VAN a TIR

Tentokrát sme chceli urobiť malú kontrolu dvoch pojmov široko používaných vo svete financií a ekonomiky pre ich neuveriteľnú funkčnosť, pokiaľ ide o prinášajú výsledky spoločnostiam a vedieť, či je investícia do určitého projektu životaschopná, známa ako NPV a IRR. Tieto dva nástroje vám môžu pomôcť zarobiť veľa peňazí alebo sa vyhnúť biednym možnostiam spoločnosti.

Čo sú NPV a IRR

NPV a IRR sú dva typy finančných nástrojov zo sveta financií veľmi silný a dáva nám možnosť vyhodnotiť ziskovosť, ktorú nám môžu poskytnúť rôzne investičné projekty. V mnohých prípadoch sa investícia do projektu neposkytuje ako investícia, ale ako možnosť založenia nového podniku z dôvodu ziskovosti.

Teraz urobíme malý úvod do NPV a IRR, týchto finančných konceptov osobitne, aby ste videli, ako sú vypočítané a ktorá je najlepšou voľbou v závislosti od výsledkov, ktoré chcete vedieť, a možnosti, ktoré ponúka NPV a IRR.

Čo je to NPV

Čistá súčasná hodnota alebo čistá súčasná hodnotaTento finančný nástroj je známy ako rozdiel medzi peniazmi, ktoré vstupujú do spoločnosti, a sumou, ktorá sa investuje do rovnakého produktu, aby sa zistilo, či skutočne ide o produkt (alebo projekt), ktorý môže spoločnosti priniesť výhody.

VAN má a úroková sadzba ktorá sa nazýva medzná rýchlosť a ktorá sa používa na neustálu aktualizáciu. Uvedenú medznú mieru dáva osoba, ktorá sa chystá vyhodnotiť uvedený projekt, a to v spolupráci s ľuďmi, ktorí sa chystajú investovať.

Miera cut-off NPV môže byť:

• Záujem ktoré máte na trhu. To, čo urobíte, je získanie dlhodobej úrokovej sadzby, ktorú je možné ľahko dostať zo súčasného trhu.
• Sadzba v ziskovosti spoločnosti. Úroková sadzba, ktorá je v tom čase vyznačená, bude závisieť od spôsobu financovania investície. Keď sa urobí s kapitálom, ktorý investoval niekto iný, potom cut-off rate odráža náklady na vypožičaný kapitál. Ak je to urobené s vlastným kapitálom, má priame náklady pre spoločnosť ale dáva akcionárovi ziskovosť

Keď je sadzba zvolená investorom

Môže to byť akákoľvek sadzba podľa vášho výberu.

Spravidla sa vykonáva s minimálna ziskovosť že investor chce mať a bude vždy pod čiastkou, do ktorej sa chystá investovať.

Ak chce investor a miera, ktorá odráža náklady príležitosti, osoba prestane dostávať peniaze na investovanie do určitého projektu.

Ako je možné použiť NPV

Vedieť používať NPV máme vzorec, ktorý je NPV = BNA - investícia. Van už vieme, čo to je, a BNA je aktualizovaný čistý zisk alebo inými slovami hotovostný tok, ktorý spoločnosť má.

Táto metóda by sa mala vždy používať s aktualizovaným čistým ziskom, a nie s plánovaným čistým ziskom spoločnosti, aby nedošlo k zlyhaniu našich účtov. Ak chcete vedieť, čo je BNA musíte urobiť zľavu TD alebo diskontnú sadzbu. Toto je minimálna miera návratnosti a je známa nasledovne.

Ak je miera vyššia ako BNA, znamená to, že miera nebola uspokojená a máme negatívnu NPV. Ak sa BNA rovná investícii, znamená to, že miera bola splnená, NPV sa rovná 0.

Ak je BNA vyššia, znamená to, že rýchlosť bola splnená a navyše sa im podarilo dosiahnuť zisk.

Aby sme to rýchlo pochopili

Keď posledný prípad, to znamená, že projekt je ziskový a môžete v tom pokračovať. V prípade, že dôjde k remíze, je projekt ziskový, pretože zisk TD je zapracovaný, musíte však byť opatrní. Keď sa to stane v prvom prípade nie je projekt rentabilný a musíte hľadať ďalšie možnosti.

Musíte si zvoliť projekt, ktorý nám dáva najlepší ďalší zisk.

Výhody NPV

Jeden z hlavné výhody a dôvod, prečo je to jedna z najpoužívanejších metód, je ten, že čisté peňažné toky sú v súčasnosti homogenizované. Čistá súčasná hodnota alebo čistá súčasná hodnota je schopná znížiť množstvo peňazí, ktoré sa vygenerovali alebo ktoré sa prispievajú do jednej jednotky. Okrem toho je možné do výpočtov prietoku vložiť kladné a záporné znaky, ktoré zodpovedajú hodnotám príliv a odliv hotovosti bez toho, aby sa zmenil konečný výsledok. To sa nedá urobiť pomocou IRR, pri ktorých je výsledok veľmi odlišný.

Avšak, NPV má slabé miesto A je to tak, že sadzba, ktorá sa používa na zľavu z peňazí, nemusí byť pre mnohých ľudí úplne zrozumiteľná alebo dokonca diskutabilná.

Teraz, pokiaľ ide o homogenizáciu úrokovej sadzby, je to jedna z najlepších možností s veľmi vysokou spoľahlivosťou.

Čo je to IRR a ako sa používa

Čo je IRR? IRR alebo vnútorná miera návratnosti, je diskontná sadzba použitá v projekte, ktorá umožňuje, aby sa BNA rovnala minimálne investícii. Keď hovoríme o TIR hovorí o maximálnom TD ktorý môže mať ktorýkoľvek projekt, aby sa dal považovať za trefný.

Aby ste našli IRR správnym spôsobom, budete potrebovať údaje o veľkosti investície a plánovanom čistom hotovostnom toku. Kedykoľvek sa nachádza IRR, musí sa použiť vzorec NPV, ktorý sme uviedli v hornej časti. Ale nahradenie úrovne dodávky číslom 0, aby nám mohla poskytnúť hodnotu diskontná sadzbaalebo Na rozdiel od NPV, keď je miera veľmi vysoká, hovorí nám, že projekt nie je ziskový, pokiaľ je miera nižšia, znamená to, že projekt je ziskový. Čím nižšia je miera, tým je projekt výnosnejší.

Je tento typ metódy spoľahlivý?

Mali by ste vedieť, že kritika, ktorú táto metóda utrpela, je veľa vzhľadom na stupeň jej ťažkosti pre mnohých ľudí. V dnešnej dobe však už bolo možné programovať v tabuľkových procesoroch a najmodernejšie vedecké výpočty prichádzajú aj s integrovanou možnosťou. Dosiahli, že sa dajú zvládnuť za pár sekúnd.

Napriek tomu, keď sa vrátime k najpoužívanejšiemu a hlavnému, urobí sa to, keď v určitom projekte bolo možné vykonať úhrady alebo výplaty, ktoré majú nielen na začiatku, ale aj počas jeho životnosti buď preto, že projekt utrpel straty alebo boli zahrnuté nové investície.

Kedy použiť VAN alebo TIR

NPV aj IRR sú dva ukazovatele, ktoré odborníci často používajú, ale každý z týchto nástrojov má pri ich použití konkrétne využitie. A je vhodné vedieť, kedy použiť NPV a kedy IRR a ako vyhodnotiť výsledky, ktoré získate z oboch.

Preto vás tu praktickým spôsobom necháme, kedy použiť každú z nich.

Kedy použiť VAN

NPV, to znamená čistá súčasná hodnota, je to premenná, ktorú používa veľa spoločností na to, aby dokázala homogenizovať čisté peňažné toky. To znamená znížiť všetky sumy peňazí, ktoré sa generujú alebo ktorými sa prispieva, jediným číslom. Okrem toho je to nástroj, ktorý používajú na zistenie, či projekt funguje; inými slovami, ak existujú výhody založené na tom, čo sa investovalo.

Použijú na to vzorec NPV = BNA-Investment. Ak je teda investícia vyššia ako BNA, je hodnota získaná z čistej súčasnej hodnoty záporná; a ak je to naopak, znamená to, že existuje zisk.

Kedy by sa mal teda použiť? No, keď chcete vedieť, či je váš čistý zisk skutočne primeraný alebo či máte straty. Malo by sa to v skutočnosti využívať každý rok, aj keď v skutočnosti je možné údaje čerpať kedykoľvek počas roka (vždy však s údajmi k uvedenému dátumu).

Aký je vzorec NPV?

Je ďalší:

Kde:

• Ft sú peňažné toky v každom období (t).
• I0 predstavuje počiatočnú investíciu.
• n je počet období, ktoré sa vypočítava.
• k je diskontná sadzba.

Čo je TIR a na čo slúži?

Keď sa teraz pozrieme na IRR, musíte si uvedomiť, že ako sme vám povedali, nie je to to isté ako NPV, sú to dva úplne odlišné nástroje, ktoré merajú podobné veci, ale nie to isté.

El Hodnota IRR sa používa na posúdenie, či je projekt ziskový alebo nie, ale nič iné. Použitý vzorec je rovnaký ako v prípade NPV, ale v takom prípade je NPV 0 a ide o zistenie diskontnej sadzby alebo investície.

Čím vyššia je hodnota, ktorá je uvedená v tomto vzorci, znamená to, že projekt je menej výnosný. Ale čím je nižšia, tým je ziskovejšia.

Kedy sa používa?

A kedy by sa mal použiť? V tomto prípade, Je to najlepší ukazovateľ na posúdenie rentability alebo nie konkrétneho projektu. Inými slovami, poskytne vám konkrétne údaje, ktoré však nemožno porovnať s údajmi iného projektu, najmä ak sú odlišné, pretože do hry vstupuje viac premenných (napríklad, že jeden z projektov začne krátko a potom bude trvať vypnuté, alebo to je časom odolnejšie).

Všeobecne platí, že NPV aj IRR naznačujú, či je možné projekt uskutočniť alebo nie, to znamená, či s ním budú alebo nebudú mať výhody. Nie je na to lepší nástroj, pretože NPV aj IRR sa navzájom dopĺňajú a investori pred rozhodnutím zohľadnia výsledky oboch.

Ako zistiť, či je IRR dobrá

Po tom všetkom, čo sme vám povedali, niet pochýb o tom, že ukazovateľ, ktorý môže mať najväčšiu váhu, pokiaľ ide o poznanie, či je projekt dobrý alebo nie, je vnútorná miera návratnosti, to znamená IRR. Ako však zistiť, či je IRR v projekte dobrá alebo nie?

Pri hodnotení tejto sadzby, teda IRR, je potrebné brať do úvahy dva veľmi dôležité faktory. Sú to:

• Veľkosť investície. To znamená, že peniaze sa dajú na uskutočnenie tohto projektu.
• Plánovaný čistý hotovostný tok. Teda to, čo sa odhaduje na dosiahnutie.

Na výpočet IRR podniku sa používa rovnaký vzorec NPV; ale namiesto toho, aby ste to dosiahli, musíte zistiť, aká je diskontná sadzba. Vzorec IRR by teda bol:

NPV = BNA - investícia (alebo diskontná sadzba).

Pretože nechceme nájsť NPV, ale skôr Investíciu, vzorec by vyzeral takto:

0 = BNA - investícia.

BNA by bol čistý hotovostný tok, zatiaľ čo I je to, za čo musíme vyriešiť.

Predstavte si napríklad, že máte päťročný projekt. Investujete 12 eur a každý rok máte čistý peňažný tok 4000 5000 eur (okrem posledného roka, ktorý je XNUMX XNUMX). Vzorec by teda bol:

0 = 4,000 1 / (1 + i) 4,000 + 1 2 / (4,000 + i) 1 + 3 4,000 / (1 + i) 4 + 5,000 1 / (5 + i) 12,000 + XNUMX XNUMX / (XNUMX + i) XNUMX - XNUMX XNUMX

To nám dáva výsledok, ktorý sa rovná 21%, čo nám hovorí, že ide o ziskový projekt a že IRR je dobrá, ak je to skutočne to, čo sa očakáva. Pamätajte, že čím nižšia je hodnota, tým výnosnejší bude projekt, ktorý analyzujete.

A tu vstupuje do hry očakávanie ziskovosti. Predstavte si napríklad, že máte projekt, ktorý vyzerá veľmi výnosne a atraktívne. A že dúfate, že za to získate ziskovosť najmenej 10%. Po vykonaní čísel uvidíte, že projekt vám ponúkne návratnosť 25%. To je oveľa viac, ako ste čakali, a preto je to niečo atraktívne a to vám hovorí, že IRR je dobrá.

Namiesto toho si predstavte, že namiesto týchto 25% je to, čo vám IRR ponúka, 5%. Ak ste strelili 10 a dajú vám 5, vaše očakávania veľmi klesnú, a pokiaľ ste si nemysleli inak, projekt by nebol taký dobrý (a nemal by dobré IRR) na základe vašej investície.

Všeobecne platí, podnik, ktorý je bezpečný a nezahŕňa riziká, bude hlásiť dobrú IRR, ale nízku. Na druhej strane, ak stavíte na podniky, ktoré si vyžadujú o niečo väčšie riziko, pokiaľ budete konať s rozumom a vedomosťami, môžete očakávať, že bude mať IRR plus niečo, a teda lepšie. Napríklad práve teraz môžu byť technologické projekty alebo projekty spojené s primárnymi odvetviami (poľnohospodárstvo, chov dobytka a rybolov) ziskové a prospešné.

V súhrne

IRR alebo vnútorná miera návratnosti je veľmi spoľahlivým ukazovateľom, pokiaľ ide o ziskovosť konkrétneho projektu. Pri porovnaní vnútorných mier návratnosti dvoch rôznych typov projektov sa nezohľadňuje možný rozdiel, ktorý môže existovať v ich rozmeroch.

Teraz, keď sme to všetko vedeli, by nás zaujímalo je ľahké to pochopiť? Či už vieme, čo VAN a TIR?

Je možné, že na začiatku sú VAN a IRR dva pojmy, ktoré vás trochu mýlia, ale pre výkon vašej spoločnosti a predovšetkým pre to, aby ste neprišli o peniaze, sú nanajvýš dôležité, pretože vďaka tomu môžete vedieť, kedy projekt je skutočne výnosný, pretože do neho môžete investovať, alebo ak máte možnosť zvoliť si z viacerých projektov, môžete vedieť, ktorý projekt je výnosnejší.

Tiež vám to umožňuje vedieť, kedy je projekt neziskový aký je rozdiel, že prestaneš vyhrávať.

Preto obidve NPV a IRR sú doplnkové finančné nástroje a môžu nám poskytnúť cenné údaje o spoločnostiach alebo projektoch, do ktorých sme ochotní investovať, a zaistiť, aby sme vždy mali 100% ziskov z projektov, ktoré chcete uskutočniť.

Zistite, čo je ROE alebo návratnosť vlastného kapitálu:

Súvisiaci článok:

Čo je ROE?