Minnows proti Sharks: Primer Gamestopa in Reddita

27. januarja 2021 se bo zapisal v zgodovino kot enega najredkejših dni na borzi, katerih končne posledice še niso znane in jo bomo zagotovo preučevali na ekonomskih šolah kot primer, kam lahko vodijo špekulacije, vzvodi in pohlep; in tveganje, da teh treh spremenljivk ne bomo obvladali dobro. Zgodba izvira iz podskupine borze slavnega portala Reddit, v kateri je velikemu številu majhnih vlagateljev (minnows) uspelo usklajeni napad na različne sklade vrednostnih papirjev in jih lahko premagali na njihovem področju špekulacije z delnicami.

Reddit, začetek vsega

Dejanja GameStop

Kot sem že omenil, je izvor vsega tega skupina Reddit kjer govorijo o naložbah na borzi. V tej skupini se odločijo, da bodo začeli usklajeno akcijo proti kratkim pozicijam različnih skladov proti podjetju Gamestop (trgovine z video igrami). Izbira vrednosti ni naključna, Gamestop je vrednostni papir, ki od leta 2014 trpi nenehno, kar pomeni, da je vrednost 50 dolarjev leta 2014 znašala nekaj več kot 2,5 USD leta 2019 in je eno družb z največ kratkimi delnicami na trgu, kar pomeni, da so lahko rezultati, če je strategija uspešna, ogromni.

Od 17 do več kot 450 dolarjev v samo 3 tednih

V teh treh tednih začne stotine tisoč majhnih vlagateljev kupovati delnice ogrevanje vrednosti zaloge. Po drugi strani pa velika sredstva, ki so kratka in imajo velik vzvod, postajajo vse bolj nevarna in se povečujejo jamstva, potrebna za njihovo vzdrževanje. Prihaja do točke, da pritisk postane nevzdržen, ker se izgube velikih skladov hitro povečujejo in so prisiljeni zapreti pozicije. V čem je problem? Da lastni nakup delnic za zapiranje kratkih hlač povzroči, da vrednost narašča, ne da bi se ustavila, kar je na borzi znano kot kratko stiskanje in to je popolna past za kratke hlače. Sredstva so ujeta v hudičevo spiralo: kupiti zaloge, da zaprejo kratke hlače ampak to naredi vrednost zalog narašča vedno bolj zaradi česar so vaše izgube vsako minuto večje.

Trg ponore

Včeraj čez dan je trg dobesedno ponorel. Kar se je zgodilo v primeru $ GME, je teklo kot požar in to je imelo dvojni učinek:

  • Po eni strani skladi morali razveljaviti pozicije v dobičkonosnih in trdnih podjetjih, da pridobijo likvidnost, da zaprejo kratke hlače in to ustvari pomemben padec na celotnem trgu.
  • Po drugi strani pa so začeli naraščati vrednostni papirji z najvišjimi odstotki kratkih hlač, saj sta obstajali dve nakupni sili: na eni strani špekulanti, ki so videli možnost ponovitve primera $ GME v drugih vrednostnih papirjih in hkrati v skladih so zapirali kratke hlače pred strahom pred istim napadom. To je povzročilo, da so se podjetja, kot sta AMC $ NOK ali $ FUBO, precej podražila, nekatera tudi do več kot 400%.

Skratka, svet je bil na glavo. Dobre zaloge so strmo upadale hkrati, ko je grah z največjim odstotkom kratkih hlač rasel kot pena. A popoln in brez primere kaos.

Twitter se pridruži zabavi

V primeru, da bi bilo s to težavo malo nereda, se Elon Musk (izvršni direktor Tesle) in Chamath Palihapitiya (izvršni direktor Virgin Galactic in eden največjih vlagateljev na trgu) pridružita zabavi z objavo dveh tvitov, ki pomagata povečati pritisk navzgor Gamestop.

V Elonovem primeru ni znano, ali je dejansko kupil delnice ali je ta šele zahajal v novo lužo (še eno v njegovi dolgi zgodovini). V primeru Chamath, če je oglaševal svoj nakup in prodajo z a x7 kapitalskih dobičkov. Kasneje je napovedal, da bo podaril vse ugodnosti te trgovine. Zagotovo je nanj vplival, ker se bo potegoval za guvernerja Kalifornije, in ni preveč dobro, da kandidat zasluži milijone, ki javno špekulirajo na trgu ...

In kaj delajo skladi in SEC?

Medtem ko se je vse to dogajalo, so skladi poskušali situacijo rešiti z javnimi intervencijami na televizijskih omrežjih v ZDA. sporočajo, da so kratke hlače že zaprli in bili zaščiteni. Toda vsi, ki dobro razumejo, kako deluje borza, so vedeli, da to ni resnično, da preprosto poskušajo spodkopati odločnost manjšine in ustaviti napad. Strategija ni delovala in pritisk ni padel, vendar ni nehal naraščati s strelom že nad 340 dolarjev.

SID je bila videti Zabava ne da bi reagirali. In to ima svojo določeno logiko, saj to, kar se je dogajalo, sploh ni bilo nepravilno, temveč samo delovanje borze s svojimi običajnimi pravili. Samo nekoliko zaustavili so ceno $ GME za nekaj minut, vendar nič pomembnega.

Posredniki posredujejo

Medtem ko je dan še naprej minil, se je zgodil nenavaden dogodek in to po mojem osebnem mnenju se to nikoli ne bi smelo zgoditi. Odloča več posrednikov v ZDA blokiraj vse operacije na vrednostne papirje $ GME t $ AMC. Ta obupna poteza je skušala prihraniti nizka sredstva in je popolna kršitev pravil igre. Preprečevali so normalno poslovanje na trgu in brez navedb pristojnega regulatorja.

Tudi nekateri ustrezni akterji zahtevajo ustavitev prispevkov, tako da Veliki vlagatelji lahko umerjajo svoje položaje in se borijo proti tem napadom. Zdi se mi neverjetno, da si upajo kaj takega zahtevati javno in brez sramu.

Ne pozabimo, da je bilo dogajanje nekaj povsem običajnega in to spoštoval je vsa tržna pravila. Ceno delnice določajo tisti, ki kupujejo in prodajajo ter nihče drug.

Skladi dobijo lastna zdravila

prestrašeni posrednik

Ampak grem dlje, ne gre za to, da se je dogajalo normalno, ampak da gre za vrsto operacije, ki jo številni skladi že leta uporabljajo za zaslužek na trgu. Kakšen je smisel, da kadar sklad davi drobnice, nihče ne naredi nič drugega kot poseže na trg, ko se zgodi nasprotno? Zame nič drugega močni vedno zaščitijo drug drugega.

Izvor vsega tega problema v resnici niso kratke pozicije, ampak pretiran vzvod. Če teh sredstev ne bi močno izkoristili, bi lahko razmeroma sprejemljivo zaprli svoja stališča. Ampak tu seveda ni vredno zmagati s kratko pozicijo, tukaj je zaradi pohlepa nujno, da to storite z vzvodom z večkratnikom, tako da so dobički ogromni. Zdi se jim, da jim ni bilo jasno, da ta vzvod ne pomeni le velikih potencialnih koristi, ampak tudi povečalo se je tudi tveganje in morebitne izgube.

Manjšina ... ali morda milenijci?

Pomembno je omeniti, da tega napada v resnici niso organizirali vseživljenjski mali vlagatelji, ampak dejansko so vlagatelji, ki so se organizirali, majhni mladi vlagatelji, ki na trg dostopajo prek trgovalne platforme, kot je Robinhood kjer je trgovalni del pomešan z delom družabnega omrežja. Niso vlagatelji, ki na delniški trg gledajo kot na dolgoročno naložbo, kjer lahko donosite prihranek, ampak kot na igrivo delovanje zelo podobno športnim stavam. So manjšina, ja, ... vendar ne tipični manjšinski vlagatelj, ki ga vsi imajo v mislih.

S svojo igrivo in zasvojenostno komponento so te manjšine pripravljene izgubiti 100% svojih naložb in so sposobne sprejmejo stopnje tveganja, ki so veliko višje od običajnih vlagateljev. In ravno zato je delovanje proti njim zapletena naloga, saj so sposobni ohraniti stavo, ki presega razumno.

Ali lahko izkoristimo te priložnosti?

Če ste v članku prebrali do tega trenutka, potem mislim, da vam mora že biti jasno, da je začetek tovrstne operacije zelo tvegan in veliko več lahko izgubite kot pridobite. Vrednost $ GME je popolnoma umetno napihnjena in slej ko prej bo moral obnoviti svoje prejšnje vrednosti in trgovanje v višini 10-15 USD na delnico. Kljub temu se morda sliši zanimivo, če izkoristimo priložnost in izpustimo $ GME ter počakamo, da pride do padca…. vendar bi s tem naredili popolnoma enako napako kot skladi in ne veste, kako daleč bodo lahko nosili vrednosti delnic. Na Redditu govorijo o cilju 1.000 dolarjev, ali bi lahko ohranite te izgube neprodane? Že vam povem, da velika večina ljudi ne bi mogla.

In vse to govorim, ne da bi vključeval kakršen koli vzvod. Če imate vzvod, gre za verodostojno rusko ruleto v vrednosti s tako veliko volatilnostjo in se lahko v nekaj minutah dvigne in spusti za 30%.

Kako se bo končala vsa ta vojna?

forumska torbica reddit

Zadnja epizoda te vojne še ni napisana. Trg v ZDA še ni bil uradno odprt in Zaloga $ GME je že presegla 500 USD v predprodaji, tako da se lahko zgodi karkoli. Stava vlagateljev Reddita, da vrednost doseže 1.000 USD, se zdi trdna. Trenutno nam je jasno le to, da je velika skupina vlagateljev, ki se širi po vsem svetu in je prek foruma organizirala sistem, lahko preverila sistem in ustvarila nekaj izgube za več kot 7.000 milijard dolarjev nekaterim največjim investicijskim skladom na svetu. Nekaj, česar se je pred nekaj meseci zdelo popolnoma nemogoče predstavljati.

Edino, kar imam 100% jasno, je, da če vlagate na borzo, se držite čim dlje od tega primera in poskušajte videti bikove ovire. Ampak zagotovo na koncu boste gorani in pretepli.


Vsebina članka je v skladu z našimi načeli uredniška etika. Če želite prijaviti napako, kliknite tukaj.

Komentar, pusti svojega

Pustite svoj komentar

Vaš e-naslov ne bo objavljen. Obvezna polja so označena z *

*

*

  1. Za podatke odgovoren: Miguel Ángel Gatón
  2. Namen podatkov: Nadzor neželene pošte, upravljanje komentarjev.
  3. Legitimacija: Vaše soglasje
  4. Sporočanje podatkov: Podatki se ne bodo posredovali tretjim osebam, razen po zakonski obveznosti.
  5. Shranjevanje podatkov: Zbirka podatkov, ki jo gosti Occentus Networks (EU)
  6. Pravice: Kadar koli lahko omejite, obnovite in izbrišete svoje podatke.

  1.   Caesar je dejal

    Odlično vaš članek, na kratko povzamete, a zelo jasno zapleteno situacijo, ki jo je, kot pravite, bolje videti s strani.