Како дизајнирати непробојни инвестициони портфељ

Ако постоји једна ствар која ће имати највећи утицај на приносе у наредним годинама, то је алокација средстава. Многи од трендова који су фаворизовали улагање у акције (стабилан раст, константна инфлација, падање каматних стопа) су у опасности да се преокрену. Само истински избалансиран портфолио ће нам помоћи да се носимо са свим оним што нам задају наредних неколико година. Научићемо вас како да изградите свој. 

Корак 1: Одаберите средство за сваки сценарио🗺​

Заиста избалансиран портфолио не мари да ли ће привредни раст и инфлација расти или падати. Мора бити у стању да ради у било ком окружењу. То значи проналажење инвестиција које могу да генеришу дугорочне поврате, али су изложене привреди на различите начине. На овај начин, увек ћемо имати при руци имовину која се одржава у сваком економском сценарију...

Ако је раст снажан, а инфлација ниска...📋​

У овом случају, улагања у акције требало би да генерише пристојан принос. Али можда бисмо желели да се одлучимо за улагање у глобалне акције, а не у америчке, јер се њима тргује уз попуст, мање изложене ризику САД и диверзификоване у више сектора. Можемо улагати у њих кроз Вангуард Тотал Ворлд Стоцк ЕТФ (ВТ), што је јефтина, веома ликвидна и добро диверсификована опција. Наравно, увек можете инвестирати у појединачне акције или омиљене секторе уместо у ЕТФ, или у комбинацију ова три.

 

Ако је раст снажан, али инфлација остаје висока...⛽​

У овом сценарију, највероватније је да ће каматне стопе остати на много вишим нивоима од оних које смо имали у последње две деценије. То би вероватно извршило притисак на улагање у капитал, док би користило имовини као што је роба, која држи своју вредност у реалним износима. абрдн Блоомберг Алл Цоммодити Стратеги К-1 Бесплатни ЕТФ (БЦИ) је јефтин, разнолик и ефикасан начин да се искористи потенцијални принос на стварну имовину.

 

Ако је раст слаб, а инфлација висока…🏆​

Овде ће вероватно патити улагања у акције, обвезнице и робу. То је такође потпуно вероватан сценарио. Структурни притисци као што су деглобализација, декарбонизација и све већи фискални стимуланси могли би задржати инфлацију тврдоглаво високом чак и када се раст успорава. На срећу, злато би требало да буде добро у овом сценарију „стагфлације“, јер би имало користи од пада каматних стопа, избегавања ризика и високе инфлације . Такође је вероватно да је злато бити добра заштита од непредвиђених последица све експерименталније монетарне и фискалне политике, које би могле довести до девалвације валуте. Јефтин и једноставан начин да добијете изложеност злату је преко ЕТФ-а абрдн Физичке акције злата (СГОЛ).

 

Ако привреда уђе у дубоку и продужену рецесију...🎫​

Застрашујуће је само помислити на то... Инфлација ће вероватно пасти и Фед ће поново смањити каматне стопе. Ово би било лоше окружење за улагање у акције и робе, али одлично за инвеститоре. Трезорска обвезница у САД на дуги рок, што би имало користи од пада стопа, ниске инфлације и журбе за куповином безбедне имовине. Да бисмо извукли максимум из нашег капитала, могли бисмо да купимо иСхарес 20+ Иеар Треасури Бонд ЕТФ (ТЛТ), која углавном улаже у обвезнице са роком доспећа дуже од једне деценије.

Све претходне сценарије можемо сумирати на следећи начин:

барови

Имамо врсту инвестиције која има добре резултате у сваком окружењу.

Корак 2: Поставите задатке ✍​

Сада када имамо средства за свако макроекономско окружење, хајде да се уверимо да наш портфолио нема јаку пристрасност према једном или другом сценарију. На крају крајева, свака од ових средстава има различите волатилности, што значи да додељивање исте тежине капитала ( 25% сваки) неће нам нужно дати уравнотежену изложеност. Замислимо да се обвезница обично креће 1 долар у поређењу са 3 долара за акцију. Ако имамо портфолио састављен од 50% улагања у обвезнице и 50% улагања у акције, ово последње (које се крећу три пута више од обвезница) ће имати превелик утицај на профитабилност нашег портфеља. Дакле, да бисмо уравнотежили портфељ, морамо имати три пута више обвезница од акција. Ово је познатије као одмеравање позиције „засновано на ризику“ и кључно је за изградњу заиста уравнотеженог портфеља. Наравно, никада није тако једноставно као рећи „акције расту за 3 долара за сваки долар у обвезницама“. На срећу, можемо користити алат Портфолиовизуализер да израчунамо колико капитала треба да издвојимо за свако средство. У нашем примеру, то нам говори да треба да доделимо „тежину засновану на ризику“ од 25% акцијама, 21% роби, 24% злату и 30% трезорима. Овај портфолио је „макронеутралан“.

дијаграм

Непробојни „макронеутрални“ новчаник.

Корак 3: Нагните наш портфолио на основу наше краткорочне визије 🔍​

Ако осећате самопоуздање, можете почети да „нагињете“ свој макронеутрални портфолио. Другим речима, могли бисмо да прилагодимо алокације када верујемо да је цена на тржишту одвојена од реалности ситуације.Претпоставимо да верујемо да ће привреда успорити више него што су инвеститори проценили на тржишту. Могли бисмо очекивати да ће ово успоравање смањити инфлацију, али не онолико колико тржиште очекује. Да бисмо одразили ово гледиште, могли бисмо да смањимо нашу алокацију инвестиција на акције и робу, и повећамо нашу алокацију на дугорочне трезоре и злато, на следећи начин:

  ТИЦКЕР ПОВЕЋАТИ ИНФЛАЦИЈА ДИСТРИБУЦИЈА ПОРТФОЛИЈА ПРОГНОЗА РЕДИСТРИБУЦИЈА ПОРТФОЛИЈА
ГЛОБАЛНЕ АКЦИЈЕ  VT + - 100% -4% 100%
СИРОВИНЕ ДБЦ + + 100% -5% 100%
ГОЛД СГОЛ - + + КСНУМКС% 100%
ТРЕЗОРСКА ОБВЕЗНИЦА ТЛТ - - 100% + КСНУМКС% 100%
Коначна алокација портфеља након тилт-а на основу нашег краткорочног погледа.

Запамтите да што више одступа, то ћемо више зависити од успеха личне прогнозе. И као што смо рекли на почетку, овај портфолио покушава да избегне прогнозе колико год је то могуће.

Корак 4: Поново уравнотежите портфолио ​⚖​

Требало би да ребалансирамо наш портфолио периодично (нпр. сваког квартала) или кад год класа имовине доживи велики помак. То је зато што ће ваша стварна алокација вероватно значајно одступити од вашег циља. Када кажемо ребаланс, мислимо да купујемо више имовине када је њена цена пала, а мање када расте. Такође би требало да ребалансирамо наш портфолио када се наш макроекономски поглед битно промени. На пример, ако вредност наше инвестиције у акције опадне и Федералне резерве почну да опуштају своју политику каматних стопа, можемо размотрити повећање наше алокације за њих. Али морамо осигурати да се не удаљимо предалеко од овог почетног задатка. Углавном зато што смо заинтересовани да одржимо прави баланс у тако неизвесном окружењу, посебно зато што би било који од горе поменутих сценарија могао бити иза угла.

Корак 5: Одржавајте реална очекивања 📊​

Морамо имати на уму да наш одбрамбени портфолио има за циљ да максимизира вероватноћу зараде када не знамо у ком правцу ће привреда кренути. То значи да је много мање вероватно да ће овај портфолио претрпети велике или дуготрајне губитке као концентрисани портфолио, али је такође вероватно да ће имати лошији учинак од портфолија фокусираног на класу имовине која има најбоље резултате у наредним годинама. Другим речима, уравнотежен портфолио значи да ћемо прихватити добре, али не изузетне приносе у замену за бољи сан. А у овим временима неизвесности, то не изгледа као лош компромис... 


Будите први који ће коментарисати

Оставите свој коментар

Ваша емаил адреса неће бити објављена. Обавезна поља су означена са *

*

*

  1. За податке одговоран: Мигуел Ангел Гатон
  2. Сврха података: Контрола нежељене поште, управљање коментарима.
  3. Легитимација: Ваш пристанак
  4. Комуникација података: Подаци се неће преносити трећим лицима, осим по законској обавези.
  5. Похрана података: База података коју хостује Оццентус Нетворкс (ЕУ)
  6. Права: У било ком тренутку можете ограничити, опоравити и избрисати своје податке.