Fundjavën e kaluar, bankat evropiane, dhe shumë specifikisht grupet e mëdha spanjolle, kanë qenë objekt i provë stresi nga Autoriteti Bankar Evropian (EBA), dhe rezultati kryesor i të cilit ka qenë miratimi i tij i përgjithshëm. Dhe ku rezultatet më të këqija kanë qenë për Monte dei Paschi italian dhe Unicredit, të cilat kanë treguar disa mangësi në linjat e tyre përkatëse të biznesit.
Sidoqoftë, analizat nga ndërmjetësit financiarë nuk kanë vonuar shumë dhe kanë qenë një zhgënjim për investitorët në këtë sektor të rëndësishëm në kapitalin evropian dhe spanjoll. Konkretisht, agjencia me ndikim e vlerësimit Standard & Poor's (S&P) ka lëshuar një raport disa ditë pas publikimit të këtyre rezultateve, në të cilin tregon se Banco Popular, CaixaBank dhe Banco Sabadell tregojnë "dobësitë e mundshme" në rast të një krize ekonomike.
Një enë e tërë me ujë të ftohtë në vijën ujore të kursimtarëve që kanë kontributin e tyre në disa prej këtyre grupeve bankare. Dhe kjo do të thotë që gëzimet fillestare pas botimit janë imponuar nga realiteti si rezultat i a lexim shumë më i detajuar në lidhje me gjendjen reale të bankave spanjolle. Edhe agjenci të tjera vlerësimi kanë shprehur dyshimet e tyre për bankat në mjedisin tonë
Shitjet imponohen në tregje
Reagimi i tregjeve financiare nuk ka qenë i gjatë, dhe shitje ato qartë po imponojnë blerjet, madje edhe me një virulencë të veçantë. Brenda këtij skenari, bankar po tërheq indekset kryesore të kontinentit të vjetër, me rënie të mprehta që po bëjnë që shumë investitorë të rimendojnë strategjitë e tyre të investimeve në bankat spanjolle, dhe si shtrirje në evropianët.
Indeksi kombëtar selektiv, Ibex 35, me një peshë specifike të madhe të veprimtarisë bankare pak më shumë se 3% ka mbetur në ditët e para të javës. Kryesisht peshohet nga të gjitha bankat e listuara në këtë indeks. Ndërsa sektorët e tjerë mbajtën evolucionin e mirë të çmimeve të tyre gjatë javëve të fundit, bankat nuk kanë qenë në gjendje t'i ndjekin ato dhe kjo ka gjeneruar zhvlerësime të rëndësishme në çmimet e tyre.
Pasojat e para në testin e stresit nuk kanë vonuar shumë dhe shitjet janë rishfaqur me forcë të pazakontë, pas disa muajsh qetësie relative në tregun e aksioneve. Papunësia më e keqe nga të gjitha bankat është Popullorja, e cila është lënë këto ditë më shumë se 7% të vlerës së saj. As grupet e tjera financiare nuk kanë dalë më mirë. BBVA ka humbur afër 5%, Banco Santander ka ndjekur këtë trend dhe Sabadell dhe CaixaBank kanë moderuar rëniet e tyre, midis 1,50% dhe 3%.
Më pak e prekura nga këto shënime të lidhura me aftësinë paguese të bankave evropiane ka qenë Bankia, e cila është pikërisht ajo që unë shënoj se ka marrë nga ky provim. Dhe kjo ka bërë që rëniet e tij të jenë brenda kufijve të supozuar nga investitorë të vegjël dhe të mesëm, jo më shumë se 1,50%.
Dobësimi i Ibex 35
Pasoja e parë që këto rezultate kanë gjeneruar për bankat evropiane në përgjithësi ka qenë dobësimi i indeksit spanjoll. Jo më kot, ka braktisur 8.500 nivelet e pikëve me shumë forcë. Dhe me gjithnjë e më shumë mundësi reale për të vizituar 8.000 pikat në seancat e ardhshme tregtare. Në këtë kuptim, muaji gusht mund të jetë vërtet i rrezikshëm për interesat e investitorëve me pakicë. Shumë prej tyre janë me pushime këto ditë, dhe ata mund ta gjejnë veten me një surprizë më shumë se negative kur të kthehen nga udhëtimet e tyre. Dhe kush e di nëse me shumë më pak para në portofolin tuaj të investimeve.
Letrat me vlerë që përfaqësojnë bankën tani janë një zvarritje që është e vështirë të zgjidhet për indeksin kryesor kombëtar. Nuk është për t'u habitur që letrat me vlerë të mbetura nuk po ecin keq në tregjet financiare, madje edhe rritje të moderuara të çmimeve të tyre. Prandaj, gjithnjë e më shumë analistë po shfaqen që rekomandojnë klientët e tyre përmbahen nga hapja e pozicioneve në letrat me vlerë bankare. Të paktën, ndërsa këto pasiguri në ekuitet zgjasin.
Një nga rreziqet më të mëdha është se evolucioni i sektorit bankar do të ketë një ndikim të plotë në Ibex 35 dhe mund ta çojë atë përsëri të vizitojë nivelet e ulëta të viteve të fundit. Edhe me rregullime më të thella që mund të zhyten në një trend më të thellë rënie. Të paktën në terma afatshkurtër. Prandaj, jini shumë të kujdesshëm me operacionet e tregut të aksioneve gjatë këtij muaji të festave, ku numri i operacioneve në katet e tregtimit të kapitalit bie ndjeshëm.
Pozicioni bankar në tregun e aksioneve
Një nga problemet që lind për investime është varësia e tepërt që bankat ushtrojnë në tregun spanjoll të aksioneve në përgjithësi. Jo më kot, ekzistojnë gjashtë grupe bankare që renditen në indeksin kombëtar të standardeve. BBVA, Santander, Caixabank, Popular, Bankinter dhe Bankia janë përfaqësuesit e këtij sektori të rëndësishëm dhe me ndikim në tregun e aksioneve. Dhe se këtë vit ai po bën më keq se të tjerët.
Këtu duhet të shtohen edhe bankat e tjera të vogla që janë të listuara në tregun e vazhdueshëm, dhe që gjithashtu po preken nga ky ekzaminim i Komunitetit. Me paqëndrueshmëri shumë ekstreme të çmimeve, dhe kjo na kthen në momentet më të këqija të tregjeve financiare. Dhe madje edhe me mundësinë reale që çmimet të bien më tej në tregje. Në këtë kuptim, javët e ardhshme do të jenë vendimtare në verifikimin e evolucionit të bankave spanjolle.
Bankat, të cilat nga ana tjetër, kanë bërë një pagesë të dividendit për aksionarët e tyre që është me të vërtetë bujare për interesat e tyre. Me një rendiment mesatar vjetor afër 4,50%, përmes kredive që zyrtarizohen çdo muaj në llogarinë rrjedhëse të investitorëve. Dhe se do të supozojë një lehtësim të caktuar për ta për të ruajtur likuiditetin e kursimeve të tyre.
E gjithë kjo brenda një konteksti të përgjithshëm, në të cilin agjencia e analizave Standard & Poor's nuk përfshin ndonjë bankë spanjolle midis atyre që e konsiderojnë atë mund të paraqesin probleme dhe që meritojnë vëmendje të veçantë. Në kthim, nëse bankat nga vendet e tjera janë të pranishme: Monte dei Paschi, Unicredit, Deutsche ose RBS, ndër më të rëndësishmet.
Çfarë mund të bëjnë investitorët?
Një nga dilemat është ajo që u paraqitet investitorëve të vegjël tani e tutje, dhe ku ata nuk dinë çfarë të bëjnë me kursimet e investuara në bankat spanjolle: blejnë, mbajnë ose shesin. Gjithçka do të varet nga pozicioni juaj aktual, dhe se do të kërkojë një strategji tjetër, dhe ndoshta edhe diametralisht e kundërt. Pikërisht një nga muajt më të komplikuar të vitit, për të qenë me pushime në një destinacion turistik.
Nëse ata nuk kanë pozicione të hapura në sektorin bankar, është më mirë të vazhdojnë kështu derisa të kthehen nga pushimet e tyre. Dhe në këtë mënyrë, ata mund të analizojnë me objektivitet më të madh gjithçka që po ndodh me këtë sektor të rëndësishëm të kapitalit. Të presësh të paktën disa javë do të jetë vendimi më i mirë që mund të marrësh tani.
Nëse, përkundrazi, ata janë pozicionuar tashmë në tregjet e aksioneve përmes këtyre letrave me vlerë, maturia do të jetë emëruesi i përbashkët i veprimeve të tyre. Tashmë mund të jetë pak vonë për të mbyllur pozicionet në bankat spanjolle. Dhe si një strategji investimi, ju mund të prisni që nivelet e çmimeve të shesin aksionet tuaja. Dhe drejtojini ato në letra me vlerë më të sigurta, madje edhe me potencial më të madh për vlerësim në gjashtë muajt e ardhshëm.
Mundësi selektive për blerje
Në çdo rast, nëse sektori bankar vazhdon të bjerë gjatë seancave të ardhshme tregtare, aq më tepër me përqindje mbi 5%, do të ishte një mundësi e vërtetë biznesi. Sidomos nëse investimi ka për qëllim afatmesëm dhe afatgjatë. Dhe e gjithë kjo për çmimet shumë të ulta me të cilat do të citoheshin bankat kryesore në Spanjë. Se në një periudhë pak a shumë të arsyeshme qëndrueshmërie ata do të paraqisnin një kthim mbi atë të paraqitur nga aktivet e tjera financiare.
Dhe ku do të ishte logjike që paratë të hynin në tregje. Vendosja e blerjeve në shitje përsëri në një mënyrë të qartë. Nuk është për t'u habitur, sektori bankar është një nga më të goditurit në muajt e fundit. Dhe ku aksionet e Banco Santander ose BBVA, për shembull, ata kanë humbur pothuajse gjysmën e vlerës së tyre krahasuar me një vit më parë. Nga ky këndvështrim në analizë, mund të jetë një kohë e mirë për të bërë blerjet e para, edhe pse shumë selektive në çdo rast.
Për të shmangur gabimet në këtë kohë, do të ishte shumë e dobishme nëse ndiqni një seri këshillash për të optimizuar operacionet e kapitalit. Dhe kjo do të kalonte nëpër çelësat e mëposhtëm që duhet të merrni parasysh.
- Kjo nuk është koha për të marrë vendime të nxehta, dhe preferohet që të meditoni për strategjinë tuaj gjatë këtyre ditëve që keni pushuar.
- Shumica e bankave po tregtojnë nën një prirje të qartë rënëse. Jini të vetëdijshëm se ku mund të ndaleni dhe të ndryshoni shenjën në evolucionin e çmimeve tuaja.
- Jo të gjitha bankat tregojnë rezultate shumë të ngjashme biznesi, por përkundrazi disa më shumë se të tjerët janë në një pozitë më të mirë financiare. Ata do të jenë më të gatshmit për blerjet tuaja.
- Ky sektor është i vetmi ofron rreziqe më të mëdha për momentin, por si kthim ai që paraqet mundësi më të mëdha për të rivlerësuar. Mund të jetë një kandidat për të qenë pjesë e portofolit tuaj të investimeve.
- Megjithëse çmimet e tyre janë shumë të ulëta, dhe në disa raste jo reale, mbani në mend se ata ende mund të shkojnë më poshtë.