Ena od posledic pojava koronavirusa je, da se pri vrednotenjih vrednostnih papirjev, ki kotirajo na delnicah naše države, ustvarjajo nove ocene vrednosti. Na žalost na spodnji strani, čeprav zaradi nizkih cen, ki jih imajo trenutno, nekaterih podjetij, ki kotirajo na borzi, ne manjka potencial navzgor zelo zanimivo. Drugi stranski učinek sedanje pandemije je, da obstaja vrsta naslovov, ki napovedujejo ukinitev dividend, drugi pa jo ratificirajo. Gre za zelo spreminjajočo se pokrajino, ki presega stopnje stiskanja malih in srednje velikih vlagateljev.
Takšen odmev ima ta scenarij, ki od takrat PayPal Vsem uporabnikom pošiljajo obvestilo, v katerem dokazujejo, da smo »v zgodovini brez primere, ko pandemija COVID-19 močno vpliva na zdravje naših najdražjih in vpliva na podjetja, od katerih smo odvisni, dobro stanje v svetovnem gospodarstvu, pa tudi v našem vsakdanjem življenju. "To je podjetje, ki kotira na ameriški borzi, saj je spletni plačilni sistem, ki podpira nakazila med uporabniki in služi kot elektronska alternativa tradicionalnim načinom plačevanja, kot in položnice.
Ker se lahko zgodi, da se po razrešitvi te resne zdravstvene nezgode delniški trgi niti ne bodo več vrnili v tisto, kar so bili. Do te mere, da lahko nekatera podjetja prenehajte trgovati od zdaj naprej. Preostali pa bodo to storili z veliko nižjo vrednostjo delnic kot pred nekaj meseci. S tega vidika vse kaže, da bo šlo za zelo spreminjajoč se trg, na katerem bo treba delovati s posebno hitrostjo, saj gre za denar. Nobenega dvoma ni, da bo obstajal prej in pozneje, kot v političnem in družbenem redu. Nič se ne bo vrnilo, ne bo enako od teh dni ali tednov.
Ali je nastala prst?
Eden od vidikov, ki najbolj zanima male in srednje vlagatelje, je, ali je Ibex 35 oblikoval dno, ali pa bomo, nasprotno, v prihodnjih tednih še vedno videli nižje ravni. Konstituirana je ključna raven na 6.000 točk in to je osnova, kjer se je začel odboj zadnjega tedna. Če bi ga porušili, bi se lahko povzpel na zelo blizu 5.000 točk, kar bi bila raven, določena leta 2002. V tem smislu je eden od ključev, na katerega namiguje velik del finančnih analitikov, da je ključ morda v dejstvo, da je bil dosežen napredek v boju proti koronavirusu glede števila prizadetih in smrtnih žrtev.
Po drugi strani pa bo odločilno, kaj se bo zgodilo v naslednjih dveh ali treh tednih, pokazalo, kakšen bo trend od tega trenutka na delniških trgih. Ker ni mogoče izključiti, da sedanji odboj To je gibanje za odpravo močnega presežka, ki ga vzdržujejo vrednote. A ne kot uspešnost, ki pomeni spremembo trenda, ki lahko spodbudi odpiranje pozicij. Le ob kratkoročnem poslovanju obstajajo občasna zagotovila za uspeh, če se to zgodi z velikim prilagajanjem nabavne in prodajne cene. Zaradi velike volatilnosti, ki jo danes predstavljajo finančni trgi. V mnogih primerih z nivoji nad 10%.
Po drugi strani pa se ne bodo imele vse vrednosti enakega vedenja, saj lahko razlike med eno ali drugo dosežejo ravni 4% ali 5%. Kjer bo njihov izbor vsaj kratkoročno odločilni dejavnik za donosnost operacije. V tem smislu ni mogoče pozabiti, da so v teh težkih dneh kljub vsemu obstajale vrednote s pozitivnimi bilancami. Kot v posebnih primerih Grifoli ali Viscofan ki so bili od začetka marca minimalno okrepljeni. In da trenutno delujejo kot varne vrednote proti dobremu delu denarnih tokov velikih investicijskih skladov.
Operacije so zagotovljene
Soočene s krizo Covid-19 in z izjemnimi ukrepi, ki se uporabljajo po vsej Evropi, so se borze mobilizirale za uspešno izvajanje svojih načrtov neprekinjenega poslovanja, da bi zagotovili kontinuiteto trgov. Od začetka krize Covid 19 borze popolnoma delujejo in so izvedli svoje načrte neprekinjenega poslovanja v skladu z ustreznimi določbami. Trgi ostajajo odprti za vse in dobro delujejo v teh ekstremnih tržnih razmerah. Ti načrti zagotavljajo, da vse deluje zadovoljivo, tudi v okviru protokolov „dela od doma“, in se izvajajo v tesnem sodelovanju z nadzornimi organi.
Po drugi strani pa na delniških trgih kot visoko regulirani subjekti odpornost poslovanja ni samo izbira, temveč zaveza in zahteva. Izmenjave neprestano spremljamo z rednim nadzorom, da zagotovimo, da ostanemo trdni in zanesljivi v širokem spektru scenarijev, vključno s pandemijo.
Pregled nekaterih vrednot
Bankinterjev oddelek za analizo pregleduje stanje nekaterih vrednostnih papirjev, ki kotirajo na delniških trgih. Obraz predstavlja električno podjetje Endesa that mohranja zavezanost plačilu delničarju v svojem strateškem načrtu predvideva skupno dividendo, ki ustreza proračunskemu letu 2019, v višini 1,475 EUR na delnico. To pomeni izplačilo več kot 1.500 milijonov evrov dividende njenim delničarjem. Enel, lastnik 70% osnovnega kapitala družbe, bo prejel skoraj 1.100 milijonov evrov. Na ta način bo družba Endesa skupščini delničarjev, predvideni za 5. maj, predložila izplačilo dopolnilne dividende, ki bo izplačana v mesecu juliju, in da bo z 0,7 evra izplačanih januarja lani bo skupni prejemek za leto 2019 dvignil na 1,475 evrov na delnico, kar predstavlja 3-odstotno povečanje dividende, zaračunane rezultatom leta 2018.
Iz Bankinterja kažejo, da ima Endesa tri ključne dejavnike, zaradi katerih lahko kljub koronavirusni krizi obdrži dividendo. Prvič, 63% EBITDA prihaja iz reguliranih dejavnosti distribucije električne energije, ki je določena na podlagi donosa na osnovi sredstev in je neodvisna od razvoja gospodarske dejavnosti. Kriza bo prizadela liberalizirano dejavnost proizvodnje in komercializacije električne energije, vendar ne toliko kot druge panoge.
Nazadnje ima družba Endesa zelo zdravo finančno stanje z razmerjem neto dolga / EBITDA pod 1,7-krat. Lani novembra, Endesa je posodobila svoj strateški načrt za obdobje 2019–2022, v katerem namerava v teh štirih letih delničarjem razdeliti približno 5.970 milijonov evrov dividend med delničarje. Dividenda, ki naj bi se razdelila glede na rezultate leta 2020, znaša 1,60 evra na delnico, izplača se v letu 2021. Zato se odločijo za nakup njihovih vrednostnih papirjev s ciljno ceno, ki je določena na 27,30 evra na delnico.
Križ je AENA
Bankinterjev oddelek za analize in glede tega podjetja, ki kotira na borzi, je manj optimističen. Z oceno, da je število potnikov Aena kopiči padec za -45,5% doslej marca, čeprav se je v zadnjih dneh pospešil na -97%. Zato napovedi prometa za leto 2020 ne veljajo več (+ 1,9%). Da bi ublažila vpliv, je Aena reorganizirala dejavnost svojih letališč z namenom začasnega znižanja stroškov za približno 43 milijonov evrov na mesec. Poleg tega je začasno ohromil svoj naložbeni program (52 milijonov evrov na mesec). Aena ima likvidnost 1.350 milijonov evrov, z možnostjo povečanja za 900 milijonov evrov s programi Euro Commercial Paper (ECP) in podpisom novih zmogljivosti in posojil. Odločitev o dividendi se odloži do seje, brez datuma.
Mnenje subjekta, zadolženega za izvedbo analize, je, da „čeprav je še prezgodaj za oceno končnega vpliva virusa, če predpostavimo, da je trimesečni dohodek popolnoma izgubljen in da se dejavnost nato normalizira, Vpliv koronavirusa na EPS 3 in predvidoma tudi dividendo bi bil blizu -2020%, neto dolg pa bi se povečal za 65% na približno 10 milijonov EUR. Vendar bi bil vpliv na vrednotenje le -7.300%. Ohranjamo priporočilo nevtralno. " S ciljno ceno 4 evra za vsako delnico. Zaradi velike volatilnosti, ki jo danes predstavljajo finančni trgi. Z nivoji, ki so v mnogih primerih višji od 171,90%, in to ovira dobršen del poslovanja na borzi.