Kan Bitcoin gå upp om Nasdaq inte gör det?

El Bitcoin och investeringar i tillväxtaktier De har rört sig nästan hand i hand i år. Så mycket att de flesta investerare nu tror att Bitcoin bara kan stiga om Nasdaq 100 (som är packad med tekniska tillväxtaktier) gör detsamma. I dagens cryptocurrency-träningslektion kommer vi att se att data tyder på att de två sakerna inte är så relaterade som vi kan tro.

Vad är problemet med korrelationer?➗​

Det är underförstått att två tillgångar är korrelerade om de stiger och faller samtidigt, och "korrelationskoefficienten" kan hjälpa oss att se exakt intensiteten i det förhållandet. Korrelationskoefficienter kan variera mellan +1 (när två tillgångar rör sig med samma procent och i samma riktning) och -1 (när de rör sig exakt motsatt). När koefficienten är noll betyder det att det inte finns något samband.

—2022/09/curso-formacion-inversion-cryptomonedas-18.pngFörklaring av Pearsons korrelationskoefficient. Källa: Wikipedia.

Som du väl vet kan diversifiering hjälpa oss att stabilisera våra portföljer. I grund och botten för att om en eller två av våra investeringar går upp medan resten går ner kommer vi att vara bättre skyddade från stora fall i vår portfölj. Och ju mindre korrelerade dina investeringar är, desto bättre kommer allt att fungera.

Vilken korrelation har Bitcoin med Nasdaq?

I år har Bitcoins korrelation med Nasdaq nått rekordnivåer. Med hjälp av ett Excel-kalkylblad har vi analyserat korrelationskoefficienterna mellan deras veckoavkastning för varje år sedan 2015 (blå staplar), samt den övergripande korrelationen från 2015 till nu (grå streckad linje). Man kan se att korrelationen har stigit under de senaste tre åren och nu ligger långt över sitt långtidsgenomsnitt på 0,2.

graf2

Korrelationskoefficienter för Bitcoin med Nasdaq efter år (blå staplar) och över hela tiden (grå streckad linje).

Varför har korrelationen mellan Bitcoin och Nasdaq ökat så mycket i år?🤷‍♂️​

I kristider når alla korrelationer 1. 💥​

När investerare är oroliga för marknaderna (som i dagsläget) diskriminerar de inte när det kommer till att trycka på säljknappen. Och effekten förvärras när alltför belånade handlare tvingas sälja sina mest volatila investeringar när priserna sjunker.

Marknader rör sig baserat på känslor.💭​ 

Tanken att Bitcoin, liksom tillväxtaktier, är "risktillgångar" har blivit mycket mer populär bland vanliga investerare i år. Bitcoin är främst tänkt som en ny teknik med stor tillväxtpotential, vilket är vettigt. Som vi har diskuterat i tidigare utbildningslektioner om kryptovaluta tenderar risktillgångar att klara sig bättre när investerare har mer förtroende för marknaden och ekonomin. Detta leder till att de gör större investeringar för att generera bättre avkastning, istället för att spela säkert genom att till varje pris försöka bevara värdet av sin förmögenhet.

Betyder det att denna starka korrelation kommer att fortsätta?♾️​

Inte nödvändigtvis. Det finns två möjliga ekonomiska scenarier som kan bryta Bitcoins korrelation med Nasdaq: 

(i) Om inflationen stiger mer än alla förväntar sig, och stannar där längre.🎈​

I det här scenariot kommer investerare att köpa tillväxtaktier eftersom de förväntar sig att dessa företag kommer att generera det mesta av sina vinster i framtiden. Men om inflationen är riktigt hög är nuvärdet av dessa vinster mycket lägre, så de skulle vara mindre villiga att köpa tillväxtaktier.

graf3

Historisk inflation i USA Källa: Visual Capitalist.

Om inflationen stiger skulle det också tvinga Federal Reserve att höja räntorna ännu mer aggressivt, vilket ytterligare skulle skada tillväxtaktier. Detta beror på att analytiker beräknar det aktuella värdet av en aktie genom att diskontera det framtida värdet av dess resultat med hjälp av en "diskonteringsränta". Om räntorna stiger, så ökar den diskonteringsräntan, vilket minskar aktiens nuvarande värde. Bitcoin, å andra sidan, skulle kunna göra mycket bra om inflationen skjuter i höjden: trots allt finns det ett begränsat utbud av mynt, och berättelsen kan snabbt förändras om investerare ser att traditionella valutor tappar mer och mer i värde varje månad.

(ii) Om den ekonomiska tillväxten rasar mer än väntat och drar inflationen till marken med sig.📉

I detta scenario skulle Fed sedan tvingas lägga om växeln och sänka räntorna, vilket stimulerar ekonomin i ett försök att behålla sysselsättningen. Detta scenario kan också leda till att centralbanken utökar penningmängden genom att köpa fler statsobligationer. Och även om detta kan ge tillväxtaktier lite av en uppsving, tror vi att det skulle vara bränsle för Bitcoin. Bitcoin kanske ännu inte har visat sig som en säkring mot inflation, men det har verkligen visat oss vad det kan göra när centralbanker "trycker ut mer pengar" med program för obligationsköp.

graf4

Under 2022 har räntorna höjts globalt för att mildra effekterna av inflationen. Källa: Mappingmemories.

Vi måste också notera att Bitcoin har ett mycket mindre börsvärde än den amerikanska tillväxtaktiemarknaden.Bitcoin värderas till endast 385.000 miljarder dollar, medan den totala marknadsstorleken på alla Nasdaq-aktier är cirka 20 miljarder dollar. Detta innebär att det krävs mycket mindre handelsvolym för att flytta priset på bitcoin (upp eller ner) än vad det gör för att flytta Nasdaq. Därför, om stora köpare börjar köpa Bitcoin av någon anledning, kan det snabbt lossna från tillväxtaktieindexet.

Vilken slutsats drar vi för vår utbildning i kryptovalutor?🧐​

Oavsett vad som händer med ekonomin är det viktigt att komma ihåg att sambanden ständigt förändras. Ett tips för din utbildning i kryptovalutor; Det är vettigt att äga tillväxtaktier och bitcoin, snarare än det ena eller det andra. Även om korrelationen förblir som den är, har vi fortfarande diversifieringsfördelar av att ha båda i vår portfölj.

 

Lämna din kommentar

Din e-postadress kommer inte att publiceras. Obligatoriska fält är markerade med *

*

*

  1. Ansvarig för uppgifterna: Miguel Ángel Gatón
  2. Syftet med uppgifterna: Kontrollera skräppost, kommentarhantering.
  3. Legitimering: Ditt samtycke
  4. Kommunikation av uppgifterna: Uppgifterna kommer inte att kommuniceras till tredje part förutom enligt laglig skyldighet.
  5. Datalagring: databas värd för Occentus Networks (EU)
  6. Rättigheter: När som helst kan du begränsa, återställa och radera din information.