Ito ay isa sa mga klasikong katanungan na inilagay ng mga namumuhunan na nais na buksan ang mga posisyon sa sektor ng pagbabangko at susubukan naming maintindihan. Dalawa ang dalawang malalaking bangko na nakalista sa piling indeks ng pambansang mga equity at nagpapanatili ng magkatulad na mga pare-pareho. Ngunit iyon sa mga nagdaang buwan nakagawa sila ng ilang mga landas na may ilang mga pagkakaiba. Sa punto na halos kapantay nila ang kanilang pagpapahalaga sa stock market.
Mayroong isa pang denominator sa pagitan ng Santander at BBVA at iyon ay sa parehong mga kaso nagbabayad sila ng dividends sa kanilang mga shareholder. Na may kakayahang kumita ng humigit-kumulang 5% sa pamamagitan ng apat na taunang pagbabayad at kung saan matatagpuan sa gitnang sukat ng mga halagang may mga katangiang ito. Para sa mga namumuhunan na nais na bumuo ng isang portfolio ng mga nakapirming mga security ng kita sa loob ng mga equity at kung ano ang mangyari sa mga merkado ng equities. Ang pagiging isa sa mga palatandaan nito sa loob ng maraming taon.
Habang sa kabilang banda, ang dalawang bangko na ito ay humantong sa magkatulad na buhay na humantong sa mga namumuhunan na magkaroon ng maraming pag-aalinlangan tungkol sa kung aling seguridad ang pipiliin na isama ito sa kanilang portfolio. Sa alinmang kaso, ang mga ito ay isa sa pinakamahalagang asul na chips sa stock market ng Espanya. Na may isang mataas na paggamit ng malaking titik at kung saan araw-araw maraming mga pamagat ang lumilipat at nagbabago mula sa isang kamay patungo sa isa pa. Iyon ay, mayroon silang mahusay na pagkatubig, isa sa pinakamataas sa loob ng Ibex 35.
BBVA at Santander: mga pagkakaiba-iba
Ang katatagan sa pagsunod sa mga presyo ay naging pare-pareho na regular na ipinakita ng Banco Santander. Sa mga nagdaang taon lumipat ito sa isang saklaw na mula 3,50 hanggang 6 euro bawat bahagi, na nag-aalok ng higit na katatagan sa mga maliit at katamtamang namumuhunan. Sa itaas ng iba pang mga panukala na inaalok ng mga pambansang equity. Iyon ay, walang mga pangunahing muling pagsusuri o pangunahing pagkalugi sa halaga. Maliban sa huling mga linggo kung saan patungo ito sa mga antas na 3,50 euro matapos mawala ang halos isang yunit ng euro sa isang napakaikling puwang ng oras.
Sa loob ng kontekstong ito, masasabing ang halaga ng bangko na ito ay mas matatag kaysa sa BBVA. Sa oras na ang sektor ng pagbabangko ay wala sa pinakamagandang posisyon dahil napaparusahan ito bilang isang resulta ng mababang rate ng interes sa euro zone, na sumakit sa mga resulta ng negosyo. Iniisip pa ng mga analista sa pananalapi na maaari itong bumaba sa 3,20 euro sa kung aling mga antas ito ay magiging isang tunay na oportunidad sa negosyo. Na may potensyal para sa muling pagsusuri na dapat mauri bilang mahusay.
Nawalan ng 50% ang BBVA
Ang isa pang ibang magkakaibang bagay ay kung ano ang nangyayari sa BBVA at hindi ito tumitigil sa pagbagsak mula noong ipinagpalitan ito sa mga antas na malapit sa 9 euro ilang taon lamang ang nakakaraan. Sa panahong ito ng oras, 50% ng pagpapahalaga nito sa stock market ay naiwan sa tabi ng daan. Sa pamamagitan ng pangangalakal sa humigit-kumulang na 4,50 euro at paglapit sa kakumpitensya nito. Ang mga margin ay siyempre napakipot at nangangahulugan ito na ang BBVA ay maaaring mas kapaki-pakinabang sa katamtaman at pangmatagalang. Hindi walang kabuluhan, ito ay isa sa mga halagang nagpalaki ng pinakapangit na pagganap sa Ibex 35.
Ang isa pang aspeto na nilalaro laban sa kanya ay ang isyu sa panghukuman kung saan siya ay maaaring ma-immersed bilang isang resulta ng mga kaso ng katiwalian na nakaapekto sa nakaraang pamumuno. At na walang duda na sumasalungat sa mga interes ng entity sa mga merkado sa pananalapi. Higit pa sa pagkakalantad nito sa mga umuusbong na merkado, tulad ng Mexico at Turkey, na hindi nagawa ang nais na mga resulta mula sa mga namumuhunan. Kung saan ang kasalukuyang nagbebenta ay malinaw na nagpapataw sa mamimili. Sa kabila ng tiyak na bigat na mayroon ito sa Spanish banking.
Pangmatagalang kumikita
Ang parehong mga komersyal na bangko ay sumasang-ayon sa isang bagay at iyon ay kapag ang mga problema sa sektor ng pagbabangko ay nalutas at tumaas muli ang mga rate ng interes, maaari silang gumawa ng mas mahusay kaysa sa natitirang mga halaga ng pumipiling index ng mga equity ng Espanya. Ngunit maaaring tumagal ng maraming buwan o kahit na taon upang mangyari ito. Sapagkat ang dalawang bangko ay nasa isang malinaw na pababang kalakaran sa loob ng maraming buwan at kakailanganin ng maraming pagsisikap upang makalabas dito. Bagaman ang mga ito ay nasa isang malinaw na estado ng labis na pagbebenta at mula sa puntong ito ng pananaw maaari silang maging isang pagkakataon sa negosyo na muling baguhin ang pagtipid mula ngayon.
Ang mga ito ay undervalued din sa kanilang presyo at ang mabuting bagay na mayroon sila ay mayroon na silang kaunting pababang paglalakbay. Mula sa puntong ito ng paningin mas sila ang bibilhin kaysa ibenta. Sa kabila ng peligro na kasangkot sa kanilang mga operasyon, lalo na sa pangkalahatang konteksto na ito, na hindi masyadong kanais-nais para sa sektor ng pagbabangko. Kung saan sa maikling panahon maaari silang magpatuloy na mahulog at kahit na may kaunting intensidad, tulad ng nangyari ngayong tag-init. Sa anumang kaso, walang pagpipilian kundi ilagay ang mga ito sa radar upang makita kung kailan ang tamang oras upang magbukas ng mga posisyon. Sa isang pagkasumpungin na naging isa pa sa mga karaniwang denominator nito sa mga nakaraang buwan.
Na may isang mataas na paggamit ng malaking titik at kung saan araw-araw maraming mga pamagat ang lumilipat at nagbabago mula sa isang kamay patungo sa isa pa. Sa madaling salita, mayroon silang mahusay na pagkatubig, isa sa pinakamataas sa loob ng Ibex 35. Ngunit maaaring hanggang sa mangyari ito maghintay tayo ng maraming buwan o kahit na mga taon.
Paghahambing sa parehong mga bangko
Na patungkol sa Banco Santander, sa unang kalahati ng taon, ang margin ng interes ay 17.636 milyong euro, 4% higit sa sa parehong panahon ng nakaraang taon, habang ang mga pondo ng credit at customer lumago 4% at 6%, ayon sa pagkakabanggit, sa palaging euro (iyon ay, hindi kasama ang epekto ng mga rate ng palitan). Sa ikalawang kwarter, nadagdagan ng bangko ang bilang ng mga kliyente ng isang milyon, na naghahatid ngayon si Santander ng 142 milyon, higit sa anumang ibang bangko sa Europa at Amerika.
Ang lahat ng mga digital na serbisyo ay na-grupo sa bagong yunit ng Santander Global Platform upang himukin ang diskarte. Patuloy na lumalaki ang pag-aampon ng digital sa semestre at mayroon nang 34,8 milyong mga customer na gumagamit mga digital na serbisyo ng Santander. Sa average, 240 mga customer ang na-access ang isa sa mobile o digital platform ng bangko bawat segundo, na kumakatawan sa pagtaas ng 28% sa huling 12 buwan. Kung saan, ang kalidad ng kredito ay nagpatuloy na pagbuti, na may pagbawas sa rate ng pagkakasala ng 11 batayan na mga puntos sa isang-kapat, sa 3,51%, habang ang halaga ng kredito ay nanatiling matatag sa 0,98%.
Mga gastos sa muling pagbubuo
Tungkol sa ratio ng kapital, ang CET1 ay nasa 11,30% na ngayon, 50 na batayan na puntos higit sa isang taon na ang nakakalipas, at ang Santander ay nananatiling isa sa pinaka kumikitang at mahusay na mga bangko sa mundo sa mga kapantay nito, na may pagbabalik sa ordinaryong nasasalat na kapital (RoTE) ng 11,7%, at isang ratio ng kahusayan na 47,4%. Kasunod sa net charge na 108 milyon na inihayag sa unang isang-kapat, ang bangko ay naitala ang isang bagong singil na 706 milyon sa ikalawang isang-kapat, higit sa lahat para sa mga gastos ng muling pagbubuo ng nakaplanong plano sa Espanya at United Kingdom (626 milyong euro), at mga karagdagang probisyon para sa insurance para sa proteksyon sa pagbabayad (PPI) sa United Kingdom (80 milyong euro).
Ang mga pagsingil na ito ay sanhi ng pagbagsak ng naiugnay na kita sa ikalawang isang-kapat ng 18% taon-taon, hanggang sa 1.391 milyong euro. Hindi kasama ang mga singil na iyon, ang pangalawang isang-kapat na ordinaryong kita ay 2.097 milyong euro, 5% higit sa parehong isang-kapat ng nakaraang taon: ang pinakamataas na quarterly ordinaryong kita mula pa noong 2011, na hinimok ng malakas na paglago ng kredito sa Latin America, isang pagpapabuti na nagpatuloy na kakayahang kumita sa Hilagang Amerika bilang pati na rin ang pinababang gastos sa Europa.
Mga resulta sa BBVA
Tungkol sa BBVA, nakakuha ito ng netong kita na 2.442 milyong euro hanggang sa ikalawang quarter ng 2, na kumakatawan sa pagkakaiba-iba ng -2019% kumpara sa parehong panahon ng nakaraang taon, tulad ng iniulat ng kumpanya sa National Securities Market Commission ( CNMV). Sa isang tala, ipinaliwanag ng bangko na ang resulta ay nakondisyon ng isang mas malaking pagkasira ng mga pinansyal na pag-aari, isang resulta ng mas malaking pangangailangan sa paglalaan sa Estados Unidos, Mexico at Turkey, lalo na sa unang isang-kapat.
Gayunpaman, ang CEO ng bangko na si Onur Genc, ay nag-highlight ng "mahusay na mga resulta" na nakuha ng bangko sa ikalawang isang-kapat ng taon, isang panahon kung saan ang kita ay umabot sa 1.278 milyon. Sa mga termino bawat taon, ang tubo sa quarterly na ito ay 2,6% higit pa kasama ang BBVA Chile, na naibenta ng entity noong Hulyo 2018, kahit na hindi isinasaalang-alang ang subsidiary ng Chile, ang resulta ay magiging 6% mas mataas. Sa data na binigo ang isang mahusay na bahagi ng mga namumuhunan na nagpasyang i-undo ang mga posisyon sa halagang ito ng pumipiling index ng pambansang mga equity, ang Ibex 35.
Ang Santander bank ay mas mahusay