Hur man drar fördel av en svag euro i vår investering i aktier

Euron har rasat 10 % mot dollarn i år på grund av den svaga ekonomin, energikris och den ryska invasionen. Detta samtidigt som Federal Reserves aggressiva räntehöjningskampanj har gett ny fart åt den amerikanska dollarn. Detta fick valutor att plana ut förra veckan för första gången på 20 år. Detta faktum kan lämna nya vinnare (och förlorare...) att investera i aktier.

Vad betyder eurons svaghet för vinsten av att investera i europeiska aktier?📊​

Att investera i aktier i det största europeiska aktieindexet STOXX 600, gör 24 % av sin försäljning i Nordamerika.

datafält

Exponering för försäljning av STOXX 600. Källa: Goldman Sachs.

Eftersom dessa dollarförsäljningar är värda mer omräknade till en svag euro, är denna svaghet positiv för avkastningen på investeringar i europeiska aktier allt annat lika. Faktum är att Goldman Sachs uppskattar att varje 10-procentig nedgång i euron mot dollarn lägger till cirka 2,5 procentenheter till vinsten av att investera i europeiska aktier.

Vad betyder detta för europeiska aktieinvesteringspriser?​🌡️​

Konstigt nog har investeringar i europeiska aktier historiskt sett presterat bättre när värdet på euron har stigit, inte när det har fallit. Detta beror på att investerare ofta anser att det är en "risk" valuta. I grund och botten motsatsen till en fristad värde som dollar eller guld. Därför, när den ekonomiska tillväxten avtar, uppväger denna risk den möjliga belöningen av förbättrade vinster för dessa företag, men i år har det varit några resultat som överträffat eurons fall. Investeringarna i europeiska aktier med försäljning i USA har överstigit investeringarna i nationella företags aktier med mer än 10 %.

Graf

Jämförelse mellan exponeringen av försäljningen i USA och EU. Källa: Goldman Sachs.

Investeringar i aktier i företag fokuserade på den inhemska marknaden faller vanligtvis i takt med euron. Därför återspeglar fallet i valutan en förlust av förtroende för den ekonomiska tillväxten i regionen. Det kommer naturligtvis att påverka grunderna för att investera i europeiska aktier. Däremot har investeringar i aktier som gör det mesta av sin verksamhet utanför Europa fått analytiker att höja sina vinstberäkningar för nästa år. En svagare euro kommer att öka kostnaderna för importerade produkter. Men de som delvis kan kompensera detta med mervärdeförsäljning utomlands borde vara bättre positionerade för att förbättra sina resultat.

Hur drar vi nytta av denna aktieinvesteringsmöjlighet?🛒​

Med hänsyn till ovanstående är det vettigt att öka våra positioner när det gäller att investera i europeiska aktier med inkomster från utlandet och gå bort från dem med huvudsakligen inhemsk inkomst. När det gäller investeringar i aktier med högre vinster från utlandet, kommunikationsmedlet (51 % ), hälsovård (39 %) och dagligvaror, särskilt livsmedel, drycker och tobak (31 %) har den största exponeringen mot försäljning i Nordamerika. De har också exponering mot försäljning i Europa under genomsnittet, mellan 26-29% (genomsnittet är 42%). Det finns otaliga börshandlade fonder som följer dessa sektorer, som t.ex iShares STOXX Europe 600 Media UCITS (EXH6), The iShares STOXX Europe 600 Food & Beverage UCITS ETF (EXH3) eller iShares STOXX Europe 600 Health Care UCITS ETF (EXV4).

 

För att investera i europeiska aktier med högre vinster från regionen gör fritids-, rese- och detaljhandeln i genomsnitt 60 % av sin försäljning i regionen. Och eftersom deras kostnader tenderar att betalas i dollar kommer de att känna eurons svaghet mer akut än de flesta. Om vi ​​justerar våra portföljer för att dra nytta av valutasvängningar kan det vara värt att undvika dessa sektorer på kort sikt. Som sagt, det skulle inte skada att analysera försäljningsexponeringen av vår investeringsportfölj i europeiska aktier så att inte ta oss överraskad med kvartalsresultatet. Vi kan hitta ett företags försäljningsexponering genom att söka på Google efter företagsnamnet följt av "investor relations" för att hitta företagets webbplats. Sedan går vi till företagets senaste årsredovisning (troligen i ett avsnitt märkt "presentationer", "resultatmeddelanden" eller "årsrapporter") och letar efter "geografi" i rapporten. I de flesta fall hittar vi uppdelningen av företagets försäljning per region eller land.

bord

Försäljningsfördelning per Unilever-region. Källa: Unilever


Lämna din kommentar

Din e-postadress kommer inte att publiceras. Obligatoriska fält är markerade med *

*

*

  1. Ansvarig för uppgifterna: Miguel Ángel Gatón
  2. Syftet med uppgifterna: Kontrollera skräppost, kommentarhantering.
  3. Legitimering: Ditt samtycke
  4. Kommunikation av uppgifterna: Uppgifterna kommer inte att kommuniceras till tredje part förutom enligt laglig skyldighet.
  5. Datalagring: databas värd för Occentus Networks (EU)
  6. Rättigheter: När som helst kan du begränsa, återställa och radera din information.