V monetarni politiki evroobmočja je po nedavnem sestanku vse ostalo enako Evropska centralna banka (ECB). Na tiskovni konferenci je njen predsednik Mario Draghi komentiral, da seja sveta "ni delovala". Obrestne mere so bile v preteklosti med 0% in 0,4%. ECB je ponovno poudarila, da naj bi "ostale na trenutnih ravneh vsaj do konca leta 2019". Kot rezultat te akcije bo Mario Draghi sam vodil prihodnji vzpon, saj se njegov mandat konča oktobra letos.
Po drugi strani pa je bila edina koncesija EU bančnemu sektorju ta, da je ECB priznala, da preučuje začetek novega kroga likvidnostnih dražb za banke. Se pravi razvoj posojil z ugodnimi pogoji ali kaj takega z bolj konkurenčno obrestno mero kot do zdaj. Toda na splošno je razočaral dobršen del finančnih analitikov, ki so pričakovali, da se bo bolj energična drža spoprijela z znamenji gospodarske recesije na tem geografskem območju.
Na delniških trgih je bilo veliko pričakovanj, da so na koncu razočarani nad sklepi EU. Posledica tega ukrepanja na področju Evropske centralne banke je bil odziv finančnih trgov zmerno razočaran. Čeprav ni bilo intenzivnosti zniževanja cen, so bili tudi padci cen v bančnem sektorju od njihovega padca razmeroma zmerni. Z amortizacijami, ki so se v najslabšem primeru približale 1%. Izjave evropske banke izdajateljice so najbolj prizadete kot delniški sektor.
ECB: obrestne mere ostajajo enake
V resnici gre vse za to, da obrestne mere v euroobmočju ostanejo na isti ravni, kot so bile do zdaj. Se pravi na ravneh zelo blizu 0%, kar pomeni, da je vrednost denarja praktično nič. Po drugi strani pa ta denarna naravnanost, da krediti kažejo zelo ugoden trend za njihove prosilce. Iz preprostega razloga, to je, da vam pomaga, da zanimanja bolj ustrezajo vašim pričakovanjem. Ali kaj je enako s cenejšim financiranjem, ki jim bo pomagalo, da raven zadolženosti vsaj kratkoročno ne bo tako visoka.
Po drugi strani pa ta denarna strategija ni tako ugodna za interese finančnih skupin, ker bodo s tem ustvarile manj koristi za ustvarjanje vseh kreditnih linij. Seveda bo to dejstvo vsako četrtletje neposredno vplivalo na vaš izkaz poslovnega izida in na ta način lahko vplivalo na vrednotenje vaših delnic na delniških trgih. S katerimi bi bili na koncu vlagatelji najbolj prizadeti zaradi teh ukrepov, sprejetih v okviru Evropske centralne banke.
Vpliv na sektorje delniških trgov
Nobenega dvoma ni, da se kakšna denarna mera ali sprememba odraža na delniških trgih. In kako bi lahko bilo manj, s tem se zgodi popolnoma enako. Z nekaterimi delniškimi sektorji, ki so v tem sporu pri visokih financah zmagovalci in poraženci. Poleg drugih tehničnih vidikov in morda tudi z vidika njegovih temeljev. Ob smiselnem prilagajanju cen delnic, ki kotirajo na borzi, je po drugi strani logično razmišljati in kaj se dogaja te dni.
V tem smislu je treba omeniti, da so sektor, ki ga v Evropski centralni banki najbolj prizadene nepremičnost, banke. Čeprav njihova reakcija ni bila negativna, kar bi lahko pričakovali v teh primerih. Z rahlimi depreciacijami, ki so privedle do tega, da so bile cene bank celo nižje kot na začetku leta. To je razlog, da so se nekateri mali in srednji vlagatelji odločili zasesti položaje v tem sektorju, da bi poskušali svoje poslovanje donosno poslovati v bolj ali manj kratkem času.
Elektrika zmaguje
Nasprotno, elektro podjetja so očitni zmagovalci tega splošnega scenarija z zelo nizko obrestno mero in blizu 0%. Iz zelo preprostega razloga za razlago in to zaradi visoke stopnje dolga, ki so ga sklenile te družbe. Zdaj jim veliko koristi, da se ta scenarij nadaljuje, vsaj še nekaj mesecev, ko poskušajo poplačati dolg z boljšimi pogoji pri zaposlovanju. To je dobra novica, ki bi jo morale prejeti kotirane družbe tega pomembnega sektorja delnic v naši državi. Toda resničnost je bila res drugačna.
Dolgo pričakovana povečanja podjetij v elektroenergetskem sektorju se niso zgodila zaradi dejstva, ki ga je zelo enostavno razumeti in je to, da so se ti modeli v zadnjih mesecih zelo dvignili. Z donosi do 30% v nekaterih primerih in ki so prevrednotili portfelj dobrega dela malih in srednje velikih vlagateljev. Na nepredstavljive ravni pred nekaj leti. Ne morete pozabiti, da so nekatera od teh podjetij trenutno v položaju naraščajočih kilogramov. To je najboljše, kar se lahko zgodi pri vrednostnem papirju, ki pripada delniškim trgom. Ni presenetljivo, da nimajo več ustreznih uporov.
Napovedi za letos
Ocene denarnega toka, ki jih je opravil Bankinterjev oddelek za analize, gredo v isto smer. Ker cikel izgublja zagon v EMU zaradi nižjega zunanjega povpraševanja. BDP se je v drugem četrtletju povečal na + 2,1% v primerjavi s + 2% v prvem četrtletju in + 2,4% v povprečju leta 1. Izvoz počasen na + 3,2% v primerjavi z + 5,5% v letu 2017. Vodilni kazalniki in kazalci zaupanja znižujejo stopnjo upadanja po mesecih upadanja.
V vsakem primeru ostajajo na visoki ravni, kar omogoča zaupanje v kontinuiteto ekspanzivnega cikla. "Naša napoved rasti za leto 2019 je zdaj + 1,8% v primerjavi s + 1,9% prej." Poudarjajo tudi, da „ne pričakujemo, da bo ECB spremenila svoj načrt. Nakup premoženja (15.000 milijonov evrov na mesec) se bo končal decembra. Kljub koncu QE bo denarna politika še naprej prilagodljiva s ponovnim vlaganjem zapadlosti in nadaljnjimi smernicami glede obrestnih mer. Kar zadeva inflacijo, je osnovni CPI (+ 0,9%) še vedno daleč od cilja ECB (blizu, vendar manj kot 2%). Vendar se pritiski na stroške notranjega izvora (stroški plač ...) povečujejo, kar zmanjšuje negotovost glede njihovega prihodnjega razvoja.
Spremembe ob koncu leta
Napovedi te španske banke so v skladu z dejstvom, da smo glede referenčne obrestne mere lahko opazili prvo gibanje proti koncu leta 2019 s sedanjih 0,0% na 0,10%. Za leto 2020 vidimo nova postopna povečanja, ki bi referenčno stopnjo ob koncu leta postavila na približno 0,40%. Malo v lastnih ocenah, ki so se razvijale pri Evropski centralni banki, kot je bilo ravno izpostavljeno na zadnjem zasedanju izvršnega organa izdajateljske banke stare celine.
Nastopil bo ravno v tistem trenutku, ko bodo lahko obrnili tabele v sektorjih nacionalnega spremenljivega dohodka. V smislu, da lahko banke nadaljujejo pot navzgor, ki so jo zapustile pred mnogimi leti. Je eden od segmentov, v katerem se je treba z večjim uspehom pozicionirati za donosne prihranke. Ker se pričakujejo pomembna zvišanja njihovih cen. Do te mere, da je lahko od prihodnjega leta eden najbolj donosnih sektorjev. Še posebej ob upoštevanju ravni cen, s katero trgujejo v tem natančnem trenutku.
Radikalne spremembe na borzi
Po drugi strani pa ni mogoče pozabiti, da bo to dejstvo podrlo borzne sektorje, ki kažejo večji dolg, na primer elektro podjetja, kot smo že povedali. Da lahko vstopijo v zelo nevarno spiralo navzdol za interese malih in srednjih vlagateljev, ki so zasedli položaje v tem sektorju. S povsem drugačnim scenarijem, kot se trenutno živi. To je eden od razlogov, zakaj je treba vlaganje na delniški trg jemati z ocenjevanjem kratkoročnega poslovanja. Da bi se izognili neželenim scenarijem za njihov aktivni del.
Ta pristop bi nas moral voditi k spremembi strategije pri oblikovanju portfelja vrednostnih papirjev. Z aktivnejšim upravljavskim modelom, ki nam omogoča prilagajanje vsem možnim ekonomskim scenarijem. Tako najugodnejši kot tisti, ki jih ni toliko. V vsakem primeru se bodo poslovne priložnosti še naprej pojavljale na delniških trgih, da jih uporabniki ne bi zapravili. Do te mere, da je lahko od prihodnjega leta eden najbolj donosnih sektorjev. Še posebej ob upoštevanju ravni cen, s katero trgujejo v tem natančnem trenutku.