamanan ng Amerika ay nakahiwalay sa mga piling kumpanya at mayayamang indibidwal. Kasama sa kanyang mga plano ang isang "ultra-milyong dolyar" na buwis, na tumatawag para sa isang 2% na buwis sa bawat dolyar na ang isang sambahayan ay mayroong higit sa $ 50 milyon at isang 3% na buwis sa mga sambahayan na may higit sa $ 1.000 bilyon. Nais niyang buwisan ang mga kumpanya ng 7% para sa bawat dolyar na kinita nila sa itaas ng $ 100 milyon.
Gayunpaman, ang kanyang programa ay tila yumanig sa mga CEO sa ibang paraan. Ang mga analista ng katarungan sa Wall Street ay nakilala ang mga stock ng mga kumpanya ng kalusugan, pampinansyal at enerhiya bilang mahina laban sa kaganapan na kanilang pinili. Ang mga presyo ng pagbabahagi ng marami sa kanila, kabilang ang United Health at Apollo Global, ay nahulog na sa maliwanag na pag-aalala sa mga patakarang iminumungkahi niya.
Nag-rally ang mga market ng bono
Ang mga pandaigdigang stock ay lumipat ng patagilid, pinipilit ng lumalalang digmaang pangkalakalan ng US-China at mga palatandaan ng pagbagal ng paglago ng ekonomiya sa buong mundo. Maraming mga gitnang bangko ang nagbawas ng rate ng interes sa pagtatangka na makontra ang mga nakakasamang epekto ng mas mataas na mga taripa at mas mababang aktibidad ng pagmamanupaktura. Ang mga umuusbong na equity sa merkado ay dumanas ng pinakamalaking pagkalugi, habang ang mga merkado sa Estados Unidos at Japan ay mas mahusay na nakilala. Habang sa kabilang banda, dapat pansinin na sa huli nakabawi ang mga merkado ng bono.
Ang mga stock na nagtatanggol ay mas mahusay kaysa sa pangkalahatang sektor na sensitibo sa ekonomiya, na pinangunahan ng isang malakas na rally sa mga utility at kumpanya ng real estate. Nag-post din ang mga stock ng kalakal ng consumer ng makabuluhang mga natamo. Ang mga stock ng enerhiya at pangunahing mga materyales ay tumanggi habang nag-aalala ang mga namumuhunan sa kalusugan ng pandaigdigang ekonomiya. Ang mga stock ng pampinansyal at consumer discreditary ay mahalagang flat.
Ang stock ay tumaas sa gitna ng isang mas maliwanag na pananaw para sa ekonomiya ng mundo at mas mahusay kaysa sa inaasahang mga kita sa korporasyon. Maraming mga pangunahing indeks ng merkado ang tumama sa pinakamataas na rekord sa loob ng isang-kapat, sa kabila ng pagtaas ng tensyon sa Hilagang Korea at ang pagsisimula ng isang partikular na mapanirang panahon ng bagyo. Ang mga stock ng Europa at mga umuusbong na merkado ay lumampas sa mga stock ng US.
Ang mga stock na sensitibo sa ekonomiya ay karaniwang nagbibigay ng mas mataas na pagbabalik kaysa sa mga nagtatanggol na sektor. Ang mga stock ng teknolohiya ng impormasyon, enerhiya at mga materyales ay nagpadala ng mas mataas sa mga merkado. Ang mga stock na pampinansyal ay sumulong din sa mga inaasahan ng pagtaas ng mga rate ng interes sa mundo. Ang sektor ng mga consumer staples ay nahulog, nabibigatan ng isang matalim na pagtanggi sa mga stock ng kumpanya ng tabako.
Sinisisi ng Tagapangulo ng Federal Reserve na si Jerome Powell ang "mabagal na paglago sa ibang bansa at pag-unlad ng kalakalan" dahil sa pagkasira ng pamumuhunan sa negosyo. Sinabi niya na ang US ay nagtatrabaho sa unang bahagi ng isang kasunduan sa pakikipagkalakalan sa Tsina, na kung "nilagdaan at ipinatupad, maaari itong magkaroon ng epekto ng pagbawas sa mga tensyon sa kalakalan at pagbawas sa kawalan ng katiyakan, at iyon ay magiging isang magandang palatandaan, sa palagay namin, para sa kumpiyansa sa negosyo at marahil na aktibidad sa paglipas ng panahon. '