Odkrito smo v tržnih razmerah in eden izmed dvomov, ki se pojavlja v tem trenutku, je, ali bi bilo primerno kupiti delnice v bančnem sektorju ali ne. Ker je to eden izmed najpomembnejših poslovnih segmentov pojav koronavirusa. S padci za približno 40% in zaradi tega so se njihove ocene drastično zmanjšale. V nekaterih primerih znaša 50% v primerjavi s prejšnjim mesecem, zaradi česar lahko mali in srednji vlagatelji pomislijo, da je to lahko edinstvena priložnost za odpiranje pozicij v nekaterih od teh delnic.
V tem splošnem kontekstu tisti, ki ne dvomi kakršne koli vrste, je, da je bančni sektor najslabši med sektorji Ibex 35 in da sta Banco Santander in BBVA v ospredju teh zastojev. S ceno okoli 2,10 oziroma 3 evre za vsako delnico. Iz tega razloga ni presenetljivo, da so veliki dvomi malih in srednje velikih vlagateljev osredotočeni na dve veliki banki, Banco Santander in BBVA, in v manjši meri na ostale najpomembnejše španske banke, tiste, ki Na Ibexu 35 so navedeni, prav tako Caixabank, Bankia, Bankinter in Banco Sabadell. Toda ali je pravi čas, da vnesete te vrednostne papirje enega izmed prednostnih segmentov selektivnega indeksa delnic pri nas?
Najprej je treba opozoriti, da so te operacije lahko zelo donosne, če so usmerjene srednjeročno in zlasti dolgoročno. Ker trenutno ponuja zelo pomembne preprodane ravni. Ker ni nič manj res, da je njihova knjigovodska vrednost odkrito višja od tiste, ki jo njihove cene odražajo v teh pomembnih dneh. Kjer je zelo pomembno, da je njegova realna vrednost zgoraj, čeprav trenutek, ko cene kažejo to stanje družb, ki kotirajo na delniških trgih naše države, ni znan.
Tehnični vidik bank
V vseh primerih so bili znižanja izjemna in presegala tiste, ki so jih pokazali drugi poslovni segmenti. Mimo enega stranski trend na drugega očitno medvedje, potem ko so vse kreditne institucije zlomile vso podporo, ki so jo imele pred seboj. Do te mere, da bi bilo treba za povrnitev prejšnjega stanja njihove vrednosti prevrednotiti na ravni, ki so zelo blizu 70%. Scenarij, ki v tem trenutku ni zelo verjeten, saj bi moral za selektivni indeks španskih delnic znašati približno 9.000 točk. Gre za scenarij, ki vsaj ni izvedljiv v najkrajšem roku.
Po drugi strani pa je treba tudi poudariti, da je še en zelo pomemben vidik ta, da so banke v zelo neugodnem scenariju za svoje sektorske interese. Ker so obrestne mere na negativnem ozemlju in na zgodovinskih najnižjih stopnjah. In sicer cena denarja je 0% zato so se koristi kreditnih institucij v zadnjih letih zmanjšale. Brez spremembe trenda v prihodnjih mesecih in celo v naslednjih nekaj letih. S tem se njihov položaj lahko odraža v njihovih cenah na delniških trgih, tako kot se je dogajalo pred pojavom pandemije tega respiratornega virusa.
Začasna ustavitev dividend
Drug učinek te zdravstvene krize je posledica izplačila tega nadomestila delničarju. V tem smislu je Evropska centralna banka (ECB) je dvignila ton in banke poziva, naj ne delijo dobička med delničarje, medtem ko traja gospodarska kriza, ki jo je sprožila pandemija koronavirusa. Institucija je včeraj posodobila splošno priporočilo o dividendnih politikah, ki ga je izdala v začetku leta, in banke pozvala, naj ustavijo izplačila delničarjem vsaj do 1. oktobra. Tako da lahko na ta način zmanjšamo učinke, ki jih povzroča pojav te zelo pomembne pandemije in je prizadela praktično celoten planet.
Ta trend je uvedla Banco Santander, sledile pa so mu tudi druge kreditne institucije z izjemo Banke, ki je marca svojim delničarjem izplačala to nadomestilo. Ta sprememba strategije lahko povzroči, da veliko število majhnih in srednje velikih vlagateljev razveljavi pozicije v tem sektorju v primerjavi z drugimi, ki to plačilo ohranjajo pravočasno in ponavljajoče se. Tako kot na primer pri elektroenergetskih podjetjih, ki lahko koristijo tej spremembi njihovega vedenja na delniških trgih naše države.
Morda nisem prišel do tal
Vrednote bančnega sektorja, razen turizma, seveda kažejo najslabše rezultate od vseh. Ne samo v skupinah, ki delujejo v Španiji, ampak tudi v skupinah s sedežem v Španiji Evropska unija. Do te mere, da njegove prelomne točke še ni bilo zaznati na dnevnih kartah. Če ne, nasprotno, vse kaže, da se bo v prihodnjih dneh usmeril k novim najnižjim padcem. Tako bodo tisti uporabniki borze, ki se želijo umestiti v ta sektor, še vedno imeli možnost nakupa po veliko bolj konkurenčni ceni, kot je bila prikazana na zadnjih borzah.
Po drugi strani pa nanje lahko vpliva malo likvidnosti, ki je vidna na denarnem trgu in je dvomljiva odražati v poslovnih računih, vsaj prvega in drugega četrtletja tega zelo zapletenega leta za kreditne institucije. Kjer bo vaše okrevanje zelo težko doseči. Zato morajo biti odsotni s svojih položajev zaradi tega, kar se lahko zgodi odslej. Ker dejansko kljub zelo nizkim cenam, po katerih trenutno trgujejo, nikakor ne moremo trditi, da je cena njihovih delnic ravno zelo poceni. Ne veliko manj, kot so danes poudarili številni analitiki na delniških trgih. S priporočilom, da se ne postavite v sektor do drugega naročila.
Usodna četrtina za bančništvo
Vsekakor ni nobenega dvoma, da je bilo prvo četrtletje tega leta resnično usodno za bančni sektor na borzi. Šest subjektov, navedenih na Ibex 35 (Banco Santander, BBVA, CaixaBank, Bankia, Bankinter in Sabadell), so izgubili polovico velike začetnice. Vse to v obdobju, ki ga zaznamuje nepričakovan prihod gospodarske recesije kot posledice resne zdravstvene krize, ki jo je povzročil koronavirus. In vse te vrednote so bile ena največjih žrtev na delniških trgih, saj je na tisoče in tisoče vlagateljev ujetih na svojih položajih in ne vidi pravega izhoda iz tega dolgega predora.
Po drugi strani pa ni mogoče pozabiti, da težave v bančnem sektorju niso nove, ampak ravno nasprotno, že prihajajo od zadaj. In zato lahko vaši vlagatelji še naprej trpijo do konca leta. Ker se v nobenem trenutku niso obnašali kot varna zatočišča, da bi poskušali prebroditi vihar kratkih pozicij proti kupcem. In z olajševalno okoliščino, da so medvedje pozicije na delniških trgih naše države trenutno začasno ustavljene. No, niti s to predstavo se v zadnjih tednih niso mogli vrniti na svoja mesta. Njeno delovanje je bilo omejeno le na zelo specifične odboje, kakršen je bil v zadnjih dneh lanskega marca.
Volatilnost zelo blizu 10%
Drugi najbolj negativni element je, da se bliža nestanovitnost teh zalog na 10% ravni. In na ta način je zelo zapleteno izvesti katero koli naložbeno strategijo, ki je zanesljiva in veliko manj donosna za naše osebne interese. Poleg gibanj, ki so se razvila v isti trgovalni seji in so znana kot operacije čez dan. V tem smislu jim je naklonjeno, da je njihova tržna kapitalizacija zelo visoka, zlasti v primerjavi z drugimi sektorji, ki sestavljajo Ibex 35. Z drugimi besedami, vhodne in izstopne cene je mogoče bolje prilagoditi v vrednosti teh značilnosti.
Na koncu je treba omeniti, da obstajajo resni dvomi glede roka, v katerem se lahko kreditne institucije vrnejo nazaj. Zavzeti stališča v tem trenutku je zelo tvegana odločitev. Ker obstaja resna nevarnost, da obstaja večja možnost izgube denarja kot zmage. Vsaj medtem ko dvomi, ki zajemajo vrednote tega zapletenega sektorja španske borze, ostajajo. Ni presenetljivo, da lahko traja več mesecev za ta novi scenarij.