Amerikanska aktier är på gränsen till en björnmarknad

Det har varit en tuff resa för S&P 500: Indexet är på sex veckors förlustsvit, har förlorat mer än 10 biljoner dollar i börsvärde och är på randen av en björnmarknad. Två indikatorer pekar på en ännu större nedgång, vilket kan tyda på att lågkonjunkturen är i horisonten. Låt oss se hur vi ska närma oss hela den här situationen.

Vad visar tekniska indikatorer för att investera i aktier?📊

Trots hur illa allt redan ser ut handlas S&P fortfarande cirka 15 % över sitt 200-veckors glidande medelvärde, en nivå som har varit något av ett stöd under tidigare björnmarknader, med undantag för nedgången i dotcoms under åren 2000-2002 och den stora finanskrisen under åren 2008-2009. Det säger oss att indexet sannolikt kommer att falla ytterligare 13 % innan det möter verkligt motstånd.

50

Förhållandet mellan priset på SP500 och dess 200-veckors glidande medelvärde. Källa: Bloomberg

Det finns också en nyckelindikator för att mäta marknadsstress, som mäter hur många medlemmar i S&P 500 som nyligen har satt ett nytt 52-veckors lägsta. Och det är inte på de nivåer man sett under jämförbara marknadsnedgångar. Mindre än 30 % av S&P 500-medlemmarna har gjort det, jämfört med nästan 50 % under tillväxtskräcken i 2018 och 82 % under den globala finanskrisen 2008. En bra indikator för att fortsätta förbättra vår investeringsutbildning.

Graf

Andel av S&P 500-medlemmar som har nått en ny lägsta nivå på ett år. Källa: Bloomberg

Naturligtvis representerar stor teknologi en avsevärd del av S&P, och denna sektor har påverkats kraftigt av den senaste tidens marknadsnedgång. Men det finns alla dessa andra aktier som fortfarande har mer utrymme att falla (bevisas av det faktum att endast 30 % av S&P-medlemmarna är på ett års lägsta nivå) och drar med sig det bredare indexet nedåt.

Med bra investeringsträning kan vi förutse en lågkonjunktur?🔮

Medan de flesta analytiker tror att den amerikanska ekonomin kommer att återgå till sina expansionsplaner och undvika en lågkonjunktur, blir aktier själva lågkonjunkturvarningsindikatorer när de går in på en björnmarknad. Detta beror delvis på vad de anger om framtiden; Företagens vinster är svagare på grund av nedgången i ekonomisk tillväxt och delvis på grund av den minskning av investeringskontona som detta orsakar i konsumenternas förtroende och utgifter (den s.k. rikedomseffekt).

barer

Global inkomst och ojämlikhet i förmögenhet. Källa: World Economic Forum

Faktum är att a studera visar att för varje dollar av ökad rikedom på aktiemarknaden stiger konsumtionsutgifterna, den största drivkraften för den amerikanska ekonomin, med 3,2 cent. Som du kan föreställa dig fungerar detta också tvärtom.

Finns det alltid en björnmarknad före en lågkonjunktur?💣

Vi kan titta tillbaka i historien för att se om björnmarknader alltid föregår recessioner, vilket säger oss att de inte har haft en bra investeringsutbildning för att försöka att inte snubbla över samma sten. S&P 500 har slutfört den nödvändiga nedgången på 20 % som definierar en björnmarknad 14 gånger under de senaste 95 åren. Vid 12 av dessa tillfällen, inom ett år, minskade den amerikanska ekonomin under två kvartal i rad (definitionen av en lågkonjunktur). De enda två gångerna det inte gjorde det var 1966 och efter den ökända flashkraschen 1987 känd som "Black Monday”. På andra sidan av denna indikator: bland de 15 lågkonjunkturer som har ägt rum under de senaste 95 åren, var 12 åtföljda av en björnmarknad. Summan av kardemumman: Bear markets och recessioner går ofta hand i hand.

tips

Historik om fall under lågkonjunkturperioder. Källa: Darrell Wealth Management

Nu, om den amerikanska ekonomin går in i recession har det uppenbara ekonomiska konsekvenser, och det finns konsekvenser för aktier också. Det är vettigt: en lågkonjunktur sänker inte bara förtroendet ytterligare, utan leder också till en stor nedgång i konsumtionsutgifter, tillverkningsaktivitet och mer, vilket allt accelererar försäljningen på aktiemarknaden. Historien stöder det: Enligt data från John Hancock Investment Management som går tillbaka till 1950, var den genomsnittliga börsnedgången på en björnmarknad utan lågkonjunktur 27,4 % jämfört med 37,6 % när en lågkonjunktur inträffade.

Så är den amerikanska ekonomin på väg mot en recession?💥

Det är frågan om miljoner dollar, för om svaret är ja, tyder historien på att aktier fortfarande har mer utrymme att falla. Om vi ​​tittar på alla lågkonjunkturer sedan andra världskriget hade många av dem fyra saker gemensamt. Och de flesta av dessa saker finns idag: en Fed-räntehöjningscykel (klar), en inverterad avkastningskurva (klar), geopolitiska spänningar (klar) och en björnmarknad (på gång). Ett sätt att skydda vår portfölj mot risken för en lågkonjunktur är att köpa säljoptioner på aktiemarknaden ETF SPDR S&P 500 ETF Trust (SPIONERA). På så sätt, om vi inte har bra utbildning i investeringar, kan vi försöka dra nytta av denna situation utan att tänka två gånger.

barer

ETF:s avkastning under de senaste 4 åren. Källa: SPDR S&P 500 ETF Trust


Lämna din kommentar

Din e-postadress kommer inte att publiceras. Obligatoriska fält är markerade med *

*

*

  1. Ansvarig för uppgifterna: Miguel Ángel Gatón
  2. Syftet med uppgifterna: Kontrollera skräppost, kommentarhantering.
  3. Legitimering: Ditt samtycke
  4. Kommunikation av uppgifterna: Uppgifterna kommer inte att kommuniceras till tredje part förutom enligt laglig skyldighet.
  5. Datalagring: databas värd för Occentus Networks (EU)
  6. Rättigheter: När som helst kan du begränsa, återställa och radera din information.