Nyckeltal används ofta i finansvärlden, särskilt för att analysera och jämföra olika företags ekonomiska situation. Men det finns också nyckeltal som hjälper oss att analysera fonder, som Sharpe Ratio, som vi kommer att prata om i den här artikeln.
Det är ett förhållande som Det kommer att hjälpa oss mycket när vi vill jämföra olika investeringsfonder. Vi kommer att förklara vad Sharpe Ratio är, vad dess formel är och hur man tolkar resultatet. Jag hoppas att du tycker att det är användbart och intressant.
Vad är Sharpe-förhållandet?
Som du väl vet, Kvoten är indikatorer på den ekonomiska situationen för ett företag. Tack vare dem kan vi göra uttömmande analyser av företag genom att etablera en relation mellan olika finansiella enheter. Resultatet som erhålls genom deras beräkningar är den ekonomiska situationen eller den ekonomiska balansen för företaget i fråga, så länge vi tolkar resultatet korrekt.
Genom att jämföra olika nyckeltal under en given tidsperiod kan vi få reda på mer om ledningen av företaget, om den har varit adekvat eller inte. På det här sättet det blir lättare för oss att anpassa oss till eventuella framtida förändringar och svara på dem med effektiva lösningar.
När det gäller Sharpe Ratio är det utvecklat av den amerikanske ekonomen William Sharpe, som har tilldelats Nobelpriset. Syftet med detta förhållande är att numeriskt mäta förhållandet mellan lönsamheten och den historiska volatiliteten för en investeringsfond. För att göra detta måste vi helt enkelt dela upp lönsamheten för den fond som intresserar oss, subtrahera räntan utan risk, mellan standardavvikelsen eller volatiliteten för den lönsamheten under samma tidsperiod. Formeln skulle vara denna:
Sharpe Ratio = Fondens avkastning – riskfri ränta (tremånaders växlar) / Historisk volatilitet (standardavvikelse för avkastning)
Hur tolkas Sharpe-kvoten?
Nu när vi vet vad Sharpe Ratio är och hur man beräknar det, är det viktigt att vi vet hur vi ska tolka resultatet. Tja, ju högre Sharpe Ratio, desto bättre lönsamhet för fonden i fråga. Ja verkligen, i förhållande till hur stor risk som investeringen innebär.
Ju mer volatilitet det är, desto högre är risken. Det beror på att sannolikheten att fonden vi beräknar kommer att ha negativ avkastning alltid är större ju mer volatilitet det är i dess avkastning. Men när volatiliteten är hög är hög positiv avkastning också mer sannolikt.
Av denna anledning är Sharpe Ratio lägre och nämnaren i ekvationen är högre när fonden har hög volatilitet. Med andra ord: Om en fonds NAV har pendlat mellan 80 och 120 under ett helt år, är dess historiska volatilitet högre än för en fond vars NAV har pendlat mellan 95 och 105 samma år. De flesta investerare letar inte bara efter fonder som har rapporterat högre avkastning historiskt, utan snarare leta efter fonder som också har utvecklats konsekvent över tiden, utan att uppleva stora upp- och nedgångar. För att förstå Sharpe Ratio lite bättre kommer vi att ge ett exempel nedan.
Exempel
Anta att det finns två aktiefonder som gör sina investeringar på samma marknad. Hur mäter vi din Sharpe Ratio? Vi kommer att beräkna det inom en period av ett år, vi börjar med fond A:
- Avkastning efter 1 år: 18 %
- Volatilitet efter 1 år: 15 %
- 3-månaders räkningar: 5 %
- Minimum av året: -5 %
- Årets högsta: +22 %
- Sharpe ratio = (18-5) / 15 = 0,86
Istället är procentsatserna för bakgrund B är:
- Avkastning efter 1 år: 25 %
- Volatilitet efter 1 år: 24 %
- 3-månaders räkningar: 5 %
- Minimum av året: -15 %
- Årets högsta: +32 %
- Sharpe ratio = (25-5) / 24 = 0,83
Även om fond A:s avkastning är lägre än fond B:s, är dess Sharpe-kvot högre. Detta beror på att volatiliteten i denna fond har varit lägre. Med andra ord: Fond A har pendlat mindre än fond B, som har haft fler upp- och nedgångar än den första. Även om lönsamheten i fond A i slutändan har varit lägre har den aldrig tappat så mycket som fond B. Som sämst var avkastningen -5 %, medan den andra fonden tappat upp till 15 %.
Jag föreställer mig att du redan har insett att det är till liten nytta för oss att beräkna Sharpe-kvoten för en enskild fond. Det är snarare en åtgärd att köpa två eller flera fonder av varandra, som vi har gjort i detta exempel.
Medan andra indikatorer mäter fonder genom deras avvikelse från deras referensindex, känt som ett referensindex, är Sharpe Ratio ett bra alternativ. att mäta standardavvikelsen eller historisk volatilitet för olika fonders avkastning och jämföra dem på det här sättet. Det är bättre att vara säker!