Varför är Warren Buffet ett sådant fan av Apple?

I sitt senaste årliga brev till aktieägarna, Warren Buffett Han lyfte fram närvaron av Berkshire Hathaways "jättar": fyra investeringar som "representerar en stor del av Berkshires värde." Gafflar Apple som upptar andraplatsen i rankingen, trots alla omständigheter. Vi skulle kunna säga att den höga värderingen konkurrerar med potentialen för vinsttillväxt. Så vi bestämde oss för att ta en titt på varför Berkshire kan hålla fast vid sitt iPhone-lager i tjockt och tunt, och om du också kunde.

Vad är Apples affärsmodell?💲​

Warren Buffett har alltid sagt att han inte är benägen att investera i teknikföretag eftersom han inte förstår dem (riktigt klokt beslut...). Men, som alla stora proffs, har han överlämnat en del av sina investeringsbeslut inom dessa sektorer till sina elever som är mest kunniga om ämnet, och samlat på sig 5,6 % av Apples totala andelar. (44 % av Oracle of Omahas aktieportfölj).

Fördelning av Berkshire Hathaways aktieportfölj.

Apples affärsmodell har historiskt sett varit enkel: den har byggt på att sälja enheter som iPhones, iMacs, iPads, Macbooks och Apple Watches. Men under de senaste åren har företaget flyttat fokus mot en typ av tjänster, inklusive App Store, Apple Music, Apple TV och mer. Endast en fjärdedel av Apple-användare betalade för minst en av dessa tjänster under 2018, men den siffran har sannolikt ökat sedan dess. När allt kommer omkring steg intäkterna från den sektorn från 40 miljarder dollar 2018 till nästan 70 miljarder dollar förra året. Vi måste komma ihåg att intäkter från tjänster är så viktiga eftersom de huvudsakligen genererar alla företagets vinster. Apples fysiska produkter genererar en bruttomarginal på 35 %, medan deras tjänster genererar en bruttomarginal på 70 %. Allt annat lika, ju högre intäkter från tjänster (cirka 20%), desto högre vinstmarginal för Apple, vilket direkt leder till mer vinster och mer kontanter.

Intäkter från Apples tjänstesektor. Källa: Statista.

Vad gillar Berkshire med Apple?🥰​

Förra året betalade Apple ut cirka 15 % av sina intäkter i utdelning, en ökning med 7 % från föregående år och en ökning med 9 % i genomsnitt årligen under de senaste fem åren. Lyckligtvis påverkar dessa siffror inte aktiekursen negativt, eftersom de endast representerar 0,54 % av Apples totala marknadsvärde. Men när du är en aktieägare så stor som Berkshire Hathaway (en val talar tydligt...) Vi måste vara uppmärksamma, eftersom företaget fick 785 miljoner dollar i utdelning från Apple förra året. Lyckligtvis är den store Warren Buffett mer entusiastisk över de aktieåterköp han har gjort i Apple, för genom att använda befintliga kontanter för att köpa tillbaka sina egna aktier, minskar Apple de tillgängliga utbudsaktierna och orsakar en uppgång i priset på de återstående aktierna (sedan Apples totala värde kommer inte att ändras). Det är ett effektivt sätt att belöna investerare, eftersom aktieåterköp vanligtvis inte drar till sig samma skatter som utdelningsintäkter. Dessutom gynnas investerare som behåller sina aktier genom ett återköp av att öka sitt proportionella ägande av företaget. Så i år kommer Berkshire att få en ännu större andel av Apples utdelningar, vilket driver en cirkel av inkomster och värdestegring för våra investeringar.

Utveckling av Apples utdelningar. Källa: Ycharts.

Ska vi köpa som Buffett?🤔​

Nästan alla investerare har koll på vad Berkshire Hathaway köper och säljer, och vissa följer till och med utan ceremonier Oracle of Omaha-företaget vart de än går. Och det finns många skäl att följa Berkshires strategi på Apple. Å ena sidan blir företaget mindre cykliskt och mer defensivt tack vare sin växande andel av tjänsteintäkterna. Det hjälper till att göra Apples vinster mer förutsägbara, eftersom prenumerationer på tjänster som Apple Music tenderar att vara mindre frekventa. Till detta faktum ska vi lägga att Apple delar ut utdelningar med ökande framtidsprognoser och om aktiekursen faller blir de ännu mer attraktiva i förhållande till bolagets värdering. Naturligtvis handlas Apple-aktier för närvarande till en pris-vinstkvot (PER) på x26, vilket är över genomsnittet för globala teknologiaktier på x22. Apple förväntas leverera försäljnings- och vinsttillväxt under genomsnittet under nästa år, vilket kan leda till att vi förväntar oss att dess värdering kommer att sjunka i samma takt.

Affärsman hand stoppa fallande träblock eller domino. Affärs-, riskhantering, lösning, försäkring och strategikoncept

Därför, i avsaknad av en betydande positiv överraskning från Apples resultatuppdateringar, kan aktiekursen komma under press i år. Å andra sidan har Apple en historia av att alltid överträffa sina förväntningar, så det är svårt att utesluta teknikjätten ännu om dess framtida utveckling.


Lämna din kommentar

Din e-postadress kommer inte att publiceras. Obligatoriska fält är markerade med *

*

*

  1. Ansvarig för uppgifterna: Miguel Ángel Gatón
  2. Syftet med uppgifterna: Kontrollera skräppost, kommentarhantering.
  3. Legitimering: Ditt samtycke
  4. Kommunikation av uppgifterna: Uppgifterna kommer inte att kommuniceras till tredje part förutom enligt laglig skyldighet.
  5. Datalagring: databas värd för Occentus Networks (EU)
  6. Rättigheter: När som helst kan du begränsa, återställa och radera din information.