நிதி குமிழியை எவ்வாறு உருவாக்குவது?

பல மாதங்களாக, நிதி குமிழி வெடிப்பது குறித்து அதிக அங்கீகாரம் பெற்ற குரல்கள் எச்சரிக்கை விடுத்து வருகின்றன. இது பல்வேறு நிதி முகவர்களால் மிகவும் குறைவாக விரும்பப்படும் ஒரு காட்சி, இது பொதுமக்களின் பெரும்பகுதிக்கு தெரியாத ஒரு சொல் என்பது உண்மைதான். இந்த பயங்கரமான சூழ்நிலை கொண்டு வரக்கூடிய விளைவுகளின் ஈர்ப்புடன் அவர்கள் அனைவருக்கும் மிகவும் அஞ்சுகிறார்கள். ஆச்சரியப்படுவதற்கில்லை, இது பொருளாதாரத்தின் மிகவும் பொருத்தமான அம்சங்களை பாதிக்கும் ஒன்று. வேலை உருவாக்கம் முதல் ஒரு நாட்டின் பொருளாதார வளர்ச்சி வரை.

நிதிக் குமிழியின் விளைவுகளைச் சரிபார்க்கத் தொடங்குவதற்கு முன், அதன் உண்மையான பொருளைச் சரிபார்க்க சிறந்தது எதுவுமில்லை. சரி, இந்த பொருளாதார சூழ்நிலை அடிப்படையில் நிதிச் சந்தைகளில் உருவாக்கப்படும் நிகழ்வைக் காட்டிலும் ஒரு செயல்திறனைக் கொண்டுள்ளது, பெரும்பாலும் இதன் காரணமாக செயல்முறை ஊகத்துடன் இணைக்கப்பட்டுள்ளது. இது ரியல் எஸ்டேட், பங்குச் சந்தை அல்லது வேறு எந்த வகை போன்ற பல்வேறு காரணங்களுக்காகவும், மாறுபட்ட தன்மைக்காகவும் பெறப்படலாம். சிறப்பு பொருத்தத்தின் இந்த பொருளாதார அல்லது நிதி செயல்முறைகளின் தோற்றம் குறித்து எந்த கட்டுப்பாடுகளும் இல்லை.

அதன் அனைத்து தீவிரத்தன்மையிலும் அதைப் புரிந்துகொள்வதற்கு கவனிக்கப்பட வேண்டிய ஒரு அம்சம், இந்த சிக்கலான இயக்கத்தின் பலியான சமூகத்தின் மீதான அதன் விளைவுகளைக் குறிக்கிறது. சரி, அது நிகழும் பொதுவான வழிகளில் ஒன்று சில பங்குகளின் விலை அல்லது ரியல் எஸ்டேட் கூட அசாதாரணமான மற்றும் நீண்டகால உயர்வு காரணமாக இருக்கலாம் என்பதை மறந்துவிட முடியாது. அதன் மிக உடனடி விளைவு ஒரு முக்கியமான தோற்றம் ஊகம் என்று அழைக்கப்படும் சுழல். அதன் உடனடி விளைவுகள் என்ன? நல்லது, துரதிர்ஷ்டவசமாக பொதுவாக பொருளாதாரத்தை பாதிக்கும்.

குமிழி: எந்த நிதி சொத்துக்களில்?

எந்தவொரு நிதிச் சொத்திலும் நிதிக் குமிழி வெளிப்படும், அது எவ்வளவு அரிதாக இருந்தாலும் சரி. இந்த அர்த்தத்தில், விலக்குகளின் வர்க்கம் இல்லை சமீபத்திய ஆண்டுகளின் அனுபவத்தால் உறுதிப்படுத்தப்பட்டுள்ளது. அவற்றில் ஏதேனும் தீயதாகக் குறைவாகக் கருதப்பட வேண்டிய சில விளைவுகளைக் கொண்டு வர முடியும். கடனில் இருந்து பெறப்பட்ட பங்குச் சந்தைகளில் குமிழியாக அமைக்கப்பட்டவை இருக்கலாம். ஆச்சரியப்படுவதற்கில்லை, அவை எல்லா நிகழ்வுகளிலும் ஒரே செயல்முறையைச் செல்கின்றன. பொருளாதார பார்வையாளர்களில் ஒரு நல்ல பகுதியினருக்கு தெளிவற்றதாக இருக்க வேண்டும். அதை சரியாக விளக்கி, எல்லா பயனர்களுக்கும் புரியும் வகையில் ஒரு யதார்த்தமாக.

இந்த பொதுவான சூழ்நிலையிலிருந்து, அதில் எந்த சந்தேகமும் இல்லை தெளிவாகத் தெரியாத வகையில் தொடங்குகிறது. அதாவது, அவற்றின் விலையில் இயற்கைக்கு மாறான அதிக வெப்பம் இருப்பதால் அவை நிச்சயமாக ஏற்றத்தாழ்வான நிலைகளை அடைய வழிவகுக்கும். பாதிக்கப்பட்ட நிதிச் சொத்து, சொத்து, பொதுக் கடன் அல்லது விலைமதிப்பற்ற உலோகம் எதுவாக இருந்தாலும். இந்த நடவடிக்கையின் விளைவாக, வளர்ந்த செயல்பாடுகளில் முதலீட்டாளர்கள் நிறைய பணம் சம்பாதிக்க முடியும். ஆனால் அவர்கள் தங்கள் பதவிகளை மிக விரைவாக மூட வேண்டியிருக்கும், ஏனென்றால் அவர்கள் மிகக் குறுகிய காலத்தில் தங்கள் மூலதனத்தின் பெரும் பகுதியை இழக்க நேரிடும்.

அதிகப்படியான மதிப்பு சுடும்

நிதிச் சொத்தின் விலை அதிகரிப்பால் நிதி குமிழி உருவாகும் செயல்முறை மிகவும் கவனிக்கப்படுகிறது. ஏனென்றால், இந்த தனித்துவமான செயல்முறையானது ஏதோவொன்றால் வகைப்படுத்தப்பட்டால், விற்பனையின் அதிகரிப்பு காரணமாக கேள்விக்குரிய சொத்துக்கள் ஒரு குறிப்பிட்ட காலப்பகுதியில் விகிதாசாரமாகவும் அசாதாரணமாகவும் நீடிக்கின்றன. அதன் மதிப்பு வானளாவ. ஒருவேளை அவர்கள் எட்டாத மற்றும் சிறிய மற்றும் நடுத்தர முதலீட்டாளர்களின் கவனத்தை ஈர்க்கும் நிலைகளை அடையும் வரை. ஆச்சரியப்படுவதற்கில்லை, நிதிச் சந்தைகளில் இயல்பாக இல்லாத இயக்கங்களைப் பற்றி நாங்கள் பேசுகிறோம். இல்லையென்றால், மாறாக, இந்த கட்டுரையின் விளக்கங்களில் நீங்கள் காணக்கூடிய வகையில் அவை தெளிவாக விதிவிலக்கானவை.

மறுபுறம், இந்த காட்சி பின்னர் விற்க உங்களுக்கு உதவக்கூடும், மேலும் இந்த சூழ்நிலையில் செல்லும் நிதி சொத்துக்களில் மேற்கொள்ளப்படும் நடவடிக்கைகளில் சிறந்த மூலதன ஆதாயங்களை அடையலாம். மறுபுறம், பின் விளைவு முற்றிலும் எதிர்மாறாக இருக்கிறது. அதாவது, பொருட்கள் அல்லது சொத்துக்களின் விலை இருக்கும் போது ஊகத்தின் பொருள் அந்த நேரத்தில் அவர்கள் வைத்திருக்க வேண்டிய உண்மையான மதிப்பிலிருந்து அவை வெகு தொலைவில் உள்ளன. மிக உடனடி விளைவு என்னவென்றால், அவர்கள் மோசமாக சொல்வது போல் விலை காற்றில் குதிக்கிறது. பயனர்களின் முதலீடுகளை பாதிக்கக்கூடிய வீழ்ச்சியுடன்.

விலைகளில் விபத்து

விலைகள் முடியும் 50% வரை குறைகிறது அல்லது அதிக தீவிரத்தோடு கூட அல்லது அவை என்னவென்றால் அவை மிகுந்த வைரஸுடன் சரிந்துவிடுகின்றன. அவற்றின் வளர்ச்சியில் முற்றிலும் அசாதாரணமான மற்றும் பூஜ்ஜிய மதிப்பைக் கூட அடையக்கூடிய இயக்கங்களில், சமீபத்தில் வேறு சில நிதிச் சொத்துகளுடன் நிகழ்ந்தது போல. இந்த வகை பத்திரங்கள் அல்லது நிதி சொத்துக்களில் நிலைநிறுத்தப்படுவதற்கான ஆபத்துகளில் இதுவும் ஒன்றாகும். ஏனென்றால், இந்த தருணம் வரை செய்யப்பட்ட அனைத்து முதலீடுகளையும் நீங்கள் இழக்க நேரிடும் என்பதை நீங்கள் மறக்க முடியாது.

அதனால்தான் இந்த அசாதாரண இயக்கங்கள் என்று அழைக்கப்படுவதில் ஆச்சரியமில்லை கிராக் அது பங்குச் சந்தைகளிலும், குறிப்பாக பங்குச் சந்தையிலும் கூட உருவாக்கப்படலாம். பொருளாதாரத்தின் அனைத்து அம்சங்களிலும் அவை மிகவும் ஆபத்தான இயக்கங்கள் என்பதால் ஒரு நாட்டின் செல்வத்தை அவை அழிக்க முடியும். இந்த கண்ணோட்டத்தில், அதன் வளர்ச்சியில் நீங்கள் நிலைநிறுத்தப்படுவதைத் தவிர்க்க வேண்டும் என்பதை நீங்கள் மறந்துவிட முடியாது, ஏனென்றால் நீங்கள் ஒரு பெரிய இழப்பில் மூழ்கி இருப்பதைக் காணலாம். ஆரம்பத்தில் இருந்தே நீங்கள் கற்பனை செய்யக்கூடியதை விட அதிகம்.

ஒரு பெரிய மனச்சோர்வின் கிருமி

இந்த இயக்கங்கள் ஒரு நாட்டின் பொருளாதாரத்தில் அல்லது உலக அளவில் கூட பெரும் மந்தநிலையின் தோற்றமாக இருக்கக்கூடும் என்பதை வரலாற்றின் மறுஆய்வு வெளிப்படுத்தவில்லை. என்ன நடந்தது என்பதற்கான எடுத்துக்காட்டுகள் உள்ளன 30 களின் பெரும் மந்தநிலை யுனைடெட் ஸ்டேட்ஸில் மற்றும் 80 களில் ஜப்பானில் அதிகம் அறியப்படாத ரியல் எஸ்டேட் குமிழி. நிதிச் சொத்துக்களில் இந்த ஆபத்தான இயக்கத்தின் விளைவுகள் குறித்து அவை மிகவும் விளக்கமாக உள்ளன. அதன் உண்மையான அல்லது குறைந்தபட்சம் மதிப்பிடப்பட்ட மதிப்பிலிருந்து விலையில் வீழ்ச்சியை விட அதிகம்.

ஏனெனில் இதன் விளைவாக, இது ஒரு நாட்டின் பொருளாதாரம் வீழ்ச்சியடைய வழிவகுக்கும். குறைந்த பொருளாதார வளர்ச்சியுடன், அதிக வேலையின்மை மற்றும் மதிப்புடன் தரையில் பணத்தின் விலை. சுருக்கமாக, ஒரு தேசத்தின் அஸ்திவாரங்களை பாதிக்கும் போது மிக மோசமான சூழ்நிலையில். இந்த அர்த்தத்தில், இப்போதெல்லாம் மக்கள் பொதுக் கடனில் ஒரு குமிழி இருப்பதையும், எந்த நேரத்திலும் இது சிறு மற்றும் நடுத்தர முதலீட்டாளர்களின் எதிர்பார்ப்புகளை அழிக்கக்கூடும் என்பதையும் பற்றி பேசுகிறார்கள். இந்த அர்த்தத்தில், நிதி ஆய்வாளர்களில் ஒரு நல்ல பகுதியினர் தங்கள் வாடிக்கையாளர்களுக்கு இந்த குணாதிசயங்களின் நிலையான வருமானத்திற்கு ஆளாகக்கூடாது என்று பரிந்துரைக்கின்றனர். ஏனென்றால் அவர்கள் வெற்றியை விட அதிகமாக இழக்க முடியும்.

ஸ்பெயினில் ரியல் எஸ்டேட் குமிழி

வீட்டின் விலையுடன் ஸ்பெயினில் நாம் அனுபவித்து வருவது மிக நெருக்கமான காட்சிகளில் ஒன்றாகும். ஏனெனில், இது சமீபத்திய ஆண்டுகளில் காணப்படாத அளவிற்கு மீண்டும் உயர்ந்து கொண்டிருக்கிறது, மேலும் இது விலைகளில் ஏற்படும் இந்த விலகலுக்கு தூண்டுதலாக இருக்கலாம். அர்த்தத்தில், இந்த வகை சொத்துக்களில் முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் செயல்பாடுகளில் நிறைய பணம் சம்பாதிக்கிறார்கள். ஆனால் நிச்சயமாக அவர்கள் கடுமையான ஆபத்தை இயக்குகிறார்கள் தைரியத்தை இழக்க இந்த குணாதிசயங்களின் குமிழியின் விளைவாக. பொருளாதார நெருக்கடியின் தொடக்கத்தோடு ஸ்பெயினிலும் அனுபவித்த அதே செயல்முறையே ஆச்சரியமல்ல. புதிய உரிமையாளர்களால் எதிர்பார்க்கப்படாத அளவிற்கு வீட்டின் விலை சரிந்தது.

இதே செயல்முறை நடக்கக்கூடும் என்று தொழில் ஆய்வாளர்கள் ஏற்கனவே எச்சரிக்கின்றனர். இந்த முடிவை எட்டுவதற்கான அறிகுறிகளில் ஒன்று விலையின் கூர்மையான அதிகரிப்பு ஆகும் வாடகை கடைசி மாதங்களில். பெரிய தலைநகரங்களில் அது அடைந்துள்ளது உண்மையில் தடைசெய்யக்கூடிய விலைகள் சாத்தியமான ஒப்பீட்டாளர்களின் ஒரு நல்ல பகுதிக்கு. ரியல் எஸ்டேட் சந்தை விலை வெப்பமடைவதால் என்ன நடக்கிறது என்பது குறித்த கடுமையான எச்சரிக்கை இது. ஸ்பெயினின் பொருளாதாரத்திற்கான ஒரு அடிப்படை துறை மற்றும் அது ஏற்பட்டால் ஸ்பெயினின் பொருளாதார மீட்சியை அழிக்கக்கூடும்.

சிக்கலைச் சமாளிப்பதற்கான தீர்வுகள்

பொருளாதார அல்லது நிதி குமிழின் பயங்கரமான விளைவுகள் வருவதற்கு முன்பு, அதன் நிகழ்வுகளைக் குறைக்க தொடர்ச்சியான நடவடிக்கைகளை எடுப்பதைத் தவிர வேறு வழியில்லை. நிச்சயமாக, சிக்கலைச் சமாளிக்க, ஐரோப்பிய மத்திய வங்கி ஒரு நிலையில் உள்ளது வட்டி விகிதத்தை உயர்த்தவும் வங்கி, மற்றும், சிறிது சிறிதாக, செயல்கள் மற்றும் தளங்களின் விலைகள் இயல்புநிலைக்குச் செல்கின்றன. இந்த குறிப்பிடத்தக்க செயல்பாட்டில் பங்கேற்கும் பொருளாதார முகவர்களில் பெரும்பகுதிக்கு விரும்பத்தக்கது. மறுபுறம், வழங்கல் மற்றும் தேவைக்கான சட்டம் என்ன என்பது தொடர்பான அனைத்தையும் நீங்கள் கணக்கில் எடுத்துக்கொள்ள வேண்டும்.

எவ்வாறாயினும், எல்லா நாடுகளின் பொருளாதாரத்திற்கும் மிகவும் ஆபத்தான ஒரு காட்சியைப் பற்றி நாங்கள் பேசுகிறோம், அரசாங்கங்கள் அதை எல்லா விலையிலும் தடுக்க முயற்சிக்கின்றன. ஏனெனில் அதன் விளைவுகள் அனைவரின் நலன்களுக்கும் ஆபத்தானவை. மறுபுறம், இந்த சிக்கல்கள் சில அதிர்வெண்களுடன் வெளிப்படுவது மிகவும் சாதாரணமானது அல்ல. இல்லையென்றால், மாறாக, அவை தற்காலிக காலங்கள்.