Selektivni indeks španskih delnic, Ibex 35, se je po več mesecih zaprl pod pomembno raven 9.000 točk. Kot rezultat več dogodkov, ki so se združili in so tako imeli smrtonosen učinek na interese malih in srednje velikih vlagateljev. Med najvidnejšimi so izjave ameriškega predsednika proti Kitajski in propad funta sterlinga zaradi strahu, ki ga med vlagatelji vzbudi trdi brexit. In to je povzročilo, da so številne vrednote španskega borznega trga podlegle nekaterim pomembnim podporam.
Po drugi strani pa je ta scenarij mogoče razlagati kot spremembo v trendu konec celotnega bikovskega procesa (in celo bočno), ki je malim in srednje velikim vlagateljem dal zelo dobre rezultate. Z donosnostjo prihrankov, ki je v nekaterih primerih presegla 10%, presega dividende, ki bi jih borzne vrednosti lahko razdelile med svoje delničarje. Zaskrbljujoča nota jih lahko prizadene. Glede na resnično tveganje, da stvari na borzi ne bodo takšne kot do zdaj.
V tem splošnem kontekstu koncern se je vrnil na delniške trge. Toda tokrat naj ostane več mesecev ali celo let? To je vprašanje za milijon dolarjev, ki ga bo treba rešiti v prihodnjih mesecih. Poleg drugih tehničnih vidikov in morda tudi z vidika njegovih temeljev. V tem scenariju, ki lahko napoveduje velike padce vrednosti, ki tvorijo selektivni indeks španskih delnic, je Ibex 35.
Ibex 35, kam lahko greš?
To je vprašanje malih dolarjev med malimi in srednje velikimi vlagatelji. Zelo slabo iščete svoje osebne interese, ker se lahko v teh natančnih trenutkih stvari preprosto poslabšajo. Čeprav bo seveda treba analizirati kolikšen je bil obseg zaposlovanja v teh dneh oceniti, ali je to gibanje na finančnih trgih zanesljivo ali ne. Ali ravno nasprotno, gre za lažni alarm, ki se v zadnjih letih toliko ponavlja. V obeh primerih mora biti previdnost prvi standard ukrepanja do konca leta. Ker gre po cesti veliko evrov.
V drugi smeri je treba tudi poudariti, da je šlo za situacijo, ki jo je čakal dobršen del glavnih finančnih analitikov. Ker je dejansko to nekaj, kar sem videl skozi tehnično analizo glavnih delniških indeksov stare celine. Kjer ni dvoma, da je bila šibkost nameščena v njihovih položajih in v usklajevanju cen njihovih vrednostnih papirjev na borzi. Do te mere, da gre za vidik, ki ga je treba odslej vrednotiti da se odloči, ali je bolje zavzeti položaje v teh finančnih sredstvih. Ali ravno nasprotno, bolje je, da se pri poslovanju na borzi odločimo za skupno likvidnost.
Vrednostni papirji z ugodnimi cenami
Ena od neposrednih posledic zaprtja Ibexa 35 po dolgih mesecih pod pomembno mejo 9.000 točk je bolj konkurenčna cena, ki jo kaže dober del vrednosti španskih delnic. Do te mere, da se lahko vprašate, ali je čas, da zagotovo vstopite na finančne trge. Ker v nekaterih primerih sedanje ugodne cene in v vsakem primeru precej pod ciljnimi cenami. V tem zaskrbljujočem splošnem kontekstu ni dvoma, da se nekatera vrednotenja v družbah, ki kotirajo na borzi, zdijo poceni, dejstvo pa je, da lahko na finančnih trgih še bolj padejo.
Banco Santander je na primer pod 4 evri na delnico, Arcelor okoli 13 evrov in s tem dober del vrednostnih papirjev, ki tvorijo selektivni indeks španskih delnic, Ibex 35. A bodite zelo previdni, ker to ne pomeni da so poceni, nasprotno pa gre za vrednotenja, prilagojena resničnosti. Diskontirano je, da bo vstopil v novo recesijsko obdobje in ta dejavnik lahko odslej seveda močno škodi finančnim premoženjem. Do te mere, da obstajajo delnice, ki so svoje cene znižale na polovico, kot na primer v primeru BBVA, Enagas in drugih državnih delnic.
Kaj je mogoče storiti?
V tem splošnem kontekstu je trenutno najbolj priporočljivo vzdrževati likvidnost in po nekaj mesecih izkoristiti poslovne priložnosti, ki se bodo pojavile na borzi. Ker se bodo nedvomno pojavili tudi v najbolj neugodnih scenarijih za nacionalno borzo in zunaj naših meja. To je resničnost, na katero morate računati zgoraj na druge tehnične vidike. Vsekakor ni čas za srednjeročno in dolgoročno izvajanje operacij. Če ne, nasprotno, je treba nanje nasloviti zelo kratka obdobja bivanja. Kjer vsaj pride do določenih donosov, ne bo druge rešitve kot razveljavitev pozicij.
Po drugi strani pa ne gre pozabiti, da nas čaka zelo negativno obdobje za vse mednarodne delnice. V tem smislu ni dvoma, da so se delniški trgi že vrsto let dvigovali, skoraj od trenutka, ko se je gospodarska recesija končala, leta 2012. In v nekaterih primerih, kot je borza ZDAz donosom blizu 100%. Zato je logično, da se ta sprememba v trendu zgodi, ker se nič ne gre navzgor ali navzdol, še manj pa na trgih finančnih delnic. Zdaj se zdi čas, da se stvari spremenijo, čeprav se zdi slabo.
Alternative naložbam
Ne bo vam lahko iskati možnosti za donosnost vašega kapitala. Ni presenetljivo, da so vezani bančni depoziti za določen čas na zgodovinskih najnižjih nivojih, še bolj pa zdaj, ko imajo negativne donose. S tovrstnimi finančnimi produkti lahko naredite zelo malo. Poleg tega, da bi denar prihranili ob neugodnem scenariju za delnice. Po drugi strani pa formati, povezani z borzo, kažejo enake slabosti kot nakup in prodaja delnic. Predvsem najbolj agresivni izdelki, kot so kreditne prodaje, nakupni boni ali izvedeni finančni instrumenti. Razen če se odločite za vrednost navzdol, tudi če to vključuje veliko tveganj pri zaposlovanju.
Edina možnost, ki jo imate trenutno, je tista, ki jo predstavljajo nadomestni trgi. Kot v posebnem primeru zlata, ki se je resnično brezhibno razvijalo, saj gre za finančno sredstvo, ki služi kot zatočišče med vlagatelji in kjer lahko z donosno prihranite donosne prihranke. Kot pri nekaterih surovine prvega pomena: kakav, soja, pšenica itd. Čeprav je v tem primeru nakupovanje na finančnih trgih bolj zapleteno. Med drugim tudi zato, ker boste morali za podpis teh pogodb oditi v tujino. Po drugi strani pa formati, povezani z borzo, kažejo enake slabosti kot nakup in prodaja delnic.
Kar zadeva valutni trg, je splošno povečanje tolerance do tveganja prejšnji teden podprlo dolar. Podatki o močni gospodarski rasti v ZDA, višjih donosih obveznic in Evropski centralni banki (ECB), ki se je septembra praktično zavezala k znižanju obrestnih mer, so podprli dolar, ki se je teden končal nad vsemi glavnimi valutami po vsem svetu. Edini pozitiven znak za evro je bil, da se je po tedenski analizi Eburyja kljub negativnim gospodarskim presenečenjem in pesimizmu ECB uspel zapreti nad 1,11.
Mednarodni vlagatelji
Zaupanje mednarodnih vlagateljev v španske delnice je lani postavilo nov rekord. Glede na letno poročilo o lastništvu delnic, ki kotirajo na borzi, ki ga je pripravila španska služba za borzo in tržne raziskave (BME), nerezidenti imajo v lasti 48,1% španskega borznega trga. Za dve odstotni točki so več kot lani in predstavlja nov zgodovinski rekord. Kjer je prikazano, da Neposredne naložbe na delniške trge gospodinjstev so padle na 17,2%, medtem ko so se nefinančne družbe povečale.
Po drugi strani je treba opozoriti, da imajo družbe, ki kotirajo na borzi, v svojem kapitalu širšo, bolj raznoliko in pregledno prisotnost tujih vlagateljev kot družbe, ki ne kotirajo na borzi. Tuji vlagatelji imajo nekaj več kot 20% delnic družb, ki ne kotirajo na borzi, v primerjavi s skoraj polovico vrednosti španskih borznih družb, ki jih obvladujejo. To so zelo ustrezni podatki, ki potrjujejo, da sodelovanje nerezidenčnih vlagateljev pri španskih zalogah se v enem letu dvigne za dve odstotni točki in doseže zgodovinski rekord.