Ang Exchange Traded Fund (ETF) sa mga hilaw na materyales, ay ipinakita bilang isang solusyon sa mga kontrata sa hinaharap. Mayroong mga ETF para sa isang malaking karamihan ng mga kalakal na ipinagpapalit sa mga merkado. Dumarating ang problema, kapag pumipili ng aling uri ng ETF pinakamahusay para sa atin na pumili. Kabilang sa mga umiiral na pagkakaiba-iba, nakakahanap kami ng ilan na kinopya ang presyo sa pamamagitan ng pisikal, kontrata, na may mga tukoy na kundisyon, komisyon, atbp.
Gayunpaman, ang isang bagay na kapansin-pansin ay ang ilang mga ETF na tila nawawalan ng halaga sa paglipas ng panahon. Ano ang sanhi ng unti-unting paghina na ito? At bakit parang matapat na ginagaya ng iba ang halagang kinakatawan nila? Tungkol sa mga phenomena na ito, ang mga uri ng ETF na matatagpuan, at isang maliit na listahan ng ilan sa mga ito na mahahanap natin, ang pag-uusapan natin sa artikulong ito.
Mga uri ng ETF na maaari naming makita sa merkado ng mga kalakal
Ang merkado ng mga kalakal ay pangunahing binubuo ng 3 uri ng mga kategorya, riles, enerhiya, at pang-agrikultura. Mahahanap namin ang mga ETF na nag-iangkat ng maraming mga assets, isang sektor, ilan sa mga ito, isang partikular na pag-aari o mga kumpanya na nagdadalubhasa sa paggawa ng isa o ilang mga hilaw na materyales. Sa kaganapan na maraming mga assets ang nakapangkat, hindi lahat sila ay may parehong timbang (porsyento) sa loob ng ETF, kaya kailangan mong tingnan ang teknikal na sheet ng ETF na pinag-uusapan.
Ang isa pang tanong ay kung ang mga futures ng kalakal ay may mga petsa ng paghahatid o nakalista sa isang organisadong merkado. Nakasalalay sa uri na hinahawakan namin, tulad ng mga metal, na hindi magkapareho ng mga assets tulad ng ginto o pilak kumpara sa mga pang-industriya, magkakaiba ang kilos nila sa isang ETF. Ang mga pagkakaiba sa presyo sa mga kontrata ay maaaring humantong sa ilang karagdagang mga gastos, o sa laban, kita (hindi gaanong karaniwan). Pinag-uusapan natin dito ang tungkol sa Contango at Backwardation.
Ano ang contango sa isang ETF?
Ang isa sa mga pangunahing kawalan na maaari nating makita kapag namumuhunan sa pangmatagalang term sa ilang mga ETF ay ang nakakahawa. Ang sitwasyong "pagkawala ng halaga" na ito ay nangyayari kapag ang presyo ng spot ng asset, iyon ay, ang agarang presyo ng paghahatid, ay mas mababa kaysa sa presyo sa hinaharap ng asset. Nangyayari ito kapag inaasahan ng mga namumuhunan na ang presyo ng asset ay mananatiling matatag o kahit na tataas sa hinaharap. Sa futures market, isang pataas na pagkakaiba-iba ng presyo ang matatagpuan sa mga sumusunod na kontrata kapag nangyari ang sitwasyong ito. Ang kababalaghang ito ay na-uudyok ng mga reserba ng hilaw na materyal, kung saan ang mga gastos sa imbentaryo, imbakan, at interes na hindi natanggap kapag namumuhunan ang mga kalakal ay isinasaalang-alang.
Kung namuhunan ka nang direkta sa futures market, ang pagpapatuloy sa bukas na "mahabang posisyon" ay maisasakatuparan sa pamamagitan ng "pag-sign up." Iyon ay, bigyan ang kasalukuyang kontrata sa hinaharap at kumuha ng isa pang hinaharap na may kaukulang pagkakaiba sa presyo na ipinapalagay ang pagkakaiba (pagkawala) sa halaga. Sa kaso ng mga ETF, ang maliwanag na pagkawala ng halaga na ito ay sanhi ng kaparehong hindi pangkaraniwang bagay, na nagiging sanhi ng pagbaba ng kanilang presyo sa pangmatagalan.
Ang kabaligtaran ng sitwasyon sa contango ay ang paatras. Kapag ang kasalukuyang presyo ng paghahatid sa hinaharap ay mas mataas kaysa sa presyo ng pinagbabatayan na assets. Gayunpaman, ang normal na bagay sa merkado ay ang contango ay nangyayari, kaysa sa pag-atras.
Mga pagkakaiba sa pagitan ng mga ETF at mga assets na kinopya nila
Bagaman dati ay nai-puna ito sa epekto ng contango at pagkawala ng halaga, hindi lahat ng mga ETF sa parehong asset ay kinopya sa parehong paraan. Upang matukoy kung alin ang pinakamahusay na ETF sa isang pag-aari, kakailanganin naming ihambing ang ugnayan nito sa pinagbabatayan na assets. Ang mga ETF na pinakamahusay na gumagaya sa pag-uugali ay magiging pinaka-kawili-wili din. Gayunpaman, dapat nating tandaan na hindi lahat ng mga assets ay kumikilos sa parehong paraan. Upang magawa ito, makakakita tayo ng ilang mga halimbawa.
Sa kaso ng pilak, maaari nating obserbahan ang pag-uugali ng isang ETF na matapat na kinokopya ang pag-uugali ng assets na kinakatawan nito. Ito ay tungkol WisdomTree Pisikal na Pilak. Idinisenyo ito para sa mga namumuhunan na naghahanap ng parehong pagbabalik bilang pag-aari na kumakatawan sa mas kaunting mga gastos na nagmula sa isang ETF, na karaniwang napakababa. Sa kasong ito, mahahanap natin ang iba pang mga metal tulad ng ginto, na dahil sa kanilang mga katangian, ay maaaring maging 100% na replicable.
Para sa iba pang mga kaso, ang epekto ng contango ay hindi maiiwasan. Mahahanap natin ito sa kaso na nabanggit, Gas. Habang ang pinagbabatayan na assets ay nawala ang 37% ng halaga nito kumpara sa humigit-kumulang 8 taon na ang nakakaraan, ang contango effect, para sa mga kadahilanang tinukoy sa itaas, ay naging sanhi ng pagbaba ng halos 90% sa isang ETF na kinokopya nito.
Nangangahulugan ito na dapat nating laging hanapin ang ugnayan sa pagitan ng ETF at ng kalakal kung saan interesado kami. At ito ay depende sa kanilang kalikasan, maaari tayong pumili para sa higit pang pangmatagalang pamumuhunan o iba pang panandaliang at mabilis na paggalaw. Ang Contango, kung gayon, ay naging isang bitag kung saan ma-trap sa pangmatagalang kung hindi ka kumukuha ng kita para sa mga pagtaas sa maikling panahon.
Listahan ng ilang mga ETF upang mamuhunan sa mga kalakal
Sa sumusunod na listahan, maaari mong makita na talagang maraming mga paraan at paraan upang mamuhunan sa mga kalakal. Ang lahat ay nakasalalay sa huli, ayon sa aming mga kagustuhan sa eksibisyon. Ngunit upang makakuha ng isang ideya, ang mga sumusunod ay isang halimbawa ng kung ano ang maaari naming makita:
- Langis. Ang Pondo ng Langis ng Estados Unidos Ito ay isang ETF na sumusubok na kopyahin ang presyo ng langis (sa pamamagitan ng pagsasaalang-alang sa mga presyo ng pag-expire, at pagpapaliban sa mga ito bawat buwan, ang epekto ng contango ay nangyayari, halimbawa).
- Platinum. El Pisikal na Platinum ETF sa pamamagitan ng WisdomTree na matapat na kinokopya ang pag-uugali ng platinum. Sa website nito maaari kang makahanap ng maraming iba pang mga ETF na ang mga presyo ay malapit sa iba pang mga metal.
- Trigo. Ang Wheat ETF Nakatuon ito sa pagtiklop sa presyo ng trigo, kasama ang kaukulang contango.
- Tanso El Mga Global X Copper Miner ay isang ETF na sumusubaybay sa Solactive Gobal Copper Miners Total Return Index. Kung ihahambing sa iba pang mga ETF ng kalakal, sinasamantala ng isang ito ang pagkasumpungin sa pamamagitan ng direktang pamumuhunan sa mga kumpanya ng pagmimina, na nag-aalok din ng isang pagbabayad sa dividend.
- Pang-agrikultura. El Panda Agrikultura at Pondo ng Tubig ay isang ETF na isinangguni ng S&P Global Agribusiness Index at ng S&P Global Water Index. Namumuhunan sa parehong mga kumpanya ng agrikultura at consumer, sa isang napakahalagang diskarte. Ito rin ay isang ETF na nagsasama sa sektor ng tubig.