Že od nekdaj se govori, da je negotovost najslabši možni scenarij za delniške trge. No, to se vseeno lahko zgodi v Španiji, z možnostjo, da bo v mesecu novembru zakonodajne volitve se ponovijo. Trenutno referenčni indeks španskega borznega trga Ibex 35 tega dejavnika ni vključil v politiko. A to še ne pomeni, da je to situacijo mogoče rešiti v prihodnjih dneh. Ni presenetljivo, da se skrb podjetij, ki kotirajo na borzi, kaže v izjavah njenih glavnih voditeljev.
V tem splošnem kontekstu je treba opozoriti, da se Ibex 35 trudi premagati pomembno psihološko oviro, ki jo ima na 9.000 točkah. Med njimi je težek boj kupovati in prodajati pozicije in to bo dalo trend, ki ga bodo delnice prevzele v naslednjih mesecih. V tem smislu bi preseganje te ravni kotacij zelo jasno pomenilo, da bi bil pravi čas, da zavzamemo položaje na borznih vrednostih tega indeksa. Čeprav vedoč, da bodo nekatere vrednote bolj občutljive kot ponovitev novih volitev ali ne.
V tem smislu je treba poudariti, da obstajajo nekateri sektorji državnih delnic, ki so bolj občutljivi na to politično dejstvo, ker je urejeno. To je poseben primer električna podjetja ki so na določen način odvisne od odločitev novega izvršnega direktorja. Medtem ko je drugim povsem vseeno, kaj se lahko zgodi v naslednjih nekaj zmenkih. Toda nedvomno je, da se bo Ibex 35, ko se bo razjasnilo to neznano, tako ali drugače odzval vsaj nekaj trgovalnih sej.
Nove odločitve: smiselne vrednote
Če obstaja delniški kapital, ki bi mu ta odločitev lahko škodovala in se vrnil na volišča, je to električna energija. Do te mere, da lahko povzročijo nazadovanje v svoji ceni zaradi potrebe po regulaciji dela cen električne energije. Je eden izmed gospodarskih segmentov, ki se je s prejšnjo vlado najbolje odrezal. Do te mere, da so v tem obdobju dosegli najvišje cene v zadnjih letih in da so jih v nekaterih primerih pripeljali v položaj prostega vzpona, najboljše od številk, saj nimajo več odpora. To je poseben primer Iberdrola in Endesa, dve najbolj donosni družbi, odkar je Sánchez pristopil k vladi.
Po drugi strani pa je treba poudariti, da ti vrednostni papirji ponujajo dividende z dobičkonosnostjo blizu 7%. Z drugimi besedami, na najvišji ravni članov indeksa selektivnega lastniškega kapitala, Ibex 35. Vsaka zamuda pri oblikovanju vlade lahko odslej kaznuje njena dejanja. Ker je torej eden od segmentov, ki ga najbolj zanima hitra vlada, ne da bi bilo treba ponovno iti na volišča. Res pa je tudi, da je bil njihov prevrednotovalni potencial izčrpan, saj so te vrednosti v nekaj mesecih zrasle zelo navpično.
Najbolj izjemna banka v Bruslju
Drugi pomembnejši sektorji španskih delnic so tisti, ki ga predstavljajo banke in je bil do zdaj eden največjih poražencev. Ker vaša dejanja so se amortizirale za več kot 30% v zadnjih dvanajstih mesecih. Toda njihovi problemi imajo veliko več opraviti z odločitvami, sprejetimi v Evropski uniji kot s španskimi izvršnimi oblastmi. Še posebej, ko gre za odločitev, kaj se bo zgodilo z obrestnimi merami v evroobmočju. Ker, kot kaže vse, kaže, da bo na njihov porast treba počakati dlje in to ni novica, ki koristi španskim bankam in tudi Evropejcem.
Po drugi strani pa se ti člani znajdejo v zelo poslabšanem tehničnem vidiku, saj so si prizadevali za zelo pomembno podporo pri usklajevanju njihovih cen. V tem smislu lahko nacionalna vlada ponudi zelo malo, ne v enem ne v drugem smislu. S tem je njihovo stališče o tem, kako bi scenarij novih volitev vplival nanje na borzi precej nevtralno. Z drugimi besedami, ne bomo morali čakati na zelo pomembne spremembe v tem, kar se lahko zgodi v teh mesecih politične negotovosti v Španiji. Poleg logičnih odbojev, ki jih boste morda razvili v prihodnjih tednih.
Industrije lahko delajo slabše
Podatki o novem registracije vozil v prejšnjem četrtletju je bil vrč hladne vode za pričakovanja sektorja. S prikazom jasne upočasnitve, ki bi ji lahko škodovala zamuda v novi vladi. Ker je eden najbolj občutljivih na to odločitev, ki ima velik del španske družbe v napetosti. Res je, da je eden izmed prizadetih sektorjev avtomobilizem, vendar vpliva na vse panoge na splošno in brez kakršnih koli izjem. Vsaka zamuda pri oblikovanju izvršilne oblasti deluje v nasprotju z njihovimi interesi in ta dejavnik je mogoče upoštevati pri oblikovanju njihovih cen na borzi.
Ne smemo pozabiti, da so te delnice ciklične, kar pomeni, da imajo zelo nenavadno vedenje, kot ga poznajo mali in srednji vlagatelji z več izkušnjami na finančnih trgih. V praksi predstavlja, da je njegovo vedenje v ekspanzivnih ekonomskih obdobjih boljše kot v ostalih. Nasprotno pa v scenarijih gospodarske recesije običajno razvijejo slabši razvoj. Z nestanovitnost kar je veliko višje kot v drugih sektorjih delnic v Španiji. Ker smo zelo ranljivi za odločitve vlade, kot se je zgodilo v zadnjih letih.
Poraba bo še naprej delovala
To je tudi sektor, na katerega odločitve, ki jih lahko sprejme izvršna direktorja naše države, nimajo velikega vpliva. In to, ko nastopi recesivno obdobje, deluje vrednost zavetjaali na položajih malih in srednje velikih vlagateljev. Iz zelo preprostega razloga za razlago in da se bo osnovno blago vedno še naprej uživalo. Tako kot na primer v živilskem segmentu in čeprav pri nas ni preveč močan, lahko ponudi nenavadne predloge na borzi, da bi prihranke iz teh natančnih trenutkov izkoristili. Poleg tehničnega vidika, v katerem so trenutno navedeni.
Vendar na nacionalnem neprekinjenem trgu ni veliko predstavnikov tega poslovnega segmenta, kar lahko ustvari več kot en problem pri oblikovanju portfelja vrednostnih papirjev v naslednjih nekaj četrtletjih. V večini primerov so to podjetja s srednjo in nizko kapitalizacijo in zato premikajo zelo malo naslovov na vseh borznih sejah. Zaradi te zelo posebne značilnosti ni dvoma, da bodo vlagatelji potrebovali veliko več truda, da bodo prilagodili vstopne in izstopne cene vrednostnih papirjev tega sektorja. To je dejavnik, ki ga morate predvideti pri vseh izvedenih operacijah.
Gradbena podjetja čakajo na vlado
Med najbolj prizadetimi možnostjo scenarija novih volitev so predstavniki močnega gradbenega sektorja. Ni presenetljivo, da so številna njihova dela in projekti odvisni od javnih naročil in v tem smislu zamuda pri sestavi vlade ne koristi njihovim poslovnim interesom. Do te mere, da umirjali so svoja povečanja v zadnjih trgovalnih sejah. Potem ko se je razvil močan bikovski tok, potem ko se je končala gospodarska kriza. Poleg tega jim je koristilo tudi vrnitev opeke v špansko gospodarstvo, kar je povzročilo, da so mnoga podjetja, ki kotirajo na borzi, v zadnjih letih močno cenila.
Drugi vidik, ki ga je treba upoštevati pri tem poslovnem segmentu, je, da je lahko eden najbolj prizadetih recesija v španskem gospodarstvu. In še veliko več, ko se ne sprejemajo ukrepi za deaktiviranje tega novega scenarija, ki se bliža. V tem smislu je eden od segmentov borze, ki najbolj tvega svoje položaje, saj je tesno povezan s cikli gospodarstva.
Ni presenetljivo, da dobršen del finančnih analitikov meni, da je bolje biti zunaj pri svojem poslovanju v škodo drugih varnejših vrednostnih papirjev, ki lahko nudijo zatočišče denarnim tokovom. S tega vidika odpiranje pozicij na njih ustvarja večje možnosti za izgube kot za dobiček. Situacija, ki se ji je treba na koncu izogniti za vsako ceno, da se naš kapital, namenjen naložbam, odslej ne bo zmanjšal. Kjer obeti za borzo niso povsem pozitivni.