Naložbe v VIX

VIX je koda uradno imenovanega indeksa volatilnosti trga borze opcij Chicago Board (v španščini: indeks volatilnosti trga Chicago PUT). VIX prikazuje implicitno volatilnost opcij na indeksu za obdobje 30 dni, za to pa se izračuna tako, da se upošteva tehtano povprečje implicirane volatilnosti osmih nakupnih in prodajnih opcij OEX (opcije S&P 500).

Ko imamo indeks VIX zelo nizek, to pomeni, da je nestanovitnost zelo nizka in zato na trgu ni strahu, zaradi česar zaloge še naprej plaho naraščajo. Velik padec zalog pride, ko je vrednost VIX zelo nizka in začne naraščati. Ni natančne številke, ki bi pokazala, ali je VIX visok ali nizek, vendar mnogi analitiki pravijo, da je a VIX pod 20 pomeni, da obstaja optimizem in sprostitev na trgih, medtem ko VIX nad 30 pomeni, da je na trgu strah in moramo biti previdni pri svojem poslovanju.

Edina stalnica na delniških trgih so spremembe. Z drugimi besedami, nestanovitnost je stalna spremljevalka vlagateljev. Od uvedbe indeksa VIX, s terminskimi pogodbami in opcijami, ki jim sledijo, imajo vlagatelji možnost trgovanja s tem merilom razpoloženja vlagateljev glede prihodnje nestanovitnosti.

Kakšni so načini trgovanja z VIX?

Hkrati so mnogi vlagatelji ob uresničevanju splošno negativne korelacije med volatilnostjo in uspešnostjo delniškega trga poskušali uporabljati instrumente nestanovitnosti za varovanje svojih portfeljev. Pri razumevanju različnih načinov delovanja sistema VIX morate upoštevati izhodišče. V tem smislu je pomemben dejavnik pri ocenjevanju delnic, s katerimi se trguje na borzi (ETF), in obveznic, s katerimi se trguje na borzi (ETN), povezanih s samim VIX. VIX je simbol, ki se nanaša na indeks nestanovitnosti trga vrednostnih papirjev v Chicagu. Čeprav je pogosto predstavljen kot pokazatelj volatilnosti delniških trgov (in ga včasih imenujejo tudi "indeks strahu"), ni povsem natančen.

Indeks volatilnosti

Odkar je bil uveden indeks nestanovitnosti trga vrednostnih papirjev v Chicagu (VIX), vlagatelji trgujejo s to mero občutka vlagateljev glede prihodnje nestanovitnosti. Glavni način upravljanja VIX je nakup sredstev, s katerimi se trguje na borzi (ETF), in vrednostnih papirjev, s katerimi se trguje na borzi (ETN), vezanih na sam VIX.

Obstaja veliko priljubljenih ETF-jev in ETN-jev, ki so povezani z VIX-om, vključno z iPath S&P 500 VIX (VXX) Short-term Futures ETN in VelocityShares Daily Two-Times VIX (TVIX) kratkoročni ETN. VIX je ponderirana mešanica cen kombinacije indeksnih možnosti S&P 500, iz katere izhaja implicirana volatilnost. Preprosto povedano, VIX resnično meri, koliko so ljudje pripravljeni plačati za nakup ali prodajo S&P 500, in več, ko so pripravljeni plačati, kaže na več negotovosti.

To ni model črne šole, pri VIX gre za "implicitno" volatilnost. Še več, čeprav se o VIX najpogosteje razpravlja na kraju samem, nobeden od ETF-jev ali ETN-jev tam zunaj ne predstavlja nestanovitnosti na kraju samem VIX-a. Namesto tega gre za zbirke terminskih pogodb VIX, ki le približno približujejo zmogljivosti VIX-a.

Veliko možnosti

Največji in najuspešnejši izdelek VIX je iPath S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN. Ta ETN je dolg v prvem in drugem mesecu terminskih pogodb VIX, ki se širijo vsak dan. Ker obstaja zavarovalna premija za dolgoročne pogodbe, ima VXX negativne rezultate (v bistvu to pomeni, da bodo dolgoročni imetniki kaznovali donos).

Ker je nestanovitnost pojav medijske pretvorbe, VXX pogosto trguje višje, kot bi moralo v obdobjih nizke trenutne volatilnosti (cene v pričakovanju večje volatilnosti) in nižje v obdobjih visoke trenutne volatilnosti. (Nastavitev cen vračanja na nižjo volatilnost).

IPath S&P 500 VIX srednjeročne terminske pogodbe ETN (ARCA: VXZ) je strukturno podobna VXX, vendar ima položaje v terminskih pogodbah VIX v četrtem, petem, šestem in sedmem mesecu. Posledično je to veliko bolj merilo prihodnje volatilnosti in je ponavadi veliko manj volatilna igra na volatilnost. Ta ETN običajno traja približno pet mesecev in velja enako negativno nihanje - če je trg stabilen in je volatilnost nizka, bo terminski indeks izgubil denar.

Trgovanje s finančnim vzvodom

Za vlagatelje, ki iščejo več tveganja, obstajajo druge možnosti z večjim vzvodom. Kratkoročni ETN VelocityShares Daily dvakrat VIX (ARCA: TVIX) ponuja več vzvoda kot VXX, kar pomeni večje donose, ko se VIX dvigne.

Po drugi strani ima ta ETN enako težavo z negativnimi zvitki in težavo z zaostankom volatilnosti - zato je to draga pozicija za nakup in zadrževanje in celo lastna lista izdelkov Credit Suisse (NYSE: CS) na TVIX pravi: "če imate ETN kot dolgoročna naložba boste verjetno izgubili vso naložbo ali njen znaten del. "

Vendar pa obstajajo tudi ETF-ji in ETN-ji za vlagatelje, ki želijo igrati drugo stran kovanca volatilnosti. Kratkoročni ETN iPath Inverse S&P 500 VIX (ARCA: XXV) v bistvu poskuša ponoviti zmogljivost kratkega stika VXX, medtem ko kratkoročni ETN VIX Daily Inverse VIX (ARCA: XIV) podobno išče delovanje kratkega. enomesečna tehtana povprečna zapadlost terminskih pogodb VIX.

Pazite se zamude

Vlagatelji, ki razmišljajo o teh ETF in ETN, bi se morali zavedati, da niso odlični pooblaščenci za uspešnost spot VIX. Dejansko so med preučevanjem nedavnih obdobij nestanovitnosti S&P 500 SPDR (ARCA: SPY) in sprememb na mestu VIX enomesečni pooblaščenci ETN zajeli približno četrtino do polovice dnevnih gibanj VIX, medtem ko so izraziti izdelki so bili še slabši.

TVIX je s svojim dvotaktnim vzvodom uspel bolje (ujemal je približno polovico do tri četrtine donosa), vendar je dosledno zagotavljal manj kot dvakrat donos običajnega enomesečnega instrumenta. Poleg tega je zaradi negativnega ravnotežja in zaostanka nestanovitnosti v tej ETN dejstvo, da je po obdobjih nestanovitnosti zdržalo predolgo, začelo znatno ogrožati donose.

Če vlagatelji resnično želijo staviti na volatilnost borze ali jo uporabiti kot varovanje pred tveganjem, so izdelki ETF in ETN, povezani z VIX, sprejemljivi, a zelo pomanjkljivi instrumenti. Vsekakor imajo zanje močan vidik priročnosti, saj trgujejo kot vse druge delnice.

Preizkusite svoje veščine trgovanja z brezplačnim simulatorjem delnic, da zagotovite trgovanje. Tekmujte s tisoči trgovcev in se pogajajte o poti do vrha uspeha! Predstavljajte posle v virtualnem okolju, preden začnete tvegati svoj denar. Vadite strategije trgovanja, tako da boste, ko ste pripravljeni vstopiti na pravi trg, imeli prakso, ki jo potrebujete.

Indeks nestanovitnosti borznih opcij v Chicagu (indeks VIX) privablja trgovce in vlagatelje, ker pogosto strmo naraste, ko ameriški delniški trgi sesujejo. Indeks VIX, znan kot merilnik strahu, odraža kratkoročne tržne obete za nestanovitnost tečajev delnic, ki izhajajo iz cen opcij S&P 500.

Terminski trgi

Izziv je, da vlagatelji ne morejo dostopati do indeksa VIX. Na ta način obstajajo ETF-ji VIX, ki pa dejansko sledijo indeksom terminskih pogodb VIX, kar ustvarja dva glavna izziva:

VIX ETF ne odražajo indeksa VIX. Kakor koli že, indeksi terminskih pogodb VIX in s tem VIF ETF-ji naredijo slabo delo, da posnemajo indeks VIX. Indeks VIX dejansko ni obrnljiv in v obdobjih meseca ali leta se bo vzorec donosnosti delnic VIX ETF korenito razlikoval od indeksa VIX.

VIX ETF ponavadi izgubljajo denar, pomemben denar, dolgoročno ... VIX ETF-ji so na milost in nemilost krivulji terminskih pogodb VIX, od katere so odvisni glede izpostavljenosti. Ker je tipično stanje krivulje bikovsko (spot), vidijo, da se pozicije VIX ETF sčasoma zmanjšujejo. Zmanjšanje izpostavljenosti jim pušča manj denarja, da se po izteku veljavne terminske pogodbe premaknejo na naslednjo terminsko pogodbo. Nato se postopek ponovi, kar v običajnem letu povzroči velike dvomestne izgube. Ta sredstva skoraj vedno dolgoročno izgubijo denar.

V resničnem svetu trgovci ostanejo v ETF-jih VIX en dan in ne eno leto. VIX ETF so kratkoročna taktična orodja, ki jih uporabljajo trgovci. Izdelki, kot je VXX

ETN-ji so neverjetno likvidni in pogosto trgujejo več kot njihova celotna sredstva v upravljanju ali AUM v 1 ali 2 trgovalnih dneh. Trgovci špekulirajo o VIX ETF-jih, ker ponujajo najboljše (ali najmanj najslabše) načine, kako zelo hitro priti do indeksa VIX. Tako imenovani "kratkoročni" VIX ETF ponujajo boljšo enodnevno občutljivost na indeks VIX kot "srednjeročni" VIX ETF.

Transakcije s skladi, s katerimi se trguje na borzi

VIX ETF niso ETF v strogem smislu. Na voljo so v ETN-jih ali strukturah združevanja izdelkov, ne kot tradicionalni vzajemni skladi. ETN nosijo (običajno nizko) tveganje nasprotne stranke, da izdajo banke, medtem ko blagovni vzajemni skladi izdajajo obdavčljivo.

VIX ETF prihajajo v drugih okusih, kot zgolj zgoraj opisana igra. VIX Overlay ETF imajo velike pozicije v lastniškem kapitalu in prekrivajo terminske izpostavljenosti VIX. Njegov cilj je omejiti tveganje padca delnic, vendar pa bodisi nositi bodisi poskušati zmanjšati visoke stroške dolgoročne izpostavljenosti terminskim pogodbam VIX.

Če zaključimo, če želite nekaj dni izpostaviti VIX-u, obstajajo izdelki za vas, vendar morda bolj kot kateri koli drugi kotiček na trgu ETF - kupec pozor!

VIX je merilo pričakovane volatilnosti na ameriškem borznem trgu v naslednjih 30 dneh. Z njo upravlja družba CBOE Global Markets, ki temelji na ceni različnih klicnih in prodajnih opcij, povezanih z indeksom S&P 500.

Klicne možnosti omogočajo, da nekdo ob določenem času kupi delnico ali drugo sredstvo po določeni ceni, imenovani udarna cena. Put opcije vam omogočajo, da delnico ali sredstvo prodate po udarni ceni ob določenem času.

Klicne opcije, ki se imenujejo po pozivu za dostavo sredstva, se podražijo, kadar je verjetneje ali se pričakuje, da bo cena sredstva presegla udarno ceno, saj omogočajo nakup delnic po ugodni ceni. Nasprotno pa prodajne opcije zvišujejo vrednost, kadar je verjetneje, da bo cena sredstva nižja od udarne cene, saj bo tisti, ki ima možnosti, sredstvo lahko prodal več, kot je vredno.

Opcijske cene je mogoče učinkovito uporabiti za zaznavanje vlagateljevega mnenja glede prihodnjih nihanj S&P 500. Ta ukrep je v javnosti znan kot Wall Street Fear Meter, saj narašča, ko ljudje pričakujejo močno spremembo cen delnic, ki lahko vlagati namesto gladkega dviga, padca ali stagnacije cen.

Razvoj VIX-a

VIX je bil prvič razvit v začetku devetdesetih let na podlagi indeksa S&P 90. Tehnično ni pravilno trditi, da je VIX kdaj imel prvo javno ponudbo, saj ne gre za delnice, ki so bile v postopku IPO., Ampak indeks je bil prvič predstavljen leta 100.

Od takrat se je v nekaterih tehničnih vidikih razvil, da bi bolje približal prihodnjo volatilnost trga, danes pa temelji na indeksu S&P 500. Ta indeks spremlja uspešnost 500 najboljših ameriških podjetij na borzi in sam po sebi je pogosto obravnavajo kot pokazatelj splošne tržne uspešnosti in so osnova za številne indeksne sklade, ki vlagateljem omogočajo, da poskušajo izkoristiti splošna povečanja borznih cen.

CBOE je uvedel tudi več drugih indeksov volatilnosti, vključno s kratkoročnim indeksom volatilnosti, imenovanim VXST, ki temelji na devetdnevni analizi volatilnosti S&P 500. Drugi indeks, S&P 3-mesečni indeks volatilnosti 500, oz. VXV ima daljše napovedi, 6-mesečni indeks volatilnosti S&P 500 ali VXMT pa še daljše okno.

Drugi indeksi volatilnosti CBOE preučujejo uspešnost delnic v indeksih, ki niso indeks S&P 500. CBOE na primer objavlja indekse volatilnosti na podlagi tehnološko intenzivnega indeksa Nasdaq-100, slavnega indeksa Dow Industrial. Jones in indeks Russell 2000 , ki se osredotoča na 2.000 podjetij s sorazmerno majhno kapitalizacijo ali s polno tržno vrednostjo.

V preteklosti je bil v značilnih tržnih razmerah VIX v dvajsetih letih, čeprav je bilo znano, da se je med različnimi zgodovinskimi tržnimi dogodki, kot je bila finančna kriza leta 100, hitro povzpel na skoraj 2008 ali več. Ko VIX trguje pod 20, je običajno znak netipično nizke volatilnosti trga.

Trgovanje z VIX

Izraz trgovanje z VIX se nanaša na sklepanje finančnih transakcij, pri katerih bo denar ustvarjen ali izgubljen glede na smer VIX. To pomeni, da v bistvu napovedujete povečanje ali zmanjšanje nestanovitnosti trga in se pripravljate na zaslužek ali izgubo denarja, če se ta napoved uresniči.

Obstaja več načinov trgovanja, ki temeljijo na vaših pričakovanjih za VIX, in jih lahko trgujete glede na vaše potrebe v investicijskem svetu. Kjer ne bodo vedno enaki v vsakem trenutku in situaciji. Tako da boste na koncu lahko odslej dobili rezultate, ki jih pričakujete pri vsakem od operacij na delniških trgih. Običajno je to znak netipično nizke volatilnosti trga.


Vsebina članka je v skladu z našimi načeli uredniška etika. Če želite prijaviti napako, kliknite tukaj.

Bodite prvi komentar

Pustite svoj komentar

Vaš e-naslov ne bo objavljen. Obvezna polja so označena z *

*

*

  1. Za podatke odgovoren: Miguel Ángel Gatón
  2. Namen podatkov: Nadzor neželene pošte, upravljanje komentarjev.
  3. Legitimacija: Vaše soglasje
  4. Sporočanje podatkov: Podatki se ne bodo posredovali tretjim osebam, razen po zakonski obveznosti.
  5. Shranjevanje podatkov: Zbirka podatkov, ki jo gosti Occentus Networks (EU)
  6. Pravice: Kadar koli lahko omejite, obnovite in izbrišete svoje podatke.