Kot vsi vemo, je vlaganje v podjetja lahko zelo donosno, a tudi precej tvegano. Zato je bistveno, da znamo analizirati podjetje in znamo interpretirati številke. Dobra pomoč pri tej nalogi je razmerje garancije, preko katerega bomo vedeli, kako blizu je podjetje bankrotu.
Če vam ni povsem jasno, kaj je ta koncept, ne skrbite. V tem članku pojasnjujemo kakšen je količnik garancije, kako se izračuna in kako ga pravilno interpretirati.
Kakšno je razmerje garancije?
Preden natančno razložimo, kaj je garancijski koeficient, znan tudi kot jamstveni koeficient, najprej pojasnimo, kaj "razmerje" pomeni v ekonomiji. Gre za kvantitativno razmerje, ki obstaja med dvema različnima pojavoma in ki odraža specifično situacijo glede ravni vlagateljev, donosnosti itd. Razmerja se pogosto uporabljajo v svetu financ in so bistvena za razjasnitev idej in sprejemanje odločitev.
Glede garancijskega koeficienta, to je v bistvu metrika, ki se uporablja za ugotavljanje, kakšno je tveganje stečaja določenega podjetja. Kasneje bomo razpravljali o tem, kako ga natančno izračunati, za zdaj pa se lahko držimo ideje, da se uporablja formula, ki povezuje dolg podjetja z njegovim premoženjem. Spodaj bomo komentirali ključe garancijskega razmerja in njegovo uporabo v korporativnem okolju.
Kot smo že omenili, garancijski koeficient odraža, kako daleč oziroma kako blizu je podjetje tehnični stečaj. zato Analizirajte plačilno sposobnost podjetja. Da bi lahko analizirali njeno finančno stanje, ta koeficient primerja zapadle obveznosti z realnim premoženjem družbe. Toda kaj so ti koncepti? No, realno premoženje podjetja so tisto, ki bi v primeru likvidacije imelo realno vrednost. Kar zadeva obveznosti, gre v bistvu za zadolženost, ki jo družba podpira.
V primeru stečaja nam garancijski količnik pove, ali bi podjetje zmoglo poravnati dolg, ki ga ima. Za to bi seveda moral prodati svoje premoženje. Torej, ta indikator je tako notranja kot zunanja referenca. Notranji, ker odraža položaj podjetja v očeh njegovih administratorjev. Zunanji, ker odraža tveganje, ki ga prevzamejo hipotetični vlagatelji.
Kako se izračuna garancijsko razmerje?
Zdaj, ko vemo, kakšno je razmerje garancije, bomo razložili, kako ga izračunati. Pravilna formula za to nalogo je delitev realnega premoženja podjetja med zapadle obveznosti. Ta zadolženost vključuje tudi tiste dolgove, ki jih ima podjetje lahko pri dobaviteljih, pri državni blagajni, pri bankah ali pri kateri koli drugi vrsti upnika. Torej bi bila formula naslednja:
Garancijski količnik = Realna sredstva družbe / Zahtevane obveznosti (zadolženost)
Da bo bolj jasno, bomo za primer uporabili prevozno podjetje. Realno premoženje, torej tisto premoženje, ki bi ga bilo mogoče prodati v primeru likvidacije, sestavljajo štirje dostavna vozila in logistično skladišče. Skupno so vredni 2,4 milijona evrov. Kar zadeva dolgove, to podjetje dolguje različnim upnikom 850 tisoč evrov, državni blagajni pa 140 tisoč evrov. Skupna plačana obveznost bi torej znašala 990 tisoč evrov. S temi številkami bomo uporabili formulo:
Razmerje garancije = 2.400.000 / 990.000 = 2,42
Tako je jamstveni koeficient tega transportnega podjetja 2,42. In kaj nam pove ta številka? Po tradicionalnih korporativnih meritvah, da se stanje šteje za normalno, mora biti jamstveno razmerje med 1,5 in 2,5. To je primer podjetja, ki smo ga dali za zgled. Toda kaj se zgodi, če je razmerje pod ali nad temi ravnmi? Spodaj ga bomo komentirali.
Tolmačenje
Že vemo, kako izračunati razmerje garancije in katere vrednosti veljajo za normalne za podjetje. Vendar pa najdemo lahko primere, v katerih je garancijski koeficient pod ali nad normalnimi ravnmi. Kako se to razlaga v teh primerih?
Če je po pravilni izvedbi izračuna garancijski razmerje podjetja pod 1,5, je to slab znak. To pomeni, da je zadevno podjetje tik pred stečajem. Torej nižji kot je jamstveni količnik, več tveganja ima podjetje. V teh primerih se zgodi, da prodaja premoženja družbe ne bo zadoščala za pokritje vseh plačilnih obveznosti, torej vseh dolgov, ki jih ima podjetje.
Dajmo primer za razmerje garancije pod normalnim. Recimo, da ima podjetje premoženje, katerega vrednost je 56 milijonov evrov. Ima pa skupaj 67 milijonov evrov izvršljivih dolgov. Če uporabimo formulo (garancijsko razmerje = 56 milijonov / 67 milijonov), bomo ugotovili, da je garancijski količnik 0,84. Kot je razvidno že samo ob pogledu na vrednost njegovega premoženja in dolgov, ki si jih je podjetje nabralo, le s prodajo tega premoženja ni moglo rešiti svojih dolgov.
Lahko se zgodi tudi nasprotni primer: podjetje, katerega jamstveni količnik je večji od 2,5. Ko je koeficient tako visok, še ne pomeni, da je stanje v podjetju zdravo. To je več: Ko je jamstveni delež zelo visok, to pomeni, da zadevno podjetje ne uporablja dovolj zunanjega financiranja. To dejstvo lahko prepreči, da bi podjetje sprejelo določene naložbe, odbilo obresti na dolg ali razdelilo dividende, saj žrtvuje pomemben del dobička za vlaganje.
Zdaj, ko vemo, kaj je garancijski količnik, kakšna je njegova formula in kako ga interpretirati, nam bo v veliko pomoč pri raziskovanju podjetij za prihodnje naložbe. Zapomni si to Zelo pomembno je, da pred odločitvijo naredite dobro analizo.