Olja går in i investerarpositioner

En av de finansiella tillgångarna som har återaktiverats i investeringsportföljen i mars är olja. Till den punkten att dessa råvaror i framtiden handlas på nivåer mellan 30 och 33 dollar per fat. Det kan inte uteslutas att från och med nu, om priset startade en uppåtgående rörelse, skulle det först kunna överstiga den barriär som den har på $ 35. Så att det från det ögonblicket kan fungera som motstånd. I vad som kan betraktas som ett av de scenarier som kan hämtas från och med nu i denna viktiga finansiella tillgång.

Å andra sidan och som en annan situation som kan ha sitt ursprung i råolja, om tvärtom den nedåtgående rörelsen som började i slutet av detta första kvartal av året fortsätter, kan det inte uteslutas att i slutändan . Att vara ett scenario att arbeta med råolja eftersom investeringsstrategierna skulle vara mer komplexa för att göra kapitalet tillgängligt i denna råvara allmänt accepterad av investerare. Därför råder det ingen tvekan om att hans fframtid kommer det att bli mycket mer komplicerat att arbeta med dess rörelser, åtminstone på det som hänvisar till medellång och särskilt kort sikt. Det finns inget utrymme för fel, eftersom dess potential att stiga eller stiga skulle vara mer än märkbar i detta scenario som kan övervägas nu.

Inte mindre viktigt är det faktum att volatiliteten i priset på råolja är verklighet och att vi måste vara mycket medvetna om dessa dagar. För i själva verket kan det gå både uppåt och i motsatt riktning är extremt lätt och därför finns det många euro som står på spel i dess verksamhet. Med vissa fluktuationer i priset som är mycket överlägsna andra finansiella tillgångar av särskild betydelse, såsom köp och försäljning av aktier på aktiemarknaden. Till den punkten att oljemarknaden endast är reserverad för investerare som ger större inlärning i sin verksamhet. Och inte alla har denna högt uppskattade skicklighet i investeringsvärlden.

Petroleum, West Texas Intermediate

Det är verkligen konstiga tider att investera i olja. Som om marknadsgymnastiken inte räckte var priset på råolja i USA - eller åtminstone den första månadens terminskontrakt - negativt i april, och inte med ett obetydligt belopp. I botten handlade West Texas Intermediate under negativa $ 37 per fat. Tyvärr, om du är en privatinvesterare, finns det gränser för hur du kan dra nytta av detta. Du kan inte dyka upp på lagringsplatser i Cushing, Oklahoma, och få betalt $ 37 per fat för att ladda din lastbil med olja och sedan dumpa tunnorna till sidan av vägen när du kör hem med dina inkomster.

Om du är en institutionell investerare eller industriell oljehandlare med legitim lagrings- och transportkapacitet kan du lagra råolja till dagens priser, sälja det på terminsmarknaderna om några månader och tjäna pengar. Men resten av oss måste bli lite mer kreativa i hur vi investerar i olja. Idag ska vi titta på dos och don'ts för att visa dig hur du investerar i olja på rätt sätt.

Köp inte olja-ETF: er

Naturligtvis är en bra investeringsstrategi inte att köpa en olja-ETF utan att veta vad du köper. I denna bemärkelse måste det betonas att USA: s oljefond (USO, $ 2,57) kan vara den sämst tänkta investeringsidén i finanshistorien. Och vi kan inte glömma att detta speciella investeringsverktyg inte var så dåligt byggt som det verkar vara från början.

Du kan inte köpa och hålla de flesta varor, med några få undantag, som guld och ädla metaller. Det är i allmänhet inte praktiskt, så den som vill ha en korg med produkter kommer att göra det genom terminsmarknaden. Men ett terminskontrakt skiljer sig mycket från ett aktie.

Till att börja med har ett terminskontrakt ett exakt utgångsdatum. USO: s mandat var helt enkelt att köpa föregående månads lätta söt råoljekontrakt och ständigt förnya det när det gick ut. Så till exempel skulle du hålla maj-futures till utgången och sedan rulla över till juni-futures.

Det är ett stort problem med det. Råolja har handlat "spot" under större delen av det senaste decenniet. När en marknad är "spot" är långvariga terminskontrakt högre än kortvariga. Om det är förvirrande, tänk på oljesituationen idag. Ingen vill ha olja idag eftersom det finns smärtsamt liten efterfrågan på den. Därför är priserna låga (eller till och med negativa).

Men det finns efterfrågan på olja i framtiden, så priserna är fortfarande relativt höga om du vill att den ska levereras om sex månader.

Dyrare kontrakt

När det gäller USO har fonden ständigt rullat över till dyrare kontrakt, bara för att sälja dem när de närmar sig förfall. Med andra ord, på en kontantmarknad kommer USO att skållas varje månad, vilket gör mindre pengar när oljepriserna stiger och förlorar mer när priserna faller.

USO har redan tvingats ändra sitt investeringsmandat flera gånger nyligen för att åtgärda dessa snedvridningar, varje gång förlänga sin kontraktsexponering längre in i framtiden. Det är steg i rätt riktning, men det är svårt att rekommendera en fond som fortsätter att ändra sin investeringsstrategi några dagar.

Om du insisterar på att spela oljemarknaden med ETF, överväga 12-månaders United States Oil Fund (USL, $ 10,35). Sprid din portfölj jämnt under de kommande 12 månaderna av terminskontrakt. Det slipper inte helt kontantfrågan, men det offras inte helt för det som USO gör. Hittills i år har USL tappat 55% till 80% förlust i USO.

Marknad till Saudiarabien och Ryssland

Förenta staterna kommer inte att sluta pumpa olja helt och kommer att överlämna marknaden till Saudiarabien och Ryssland. Det kommer inte att hända. Men det kommer ett skak, och det händer redan. Whiting Petroleum (WLL) ansökte om konkurs den 1 april, medan Diamond Offshore gjorde det den 27 april. De kommer inte att vara de sista. De flesta av de sämst fungerande bestånden under de senaste 11 åren har varit inom energiproduktion och produktionssektorn. Många olje- och gasreserver kan möta ett öde som liknar Whiting och Diamond Offshore.

Om du vill spekulera, gå självklart. Ett skott till månen kan vara rätt drag om du, säg, försöker lista ut hur du investerar din stimulanskontroll. Se bara till att du bara riskerar pengar som du har råd att förlora.

Fokusera på kvalitet och 'toppar'

De kanske inte är särskilt suggestiva i början, men integrerade investeringsstrategier är förmodligen det bästa alternativet för en långsiktig återhämtning av energipriserna. Dessa mega-cap energireserver har ekonomisk styrka och tillgång till kapital för att överleva en lång energitorka. De verkliga ekonomiska svårigheterna syns inte inom en snar framtid. Ändå handlas aktien med lägsta decennium.

Tänk på Exxon Mobil (XOM, $ 43.94). Aktier handlas idag till priser som först sågs 2000 och gav en hel del 8.0%. Beroende på hur länge energipriserna förblir svaga kan Exxon välja att sänka utdelningen någon gång under de närmaste åren. Vi kan inte utesluta det. Men om du köper aktien till priser som sågs första gången för 20 år sedan är det förmodligen en risk värt att ta.

Ett av dessa företag, Chevron (CVX, 89.71 $) är i något bättre ekonomisk form än Exxon och något mindre benägna att minska det.

Likvidation på marknaderna

Oljemarknaden kan se ut som en hylla för butiksklarering i dollar, men det betyder inte att investerare ska köpa fat som om de vore påskgodis utanför säsongen. Golvpriserna har väckt intresset för oljebaroner, som har googlat för tips om hur man satsar på råolja. De kan vanligtvis göra detta genom börsfonder och oljebolagets aktier, för att köpa riktig olja är dyrt och komplicerat.

Men experter säger att det nu är en av de farligaste tiderna att investera i olja, med tanke på oöverträffad turbulens på en marknad som stöts av koronaviruskrisen och överutbudet.

Google söker efter termer som "hur man investerar i olja" och "hur man köper oljelager" ökade på måndagen när USA: s råpriser blev negativa för första gången i historien, en milstolpehändelse som tyder på att köpmän betalade för att bli av med saker .

Idén att få betalt för att behålla ett fat olja kan låta attraktivt för vanliga investerare. Men näringsidkare skrotade faktiskt terminskontrakt, eller handlade om att ta emot fysiska fat olja som skulle komma fram i maj. Standardavtalet är för 1.000 42 fat, som var och en innehåller XNUMX liter olja.

Terminskontrakt

Det betyder att någon som fick tag på ett terminskontrakt till ett negativt pris på måndag förväntas dra de 1.000 faten ur en lagringsanläggning, som det gigantiska navet i Cushing, Oklahoma. Om de inte kunde, skulle de fortfarande vara på kroken för priset på olja plus räntor eller andra påföljder som deras mäklare ålagde, sa en råvaruhandlare.

För att undvika att hålla 42 liter rå bredvid gräsklipparen kunde vardagliga investerare köpa aktier i en börshandlad fond, eller ETF, som spårar oljepriser. Ett populärt exempel är United States Petroleum Fund, som är knuten till priset på det nuvarande West Texas Intermediate råkontraktet.

Ett annat sätt att investera i olja är att köpa aktier i oljebolag. Experter säger att de säkraste satsningarna är stora spelare som Exxon eller Chevron, som är bättre positionerade än de flesta för att klara den aktuella stormen.

Men sådana åtgärder har sina egna risker, till exempel ett växande skifte mot elfordon och annan miljövänlig infrastruktur. Dessutom är det inte känt när prisnedgången kommer att avslutas, eftersom nedläggningar av koronavirus håller oljebehovet lågt.

Utdelningar inom sektorn

I tider av oro på marknaden kan en grupp aktier som investerare räkna med för tillförlitlig inkomsttillväxt utdelningsaristokraterna - en elitgrupp av företag som har producerat minst 25 år i rad med utdelningsökningar.

Under 2010-talet var dessa högkvalitativa lager i genomsnitt 14,75% per år, vilket överträffade S&P 500 med 1,2 procentenheter. En stor anledning till utdelningen Aristokraternas överlägsna resultat, särskilt på lång sikt, är den höga utdelningskomponenten i deras avkastning.

Studier från Standard & Poor's har visat att mer än en tredjedel av den långsiktiga totalavkastningen på aktier kommer från utdelning. När det gäller aristokrater har många av dem traditionellt inte attraktiva avkastningar för nya pengar. Men investerare som håller fast vid dem på lång sikt belönas med ökande "avkastning på kostnad" över tiden.

Pålitliga utbetalningar hjälper också till att göra denna pool mindre riskfylld än de flesta aktier. Till exempel var volatiliteten i Dividend Aristocrats avkastning under 2010-talet, mätt med standardavvikelse - ett mått på hur brett eller snävt priserna är spridda jämfört med ett genomsnitt - mer än 9% lägre än S&P 500.

Det gör dem inte osårliga för nedgångar på marknaden. Ett antal utdelningsaristokrater har diskonterat och tappat 10%, 20%, till och med 30% av sitt värde sedan björnmarknaden började. Men de erbjuder mer än billiga priser, de erbjuder verkligt värde, både i högre avkastning än vanligt och i potentialen för återhämtning när marknaden återhämtar sig. Till exempel följande företag som vi kommer att nämna nedan:

AbbVie (ABBV, 75.24 dollar) förväntar sig en sammanslagning på 63 miljarder dollar med Allergan (AGN) för att kompensera för den långsamma tillväxten av dess framgångsrika läkemedel Humira. AbbVie sa till en början att fusionen, som upplever koronavirusrelaterade stängningsfördröjningar, skulle skapa en kombinerad verksamhet som skulle generera mer än 30.000 miljarder dollar i försäljning i år och därefter ensiffrig tillväxt under överskådlig framtid. Där det är nödvändigt att betona att den rådande ekonomiska oron sannolikt kommer att dämpa dessa förväntningar lite.

AbbVie utvecklar läkemedel för autoimmuna sjukdomar, cancer, virologi (inklusive HIV och hepatit C) och neurologiska störningar. Och faktiskt testas ett av företagets HIV-läkemedel (Kaletra) som en behandling för koronavirus. Under tiden är Allergan mest känd för sitt kosmetiska läkemedel Botox och dess Restasis-behandling för torra ögon. Wall Street-företag gillar Allergans starka Botox-relaterade kassaflöde, vilket de tror kommer att förbättra ABBV: s tillväxtmöjligheter.

Skuldbördan efter förvärvet kommer att vara hög på 95.000 miljarder dollar, men AbbVie räknar med att minska 15.000-18.000 miljarder dollar i skulden i slutet av 2021, samtidigt som man realiserar 3.000 miljarder dollar i kostnadssynergier före skatt. Den kombinerade verksamheten genererade 19.000 miljarder dollar i operativt kassaflöde förra året.

ABBV-aktier ser billiga ut endast 7,5 gånger framtida resultatberäkningar, vilket är blygsamt jämfört med företagets historiska genomsnitt på 12 P / E framöver. Investerare i utdelningstillväxt kommer att tycka om AbbVies 48 år i rad med stigande resultat; en konservativ inkomstkvot på 48% som ger flexibilitet för utdelningstillväxt och skuldminskning; och en 18,3-årig utdelningstillväxt på 6% årligen. ABBV är också en av de mestavkastande utdelningsaristokraterna norr om XNUMX%.


Lämna din kommentar

Din e-postadress kommer inte att publiceras. Obligatoriska fält är markerade med *

*

*

  1. Ansvarig för uppgifterna: Miguel Ángel Gatón
  2. Syftet med uppgifterna: Kontrollera skräppost, kommentarhantering.
  3. Legitimering: Ditt samtycke
  4. Kommunikation av uppgifterna: Uppgifterna kommer inte att kommuniceras till tredje part förutom enligt laglig skyldighet.
  5. Datalagring: databas värd för Occentus Networks (EU)
  6. Rättigheter: När som helst kan du begränsa, återställa och radera din information.