Borzni sklad (ETF) za surovine je predstavljen kot rešitev za prihodnje pogodbe. Obstajajo ETF-ji za veliko večino blaga, s katerim se trguje na trgih. Težava je v tem, da je pri izbiri vrste ETF najbolje, da se odločimo za nas. Med obstoječo sorto najdemo nekatere, ki ceno ponavljajo s fizičnimi, pogodbenimi, s posebnimi pogoji, provizijami itd.
Nekaj presenetljivega pa je, da obstajajo nekateri ETF-ji, ki sčasoma izgubijo vrednost. Zakaj je potrebna ta postopna amortizacija? In zakaj se zdi, da drugi tako zvesto ponavljajo vrednoto, ki jo predstavljajo? O teh pojavih, vrstah ETF-jev, ki jih lahko najdemo, in o majhnem seznamu nekaterih od njih, ki jih lahko najdemo, bomo govorili v tem članku.
Vrste ETF-jev, ki jih najdemo na trgu blaga
Trg surovin sestavljajo predvsem 3 vrste kategorij, kovine, energija in kmetijstvo. Najdemo ETF, ki združujejo več sredstev, sektor, nekaj izmed njih, določeno sredstvo ali podjetja, specializirana za proizvodnjo ene ali nekaterih surovin. V primeru, da je razvrščenih več sredstev, nimajo vsa enaka teža (odstotek) znotraj ETF, zato pogledati morate tehnični list zadevnega ETF.
Drugo vprašanje je, ali imajo terminske pogodbe za blago datume dobave ali kotirajo na organiziranem trgu. Glede na vrsto, ki se je dotaknemo, na primer kovine, ki niso enaka sredstva, kot sta zlato ali srebro v primerjavi z industrijskimi, se bodo v ETF obnašali drugače. Razlike v cenah v pogodbah lahko povzročijo nekatere dodatne stroške ali, nasprotno, dobiček (manj pogosti). Tu govorimo o Contangu in Backwardaciji.
Kaj je kontago v ETF?
Ena glavnih pomanjkljivosti, ki jo lahko najdemo pri dolgoročnem vlaganju v nekatere ETF-je, je kontango. Ta položaj "izgube vrednosti" se zgodi, ko je promptna cena sredstva, to je takojšnja cena dostave, nižja od prihodnje cene sredstva. To se zgodi, ko vlagatelji pričakujejo, da bo cena sredstva v prihodnosti ostala stabilna ali celo naraščala. Na trgu terminskih pogodb se v naslednjih pogodbah ugotovi razlika v ceni navzgor, ko pride do te situacije. Ta pojav je motiviran z zalogami surovin, pri katerih se upoštevajo stroški zalog, skladiščenja in obresti, ki niso prejeti pri vlaganju blaga.
Če vlagate neposredno na terminski trg, lahko nadaljevanje z odprtimi "dolgimi pozicijami" uresničite s "prijavo". To pomeni, dajte sedanjo prihodnjo pogodbo in vzemite drugo prihodnost z ustrezno razliko v ceni ob predpostavki razlike (izgube) v vrednosti. V primeru ETF bi to navidezno izgubo vrednosti povzročil isti pojav, zaradi česar bi se njihova cena dolgoročno znižala.
Nasprotno od kontanga bi bilo nazadovanje. Ko je trenutna cena prihodnje dobave višja od cene osnovnega sredstva. Vendar je običajno, da se na trgu pojavlja kontang in ne nazadovanje.
Razlike med ETF-ji in sredstvi, ki jih ponovijo
Čeprav je bilo že prej komentirano o učinku kontanga in izgubi vrednosti, se vsi ETF na istem sredstvu ne ponovijo na enak način. Da bi ugotovili, kateri je najboljši ETF za sredstvo, bomo morali primerjati njegovo korelacijo z osnovnim sredstvom. Najbolj zanimivi bodo tudi ETF-ji, ki najbolje ponovijo vedenje. Po drugi strani pa moramo upoštevati, da vsa sredstva ne delujejo enako. V ta namen bomo videli nekaj primerov.
V primeru srebra lahko opazimo vedenje ETF, ki zvesto ponavlja vedenje sredstva, ki ga predstavlja. To je približno Fizično srebro WisdomTree. Namenjen je vlagateljem, ki iščejo enako donosnost kot sredstvo, ki predstavlja manjše stroške izvedenih finančnih instrumentov ETF, ki so običajno zelo nizki. V tem primeru lahko najdemo druge kovine, kot je zlato, ki jih je zaradi svojih lastnosti 100% mogoče ponoviti.
V drugih primerih je učinek kontagona neizogiben. Najdemo ga v omenjenem primeru, Gas. Medtem ko je osnovno sredstvo izgubilo 37% vrednosti v primerjavi s približno 8 leti, je učinek kontanga iz zgoraj navedenih razlogov povzročil skoraj 90-odstotno zmanjšanje ETF, ki ga ponovi.
To pomeni, da vedno moramo iskati korelacijo med ETF in blagom v katerem nas zanima. In to je, da se lahko glede na njihovo naravo odločimo za bolj dolgoročne naložbe ali druge kratkoročne in hitre premike. Contango torej postane past, v katero se dolgoročno ujame če kratkoročno ne vzamete dobička za pohode.
Seznam nekaterih ETF-jev za vlaganje v surovine
Na naslednjem seznamu lahko vidite, da res obstaja veliko načinov in načinov vlaganja v blago. Na koncu bo vse odvisno od naših razstavnih nastavitev. Da bi dobili idejo, so primeri tega, kar lahko najdemo:
- Olje. Naftni sklad Združenih držav Amerike To je ETF, ki poskuša ponoviti ceno nafte (ob upoštevanju cen izteka veljavnosti in, če jih odložimo vsak mesec, se na primer pojavi učinek kontagona).
- Platina El Fizični platinasti ETF avtor WisdomTree zvesto ponavlja vedenje platine. Na njegovi spletni strani lahko najdete številne druge ETF-je, katerih cene so zelo blizu drugim kovinam.
- Pšenica. Pšenični ETF Osredotočen je na podvajanje cene pšenice z ustreznim kontangom.
- Baker. El Global X rudarji bakra je ETF, ki spremlja indeks skupnega donosa Solactive Gobal Copper Miners. Ta v primerjavi z drugimi ETF-ji za surovine izkorišča nestanovitnost tako, da vlaga neposredno v rudarske družbe in ponuja tudi izplačilo dividend.
- Kmetijska. El Sklad za kmetijstvo in vode Panda je ETF, na katerega se sklicujeta S&P Global Agribusiness Index in S&P Global Water Index. Naložbe v kmetijska in potrošniška podjetja v zelo vrednostnem pristopu. Je tudi ETF, ki vključuje vodni sektor.