รถตู้และ TIR

ในโอกาสนี้เราต้องการตรวจสอบคำศัพท์สองคำที่ใช้กันอย่างแพร่หลายในโลกของการเงินและเศรษฐศาสตร์เพื่อประโยชน์ในการใช้งาน ให้ผลตอบแทนกับ บริษัท ต่างๆ และเพื่อทราบว่าการลงทุนในโครงการบางโครงการเป็นไปได้หรือไม่ที่เรียกว่า NPV และ IRR เครื่องมือทั้งสองนี้สามารถทำให้คุณได้รับเงินเป็นจำนวนมากหรืออยู่ห่างจากตัวเลือกที่ไม่ดีของ บริษัท

NPV และ IRR คืออะไร

NPV และ IRR เป็นเครื่องมือทางการเงินสองประเภท จากโลกแห่งการเงินที่ทรงพลังมากและทำให้เรามีความเป็นไปได้ในการประเมินความสามารถในการทำกำไรที่โครงการลงทุนต่างๆสามารถมอบให้เราได้ ในหลายกรณีการลงทุนในโครงการไม่ได้เป็นการลงทุน แต่เป็นความเป็นไปได้ในการเริ่มต้นธุรกิจอื่นเนื่องจากความสามารถในการทำกำไร

ตอนนี้เราจะแนะนำเล็กน้อยเกี่ยวกับ NPV และ IRR แนวคิดทางการเงินเหล่านี้แยกกันเพื่อให้คุณสามารถดูว่าพวกเขาคำนวณอย่างไรและตัวเลือกใดที่ดีที่สุดขึ้นอยู่กับผลลัพธ์ที่คุณต้องการทราบและ ความเป็นไปได้ที่นำเสนอโดย NPV และ IRR

VAN คืออะไร

NPV หรือมูลค่าปัจจุบันสุทธิเครื่องมือทางการเงินนี้เรียกว่าความแตกต่างระหว่างเงินที่เข้าสู่ บริษัท และจำนวนเงินที่ลงทุนในผลิตภัณฑ์เดียวกันเพื่อดูว่าเป็นผลิตภัณฑ์ (หรือโครงการ) ที่สามารถให้ผลประโยชน์กับ บริษัท ได้หรือไม่

รถตู้มี อัตราดอกเบี้ย ซึ่งเรียกว่าอัตราการตัดและเป็นอัตราที่ใช้ในการอัปเดตตัวเองอย่างต่อเนื่อง ผู้ที่กำลังจะประเมินโครงการดังกล่าวจะได้รับและทำร่วมกับผู้ที่กำลังจะลงทุน

อัตราการตัด NPV สามารถ:

• ดอกเบี้ย ที่อยู่ในตลาด สิ่งที่คุณทำคือใช้อัตราดอกเบี้ยระยะยาวที่สามารถนำออกจากตลาดปัจจุบันได้อย่างง่ายดาย
• ประเมินค่า ในการทำกำไรของ บริษัท อัตราดอกเบี้ยที่ถูกกำหนดไว้ในขณะนั้นจะขึ้นอยู่กับว่าการลงทุนนั้นได้รับการสนับสนุนทางการเงินอย่างไร เมื่อทำได้ด้วยทุนที่คนอื่นลงทุนไปแล้ว อัตราการตัดทอนสะท้อนถึงต้นทุนของทุนที่ยืมมา เมื่อจะทำด้วยทุนของตัวเองก็มี ต้นทุนโดยตรงให้กับ บริษัท แต่ให้ผลกำไรแก่ผู้ถือหุ้น

เมื่อผู้ลงทุนเลือกอัตรา

ซึ่งอาจเป็นอัตราใดก็ได้ที่คุณเลือก

โดยปกติจะดำเนินการกับไฟล์ ความสามารถในการทำกำไรขั้นต่ำ ที่นักลงทุนตั้งใจจะมีและมักจะต่ำกว่าจำนวนเงินที่เขาจะลงทุน

หากนักลงทุนต้องการ อัตราที่สะท้อนต้นทุนค่าเสียโอกาสบุคคลนั้นจะหยุดรับเงินเพื่อลงทุนในโครงการบางโครงการ

จะใช้ NPV ได้อย่างไร

เพื่อทราบวิธีการใช้งาน NPV เรามีสูตรที่เป็น NPV = BNA - การลงทุน. รถตู้เรารู้อยู่แล้วว่ามันคืออะไรและ BNA คือกำไรสุทธิที่ปรับปรุงแล้วหรืออีกนัยหนึ่งก็คือกระแสเงินสดที่ บริษัท มี

ควรใช้วิธีนี้กับกำไรสุทธิที่อัปเดตเสมอไม่ใช่กับกำไรสุทธิที่คาดการณ์ไว้ของ บริษัท เพื่อให้บัญชีของเราไม่ล้มเหลว เพื่อให้ทราบว่าอะไรคือ BNA คุณต้องลดราคา TD หรืออัตราส่วนลด. นี่คืออัตราผลตอบแทนขั้นต่ำและเป็นที่รู้จักดังต่อไปนี้

หากอัตราสูงกว่า BNA หมายความว่าอัตรานี้ยังไม่เป็นที่พอใจและเรามี NPV ติดลบ หาก BNA เท่ากับการลงทุนนั่นหมายความว่าได้รับอัตราแล้ว NPV จะเท่ากับ 0

เมื่อ BNA สูงขึ้นหมายความว่าได้รับอัตราดังกล่าวแล้ว และนอกจากนี้ยังมีการทำกำไร

ดังนั้นเพื่อให้เราเข้าใจได้อย่างรวดเร็ว

เมื่อ กรณีสุดท้ายหมายความว่าโครงการมีกำไร และคุณสามารถดำเนินการต่อไปได้ เมื่อเป็นกรณีที่มีการจับฉลากโครงการมีกำไรเพราะรวมกำไร TD ไว้ แต่คุณต้องระวัง เมื่อมันเกิดขึ้น กรณีแรกโครงการไม่ทำกำไร และคุณต้องมองหาตัวเลือกอื่น ๆ

คุณต้องเลือกโครงการที่ทำให้เราได้รับผลกำไรเพิ่มเติมที่ดีที่สุด

ข้อดีของ NPV

ลา Una de ข้อได้เปรียบหลัก และสาเหตุที่เป็นวิธีหนึ่งที่ใช้กันมากที่สุดเนื่องจากกระแสเงินสดสุทธิถูกทำให้เป็นเนื้อเดียวกันในปัจจุบัน NPV หรือมูลค่าปัจจุบันสุทธิสามารถลดจำนวนเงินที่สร้างขึ้นหรือที่ได้รับจากหน่วยเดียว นอกจากนี้ยังสามารถป้อนสัญญาณบวกและลบในการคำนวณการไหลที่สอดคล้องกับ กระแสเงินสดและการไหลออก โดยไม่มีการเปลี่ยนแปลงผลลัพธ์สุดท้าย ไม่สามารถทำได้ด้วย IRR ซึ่งผลลัพธ์แตกต่างกันมาก

อย่างไรก็ตาม NPV มีจุดอ่อน และเป็นที่อัตราที่ใช้ในการลดเงินอาจไม่เป็นที่เข้าใจทั้งหมดหรือเป็นที่ถกเถียงกันสำหรับหลาย ๆ คน

ตอนนี้เมื่อพูดถึงการทำให้อัตราดอกเบี้ยเป็นเนื้อเดียวกันมันเป็นหนึ่งในตัวเลือกที่ดีที่สุดและมีความน่าเชื่อถือสูงมาก

IRR คืออะไรและใช้งานอย่างไร

IRR คืออะไร? IRR หรืออัตราผลตอบแทนภายในคืออัตราส่วนลดที่มีอยู่ในโครงการและทำให้เราได้ BNA เป็นอย่างน้อยเท่ากับเงินลงทุน เมื่อพูดถึงตIR พูดถึง TD สูงสุด ที่โครงการใด ๆ สามารถมีได้เพื่อให้สามารถมองเห็นได้ว่าเหมาะสม

เพื่อที่จะค้นหา IRR ด้วยวิธีที่ถูกต้องข้อมูลที่ต้องการคือขนาดของการลงทุนและกระแสเงินสดสุทธิที่คาดการณ์ไว้ เมื่อใดก็ตามที่จะพบ IRR จะต้องใช้สูตร NPV ที่เราให้ไว้ในส่วนบน แต่แทนที่ระดับ Van ด้วย 0 เพื่อให้เราได้ อัตราส่วนลดหรือ. ซึ่งแตกต่างจาก NPV เมื่ออัตราสูงมากมันกำลังบอกเราว่าโครงการไม่มีผลกำไรหากอัตราต่ำกว่าหมายความว่าโครงการนั้นมีกำไร อัตราที่ต่ำกว่าโครงการก็จะมีผลกำไรมากขึ้น

วิธีการประเภทนี้เชื่อถือได้หรือไม่?

คุณควรรู้ว่าการวิพากษ์วิจารณ์ว่าวิธีนี้ได้รับความเดือดร้อนมีมากมายเนื่องจากระดับความยากสำหรับคนจำนวนมาก อย่างไรก็ตามในปัจจุบันสามารถตั้งโปรแกรมในสเปรดชีตได้แล้วและการคำนวณทางวิทยาศาสตร์ที่ทันสมัยที่สุดก็มาพร้อมกับตัวเลือกนี้เช่นกัน พวกเขาประสบความสำเร็จที่สามารถทำได้ในไม่กี่วินาที

ถึงอย่างนั้นการกลับไปใช้มากที่สุดและเป็นสิ่งที่สำคัญที่สุดก็จะเกิดขึ้นเมื่ออยู่ในโครงการหนึ่ง ๆ สามารถทำการชำระเงินคืนหรือการเบิกจ่ายที่มีอยู่ได้ไม่เพียง แต่ในช่วงเริ่มต้น แต่ในช่วงอายุการใช้งานที่เหมือนกันอาจเป็นเพราะ โครงการมีการขาดทุนหรือมีการลงทุนใหม่

เมื่อใดควรใช้ VAN หรือ TIR

ทั้ง NPV และ IRR เป็นตัวบ่งชี้สองตัวที่มืออาชีพใช้กันอย่างแพร่หลาย แต่แต่ละเครื่องมือเหล่านี้มีการใช้งานเฉพาะเมื่อใช้งาน และสะดวกที่จะทราบว่าเมื่อใดควรใช้ NPV และ IRR เมื่อใดและจะประเมินผลลัพธ์ที่คุณได้รับจากทั้งสองอย่างได้อย่างไร

ดังนั้นในที่นี้เราจะนำคุณไปสู่แนวทางปฏิบัติเมื่อควรใช้แต่ละอย่าง

ควรใช้ VAN เมื่อใด

NPV นั่นคือมูลค่าปัจจุบันสุทธิ เป็นตัวแปรที่หลาย บริษัท ใช้เพื่อทำให้กระแสเงินสดสุทธิเป็นเนื้อเดียวกัน นั่นคือเพื่อลดจำนวนเงินทั้งหมดที่สร้างขึ้นหรือที่มีส่วนร่วมในตัวเลขเดียว นอกจากนี้ยังเป็นเครื่องมือที่พวกเขาใช้เพื่อทราบว่าโครงการกำลังทำงานอยู่หรือไม่ กล่าวอีกนัยหนึ่งคือหากมีผลประโยชน์ตามสิ่งที่ลงทุนไป

ในการทำเช่นนี้พวกเขาใช้สูตร NPV = BNA-Investment ดังนั้นหากการลงทุนมากกว่า BNA ตัวเลขที่ได้จาก NPV จะเป็นลบ และถ้าตรงกันข้ามก็หมายความว่ามีกำไร

ควรใช้เมื่อใด? เมื่อคุณต้องการทราบว่ากำไรสุทธิของคุณเพียงพอหรือไม่หรือคุณกำลังขาดทุน ในความเป็นจริงควรใช้เป็นประจำทุกปีแม้ว่าในความเป็นจริงแล้วตัวเลขสามารถวาดได้ตลอดเวลาของปี (แต่จะต้องมีข้อมูลที่เป็นปัจจุบันเสมอ)

สูตร NPV คืออะไร?

ถัดไป:

ที่อยู่:

• Ft คือกระแสเงินสดในแต่ละงวด (t)
• I0 แสดงถึงการลงทุนเริ่มต้น
• n คือจำนวนงวดที่คำนวณ
• k คืออัตราคิดลด

TIR คืออะไรและมีไว้เพื่ออะไร?

เมื่อเปลี่ยนเป็น IRR แล้วคุณต้องจำไว้ว่าอย่างที่เราได้กล่าวไปแล้วมันไม่เหมือนกับ NPV เครื่องมือเหล่านี้เป็นเครื่องมือที่แตกต่างกันโดยสิ้นเชิงที่วัดสิ่งที่คล้ายกัน แต่ไม่เหมือนกัน

El ค่า IRR ใช้เพื่อประเมินว่าโครงการมีกำไรหรือไม่ แต่ไม่มีอะไรอื่น. สูตรที่ใช้จะเหมือนกับของ NPV แต่ในกรณีนี้ NPV คือ 0 และคำถามคือการหาอัตราส่วนลดหรือการลงทุน

ดังนั้นยิ่งมูลค่าที่ออกมาในสูตรนั้นสูงขึ้นก็หมายความว่าโครงการนั้นทำกำไรได้น้อย แต่ยิ่งต่ำเท่าไหร่ก็ยิ่งทำกำไรได้มากเท่านั้น

ใช้เมื่อไหร่?

และควรใช้เมื่อใด? ในกรณีนี้, เป็นตัวบ่งชี้ที่ดีที่สุดในการประเมินความสามารถในการทำกำไรหรือไม่ของโครงการใดโครงการหนึ่ง กล่าวอีกนัยหนึ่งคือให้ข้อมูลเฉพาะแก่คุณ แต่ไม่สามารถเปรียบเทียบกับข้อมูลของโครงการอื่นได้โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากมีความแตกต่างกันเนื่องจากมีตัวแปรเข้ามามีบทบาทมากขึ้น (ตัวอย่างเช่นโครงการใดโครงการหนึ่งเริ่มต้นในไม่ช้าและใช้เวลา ปิดหรือทนทานกว่าในเวลา)

โดยทั่วไปแล้วทั้ง NPV และ IRR จะระบุว่าโครงการสามารถดำเนินการได้หรือไม่นั่นคือผลประโยชน์ที่จะได้รับจากโครงการนั้นหรือไม่ ไม่มีเครื่องมือใดที่ดีกว่าหรืออย่างอื่นในการทำเช่นนี้เนื่องจากทั้ง NPV และ IRR เสริมซึ่งกันและกันและนักลงทุนคำนึงถึงผลลัพธ์ของทั้งสองอย่างก่อนตัดสินใจ

จะรู้ได้อย่างไรว่า IRR ดี

หลังจากที่เราได้บอกคุณไปแล้วไม่ต้องสงสัยเลยว่าตัวบ่งชี้ที่มีน้ำหนักมากที่สุดเมื่อต้องรู้ว่าโครงการดีหรือไม่คืออัตราผลตอบแทนภายในนั่นคือ IRR แต่คุณจะรู้ได้อย่างไรว่า IRR นั้นดีหรือไม่อยู่ในโครงการ?

เมื่อประเมินอัตรานี้นั่นคือ IRR จำเป็นต้องคำนึงถึงปัจจัยที่สำคัญสองประการ เหล่านี้คือ:

• ขนาดของการลงทุน นั่นคือเงินที่จะนำไปดำเนินโครงการนั้น
• กระแสเงินสดสุทธิที่คาดการณ์ไว้ นั่นคือสิ่งที่คาดว่าจะบรรลุได้

ในการคำนวณ IRR ของธุรกิจ จะใช้สูตร NPV เดียวกัน; แต่แทนที่จะได้สิ่งนี้ สิ่งที่คุณทำคือค้นหาว่าส่วนลดคืออะไร ดังนั้น สูตร IRR จะเป็นดังนี้:

NPV = BNA - การลงทุน (หรืออัตราส่วนลด)

เนื่องจากเราไม่ต้องการค้นหา NPV แต่เป็นการลงทุนสูตรจึงมีลักษณะดังนี้:

0 = BNA - การลงทุน

BNA จะเป็นกระแสเงินสดสุทธิในขณะที่ I คือสิ่งที่เราต้องแก้ไข

ตัวอย่างเช่น สมมติว่าคุณมีโครงการห้าปี คุณลงทุน 12 ยูโร และในแต่ละปี คุณมีกระแสเงินสดสุทธิ 4000 ยูโร (ยกเว้นปีที่แล้วซึ่งเท่ากับ 5000) ดังนั้นสูตรจะเป็น:

0 = 4,000 / (1 + i) 1 + 4,000 / (1 + i) 2 + 4,000 / (1 + i) 3 + 4,000 / (1 + i) 4 + 5,000 / (1 + i) 5 - 12,000

สิ่งนี้ทำให้เราได้ผลลัพธ์ว่าฉันเท่ากับ 21% ซึ่งบอกเราว่าเป็นโครงการที่ทำกำไรได้และ IRR นั้นดีถ้าเป็นสิ่งที่คาดว่าจะได้รับจริงๆ โปรดจำไว้ว่ายิ่งมูลค่าต่ำโครงการที่คุณกำลังวิเคราะห์จะมีผลกำไรมากขึ้น

และนี่คือจุดที่ความคาดหวังในการทำกำไรเข้ามามีบทบาท ตัวอย่างเช่นสมมติว่าคุณมีโครงการที่ทำกำไรได้มากและน่าสนใจ และคุณหวังว่าจะได้รับผลกำไรอย่างน้อย 10% สำหรับมัน หลังจากทำตัวเลขแล้วคุณจะเห็นว่าโครงการจะเสนอผลตอบแทนให้คุณ 25% นั่นเป็นสิ่งที่มากกว่าที่คุณคาดไว้ดังนั้นจึงเป็นสิ่งที่น่าดึงดูดและนั่นกำลังบอกคุณว่า IRR ดี

ลองจินตนาการว่าแทนที่จะเป็น 25% สิ่งที่ IRR เสนอให้คุณคือ 5% หากคุณได้คะแนน 10 และให้ 5 ความคาดหวังของคุณจะลดลงมากและหากคุณไม่ได้คิดเป็นอย่างอื่นโครงการนั้นจะไม่ดีนัก (และจะไม่มี IRR ที่ดี) ตามการลงทุนของคุณ

โดยทั่วไปแล้ว, ธุรกิจที่ปลอดภัยและไม่เกี่ยวข้องกับความเสี่ยงจะรายงาน IRR ที่ดี แต่เป็นธุรกิจที่ต่ำ ในทางกลับกันเมื่อคุณเดิมพันในธุรกิจที่ต้องใช้ความเสี่ยงเพิ่มขึ้นเล็กน้อยตราบใดที่คุณดำเนินการด้วยความรอบคอบและความรู้คุณสามารถคาดหวังได้ว่าจะมี IRR บวกกับบางสิ่งบางอย่างดังนั้นจึงดีกว่า ตัวอย่างเช่นในขณะนี้โครงการด้านเทคโนโลยีหรือโครงการที่เกี่ยวข้องกับภาคส่วนหลัก (เกษตรกรรมปศุสัตว์และการประมง) สามารถทำกำไรได้และเป็นประโยชน์

ในระยะสั้น

IRR หรืออัตราผลตอบแทนภายในเป็นตัวบ่งชี้ที่น่าเชื่อถือมากเมื่อพูดถึงความสามารถในการทำกำไรของโครงการเฉพาะ เมื่อมีการเปรียบเทียบอัตราผลตอบแทนภายในของโครงการสองประเภทที่แตกต่างกันความแตกต่างที่เป็นไปได้ที่อาจมีอยู่ในมิติข้อมูลจะไม่ถูกนำมาพิจารณา

ตอนนี้หลังจากรู้เรื่องทั้งหมดแล้วเราก็สงสัย เข้าใจง่าย? เรารู้หรือไม่ว่าไฟล์ รถตู้และ TIR?

อาจเป็นไปได้ว่าในช่วงเริ่มต้น VAN และ IRR เป็นคำศัพท์สองคำที่ทำให้คุณสับสนเล็กน้อย แต่สำหรับผลการดำเนินงานของ บริษัท ของคุณและโดยเฉพาะอย่างยิ่งเพื่อที่คุณจะได้ไม่เสียเงินพวกเขามีความสำคัญสูงสุดเนื่องจากด้วยเหตุนี้คุณจึงสามารถรู้ได้เมื่อ โครงการให้ผลกำไรอย่างแท้จริงสำหรับการที่คุณสามารถลงทุนได้หรือหากคุณมีตัวเลือกระหว่างโครงการต่างๆคุณสามารถรู้ได้ว่าโครงการใดทำกำไรได้มากกว่ากัน

ยังช่วยให้คุณ รู้ว่าเมื่อใดที่โครงการไม่ทำกำไร อะไรคือความแตกต่างที่คุณจะหยุดชนะ

ดังนั้นทั้ง NPV และ IRR เป็นเครื่องมือทางการเงินเสริม และสามารถให้ข้อมูลที่มีค่าเกี่ยวกับ บริษัท หรือโครงการที่เราเต็มใจลงทุนทำให้มั่นใจได้ว่าเราจะมีกำไร 100% ในโครงการที่คุณต้องการดำเนินการเสมอ

ค้นหาว่า ROE หรือผลตอบแทนจากผู้ถือหุ้นคืออะไร:

บทความที่เกี่ยวข้อง:

ROE คืออะไร?