Улагање у злато у односу на инфлацију и новчану масу

Већина берзанских индекса широм света опоравила се у потпуности или делимично, неки чак постављају недавне рекорде. Разлози који долазе до нас су прогнозе генерализованог раста БДП-а међу земљама, укључујући вакцину, непосреднији опоравак, побољшање трговинских односа између држава и тако даље на дугој листи. Међутим, да ли је престало да буде исплативо и да ли је време за инвестирање у злато прошло?

Једна од најслушанијих основа о злату је та то је добро уточиште против инфлације. Док су ограничења постојала, многи инвеститори и менаџери су теоретизовали будућу инфлацију која долази и дали своја објашњења за раст злата. Неки га и даље бране, иако је изгубио више од 10% са својих максимума. Да ли греше или је то појава којој ће требати више времена да стигне? У сваком случају, имати аса у рукаву никада није лоша идеја, а видели смо кретање ка злату од стране инвеститора које сви знамо, па чак и од неких који никада не би уложили у њега.

Улагање у злато, проблем релативности

Много пута сам чуо да многи људи повезују злато са инфлацијом. Неки криве своје понашање на тржишту. Постоје они који бране да се злато понаша супротно вредновању индекса долара. Укратко, иако уопште није баш тако, истина је да су сви они људи које сам чуо били у праву, а не истовремено.

Једини закључак који могу лично извући је тај сви горе описани сценарији се истовремено конвергирају. Дакле, злато, суочено са периодима неизвесности, кризе или инфлације, има тенденцију (али не увек) да промени своју цену. Цитати који ће бити заинтересовани за овај метал од стране инвеститора, институција и банака.

Да бисмо то урадили, видећемо главне факторе који могу утицати на вашу цену.

Злато и инфлација

Пре него што сам ставио карту злата, желео сам да дам приоритет инфлацији у Сједињеним Државама. Као што видимо, имамо неке релевантне аспекте. Следеће нумерисање ће вас имати на уму.

1. Дефлација. Жута кутија. Деценије 20-их и 30-их година. Током овог интервала можемо уочити како се појавила дефлација.
2. Инфлација већа од 10%. Зелене кутије. Имамо 3 периода. Наглашавајући периоде од почетка и краја година са највишим врхунцима.
3. Инфлација мања од 5%. Имамо три велике долине. Прва од њих припада првој тачки, оној Дефлације.

Шта се дешава када се цена злата прилагоди инфлацији?

Због инфлације, цене све имовине дугорочно расту. Злато није изузетак, и то баш из овог разлога овај горњи графикон је прилагођен инфлацији. Односно, какву би вредност имала унца злата у прошлости према вредности долара данас. Ако сада погледамо нормални графикон злата (који није изложен да не би презаситио), видећемо његову велику ревалоризацију. Проценићемо најважније тачке о томе.

• Инфлаторни периоди. У периодима пре банкрота система договореног у Бреттон Воодсу, злато показује пад његове унутрашње вредности када је постојала инфлација. Међутим, Са економским системом флуктуирајућих девизних курсева, инфлација је у корелацији са растућом вредношћу злата. Такође треба додати да је бретонвудски систем сломљен великом штампом долара за финансирање вијетнамског рата. Услед захтева Француске и Велике Британије да своје доларске резерве претворе у злато и што је смањило америчке резерве злата. Контекст, који је све, био је другачији од тренутног.
• Дефлаторни периоди. Током ових периода злато је повећавало вредност. Међутим, након финансијске кризе изазване крахом Лехман Бротхерса, уследио је кратак период у којем се појавила дефлација и злато је порасло на вредности. Међутим, разлог овог пораста је оправданији што је мотивисан економском кризом и великим неповерењем у банкарски систем него самом дефлацијом.
• Периоди умерене инфлације. Након пуцања дот-цом мехура, злато је добро пословало, али није успевало претходних година. Овај разлог може бити врло мотивисан у потрази за златом као сигурним уточиштем.

Златни закључци са инфлацијом

Ако се цена злата повећа у процентима изнад инфлације, исплативо је улагати у њега (ова изјава „пинцетом“!). Иако је тачно да је само уточиште дугорочно добро, тежње инвеститора можда неће бити тако удаљене на време. Стога је улагање у злато у периодима снажних промена добра опција. Ако такође интуитивно схватите када ће се ове промене догодити, а инвестирате пре тога, повраћај који се може добити је изузетно задовољавајући.

Закључак је да у условима изузетно инфлаторних периода злато може бити добро уточиште. Поред тога, контекст у коме се налази светска економија фаворизује веће интересовање за њу. У тренутку Нисмо суочени са високим инфлаторним сценаријима, али суочени смо са непредвидивом економском ситуацијом коначних ефеката постојећег проблема.

Повезани чланак:

Однос злата и сребра

Монетарна маса Коју улогу развијате да бисте инвестирали у злато?

Новчана маса, у макроекономији, представља целокупан износ новца доступан за куповину добара, услуга или штедних хартија од вредности. Добија се додавањем готовине у руке јавности без уласка у банке (новчанице и кованице) и банкарске резерве. Збир ове две ствари је новчана основа (разговараћемо касније). Монетарна основа помножена са монетарним мултипликатором је Монетарна маса.

На првом графикону видећете како се Монетарна маса знатно повећала. У јануару 2020. износила је 15 билиона долара, тренутно се та цифра повећала на 3 билиона долара. Монетарна маса у доларима порасла је за 3 билиона у 8. години, односно за 2020%!

На основу односа са инфлацијом, монетаристичка политика сматра да постоји веза између количине новца у оптицају и цена у економији. С друге стране, кејнзијанска теорија каже да не постоји веза између инфлације и новчане масе, посебно када економија расте. Покушавајући да сазнамо нешто друго, погледајмо однос са монетарном основом.

Рацио злата са монетарном основом

Видимо како Монетарна база је претрпела знатан пораст. Углавном као резултат политике „новца од хеликоптера“.

Када видите овај графикон, знате да је тешко наставити дуго без промена. Или су можда виђене још чудније ствари. Из тог разлога, ако не дође до повећања цена и након што се не може много пронаћи у вези са односом злата и инфлације, можда тражење везе са монетарном основом не би било тако измишљено. (Имајући на уму да не можемо успоставити везу између инфлације и монетарне основе, као што је Кејнз тврдио).

Очекује се да ће следећи графикон бити откривенији. Показује нам однос између злата и новчане основице.

Може се истакнути неколико тачака:

1. Као што се види, велико штампање новца изазвало је смањење односа знатно између 1960. и 1970. (због рата у Вијетнаму, о чему је раније било речи).
2. Инфлација је наредних година утицала на цену злата, али Неизвесност је покренула и додатно помогла раст њене цене, достижући врло значајне високе врхове у односу. (Било би потребно помножити к10 и више тренутне цене злата да би се добио однос 5 какав је постигнут).
3. Повећање монетарне основе од тренутка када је финансијска криза изазвала (и измакла контроли) смањење односа који раније није виђен.
4. За сада продајте што је већи однос злата према новчаној основи, то је то било исплативије. На исти начин, улагање у злато, што је нижи однос, то веће користи доноси у будућности.

Закључци злата са новчаном основом

Само ако је злато ревалоризовано са тренутних нивоа како би се подударало са постојећом монетарном основом, узлазни пут који би имао био би више од 100%. Ако однос тежи на 1, било због страха од инфлације, јаких криза праћених тренуцима неизвесности итд., Нашли бисмо се пред сценаријем у коме се злато обезвређује. Парадоксално је с обзиром да је његова цена недавно достигла највиши ниво, али и монетарна основа.

Коначни закључци о томе да ли је добра опција за улагање у злато

Не постоји јединствени модел мерења којим би се утврдило тачно време улагања у злато. Међутим, успели смо да откријемо како утичу инфлација, монетарна база и криза у. Цео контекст, укратко. Поред тога, економија се понаша и добар инвеститор би сада требао да се запита где смо. Такође да је највероватније да ће се то догодити.