เมื่อไม่นานมานี้ เราได้พูดคุยกันในบล็อกเกี่ยวกับ ตัวเลือกทางการเงิน. เป็นอีกรูปแบบหนึ่งของการลงทุนและ/หรือการเก็งกำไรที่มีอยู่ในตลาดหุ้น พวกเขาเป็นเครื่องมือที่ ซับซ้อนมากและเข้าใจยากโดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับนักลงทุนที่เพิ่งเริ่มดำเนินการสินทรัพย์ประเภทนี้ โพสต์นี้มีวัตถุประสงค์เพื่อเป็นการขยายผลต่อความเข้าใจ กลยุทธ์ต่างๆ ที่มักใช้กับตัวเลือกทางการเงิน. ด้วยเหตุผลนี้ หากคุณไม่รู้ว่ามันทำงานอย่างไรหรือคุณยังมีข้อสงสัยอยู่ คุณอาจสนใจที่จะอ่านก่อนว่าตลาดออปชั่นคืออะไร และฉันขอแนะนำอย่างยิ่ง ... มี 2 คลาสของพวกเขาคือ Calls, Puts และสามารถซื้อและขายได้ ลำดับที่ไม่ถูกต้องในทิศทางที่เราไม่ต้องการโดยไม่ได้ตั้งใจสามารถนำไปสู่การสูญเสียที่ไม่สิ้นสุด
อย่างไรก็ตาม หากคุณมาไกลถึงขนาดนี้ และตั้งใจที่จะเจาะลึกตลาดตัวเลือกต่อไป ฉันจะนำเสนอ 3 กลยุทธ์พร้อมตัวเลือกทางการเงินด้านล่าง ฉันหวังว่าคุณจะสนุกกับมันได้มากเท่ากับฉัน ตอนนี้เป็นช่วงที่สิ่งต่างๆ น่าสนใจและซับซ้อนไปพร้อมๆ กัน แต่ฉันหวังว่าคุณจะใช้ประโยชน์จากมันได้ โอกาสเป็น เป็น และจะเป็น จึงไม่เร่งรีบในการเรียนรู้ มาเริ่มกันเลย!
กลยุทธ์การโทรที่ครอบคลุม
กลยุทธ์ Covered Call หรือที่เรียกว่า Covered Call ในภาษาสเปน ประกอบด้วย การซื้อหุ้นและการขายตัวเลือกการโทร ในการกระทำเดียวกัน วัตถุประสงค์หลักที่ติดตามในกลยุทธ์นี้พร้อมตัวเลือกคือการสะสมของพรีเมียม
โหมดการดำเนินการ
ต้องซื้อหุ้นจำนวนเดียวกันกับหุ้นอ้างอิงที่มีอยู่ในตัวเลือกหรือตัวเลือกที่ตั้งใจจะขาย ตัวอย่างเช่น หากคุณตั้งใจจะขาย 2 Call options และแต่ละอันมี 100 หุ้นอ้างอิง อุดมคติคือการซื้อ 200 หุ้นของมูลค่านั้น เหตุผลหลักคือเมื่อถึงวันหมดอายุ หากหุ้นอยู่เหนือราคาใช้สิทธิของตัวเลือก มีความเป็นไปได้สูงที่จะถูกดำเนินการ เมื่อออปชั่นถูกดำเนินการ ผู้ซื้อจะเรียกร้องจากเราในฐานะผู้ขาย หุ้นในราคาที่ตกลงกันไว้ มาดูกระบวนการทั้งหมดกันดีกว่าด้วยตัวอย่าง:
- เรามีหุ้นที่ซื้อขายที่ € 20 และปรากฎว่าเรามีหุ้น 00 หุ้นของบริษัทนี้ที่เราเพิ่งซื้อไป (หรือเมื่อนานมาแล้วที่ความจริงก็คือเรามี)
- เราตัดสินใจขายตัวเลือกการโทร 2 รายการในราคา Strike 21 ยูโรสำหรับพรีเมียม 0 ยูโรและมีระยะเวลาครบกำหนด 60 เดือน
- ถ้าหุ้นลง. ในกรณีที่ราคาหุ้นตก ออปชั่นจะไม่ถูกดำเนินการเพราะไม่สมเหตุสมผล ดีกว่าถ้าเป็นเราจะขายแพงกว่านี้! พูดง่ายๆ ก็คือ สิ่งที่จะเกิดขึ้นเมื่อหมดอายุก็คือตัวเลือกการโทรที่ขายจะหมดอายุ และเราจะมีเบี้ยประกันภัยที่เราจะได้รับคืนด้วย 0 x 60 = ชนะ 200 ยูโร
- ถ้าหุ้นขึ้น. ลองนึกภาพว่าหุ้นมีมูลค่าถึง 25 ยูโร และเรามีตัวเลือกที่สัญญาไว้ที่ 21 ยูโร นั่นคือการสูญเสีย 4 x 200 = 800 ยูโร อย่างไรก็ตาม ด้วยการซื้อหุ้น เราได้รับส่วนต่างนั้นด้วย ดังนั้นเราจะไม่ต้องคืนเงินให้ อย่างน้อยก็โดยตรง ดังนั้นเมื่อถึงวันหมดอายุ ตัวเลือกจะถูกดำเนินการ กำไรขั้นสุดท้ายจะเป็น 20 ถึง 21, 1 ยูโรสำหรับแต่ละหุ้น บวกพรีเมี่ยม 0 ยูโร นั่นคือ 60 x 1 = 60 ยูโร
กรณีดำเนินการก่อนหมดอายุ
ภายในกลยุทธ์ที่มีตัวเลือกทางการเงิน มีหลายกรณีที่ตัวเลือกสามารถดำเนินการได้ก่อนหมดอายุ สิ่งนี้เกี่ยวข้องกับตัวเลือกของอเมริกาหรือยุโรป ชาวยุโรปสามารถดำเนินการได้ในวันหมดอายุเท่านั้นในขณะที่ ชาวอเมริกันทุกวัน. นั่นคือ หากด้วยเหตุผลใดก็ตาม ผู้ซื้อพบว่าการดำเนินการดังกล่าวมีกำไรมากกว่าเดิม ในส่วนของเราในฐานะผู้ขาย เราจะต้องขายหุ้นในราคาใช้สิทธิก่อนหมดอายุ ตัวอย่างอาจเป็นได้ว่ามีการจ่ายเงินปันผลระหว่างการดำเนินงาน ผู้ซื้อ Call จะเห็นว่าหุ้นมีมูลค่าลดลงโดยไม่เกิดประโยชน์ ดังนั้น หากเบี้ยประกันภัยที่จ่ายไปมีน้อย เขาก็สามารถใช้สิทธิได้ในที่สุด
กลยุทธ์การแต่งงาน
เรียกอีกอย่างว่า Put Protectora ในภาษาสเปน กลยุทธ์นี้พร้อมตัวเลือกประกอบด้วยการซื้อ Put's ที่มีตำแหน่งซื้อในหุ้น ด้วยวิธีนี้ หากเราเชื่อว่าคุณค่าที่เรามีนั้นเป็นขาขึ้น แต่อาจประสบภาวะถดถอยอย่างเด่นชัดและ เราต้องการป้องกันตัวเองจากการหกล้ม, กลยุทธ์นี้เหมาะ ด้วยวิธีนี้ เราจะมีสิทธิ์ดำเนินการพุทออปชั่นเพื่อให้สามารถขายหุ้นของเราได้ ณ วันหมดอายุในราคาที่สูงกว่าในกรณีที่การลดลงเกิดขึ้น
กลยุทธ์ Straddle
กลยุทธ์ Straddle เป็นหนึ่งในกลยุทธ์ที่มีตัวเลือกทางการเงินซึ่งไม่จำเป็นต้องซื้อหุ้น ส่วนที่เป็นบวกของกลยุทธ์นี้คือเราสามารถนำไปใช้ได้ตราบใดที่เราพิจารณาว่าเรามีเหตุผลที่จะเชื่อว่าจะมีความผันผวนมากหรือน้อย สำหรับสิ่งนี้ Straddle มีสองประเภทคือแบบยาว (หรือซื้อ) และแบบสั้น (หรือขาย)
คร่อมยาว / ซื้อ
Straddle ในการซื้อประกอบด้วย ซื้อพร้อมกันในราคาใช้สิทธิเดียวกันและวันหมดอายุเดียวกัน ของตัวเลือกการโทรและตัวเลือกการวางอื่น. รูปแบบต่างๆ อาจเกิดขึ้นได้เช่นกัน เช่น การซื้อโดยใช้เงินและทำให้ราคาของเบี้ยประกันภัยต่ำลง
กลยุทธ์นี้ใช้เมื่อพิจารณาว่าจะมีความผันผวนมากและราคาจะมีทิศทางขึ้นหรือลงที่แข็งแกร่ง แต่จะไม่ทราบ ถ้ามันลง ตัวเลือก Put จะดีขึ้น ในขณะที่ถ้ามันขึ้น มันจะเป็นตัวเลือก Call ที่จะเพิ่มมูลค่า ดังนั้นสถานการณ์ที่คาดหวังคือราคามีทิศทางที่แข็งแกร่ง
ค่าใช้จ่ายในการดำเนินการนี้เป็นค่าพรีเมียมสำหรับออปชั่นทั้งสองประเภท ดังนั้นกรณีที่เลวร้ายที่สุดคือราคาหุ้นจะไม่เคลื่อนไหวเมื่อถึงวันหมดอายุ เราจะสูญเสียเบี้ยประกันภัยโดยมีความเป็นไปได้เพียงเล็กน้อยที่จะตัดจำหน่าย
คร่อมสั้น / ลดราคา
Straddle for Sale นั้นแตกต่างจากรุ่นก่อนหน้า the ขายตัวเลือกการโทรและพุทพร้อมกัน โดยมีวันหมดอายุและราคานัดหยุดงานเท่ากัน ในบรรดากลยุทธ์ที่มีตัวเลือกทางการเงิน นี่เป็นหนึ่งในกลยุทธ์ที่เสี่ยงที่สุด โดยปกติจะมีการเรียกเก็บเบี้ยประกันภัยในขณะที่คาดว่าจะมีความผันผวนขั้นต่ำของราคาอ้างอิง อย่างไรก็ตาม สถานการณ์กรณีที่เลวร้ายที่สุดคือการเคลื่อนไหวของราคาที่แข็งแกร่งมากในบางทิศทาง สิ่งนี้จะแปลเป็นความสูญเสียอย่างมากหากเกิดเหตุการณ์นี้ขึ้น โดยส่วนตัวแล้ว ฉันไม่เคยใช้กลยุทธ์นี้ เนื่องจากมีความเสี่ยง สำหรับสิ่งที่ฉันเปิดเผยนี้ ระเบียบวิธีเพื่อการศึกษามากกว่าคำแนะนำ
หากคุณสนใจที่จะเจาะลึกถึงกลยุทธ์ใหม่ๆ ด้วยตัวเลือกทางการเงินและกลยุทธ์ที่ซับซ้อนกว่านี้ คุณไม่ควรพลาดส่วนที่สอง!