ВИКС је код службено названог индекса волатилности тржишта берзе опција берзе опција компаније Цхицаго (на шпанском: Цхицаго ПУТ индекс волатилности тржишта опција). ВИКС приказује подразумевану волатилност опција на индексу у периоду од 30 дана, за то се израчунава узимајући пондерисани просек подразумеване волатилности осам ОЕКС цалл и пут опција (С&П 500 опције).
Када имамо врло низак ВИКС индекс, то значи да је волатилност врло ниска и стога нема страха на тржишту, што чини да акције и даље плахо расту. Велики пад залиха долази када је ВИКС врло низак и почне да расте. Не постоји тачна цифра која би указала да ли је ВИКС висок или низак, али многи аналитичари кажу да а ВИКС испод 20 значи да постоји оптимизам и опуштање на пијацама док ВИКС изнад 30 значи да на тржишту постоји страх и морамо бити опрезни у свом пословању.
Једина константа на берзама су промене. Другим речима, нестабилност је стални пратилац инвеститора. Од увођења ВИКС индекса, са фјучерсима и опцијама које следе, инвеститори имају могућност трговања овом мером расположења инвеститора у погледу будуће волатилности.
Који су начини трговине ВИКС-ом?
У исто време, схватајући генерално негативну корелацију између волатилности и перформанси на берзи, многи инвеститори су покушали да користе инструменте волатилности да би се заштитили од својих портфеља. Разумевање различитих начина рада на ВИКС-у морате узети у обзир полазну тачку. У том смислу, важан фактор у процени фондова којима се тргује на берзи (ЕТФ) и меница којима се тргује на берзи (ЕТН) повезаних са самим ВИКС-ом. ВИКС је симбол који се односи на индекс волатилности тржишта чикашких опција. Иако се често представља као показатељ волатилности берзе (и понекад се назива „индексом страха“), он није у потпуности тачан.
Индекс волатилности
Откако је уведен индекс волатилности тржишта девизних опција (ВИКС), инвеститори тргују овом мером расположења инвеститора за будућу волатилност. Главни начин управљања ВИКС-ом је куповина фондова којима се тргује на берзи (ЕТФ) и меница којима се тргује на берзи (ЕТН) везаних за сам ВИКС.
Постоје многи популарни ЕТФ-ови и ЕТН-ови који су повезани са ВИКС-ом, укључујући иПатх С&П 500 ВИКС (ВКСКС) краткорочни фјучерс ЕТН и ВелоцитиСхарес Даили Тво-Тимес ВИКС (ТВИКС) краткорочни ЕТН. ВИКС је пондерисана комбинација цена комбинације опција индекса С&П 500, из којих је изведена подразумевана волатилност. Једноставно речено, ВИКС заиста мери колико су људи спремни да плате да би купили или продали С&П 500, а што су више спремни да плате сугерише већу неизвесност.
Ово није модел црне школе, ВИКС се бави „подразумеваном“ променљивошћу. Штавише, иако се о ВИКС-у најчешће разговара на лицу места, ниједан од ЕТФ-ова или ЕТН-ова тамо не представља тачно променљивост ВИКС-а. Уместо тога, то су колекције ВИКС фјучерса који само приближно приближавају перформансе ВИКС-а.
Много опција
Највећи и најуспешнији ВИКС производ је иПатх С&П 500 ВИКС Схорт-Терм Футурес ЕТН. Овај ЕТН је дуг у првом и другом месецу ВИКС фјучерс уговора који се свакодневно шире. Будући да постоји премија осигурања за дугорочне уговоре, ВКСКС доживљава негативне перформансе (у основи, то значи да ће дугорочни власници видети казну по повраћају).
Будући да је волатилност феномен конверзије медија, ВКСКС често тргује више него што би требало у периодима слабе тренутне волатилности (цене у очекивању веће волатилности) и ниже током периода велике тренутне волатилности. (Постављање повратних цена на нижу волатилност).
ИПатх С&П 500 ВИКС средњорочни фјучерси ЕТН (АРЦА: ВКСЗ) је структурно сличан ВКСКС-у, али држи позиције у четвртом, петом, шестом и седмом месецу ВИКС фјучерса. Сходно томе, ово је много више мера будуће волатилности и има тенденцију да буде много мање нестабилна игра на волатилности. Овај ЕТН обично има просечно трајање од око пет месеци и примењују се исте негативне промене свинга - ако је тржиште стабилно и нестабилност је мала, фјучерс индекс ће изгубити новац.
Трговина са полугом
За инвеститоре који траже већи ризик, постоје алтернативе са више подстицаја. Краткорочни ЕТН ВелоцитиСхарес Даили два пута ВИКС (АРЦА: ТВИКС) нуди више могућности од ВКСКС-а, а то значи веће приносе када ВИКС порасте.
С друге стране, овај ЕТН има исти проблем са негативним перформансама котрљања и проблем заостајања у волатилности - па је ово скупа позиција куповине и задржавања, па чак и сопствени лист производа Цредит Суиссе (НИСЕ: ЦС) на ТВИКС-у каже „ако држите ЕТН као дугорочна инвестиција, вероватно ћете изгубити целу или значајан део своје инвестиције “.
Међутим, постоје и ЕТФ и ЕТН за инвеститоре који желе да играју другу страну волатилности медаље. Краткорочни ЕТН иПатх Инверсе С&П 500 ВИКС (АРЦА: КСКСВ) у основи настоји да понови перформансе кратког споја ВКСКС, док краткорочни ЕТН ВИКС Даили Инверсе ВИКС (АРЦА: КСИВ) слично тражи перформансе кратког. Кратког. једномесечни пондерисани просечни рок доспећа ВИКС.
Пазите се кашњења
Инвеститори који разматрају ове ЕТФ-ове и ЕТН-ове требало би да схвате да нису сјајни проки за перформансе спот ВИКС-а. У ствари, када су проучавали недавне периоде нестабилности у С&П 500 СПДР (АРЦА: СПИ) и промене на ВИКС тачки, једномесечни ЕТН-ови посредници су ухватили око четвртину до половине дневних кретања ВИКС-а, док су термински производи су прошли још горе.
ТВИКС, са својим двотактним полугом, прошао је боље (подударање отприлике пола до три четвртине приноса), али је непрекидно пружао мање од двоструког поврата редовног једномесечног инструмента. Даље, због негативног биланса и заостајања волатилности у том ЕТН-у, чињеница да се задржао предуго након периода волатилности почела је значајно нагризати повраћај.
Ако инвеститори заиста желе да се кладе на волатилност берзе или га користе као заштиту, ЕТФ и ЕТН производи повезани са ВИКС-ом су прихватљиви, али врло мањкави инструменти. Свакако имају јак аспект погодности, јер тргују као и било која друга деоница.
Испробајте своје вештине трговања помоћу бесплатног симулатора залиха да бисте гарантовали трговање. Такмичите се са хиљадама трговаца и преговарајте о путу до врха успеха! Представите трговине у виртуелном окружењу пре него што почнете да ризикујете сопствени новац. Вежбајте стратегије трговања, тако да када сте спремни да уђете на стварно тржиште, имали сте праксу која вам је потребна.
Индекс волатилности берзе опција берзе опција (ВИКС индекс) привлачи трговце и инвеститоре јер често нагло расте када се америчка тржишта акција сруше. Познат као мерач страха, ВИКС индекс одражава краткорочне изгледе на колебање цена акција, изведене из цена опција С&П 500.
Фјучерс тржишта
Изазов је тај што инвеститори не могу да приступе ВИКС индексу. На тај начин постоје ВИКС ЕТФ-ови, али они заправо прате ВИКС индексе фјучерса, што ствара 2 главна изазова:
ВИКС ЕТФ-ови не одражавају ВИКС индекс. По било ком мерилу, индекси ВИКС фјучерса, а самим тим и ВИКС ЕТФ-ови, раде лош посао опонашања индекса ВИКС. ВИКС индекс је заправо невертибилан и у периодима од месеца или године, образац поврата ВИКС ЕТФ-а ће се радикално разликовати од ВИКС индекса.
ВИКС ЕТФ-ови имају тенденцију да губе новац, значајан новац, дугорочно ... ВИКС ЕТФ-ови су на милости и немилости ВИКС фјучерс криве, од које зависе од изложености. Будући да је типично стање криве биковско (спот), ВИКС ЕТФ-ови виде како њихове позиције временом опадају. Пад њихове изложености оставља им мање новца да пређу на следећи фјучерс уговор, када тренутном истекне. Процес се затим понавља, што доводи до огромних двоцифрених губитака током типичне године. Ови фондови скоро увек дугорочно губе новац.
У стварном свету трговци остају у ВИКС ЕТФ-овима један дан, а не годину дана. ВИКС ЕТФ-ови су краткорочни тактички алати које користе трговци. Производи попут ВКСКС
ЕТН-ови су невероватно ликвидни и често тргују више од њихове укупне имовине под управљањем, или АУМ-а, за 1 или 2 дана трговања. Трговци спекулишу о ВИКС ЕТФ-овима јер нуде најбоља (или најмање лоша) средства за постизање ВИКС индекса у врло кратком року. Такозвани „краткорочни“ ВИКС ЕТФ-ови нуде бољу једнодневну осетљивост на ВИКС индекс од „средњерочних“ ВИКС ЕТФ-ова.
Трансакције у фондовима којима се тргује на берзи
ВИКС ЕТФ-ови нису ЕТФ-ови у строгом смислу. Долазе у ЕТН-овима или у структури производа, не као традиционални узајамни фондови. ЕТН-ови носе (обично низак) ризик друге уговорне стране од емисионих банака, док се робни фондови емитују у пореском времену.
ВИКС ЕТФ-ови долазе у другачијим укусима, осим у горе описаној чистој игри. ВИКС прекривајући ЕТФ-ови држе велике позиције у капиталу и прекривају ВИКС изложеност терминским уговорима. Његов циљ је да ограничи ризик од пада залиха, али да или поднесе или покуша да умањи високе трошкове дугорочне изложености ВИКС фјучерсима.
Дакле, ако закључимо, ако желите да се изложите ВИКС-у неколико дана, постоје производи за вас, али можда више од било ког другог угла ЕТФ тржишта - купац се чувајте!
ВИКС је мера очекиване нестабилности на америчкој берзи у наредних 30 дана. Њиме управља компанија ЦБОЕ Глобал Маркетс на основу цене различитих цалл и пут опција везаних за С&П 500 индекс.
Цалл опције омогућавају некоме да купи деоницу или другу имовину по одређеној цени, која се назива ударна цена, у одређено време. Пут опције вам омогућавају да продате удео или имовину по ударној цени у одређено време.
Цалл опције, које су име добиле по позиву за испоруку средства, расту у вредности када је вероватније или се очекује да ће цена средства премашити ударну цену, јер вам омогућавају да акције купите по повољној цени. Супротно томе, продајне опције повећавају вредност када је већа вероватноћа да ће цена средства бити нижа од ударне, јер ће онај ко има могућности моћи да прода имовину више него што вреди.
Опционе цене могу се ефикасно користити за хватање расположења инвеститора о будућим осцилацијама у С&П 500. Ова мера је популарно позната као мерач страха са Валл Стреет-а, јер расте када људи очекују оштру промену цена. Залиха које могу отежати инвестирајте уместо глатког пораста, пада или стагнације цена.
Еволуција ВИКС-а
ВИКС је први пут развијен почетком 90-их на основу индекса С&П 100. Технички није тачно рећи да је ВИКС икада имао иницијалну јавну понуду, јер то није акција која је прошла ИПО поступак, већ индекс је формално дебитовао 1993. године.
Од тада је еволуирао у неким техничким аспектима како би се боље приближио будућој волатилности тржишта, а данас се заснива на индексу С&П 500. Тај индекс прати учинак 500 најбољих америчких компанија на берзи и, сам по себи, често се посматра као показатељ укупних тржишних перформанси и основа је за многе индексне фондове који омогућавају инвеститорима да покушају да капитализују опште повећање цена на берзи.
ЦБОЕ је такође увео неколико других индекса волатилности, укључујући краткорочни индекс волатилности под називом ВКССТ, који се заснива на деветодневној анализи волатилности С&П 500. Други индекс, С&П тромесечни индекс волатилности 3, или ВКСВ има дуже изгледе, а 500-месечни индекс волатилности С&П 6 или ВКСМТ гледа на још дужи прозор.
Остали индекси волатилности ЦБОЕ разматрају учинак залиха у индексима који нису С&П 500. На пример, ЦБОЕ објављује индексе волатилности на основу технолошки интензивног индекса Насдак-100, чувеног Дов Индустриал Авераге. Јонес и Русселл 2000 Индек , која се фокусира на 2.000 компанија са релативно малом капитализацијом или пуном тржишном вредношћу.
Историјски гледано, током типичних тржишних услова, ВИКС је био у двадесетим годинама, иако је познато да је нарастао на близу или изнад 100 током различитих историјских тржишних догађаја, као што је финансијска криза из 2008. Када се ВИКС тргује испод 20, обично је посматрано као знак нетипично ниске волатилности тржишта.
Трговање ВИКС-ом
Појам ВИКС трговање односи се на финансијске трансакције у којима ће новац бити зарађен или изгубљен на основу смера ВИКС-а. Односно, ви у основи предвиђате повећање или смањење волатилности тржишта и припремате се да зарадите или изгубите новац ако се то предвиђање оствари.
Постоји неколико начина трговања на основу ваших очекивања од ВИКС-а, а можете их трговати на основу својих потреба у свету улагања. Тамо где неће увек бити исти у сваком тренутку и ситуацији. Тако да на крају можете добити резултате које очекујете у свакој од операција на тржишту акција од сада. Обично се на то гледа као на знак нетипично ниске волатилности тржишта.