Ta mesec se bo zapisal v zgodovino zaradi vlečenja dejavnosti do najnižjega trenutka v zadnjih letih. Če je njegova cena po amortizaciji znašala 7 EUR na delnico od ravni 9 evrov. Z amortizacijo v tem obdobju blizu 20%, česar v zadnjih letih ni bilo. Posebnost je, saj Telefónica velja za eno najstabilnejših vrednosti španskega selektivnega indeksa Ibex 35. Kaj pa se je v resnici zgodilo z referenčnim telekomunikacijskim operaterjem za vlagatelje?
Dejstvo, da je bila prodaja očitno naložena nakupom, je posledica dejstva, da se je njihov tehnični vidik znatno poslabšal. Zlomil je pomembno podpora Imel sem pri 9,10 evra. Do te mere, da je prodajni tok izkoristil to okoliščino. Da bi dosegli sedanjo raven cen in bi to lahko postalo vstopna raven, s katero bi prihranki od zdaj naprej postali donosni.
Vendar obstaja višja sila, ki razloži, kaj se v tem trenutku dogaja s Telefónico. To je posledica uspešnosti nekaterih investicijskih skladov, ki so potisnil cene navzdol s ciljem vstopa na svoja mesta po veliko bolj konkurenčnih cenah kot do takrat. V tem smislu lahko uspešnost teh finančnih posrednikov nakaže nekaj, kakšna naj bo vaša naložbena strategija v prihodnjih dneh.
Telefónica: se je dotaknil tal?
Po mnenju velikega dela finančnih analitikov je cena delnic morda dosegla dno. Ključno pa bo spoštovanje njegove nove podpore, ki je zelo locirana približno 7 evrov akcija. Če ga podpira, ni izključeno, da se bo v prejšnjih mesecih vrnil na raven cen ali celo poskušal približati 10 evrom. Vsekakor se zdi, da pri teh trenutnih cenah vse kaže, da je ta vrednost poslovna priložnost. Vsaj srednjeročno in dolgoročno, kar je zelo primerno trajno obdobje za naložbe v to pomembno vrednost nacionalnega spremenljivega dohodka.
Po drugi strani pa ne gre pozabiti, da je telekomunikacijski operater ena najbolj radodarnih vrednot pri distribuciji dividende delničarjem. S fiksnim donosom in ste v obrambi. Ni presenetljivo, da imajo fiksni dohodek znotraj spremenljivke in imajo večji donos kot glavni proizvodi, namenjeni varčevanju. Na primer vezani depoziti, računi z visokimi dohodki ali celo državne obveznice. Kjer je dobičkonosnost v vseh primerih le redko presežena, tudi pri nekaterih donosnih modelih do pred nekaj leti.
Ravnanje s sredstvi
Kakor koli že, mesec september je razkril veliko vlogo, ki so jo imeli investicijski skladi pri pripeljavi svojih delnic na trenutno raven cen. Veliko je, da gre za ta sredstva, trenutno pa jih zanima, da so cene Telefónice tako nizke in na ravneh, ki jih v zadnjih letih ni bilo. S te perspektive lahko dobite več kot izgubite. Ni presenetljivo, da analitiki mislijo, da ga že ima malo potovanja navzdol. Do te mere, da gre lahko za operacijo, ki je predmet nakupa.
Po drugi strani pa, če boste usmerjali dolgoročne operacije, ne boste imeli veliko težav, tako da bodo v določenem trenutku vaša dejanja lahko dosežejo 9 ali 10 evrov ali celo višje ravni v svoji ceni. Z drugimi besedami, z morebitnim prevrednotenjem zelo blizu 30%. Kljub temu, da v najkrajšem roku ni dvoma, da je bila pri oblikovanju njihovih cen nameščena nestanovitnost. Kjer lahko še naprej povzroča več kot eno nezadovoljstvo, zlasti če finančni trgi spremenijo trend in med vlagatelji prevlada prodajni tok. Z intenzivnostjo do zdaj zelo malo znano.
Ne tako pozitivni rezultati
Drugi vidik, ki lahko razloži to izjemno upadanje delnic Telefónice, je, da so njeni poslovni rezultati razočarali veliko število vlagateljev. Njihova poslovna področja se ne odzivajo ustvarjena pričakovanja od začetka. To pojasnjuje, zakaj so delnice depresirale zaradi strahu, da bi lahko dobiček podjetja v prihodnjih četrtletjih trpel. Z drugimi besedami, to niso poslovni rezultati, ki so bili malim in srednje velikim vlagateljem všeč.
Težave v gospodarstvih v vzponu so še en dejavnik, ki pojasnjuje ta pomemben padec cen nacionalnega operaterja. Ker dejansko težave ameriških držav lahko Telefónici kratkoročno in srednjeročno resno škodijo. V tem smislu njegov zadnji poslovni rezultati kažejo rahlo ohromljenost svojih računov zaradi nekaterih zgoraj omenjenih vzrokov.
Zaslužite 8,6% več kot leta 2017
Vsekakor je treba poudariti, da je nacionalni operater v prvi polovici leta dosegel 1.739 milijonov evrov čistega dobička, kar predstavlja 8,6% več kot v enakem obdobju lani. Vse to kljub padec dohodka zaradi vpliva valut in da so igrale proti interesom Telefónice.
Nasprotno, neto dolg - ena največjih nevarnosti - je v tem obdobju znašal 43.593 milijonov. To pomeni, da je približno 10% manj kot pred enim letom. Čeprav je najpomembnejši podatek, da že peto četrtletje zapored zmanjšuje dolg, čeprav ni imel velikega vpliva na ceno svojih delnic. Španija ostaja prvi trg za telefonsko družbo in je dejavnik, ki ga morajo vlagatelji upoštevati, da bodo prihranki donosni v naslednjih nekaj letih.