Trg delnic ostaja slabo orodje za delnice bančnega sektorja po širitvi koronavirus in mnogi med njimi že trgujejo na najnižjih stopnjah v zadnjih letih. Natančneje, bančni subjekti imajo raznolike interese, prisotni so na različnih geografskih območjih, zaradi česar bi lahko pomislili, da bi se problem v Španiji, pa naj bo še tako resen, lahko razredčil s prej omenjeno diverzifikacijo. V kolikor te obvladujejo dejansko možnost gibanja podjetij med nekaterimi bankami, ki so vključene v selektivni indeks delnic pri nas, Ibex 35.
To dejstvo je mogoče zaradi Evropske unije (EU) in Evropske unije Evropska centralna banka (BCE) že nekaj časa predlaga in celo poziva k združitvi med subjekti, da bi izboljšali njihovo solventnost. V tem smislu je treba spomniti, da se v teh tednih spominja, da je bila združitev med Deutsche Bank in Commerzbank uradno razočarana pred letom dni. Ena od velikih bomb, ki bo prizadela močan sektor v EU. Zdaj pa je poudarek na nacionalnih kreditnih institucijah, saj njihov položaj po dogodkih, ki so se zgodili po prvih tednih marca, ni najboljši.
Obdobje, v katerem so španske finančne skupine na španskih delniških trgih močno oslabile. V maržah, ki nihajo med 30% in 50%, kar veliko pove za segment, ki ima največjo specifično težo v Ibexu 35 in je vplival na to, da je bil usmerjen v 6000 stopenjskih stopenjs. Čeprav se je kasneje zaradi predvidljivega okrevanja delniških trgov po vsem svetu ponovno okrepil za 15%. V obeh primerih gre za enega najbolj dejavnih sektorjev v tem obdobju leta. Z a priori cenami, ki so lahko zelo zanimive, začnemo zavzemati položaje v teh finančnih sredstvih. Z zelo ustreznimi popusti glede na njihove cene za prvo leto.
Banke: možni OPAS
Eden izmed scenarijev, ki se danes obravnavajo, so kombinacije prevzemov nekaterih bank, ki so prisotne na neprekinjenem trgu naše države. Iz tega pristopa v strategiji bank je eno izmed gibanj, ki se v skupinah finančnih agentov najbolj sliši, zveza med Banco Santander in BBVA. Ker bi bila v resnici to prava revolucija znotraj tega zelo pomembnega sektorja v španskem gospodarstvu. Ker gre za obsežno operacijo, ki lahko odslej moti borzno pokrajino celotnega sektorja. Z različno oceno v vsakem od primerov.
Po drugi strani pa ne gre pozabiti, da je ideja organov skupnosti zmanjšanje števila kreditnih institucij na minimum. Nekaj, o čemer se je že govorilo od zadnje gospodarske krize, leta 2009, in to se zdaj zdi upoštevano kot posledica trenutnih gospodarskih razmer po svetu. Razlog za to so posebne značilnosti bančnega sektorja pri nas, ki seveda prej kot slej težijo k koncentraciji finančnih skupin. Kje v Ibexu je znotraj tega poslovnega segmenta integriranih 35 različnih poslov: majhne, srednje in velike banke. Z vodstvom, ki se v vsakem od njih popolnoma razlikuje, in kot na drugi strani je logično, da ga finančni zastopniki razumejo.
Najslabše vedenje leta 2020
Vsekakor je dejstvo zelo razsvetljujoče in to je, da je bančni sektor najslabši po prvih januarskih dneh. S povprečno amortizacijo v sektorju, ki je dosegla te dni ravni zelo blizu 36%. Z negativnim trendom, ki je obstajal že pred zdravstveno krizo, ki je nastala kot posledica širjenja koronavirusa. S padajočim trendom, ki je že nekaj mesecev zelo jasen glede vseh pogojev trajnosti: kratkoročni, srednjeročni in dolgoročni. Z znatno zamudo glede na druge zelo pomembne sektorje selektivnega indeksa spremenljivega dohodka naše države, z razlikami, ki lahko dosežejo raven v kotaciji njihovih cen nekaj več kot 5% ali celo 10%.
V tem splošnem kontekstu bančni sektor v Španiji od zdaj ni najbolj ugoden za to, da bi prihranki postali donosni. Če ne, nasprotno, pustiti ga na radarju, če se zgodi, kar se lahko zgodi v prihodnjih tednih. Ampak to ni zelo zanimivo za izvedbo kakršno koli nakupovanje ker je treba izgubiti več kot pridobiti. S tveganjem pri poslovanju, ki v preostalem delu leta ni povsem potrebno za naše osebne interese. Ker je logično, da se bodo njihove cene v prihodnjih četrtletjih znižale in to dejstvo bi nas moralo odmakniti od teh položajev na borzi, ker ni dvoma, da lahko odslej imamo veliko negativnih presenečenj.
Združitve, do katerih lahko pride
V skupinah vlagateljev so obravnavane nekatere kombinacije, ki se lahko odslej pojavljajo v tem pomembnem borznem sektorju pri nas. V tem smislu je eden najverjetnejših tisti, katerega protagonist je Bankia pri Caixabank in da lahko izvede združitev, ki lahko zadovolji interese delničarjev obeh delov procesa. V obeh primerih so na najnižji ravni pred mnogimi leti in z očitno trendom upada v vseh pogojih trajnosti. In da jo bo v primeru stare madridske hranilnice prvič lahko spravila na raven pod enoto evra. Ko je pred letom dni napadel odpor, ki ga je imel, s tremi evri na delnico.
Druga kombinacija, ki se obravnava v borznem okolju, je tista, v kateri so protagonisti banke z najmanj kapitalizacijo. Med tistimi, ki izstopajo Unicaja in Liberbank, med nekaterimi najpomembnejšimi. S slabostjo, ki je zelo opazna in jo lahko zato v zadnjih mesecih lanskega leta popelje na nepredstavljive višine. Po drugi strani bi bila ta združitev ena od želja regulatornih organov tako na nacionalni ravni kot zunaj naših meja, saj želijo, da se finančne skupine z veliko mišic odzovejo strankam. Nekaj, česar trenutno finančnim agentom ne morejo ponuditi ali vsaj na nezadovoljiv način.
Sektor, ki bo zelo trpel
Vsekakor je zelo malo bank vključenih v naložbeni portfelj velikih upravljavskih skladov. Ker imajo čedalje nižjo maržo v dobičku in da so obrestne mere trenutno na negativnem ozemlju kot odločitev Zveze Evropska centralna banka (ECB) voditi politiko zniževanja cene denarja. Dejstvo, ki nedvomno škoduje poslovnim interesom teh finančnih skupin in se odraža v njihovem vrednotenju na delniških trgih. Kadar so cene delnic Banco Santander nižje od dveh evrov, BBVA pa tri evre. Cena, ki ne ustreza specifični teži, ki jo imata ta dva velikana Ibexa 35.
Po drugi strani pa je treba poudariti dejstvo, da je bančni sektor potopljen v globok tok navzdol in zelo intenziven, da bo okrevanje njegovih položajev zelo zapleteno. Poleg tega, da se lahko od tega trenutka pojavijo pomembni odboji, ki bodo služili več kot le za nakup vaših delnic za razveljavitev pozicij po konkurenčnejših cenah kot na najnižji ravni. V scenariju, ko je najpametneje biti popolnoma likviden, če se zgodi, kar se lahko zgodi v prihodnjih mesecih. Vsaj glede na krajši rok in kjer nobena vrednost, ki sestavlja selektivni indeks delnic pri nas, ne kaže nekoliko pozitivnega tehničnega vidika.
To je približno rentgen, ki ga bančni sektor predstavlja v zelo zapletenih trenutkih za vlaganje na delniški trg. Kljub vsemu je vlaganje v borzo najboljša možnost, da prihranki postanejo donosni, še posebej, če so usmerjeni srednjeročno in predvsem dolgoročno. Ker je tveganje pri drugih finančnih sredstvih večje, toda tam, kjer banke niso najboljša možnost za začetek odnosov s trgi teh značilnosti. Ker se pri oceni še vedno lahko spustite nižje.