Förväntad lönsamhet: Vad det är och hur man beräknar det

Förväntad avkastning är den vinst eller förlust en investerare förväntar sig på en investering som har känd historisk avkastning (RoR). Dess beräkning gäller inte bara ett enskilt värde eller tillgång. Den kan också utökas för att analysera en portfölj som innehåller olika investeringar. Låt oss se hur vi kan använda den förväntade lönsamheten till vår fördel och faktorerna att ta hänsyn till.

Vad är förväntad lönsamhet

Den förväntade avkastningen är den vinst eller förlust en investerare förväntar sig på en investering som har känd historisk avkastning (RoR). Är beräknad multiplicera de potentiella utfallen med sannolikheterna för att de inträffar och summera dessa utfall.

Vad förväntas lönsamheten för?

Beräkningen av förväntad lönsamhet är en central del av både affärsverksamhet och finansteori, även i de välkända finansiella modellerna. modern portföljteori (MPT) eller Black-Scholes optionsprismodell. Den förväntade avkastningen är ett verktyg som används för att avgöra om en investering har ett positivt eller negativt genomsnittligt nettoresultat. Det beräknas som det förväntade värdet (EV) av en investering givet dess potentiella lönsamhet i olika scenarier. Den förväntade lönsamheten vanligtvis baserat på historiska data och därför inte garanteras i framtiden; dock, ställer vanligtvis rimliga förväntningar. Därför kan den förväntade avkastningssiffran ses som ett långsiktigt vägt genomsnitt av historisk avkastning.

bord 2

Förväntad lönsamhetsmodell. Källa: Investment Moats.

Formel för att beräkna förväntad lönsamhet

Den förväntade lönsamheten och standardavvikelsen är två statistiska mått som kan användas för att analysera en portfölj. Den förväntade avkastningen för en portfölj är den förväntade avkastningen en portfölj kan generera, vilket gör det till medelvärdet (genomsnittet) av portföljens möjliga avkastningsfördelning. När man överväger enskilda investeringar eller portföljer är en mer formell ekvation för den förväntade avkastningen på en finansiell investering:

Formel 1

Formel för att beräkna förväntad lönsamhet.

I huvudsak anger denna formel att den förväntade avkastningen som överstiger den riskfria avkastningen beror på investeringens beta, eller relativa volatilitet jämfört med den bredare marknaden.

Exempel på beräkning av förväntad lönsamhet

Denna beräkning Det gäller inte bara ett enskilt värdepapper eller tillgång. Den kan också utökas för att analysera en portfölj som innehåller olika investeringar. Om den förväntade lönsamheten för varje investering är känd, är den totala förväntade lönsamheten för portföljen ett vägt genomsnitt av den förväntade avkastningen av dess komponenter. Anta till exempel att vi tar tre aktier av Investeringsidéer Substack-blogg:

Salesforce (CRM): 5.000 15 USD investerad och en förväntad avkastning på XNUMX %.
FedEx Corp (FDX): $2.000 6 investerade och en förväntad avkastning på XNUMX%.
Accenture Plc. (ACN): 3.000 9 USD investerade och en förväntad avkastning på XNUMX %. Med ett totalt portföljvärde på 10.000 50 $, viktning av Salesforce, FedEx Corp. och Accenture Plc. i portföljen är de 20 %, 30 % respektive XNUMX %. Därför är den förväntade avkastningen på den totala portföljen:

(50 % x 15 %) + (20 % x 6 %) + (30 % x 9 %) = 11,4 %.

Begränsningar av den förväntade lönsamhetskalkylen

Att fatta investeringsbeslut enbart baserat på förväntad avkastningsberäkning kan vara ganska riskabelt. Innan du fattar något investeringsbeslut, Vi bör alltid se över investeringsmöjligheternas riskegenskaper för att avgöra om investeringar passar våra portföljmål. Anta till exempel att vi föreslår två hypotetiska investeringar. Dess årliga lönsamhetsresultat under de senaste fem åren är:

Investering A: 12 %, 2 %, 25 %, -9 % och 10 %.
Investering B: 7 %, 6 %, 9 %, 12 % och 6 %. Båda investeringarna har förväntat avkastning på exakt 8%. Men när man analyserar risken för var och en, definierad av standardavvikelsen, Investering A är ungefär fem gånger mer riskfylld än investering B. Det vill säga att investering A har en standardavvikelse på 11,26 % och investering B har en standardavvikelse på 2,28 %. Utöver den förväntade avkastningen,  Vi måste också ta hänsyn till sannolikheten för att det inträffar. Det kan trots allt finnas fall där vissa tillgångar ger en positiv förväntad avkastning, även om sannolikheten för att detta inträffar är mycket låg.


Lämna din kommentar

Din e-postadress kommer inte att publiceras. Obligatoriska fält är markerade med *

*

*

  1. Ansvarig för uppgifterna: Miguel Ángel Gatón
  2. Syftet med uppgifterna: Kontrollera skräppost, kommentarhantering.
  3. Legitimering: Ditt samtycke
  4. Kommunikation av uppgifterna: Uppgifterna kommer inte att kommuniceras till tredje part förutom enligt laglig skyldighet.
  5. Datalagring: databas värd för Occentus Networks (EU)
  6. Rättigheter: När som helst kan du begränsa, återställa och radera din information.