Коефицијенти се широко користе у свету финансија, посебно за анализу и упоређивање економске ситуације различитих компанија. Али постоје и омјери који нам помажу да анализирамо средства, као што је Схарпе ратио, о чему ћемо говорити у овом чланку.
То је однос који Много ће нам помоћи када будемо желели да упоредимо различите инвестиционе фондове. Објаснићемо шта је Схарпе ратио, која је његова формула и како тумачити резултат. Надам се да ће вам бити корисно и занимљиво.
Шта је Схарпе ратио?
Као што добро знате, Коефицијенти су показатељи економске ситуације предузећа. Захваљујући њима можемо да извршимо исцрпне анализе предузећа успостављањем односа између различитих финансијских јединица. Резултат добијен њиховим прорачунима је финансијска ситуација или економски биланс дотичне компаније, све док ми исправно интерпретирамо резултат.
Упоређивањем различитих показатеља у датом временском периоду, можемо сазнати више о управљању компанијом, да ли је оно било адекватно или не. На овај начин лакше ћемо се прилагодити могућим будућим променама и одговори на њих ефикасним решењима.
Што се тиче Шарповог коефицијента, развио га је амерички економиста Вилијам Шарп, који је награђен Нобеловом наградом. Циљ овог коефицијента је да се бројчано измери однос између профитабилности и историјске волатилности а инвестициони фонд. Да бисмо то урадили, једноставно морамо да поделимо профитабилност фонда који нас занима, одузимајући каматну стопу без ризика, између стандардне девијације или волатилности те профитабилности током истог временског периода. Формула би била следећа:
Схарпе ратио = принос фонда – безризична каматна стопа (тромесечни записи) / историјска волатилност (стандардна девијација приноса)
Како се тумачи Шарпов коефицијент?
Сада када знамо шта је Схарпе ратио и како га израчунати, важно је да знамо како да протумачимо резултат. Па, што је већи Схарпе ратио, то је боља профитабилност дотичног фонда. Да заиста, у односу на висину ризика укљученог у инвестицију.
Што је више волатилности, већи је ризик. То је зато што је вероватноћа да ће фонд који израчунавамо имати негативне приносе увек већа што је већа волатилност његових приноса. Међутим, када је волатилност висока, вероватнији су и високи позитивни приноси.
Из тог разлога, Схарпе ратио је нижи и именилац једначине је већи када фонд има високу волатилност. Другим речима: ако се НАВ фонда кретао између 80 и 120 током целе године, његова историјска волатилност је већа од оне код фонда чија се НАВ кретала између 95 и 105 те исте године. Већина инвеститора не само да тражи фондове који су историјски забележили већи принос, већ пре потражите фондове који су се такође константно развијали током времена, не доживљавајући велике успоне и падове. Да бисмо мало боље разумели Схарпе ратио, даћемо пример у наставку.
пример
Претпоставимо да постоје два власничка заједничка фонда који своје инвестиције спроводе на истом тржишту. Како меримо ваш Схарпе ратио? Израчунаћемо га у периоду од годину дана, почињемо од фонд А:
- Принос на 1 годину: 18%
- Променљивост на 1 годину: 15%
- 3-месечни рачуни: 5%
- Минимум године: -5%
- Врхунац године: +22%
- Схарп однос = (18-5) / 15 = 0,86
Уместо тога, проценти од позадина Б су:
- Принос на 1 годину: 25%
- Променљивост на 1 годину: 24%
- 3-месечни рачуни: 5%
- Минимум године: -15%
- Врхунац године: +32%
- Схарп однос = (25-5) / 24 = 0,83
Иако је принос фонда А мањи од фонда Б, његов Шарпов коефицијент је већи. То је зато што је волатилност овог фонда нижа. Другим речима: Фонд А осцилирао је мање од фонда Б, која је имала више успона и падова него прва. Иако је на крају профитабилност фонда А била нижа, он никада није изгубио онолико колико фонд Б. У најгорем случају, принос је био -5%, док је други фонд изгубио и до 15%.
Претпостављам да сте већ схватили да је израчунавање Шарповог коефицијента једног фонда од мале користи. То је пре мера да се купе два или више фондова један од другог, као што смо урадили у овом примеру.
Док други индикатори мере средства на основу њиховог одступања од њиховог референтног индекса, познатог као бенчмарк, Схарпе ратио је одлична опција. да измери стандардну девијацију или историјску волатилност приноса различитих средстава и упореди их на овај начин. Боље је бити сигуран!